Антикризисное управление на предприятии

В результате анализа, проведенного в таблице 4, можно сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое неравенство, т.е. наблюдается недостаток денежных средств, чтобы покрывать свои срочные обязательства. Также анализ говорит о перспективах развития предприятия, т.к. оборотных средств достаточно чтобы погасить свои обязательства, но собственных оборотных средств у предприятия нет.

Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов. Рассчитаем коэффициенты ликвидности за 2009-2011гг. Результаты расчета представлены в табл.5.

                                                                                                                    Таблица 5

Коэффициенты ликвидности

№ п/п	Показатель	Норматив ное значение	2009г.	2010г.	Изменения	2011г.	Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Кал - коэффициент абсолютной ликвидности ((стр.250+260)/стр.690)	≥ 0,2-0,5	0,02	0,08	0,06	0,07	-0,01
2	Ксл - коэффициент срочной ликвидности ((стр.250+260+240)/стр.690)	≥ 0,8	0,64	0,44	-0,2	0,46	0,02
3	Ктл - коэффициент текущей ликвидности (стр.290/ стр.690))	≥ 2	0,85	0,95	0,1	0,97	0,02

 

Из данных таблицы 5 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Ситалл» на протяжении 2009-2011гг. гораздо ниже установленного норматива. В 2009г. значение коэффициента 0,02, в 2010г. значение данного коэффициента увеличилось на 0,06 и составила 0,08. В 2011г. по сравнению с 2010г. значение данного коэффициента снизилось на 0,01 и составила 0,07. Это связано с минимальной долей наиболее ликвидных активов предприятия – денежных средств и говорит о том, что предприятие не в состоянии погасить текущую задолженность в ближайшее время.

Значение показателя срочной  ликвидности также было недостаточным на протяжении 2009-2011гг. и к тому же динамика показателя отрицательная. В 2007г. значение данного коэффициента 0,64, в 2010г. снизилось на 0,2 и составила 0,44 и 2011г. по сравнению с 2010г. увеличилось на 0,02 и составила 0,46.  Это показывает, что предприятие используя краткосрочную дебиторскую задолженность не в состоянии погасить свои текущие обязательства.

Значение коэффициента текущей ликвидности в течение 2009-2011гг увеличилось до 0,97. В 2009г. значение данного коэффициента составляло 0,85, в 2010г. увеличилось на 0,1 и составило 0,95 и в 2011г. по сравнению с 2010г. увеличилось на 0,02 и составило 0,97. Несмотря на это, значения коэффициентов остаются ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной ликвидности предприятия, т.е. текущие активы предприятия не покрывают краткосрочные обязательства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Используя методики проведения анализа описанные в I главе рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия и определим тип финансовой ситуации предприятия в 2007-2009гг. Результаты расчетов представлены в табл.6.

 

 

 

 

                                                                                                    Таблица 6

Анализ финансовой устойчивости 2009-2011гг.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Изменение (+,-).
				2008г. к 2007г.	2009г. к 2007г.	2009г. к 2008г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Источники собственных  средств (раздел III баланса – стр.490)	487893	580624	529221	92731	41328	-51403
2. Внеоборотные активы (раздел I баланса – стр.190)	684760	691954	578638	7194	-106122	-113316
3. Наличие собственных  оборотных средств (1 – 2 – ДДЗ  (раздел II баланса, стр.230))	-200686	-120309	-57649	80377	143037	62660
4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства (раздел IV баланса,  стр.590)	60002	79922	27375	19920	-32627	-52547
5. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  средств для формирования запасов  и затрат (3 + 4)	-140684	-40384	-30274	100300	110410	10110
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства (раздел V баланса,  стр.610)	536460	138842	230113	-397618	-306347	91271

 

 

 

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4	5	6	7
7. Общая величина основных  источников средств для формирования  запасов и затрат (5 + 6)	395776	98455	199839	-297321	-195937	101384
8. Общая величина запасов  и затрат (раздел II баланса, стр.210 + стр.220)	195669	330052	420628	134383	224959	90576
9. Излишек(+), недостаток(-) собст-венных  оборотных средств (3 - 8)	-396355	-450361	-478277	-54006	-81922	-27916
10. Излишек(+), недостаток(-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  средств для формирова-ния запасов  и затрат  (5–8)	-336353	-370439	-450902	-34086	-114549	-80463
11. Излишек(+), недостаток(-) общей  величины основных источников  средств для формирования запасов  и затрат (7 – 8).	200107	-231597	-220789	-431704	-420896	10808
12. трехкомпонентный показатель	Неустойчивое состоя-ние	Кризис-ное сос-тояние	Кризис-ное сос-тояние

 

В результате анализа, проведенного в таблице 6, можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Наблюдается недостаток собственных оборотных средств (∆СОС) в размере 396355 тыс.руб. и собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (∆СДИ) в размере 336353 тыс.руб. для формирования запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат составляет 195669 тыс.руб. За счет краткосрочных кредитов и займов, которые составили 536460 тыс.руб., у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств.

