Стратегическое предвидение при антикризисном управлении, необходимость учета влияния внешней и внутренней среды. Анализ альтернатив, вы

    К концу 2008 г. наметилась динамика увеличения доли оборотных активов. Это может свидетельствовать  об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей продукции. При этом доля дебиторской задолженности к концу года снизилась на 18,4 %, а доля денежных средств увеличились на 42,5 %. Валюта баланса (имущество предприятия) к концу года увеличилась на 200620 тыс.руб.

     Таблица 2.4  Группировка статей пассива баланса.

    По  данным таблицы 2.4 сделаем следующие выводы: оборот хозяйственных средств возрос в 2 раза по сравнению с началом года, что произошло за счет увеличения внеоборотных активов в 1,5 раза, оборотных активов − в 2,5 раза. К концу 2008 г. в структуре имущества происходят следующие изменения: увеличивается доля заемного капитала (на 26,9 %), доля долгосрочных кредитов в структуре заемного капитала. Предприятие для финансирования своей деятельности привлекает долгосрочные кредиты и займы.

    Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия, является  его финансовая устойчивость. Выделяются 4 типа финансовой устойчивости предприятий: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое  финансовое состояние, кризисное состояние. 

     Таблица 2.5 Анализ финансовой устойчивости ОАО  «Чишминское» 

    Таким образом, исходя из расчетов, предприятие относится к 3−му типу финансовой устойчивости (по данным на конец 2008 г.) и характеризуется неустойчивым финансовым состоянием. Значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов. Основная часть формирования запасов и затрат осуществляется за счет источников заемных средств. Следовательно, для стабилизации финансового состояния необходимо увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет рациональной структуры имущества

    Следует сказать, что в современных условиях у организаций практически отсутствует  возможность пополнять оборотные  активы за счет собственных средств, иногда привлечение заемных оказывается  более эффективным.

    В современных условиях, когда хозяйственная  деятельность может осуществляться  не только за счет собственных, но и за счет заемных средств, важна такая характеристика, как финансовая независимость.

     Таблица 2.6 Показатели финансовой устойчивости предприятия

    ОАО «Чишминское» в 2008 г. на 29 % осуществляло свою деятельность за счет собственных  средств и на 71 % за счет заемных  источников. В 2008 г. заемные средства в 2,4 раза превысили собственные  средства. Это говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств. В 2006 г. деятельность предприятия финансировалась преимущественно за счет собственных средств (Кфин. =2,65). А в 2008 г. собственных средств не хватило для погашения долгов. Коэффициент инвестирования показывает, какая часть собственных средств идет на приобретение внеоборотных активов. В 2008 г. Кинв.=0,63 , т.е. все собственные средства пошли на приобретение внеоборотных активов, хотя сумма внеоборотных активов в 2008 г. уменьшилась по сравнению с 2007 г. [Табл. 2.6.]

    Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими. Коэффициент маневренности в 2008 г. имеет отрицательное значение, так как величина собственного капитала недостаточна для покрытия внеоборотных активов.

    Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 г. выше нормативного, это значит, что предприятие  может в ближайшее время погасить 49 % краткосрочной задолженности  за счет наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств. Данный коэффициент особо важное значение имеет для поставщиков сырья и материалов.

    Коэффициент средней ликвидности важен для  кредитующих учреждений, т.е. банков. В 2008 г. значение данного коэффициента входит в нормативный диапазон.

    Коэффициент покрытия меньше нормативного в 2008 г. (связано с увеличением краткосрочных обязательств предприятия). В целом предприятие по показателям ликвидности имеет вполне удовлетворительные результаты в 2008 г, как и в 2007 г.

    2.3. Анализ экономической эффективности  ОАО «Чишминское».

    Для характеристики эффективности предприятия в целом соотносят валовой доход и чистый доход к ресурсам, площади земли, затратам труда, потребленному основному и оборотному капиталу.

    ОАО «Чишминское» − это современное, динамично развивающееся предприятие с высоким уровнем дохода. Важным показателем уровня доходности предприятия является прибыль.

     Таблица 2.7.  Экономические результаты деятельности ОАО «Чишминское»

    По  данным таблицы можно сказать, что  рост валовой прибыли предприятия  за последние 3 года составил 55 %, коммерческие расходы возросли в 4 раза. В связи  с этим прибыль от продаж уменьшилась на 32 %, чистая прибыль предприятия возросла в 2008 г. по сравнению с 2006 г. в 9 раз.

    Покажем динамику роста чистой прибыли за последние три года  и выполним прогноз на основе уравнения линии  тренда. [Рис. 3]

     Рис. 3. Динамика изменения чистой прибыли ОАО «Чишминское»

    Итак, чистая прибыль предприятия имеет  тенденцию к росту. Вычислим значение чистой прибыли в 2009 г.

    У = 944,5 Х − 990,

    У₂₀₀₉ =944,5 × 4 − 990 = 2788 тыс.руб.

    Таким образом, по уравнению тренда можно  выполнить прогноз чистой прибыли предприятия на 2009 г.  Ее значение составит − 2788 тыс.руб.

    Резкое  увеличение чистой прибыли на предприятии  связано со стабилизацией положения  предприятия. В 2007 г. произошла смена  собственника, контрольный пакет  акций выкупила холдинговая компания ООО «Сигма», г. Копейск. После такой реорганизации ОАО «Чишминское» резко изменило свою производственную и сбытовую политику. Теперь прессованное подсолнечное масло не фасуется на предприятии, а направляется в цистернах в г. Копейск, где и подвергается дальнейшей переработке. Первый год таких изменнеий сказался на экономических результатах деятельности: чистый убыток 2007 г. составил −335 тыс.руб. Также резкий скачек значения чистой прибыли может быть связан с сокращением прочих затрат в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 87 %.

    С 2008 г. предприятие практически не реализует собственную продукцию, на которой оно специализировалось раньше (за исключением воска, вощины, сеток лицевых). ОАО «Чишминское» оказывает услуги по переработке  семян, воска; услуги сушки, подработки,  хранения и калибровки.

    Рентабельность  собственного капитала является главным  показателем эффективности функционирования предприятия. Важнейшая задача финансового  менеджмента - увеличение суммы собственного капитала и повышения уровня его доходности. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли за год к среднегодовой сумме собственного капитала.

ROE =  Чистая прибыль /Среднегодовая сумма собственного капитала