Контрольная работа по «Оценка стоимости бизнеса»

Это положительная тенденция указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшает финансовое состояние. Поэтому риск по данному фактору определен как значительный в 2%.

4) Диверсификация по видам деятельности достаточна широка, предприятие реализует широкий ассортимент продукции. Поэтому надбавка за риск определена в 1%.

5) Предприятие рентабельно на момент оценки, прогнозы дальнейшей деятельности дают показатели прибыльности предприятия, что позволило использовать надбавку за уровень и прогнозируемость дальнейших прибылей не более 1%.

В табл. 12 приведены результаты расчета ставки дисконта.

Таблица   12

Расчет ставки дисконта

Наименование	Значение
безрисковая ставка дохода, %	8,25
риск инвестирования в данную компанию, %	13,6
в том числе:
инфляция	6,6
размер компании	3
структуру капитала	2
диверсификация по видам деятельности	1
уровень и прогнозируемость прибылей	1
ставка дисконтирования	21,85

 

Таким образом, после корректировки безрисковой ставки на риск инвестирования средств в данную компанию мы получили ставку дисконта для собственного капитала в размере 21,85%.

Расчет стоимости предприятия методом капитализации прибыли.

Предварительная величина стоимости рассчитывается по приводившейся формуле:

IR=V.

Полученный результат корректируется на величину нефункционирующих активов и на величину дефицита(избытка) собственного оборотного капитала.

Для внесения поправок рассчитывается избыток (дефицит) оборотного капитала, как разница между требуемым и действительным оборотным капиталом. Дефицит оборотного капитала вычитается из рассчитанной величины рыночной стоимости, а избыток прибавляется.

Требуемый оборотный капитал рассчитывается как сумма средней стоимости наименее ликвидной части текущих активов плюс величина собственных средств, необходимых до поступления платежей покупателей. К наименее ликвидной части текущих активов относятся запасы материалов и незавершенное производство. Величина собственных средств, необходимых до поступления платежей покупателей принята равной нулю. Это означает, что собственных средств на покрытие текущих платежей кредиторам не нужно, суммарный период оборота поступлений от покупателей больше, чем период оборота платежей поставщикам.

Действительный оборотный капитал был рассчитан в табл. 13 путем вычитания из суммы текущих активов суммы текущих.

В результате получили недостаток оборотного капитала в размере -386 тыс. рублей.

Вторая поправка основывается на том, что при расчете стоимости учитываются активы предприятия, которые не участвуют в производстве, получении прибыли, т.е. в формировании денежного потока. У оцениваемого предприятия на дату оценки нет объектов не занятых непосредственно в производстве.

Таблица   13

Расчет собственного оборотного капитала ООО «Визар»

Показатель	на начало периода	на конец периода
Собственный капитал (КСб), Баланс	2563	4027
Основной капитал (СВн), Баланс	2157	2164
Наличие собственных оборотных средств (КСб – СВн)	406	1863
Долгосрочные кредиты и займы (КЗмДКЗ ), Баланс разд. 4	741	437
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4)	1147	2300
Краткосрочные кредиты и займы (КЗмКК), Баланс	718	927
Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6)	1865	3227
Общая сумма материальных оборотных средств (СЗЗ), Баланс	1095	2249
Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных оборотных средств (Псс), (п.3 – п.8)	-689	-386

 

Все результаты расчетов по приведенной выше схеме сведены в табл. 14.

Таблица   14

Расчет стоимости предприятия доходным подходом

Наименование показателя	Значение,  тыс.руб.
Годовая чистая прибыль	1044
ставка дисконтирования, %	21,85
Долгосрочные темпы роста прибыли, %	0
Ставка капитализации, %	21,85
Стоимость предприятия доходным подходом	4778,03
+ рыночная стоимость неоперационных  активов
Избыток (+)/ дефицит(-) собственного оборотного капитала	-386
ИТОГО:	4 392

 

Как показали проведенные расчеты значение стоимости предприятия, полученное доходным подходом к оценке методом капитализации прибыли составляет: 4 392 тыс.руб. Округлённо стоимость составит 4 300 тыс.руб.

