Анткрзесное управление

Следующий этап предполагает максимально быстрое и радикальное  снижение неэффективных расходов. Получив  временное восстановление финансовой устойчивости предприятия путем  продажи «лишних» активов предприятия и уменьшения издержек, антикризисный управляющий для закрепления достигнутого эффекта на более продолжительный срок должен предпринять меры по увеличению денежного потока от основной деятельности предприятия.

По результатам работы можно сделать следующие выводы:

Показатели финансового  положения и результатов деятельности ОАО «Автоматика», имеют отрицательные  значения:

– отрицательна динамика изменения  собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

– неустойчиво финансовое положение по величине собственных  оборотных средств;

– значение коэффициента маневренности  собственного капитала (0,1), что недостаточно для характеристики финансового  положения ОАО «Автоматика» как  стабильного;

– объемы материально-производственных запасов недостаточно покрыты собственными оборотными средствами;

– коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже общепринятого  значения;

– налицо значительное падение  рентабельности продаж (– 4,9 процентных пункта от рентабельности за аналогичный  период, равной 13,1%);

– снижение прибыли до налогообложения  на рубль всех расходов организации (– 6,3 копейки с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2008 г.).

В результате анализа выявлены следующие критические показатели финансового положения организации:

– структура баланса характеризуется, как неплатежеспособная (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);

– высока зависимость организации  от заемного капитала (доля собственного капитала составляет лишь 29%).;

– низкое значение коэффициента покрытия инвестиций, т. к. доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО  «Автоматика» составляет лишь 31% при  критическом значении 75%;

– значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности существенно  ниже нормативного;

– ниже общепринятого значения коэффициент абсолютной ликвидности.

Анализ финансовых потоков  по основной деятельности показал, что  структура денежных платежей по основной деятельности в 2008 году сместилась в  пользу расходов на оплату труда и  внебюджетных платежей.

В целом, структура денежных платежей сдвигается в сторону увеличения доли финансовых потоков по инвестиционной и финансовой деятельности. С одной  стороны, это показывает, что организация  тесно взаимодействует с финансовым рынком, с другой стороны уменьшение доли поступлений по текущей деятельности может указывать на снижение производственной активности и объемов сбыта рост напряженности отношений с дебиторами и наличие прочих негативных факторов.

Подтверждением последнего объяснения является уменьшение сумм поступлений по текущей деятельности в 2008 году на 12,5% или на 1 млн. 131 тыс. руб. в абсолютном выражении по сравнению  с 2007 годом.

На этом фоне рост поступлений  по инвестиционной деятельности на 42,7% и финансовой деятельности на 7,6% должны трактоваться скорее негативно.

Анализ чистого финансового  потока показывает, что в 2008 году чистый финансовый поток был отрицательным, что и привело к общему снижению денежных остатков предприятия почти  на 90%.

Это обусловлено возрастанием дефицита денежных средств по текущей  деятельности на 116,7% и по инвестиционной деятельности на 59,2%, что было компенсировано ростом излишков по финансовой деятельности на 82,5%.

Денежную дефицитность основной деятельности и инвестиционной деятельности предприятие вынуждено покрывать  привлечением дополнительных займов и  кредитов.

Для совершенствования управления финансовыми потоками, предприятию  рекомендуется разработать бездефицитный  план движения денежных средств и использования временно свободных финансовых активов. Это позволит дополнительно привлечь денежные средства и, будет способствовать выходу предприятия из кризиса.

 

Список литературы

1.  Приказ Минфина РФ  «О методических рекомендациях  порядка формирования показателей  бухгалтерской отчетности организаций»  от 28.06.2000 №60н.

2.  Антикризисное управление. Учебное пособие под ред. Короткова  Э.М., – М.: «ИНФРА-М», 2006, – 432 с.

3.  Александров Г.А.  «Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура». – М.: «Бек», 2004. – 544 с.

4.  Балабанов И.Т. Анализ  и планирование финансов хозяйствующего  субъекта: Учеб. Пособие. – М.: «Финансы  и статистика», 2008. – 80 с.

