Банкротство и ликвидация предприятия

На предприятии  также  существует финансово-экономическая  служба, которая регулирует всю Экономику  предприятия. 

В целом положение организации  зависит от того, насколько руководство  фирмы быстро улавливает изменения  во внешней и внутренней среде, правильно  оценивает их последствия и выбирает наилучший вариант реакции в  пределах существующих ресурсов.

В ИП Юдина Т.В.  особое внимание уделяется вопросам качества товаров.  Этим занимается  товаровед  по качеству.Товаровед  ограждает конечного  потребителя от недоброкачественных товаров; снижает до минимума доли бракованных товаров; стимулирует поставщика на поставку качественных и  сертифицированных товаров, также ведет работу с покупателями и занимается подработкой брака; осуществляет контроль за качеством товара при его приемке, подготовке  к продаже и в момент продажи.Если у ИП Юдиной  не было бы  товароведа, то потребитель бы  захлебнулся от потока некачественных товаров.

К каждой партии отправленных поставщиком товаров прилагается  комплект сертификатов на поставляемые товары, для подтверждения безопасности и качества поставляемых ими товаров. (Приложение № 5).

В  отделе на видном месте  располагается книга отзывов  и предложений, зарегистрированная в администрации Центрального района, все страницы в ней пронумерованы, прошнурованы и скреплены печатью. В книгу покупатели записывают свои пожелания и предложения, после  записи в книгу руководитель предприятия  в двухдневный срок обязан ответить на предложение или отзыв и  принять меры (Приложение №6).

Вместе с товаром покупателю отдают  чек, в котором указывают  наименование магазина, товара купленного в данном отделе, № чека,  количество товара, единицу измерения, цену и  сумму, также общую стоимость  покупки, ее дату и подпись лица, непосредственно осуществляющего  продажу и печать (приложение №7)

3.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Когда Юдина Т.В. решила открыть новый  отдел она не расчитала свои силы и возможности, взяла очень много  кредитов и не смогла с ними расплотиться. Поэтому то и попала Юдина на 3 стадию банкротства (катастрофическое): неудовлетворительная структура баланса; скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; падение объема производства; низкая заработная плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить срочные обязательства.

Письменное заявление  в арбитражный суд подали кредиторы, так как предприятие Юдиной Т.В. было не в состоянии удовлетворить в течение одного месяца признанные ими претензионные требования либо уплатить долг по исполнительным документам.

Для того чтобы определить уровень текущей угрозы банкротства  нужно расчитвть коэффициент  абсолютной платёжеспособности, для  того чтобы выявить уровень предстоящей  угрозы, то необходимо знать коэффициент  текущей платёжеспособности и коэффициент  автономии.  Если мы хотим знать  способность к нейтрализации  угрозы банкротства, то обязаны расчитать  коэффициент рентабельности капитала и коэффициент оборачиваемости  активов.

Но чтобы с экономить  время мы можем использовать комплексное  рассмотрение показателей , т.е. пятифакторную  «модель Альтмана».

Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5,   

Z=1,2*1000/10000+1,4*3000/10000+3,3*1500/10000+0,6*10000/20000+1,0*10/10000=1,34- смотрим в таб.1.1.   в теоритической части и видим что значение показателя Z до 1,80, следовательно делаем вывод    что вероятность банкротства очень высокая.              

Данным показателем мы  выявили финансовое  состояние ИП Юдиной Т.В.

Более надежным методом интегральной оценки угрозы банкротства является "коэффициент финансирования трудноликвидных активов". Для этого определяется в какой мере эти активы финансируется собственными и заемными средствами.

Уровень угрозы банкротства  предприятия в соответствии с  этой моделью оценивается по следующей шкале Табл.1.2 в теоритической части.

ВА + Зщ < С + Бд

10000+4000<15000+30000

14000<45000, т.е. угроза банкротства возможна.

По своей экономической  сущности эта модель отражает используемую предприятием политику финансирования активов (соответственно - консервативную, умеренную, агрессивную и сверхагрессивную).