В 2010г. предприятие находится в кризисном состоянии. Несмотря на увеличение наличия собственных оборотных средств на 80377 тыс.руб. и увеличение долгосрочных кредитов и займов на 19920 тыс.руб. за счет увеличения общей величины запасов и затрат на 134383 тыс.руб. у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств (∆СОС) и собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (∆СДИ). А за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов на 397618 тыс.руб. предприятие находится на грани банкротства.

В 2011г. состояние предприятия еще более ухудшилось. Несмотря на увеличение собственных оборотных средств по сравнению с 2009г. на 143037 тыс.руб. и по сравнению с 2010г. на 62660 тыс.руб. они составили -57649 тыс.руб., недостаток собственных оборотных средств (∆СОС) по сравнению с 2009г. увеличился на 81922 тыс.руб. и по сравнению с 2010г. на 27916 тыс.руб. и составил 478277 тыс.руб. Долгосрочные кредиты и займы в 2011г. по сравнению с 2007г. уменьшились на 32627 тыс.руб., а по сравнению с 2010г. на 52547 тыс.руб. и составили 27375 тыс.руб. Общая величина запасов и затрат в 2011г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 224959 тыс.руб., а по сравнению с 2010г. на 90576 тыс.руб. и составила 420628 тыс.руб., что привело к недостатку собственных оборотных средств (∆СОС) и собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (∆СДИ). Краткосрочные кредиты и займы в 2011г. по сравнению с 2009г. уменьшились на 306347 тыс.руб., а по сравнению с 2010г. увеличились на 91271 тыс.руб. и составили 230113 тыс.руб., но несмотря на увеличение собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов наблюдается недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат в размере 220789 тыс.руб.

Используя методики проведения анализа финансовой устойчивости описанные  в I главе рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия в 2009-2011гг. Результаты расчетов представлены в табл.7.

                                                                                                          Таблица 7

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия                                 за 2009-2011гг.

№ п/п	Показатель	норматив. знач.	2007г.	2008г.	2009г.	Изменение (+,-)
						2008г.к 2007г.	2009г.к 2007г.	2009г.к 2008г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Коэффициент финансового  риска ((стр.590+стр.690)/ стр.490)	< 0,7	2,02	1,27	1,62	-0,75	-0,4	0,35
2	Коэффициент долга ((стр.590+стр.690)/стр.700)	< 0,4	0,67	0,56	0,62	-0,11	-0,05	0,06
3	Коэффициент автономии (стр.490/стр.700)	> 0,5	0,33	0,44	0,38	0,11	0,05	-0,06
4	Коэффициент финансовой устойчивости ((стр.490+стр.590)/стр.700)	0,8-0,9	0,37	0,5	0,4	0,13	0,03	-0,1

 

 

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4	5	6	7	8	9
5	Коэффициент маневренности  собственных источников ((стр.490-стр.190-стр.230)/стр.490)	0,5	-0,41	-0,21	-0,11	0,2	0,3	0,1
6	Коэффициент устойчивости структуры  мобильных средств ((стр.290-стр.690)/стр.290)	-	-0,17	-0,05	-0,03	0,12	0,14	0,02
7	Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками ((стр.490-стр.190-стр.230)/стр.290)	> 0,1	-0,25	-0,19	-0,07	0,06	0,18	0,12

 

В результате анализа, проведенного в таблице 7, можно сделать вывод, что предприятие зависимо от внешних финансовых источников. Доля заемных средств привлеченных на 1 руб. собственных имеет тенденцию к понижению. В 2010г. она снизилась на 0,75 и составила 1,27, в 2011г. по сравнению с 2009г. коэффициент снизился на 0,4, а по сравнению с 2010г. увеличился на 0,35 и составил 1,62, что более чем в 2 раза превышает норму.

Коэффициент долга в 2010г. уменьшился на 0,11 и составил 0,56, а коэффициент автономии наоборот увеличился на 0,11 и составил 0,44, что говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия, но все же доля собственных средств мала. В 2011г. по сравнению с 2010г. показатели ухудшились. Коэффициент долга увеличился и соответственно коэффициент автономии снизился на 0,06, но по сравнению с 2009г. эти показатели улучшились на 0,05. Доля заемных средств в валюте баланса по сравнению с базовым 2009г. имеет тенденцию к снижению, что показывает укрепление финансовой устойчивости предприятия и делает его более привлекательным для деловых партнеров и кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010г. увеличился на 0,13 и составил 0,5 при норме 0,8-0,9, а в 2009г. по сравнению с 2010г. снизился на 0,1 и составил 0,4, но все же этот показатель по сравнению с 2009г. выше на 0,03. Рассматривая данный коэффициент можно сказать, что у предприятия маленький удельный вес долгосрочных кредитов и займов, а значит данное предприятие не привлекательно для кредиторов.