5.  Быкадоров В.Л., Алексеев  П.Д. Финансово-экономическое состояние  предприятия: Практическое пособие.  – М.: «Издательство ПРИОР», 2009. –  96 с.

6.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 624 с.

7.  Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 800 с.

8.  Гриценко Г.А. Кризис  на мировом финансовом рынке  и его влияние на денежный  рынок России // Банковское дело. – 2009. – №3. – с. 22–24.

9.  Гутова А.В. Управление  финансовыми потоками предприятия  Диссертация М.:2007

10.Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. – М.: «Джон Уайли энд Санз», 2005. – 464 с.

11.Ермолович Л.Л. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия. Мн.: БГЭУ, 2004. – 317 с.

12.Ефимова О.В. Финансовый  анализ. – М.: Бух. учет, 2007. – 208 с.

13.Камаев В.Д. и коллектив  авторов. Учебник по основам  экономической теории (экономика). –  М.: «ВЛАДОС», 2008. – 384 с.

14.Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. –  М.: Финансы и статистика, 2005. –  432 с.

15.Ковалевский Г.В. Системный  анализ использования резервов  строительных организаций. –  М: «Стройиздат», 2009. – 167 с.

16.Крейнина М.Н. Цели  и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за  рубежом. – 2005. – №5.

17.Мастенбрук У. «Управление  конфликтными ситуациями и развитие  организации». – М.: «ИНФРА-М», 2006.

18.Моляков Д.С., Докучаев  М.В., Большаков С.В. Актуальные  проблемы финансов предприятий  // Финансы. – 2006. – №4. – с. 3–7.

19.Новодворский В.Д., Метелкин  Е.А. Об «Отчете о движении  денежных средств» // Бухгалтерский  учет – 2007. – №8. – с. 39–46.

20.Овсийчук М.Ф. Управление  денежными средствами предприятия  // Аудитор. – 2007. – №5. – с. 37–42.

21.Овсийчук М.Ф. Управление  активами и методика финансирования // Аудитор. – 2008. – №4. – с. 34–38.

22.Портфель конкуренции  и управление финансами: (Книга конкурента. Книга финансового менеджера. Книга антикризисного управляющего)/ Отв. ред. Рубин Ю. – М.: СОМИНТЕК, 2007. – 736 с.

23.Родионова Н.В. Антикризисный  менеджмент. – М.: «ЮНИТИ», 2004. – с. 223.

24.Русак Н.А., Русак В.А.  Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. – Минск:  Высш. шк., 2005.

25.Русак Н.А., Стражев В.И. Мигун О.Ф. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. Стражева В.И. – Минск:» Высшая школа», 2009. – 398 с.

26.Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., переработ. И доп. – Минск: ООО» Новое издание», 2008.-688 с.

27.Снитко Л.Т. Управление  оборотным капиталом организации.  Научное издание / Снитко Л.Т., Красная Е.Н. – М.: Изд-во РДЛ, 2002. – с. 83.;.

28.Стоянова Е.С. Финансовый  менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, Бухгалтерский учет, М., 2005. -325 c.

29.Теория и практика  антикризисного управления. Учебник  под ред. С.Г. Беляева, В.И.  Кошкина. – М.: «ЮНИТИ», 2006.

30.Техника финансового  анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. – 520 c.

31.Уткин Э.А. Справочник  кризисного управляющего. М., 1998

32.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 2008. – 574 с.

33.Хорин А.Н. Анализ  оборотного капитала // Бухгалтерский  учет – 2004. – №6. – с. 23–26.

34.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.» ИНФРА-М», 2004

35.Шишкоедов Н.Н. Методика  финансового анализа предприятий. // Экономичекий анализ: теория и практика, 2007, №38.

36.Шмален Г. Основы и  проблемы экономики предприятия:  Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 512 с.

37.Экономика в вопросах  и ответах. / Под ред. Николаева  И.П.М.: «Проспект», 2007. – 336 с

38.Механизмы финансовой  стабилизации предприятия при  угрозе банкротства www.dgma.donetsk.ua/~fin/pdfs/fp/fin221.pdf