По  показателям хозяйственной деятельности за 2007 год я определила, что товарооборот на это предприятии за год снизился на 128,4% (в 2006 году составил - 89778,0 тыс. руб., а в 2007 – 39310,0 89778,0 тыс. руб.)

В разрезе  кварталов реализация выглядит следующим  образом:

 

Квартал	Товарооборот, тыс. руб.		Снижение, %
	2006г.	2007г.
I	13655,0	10021,0	-136,4
II	15896,0	7554,0	-210,4
III	28478,0	12195,0	-233,5
IV	31746,0	9540,0	-332,8
год	89778,0	39310,0	-228,4

Издержки обращения в  абсолютной сумме возросли на 8232,9 тыс. руб., и по отношению к товарообороту выросли на 3,68%. В разрезе статей видно, что по всем статьям издержек, за исключением « Расходы по хранению »,  произошел значительный рост в абсолютной сумме.

«Текущий  ремонт» - увеличились расходы по текущему ремонту  склада-магазина  на 242,6 тыс. руб.

«Расходы по хранению» - остались такими же.

«Расходы по рекламе» увеличились  на 69%, в абсолютной сумме на 145,1 тыс. руб. Это произошло за счет роста  цен и увеличения рекламных мероприятий.

«Расходы за кредит» увеличились  на 156,8% за счет привлечения дополнительных ресурсов для проведения «Школьного базара».

«Прочие расходы» по этой статье  расходы  в абсолютной сумме увеличились  на 661,6 тыс. руб.

По  остальным элементам тоже наблюдается  небольшое увеличение расходов.

Предприятие ИП Юдиной Т.В. не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Можно предположить, что кредиторская задолженность погашается без соблюдения договоренности по срокам, а по мере появления денежных ресурсов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия, работающего в режиме постоянной нехватки денежных средств. Причины - рост кредиторской задолженности и штрафных санкций за просрочку платежей в сочетании с падением реализации и высокой долью бартерных операций.

 В случае полного  поступления денежных средств  от дебиторов средств будет  достаточно только на погашение  20% от краткосрочной кредиторской  задолженности. По состоянию на 1.01.06 коэффициент уточненной ликвидности равен 0 . Это означает, что поступления от дебиторов не могут никак повлиять на сокращения кредиторской задолженности, так как дебиторская задолженность незначительна. Значение уточненного коэффициента ликвидности имело устойчивую  тенденцию к снижению  за рассматриваемые периоды.

Значение коэффициента общей  ликвидности находится за пределами  допустимых значений в каждом периоде. По состоянию на 1.01.07 коэффициент общей ликвидности равен 0,7 . Это означает, что в случае реализации оборотных средств вырученных средств будет недостаточно на погашение кредиторской задолженности. Часть краткосрочная кредиторская задолженность пошла на финансирование внеоборотных активов. Для погашения 30% кредиторской задолженности предприятию будет необходимо реализовать долю основных фондов.

Наблюдается устойчивая тенденция  падения коэффициента общей ликвидности, что говорит о кризисном развитии предприятия в 2006-2007 годах по настоящий момент.

 Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности  показывает, что во все периоды  рост кредиторской задолженности  не был связан с ростом дебиторской  задолженности так как кредиторская  задолженность в 5-6 раз превышала  дебиторскую. Наблюдается устойчивая  тенденция сокращения дебиторской  и рост кредиторской задолженности.   

 Я думаю, что для улучшения финансового положения данного предприятия необходимо выработать жесткую антикризисную программу.

Для того чтобы уточнить эффективность использования заёмных средств для увелечения рентабельности собственного капитала необходимо рассчитать коеффициент финансового левериджа в сочетании с дифференциалом финансового левериджа. Эффект финансового рычага  показывает, на сколько возрастает рентабельность использования собственного капитала за счет привлечения заемных источников и рассчитывается по формуле:  

 

ЭФР=(РА-ПЗС)*Кфл ,                                             (1.1.) 

 

где ЭФР -  эффект финансового  рычага, %;

РА - рентабельность активов,%;

ПЗС - стоимость использования  заемных средств,%;

Кфл - коэффициент финансового  левериджа.