Заключение

В соответствии с договором № 54 от 18.10.2013 г. специалистом по оценки произведена оценка рыночной стоимости бизнеса ООО «Визар», расположенного по адресу: г. Магнитогорск, ул. Кирова, 126

В результате выполненных работ оценщик пришел к выводу, что рыночная стоимость бизнеса ООО «Визар» по состоянию на 11.11.2013 г. составляет, округленно:

4 300 000 руб.

(Четыре миллиона триста тысяч рублей.)

Оценка проведена в соответствии с требованиями Федерального Закона «Об оценочной деятельности в РФ» № 135-ФЗ от 29.07.98 г., Стандартов Российского общества оценщиков, Стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001 г. № 519., Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков, утвержденные распоряжением Минимущества России № 586-р от 06.03.2002 г.

 

Список использованных источников

1. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)», обязательный к применению при осуществлении оценочной деятельности, утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №256.
2. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)», обязательный к применению при осуществлении оценочной деятельности, утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №255.
3. Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)», обязательный к применению при осуществлении оценочной деятельности, утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №257.
4. Федеральный закон № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. (в ред. от 05.01.2006 г.) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
5. Распоряжение Минимущества Российской Федерации от 6 марта 2002 г. № 568-р «Об утверждении методических рекомендаций по определению рыночной стоимости земельных участков».
6. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности, утвежденные Минимущества Российской Федерации 26 ноября 2002 г. № СК-4/21297.
7. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. М., 2010.
8. Карев В.П., Карев Д.В. Оценка бизнеса доходным подходом — констатация факта или прогнозное планирование? // Вопросы оценки. 2012. № 1.
9. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. — М.: Финансы и статистика, 2011.

Приложение

Приложение № 1 
к Приказу Министерства финансов 
Российской Федерации 
от 02.07.2010 № 66н

(в ред. Приказа Минфина РФ 
от 05.10.2012 № 124н)

Бухгалтерский баланс

на

31 декабря

20

13

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710001

Дата (число, месяц, год)

14

03

27

Организация

ООО «Визар»

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

Вид экономической  деятельности

услуги

по  ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

общество

с ограниченной ответственностью

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. (млн. руб.)

по ОКЕИ

384 (385)

Местонахождение (адрес)  г. Магнитогорск, ул. Кирова, 126

 

		На	31 декабря				На 31 декабря			На 31 декабря
Пояснения 1	Наименование показателя 2	20		13	г.3		20	12	г.4	20	11	г.5
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	0					0			0
	Результаты исследований и разработок
	Основные средства	2143					2155			1724
	Доходные вложения в материальные ценности	0					0			0
	Финансовые вложения	2					2			2
	Отложенные налоговые активы	0					0			0
	Прочие внеоборотные активы	0					0			0
	Итого по разделу I	2145					2157			1726
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	2160					873			698
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	89					222			178
	Дебиторская задолженность	1531					2294			1835
	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	753					17			14
	Денежные средства и денежные эквиваленты	92					182			146
	Прочие оборотные активы	253					60			48
	Итого по разделу II	4878					3648			2918
	БАЛАНС	7023					5805			4644

 

Продолжение приложения 1

Форма 0710001 с. 2

		На		31 декабря				На 31 декабря					На 31 декабря
Пояснения 1	Наименование показателя 2	20			13	г.3		20		12	г.4		20		11	г.5
	ПАССИВ
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
	Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	100						100					100
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	(					)7	(				)	(				)
	Переоценка внеоборотных активов
	Добавочный капитал (без переоценки)	1939						1824					1459
	Резервный капитал	0						0					0
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1984						632					486
	Итого по разделу III	4023						2556					2045
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	0						144					115
	Отложенные налоговые обязательства	0						0					0
	Оценочные обязательства
	Прочие обязательства	437						597					478
	Итого по разделу IV	437						741					593
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	927						718					574
	Кредиторская задолженность	1632						1783					1426
	Доходы будущих периодов	4						2					2
	Оценочные обязательства	0						5					4
	Прочие обязательства	0						0					0
	Итого по разделу V	2563						2508					2006
	БАЛАНС	7023						5805					4644