Стоимость использования  привлеченных средств на предприятии  рассчитывается как соотношение  суммарных затрат по обслуживанию долга  к средней сумме заемных средств. Для исследуемого предприятия в  затраты по обслуживанию долга включаются суммы штрафных санкций за просрочку  платежа, пени, плата по коммерческому  кредиту. По данным отчетности стоимость  привлеченных заемных средств составила соответственно по годам (2006-2007): 41%, 55%. Соответственно дифференциалы финансового рычага по годам, которые рассчитываются как разность рентабельности активов и стоимости привлечения заемных средств составили: -46,2%; -63,9%. Тогда эффект финансового рычага по годам равен: -25,8%; -21,1%. Использование заемных средств отрицательно сказывается на рентабельности собственного капитала.

Основные причины отрицательного дифференциала финансового рычага:

- низкая рентабельность  активов, которое явилось следствием  низкой загрузки оборудования, составляющего  75-85% активов,

- низкая и отрицательная  рентабельность реализованной продукции.

Коэффициент инвестирования показывает, что в 2006-2007годах основные фонды были профинансированы за счет собственных средств на 105-112%. В 2006 году наблюдается факт финансирования основных фондов только на 88%, а на 12% из заемных средств. Нормальное значение коэффициента инвестирования равно более 100%. По состоянию на 01.01.2007г. предприятие находится в тяжелом финансовом положении для выхода из которого в крайнем случае придется реализовать основные фонды.

По результатам оценки используемого капитала можно сделать  следующие выводы:

 ·     по результатам работы предприятие терпит убытки, которые отвлекли из оборота собственные оборотные фонды, что влечет за собой проблему поиска дополнительный источников финансирования оборотных фондов,

·     весь собственный капитал предприятия сосредоточен в наименее ликвидных активах - внеоборотных (основные фонды, нематериальные активы)

 Для комплексного анализа  деятельности предприятия Юдиной Т.В. был проведен анализ безубыточности.

Точка безубыточности рассчитывалась следующим образом: 

 

ТБ=ПЗ/Дпз,                                                     (1.2.) 

 

где ТБ - точка безубыточности в тыс.грн, означающая овьем реализации без учета НДС(20%)  и косвенных  налогов, рассчитываемых от объема реализации без НДС ( отчисления в инновационный  фонд 1%, отчисления на дорожные работы - 1.2% ),

ПЗ - сумма постоянных затрат в тыс.грн,

Дпз - доля постоянных затрат в безубыточной себестоимости, рассчитываемое как  : 1-Дпер , где Дпер - доля переменных затрат в выручке от реализации за вычетом НДС и косвенных налогов.

Для перевода полученных точек  безубыточности в денежном измерении  в конечную выручку от реализации достаточно добавить косвенные налоги.

Предел безопасности - величина, показывающая насколько фактическая  выручка от реализации превосходит  точку безубыточности при сложившихся  переменных и постоянных затрат.

Коэффициент безопасности - процентное соотношение предела  безопасности к точке безубыточности. Общепринятое рекомендуемое значение : более 10%.

Как показывают проведенные расчеты в 2006-2007 годах наблюдается устойчивое падение объемов  реализации в 2007 году - на 32%. Следует заметить, что мероприятия по снижению постоянных затрат в 2007 году установили низкую точку безубыточности, которая значительно ниже по сравнению с 2006 годом. Однако это не спасло предприятие от убытков. Причинами могут являться - неэффективная маркетинговая стратегия и неконкурентноспособность производимой продукции.

По результатам анализа  себестоимости и запаса финансовой прочности (безубыточности) можно сделать  следующие общие выводы:

·     на конец рассматриваемого периода предприятие было вынуждено реализовывать продукцию по цене меньшей уровня переменных затрат, что говорит о :

1) потери вследствие большого  периода хранения готовой продукции  на складе и снижении качественных  свойств, потребительских качеств  , из-за чего предприятие было  вынуждено на уценку продукции;