Управление предприятием в кризисной ситуации на примере ОАО «ХК «АбсолютКринИнвест»»

Оборотные активы (текущие активы) - денежные средства, дебиторы, запасы (материалы, незавершенное  производства, готовая продукция).

Рабочий капитал - разность между оборотными активами и кредиторской задолженностью, которая показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств и банковских кредитов.

Собственный оборотный капитал - разница между собственным капиталом и необоротными активами.

Собственный капитал - сумма раздела 1 пассива баланса - уставной и дополнительный капитал, резервный фонд, нераспределенная прибыл

Проведем  анализ баланса предприятия с помощью таблицы 6.                                                                     

 

Таблица 6 - Анализ баланса предприятия

 

№	Наименование  показателей	2009 г. млрд. руб.	2010 г. млрд. руб.	2011 г. млрд. руб.	2010 г. в % к  2009 г.	2011 г. в % к  2010 г.	2011 г. в % к  2009г.
1	Активы	50,666	69,158	89,155	136,5	128,9	175,97
2	Чистые активы	39,910	53,365	41,811	133,7	78,3	104,76
3	Необоротные активы	38,656	57,513	49,002	148,8	85,2	126,76
4	Оборотные активы	12,008	11,645	40,153	96,97	344,8	334,39
5	Рабочий капитал	1,252	-4,148	-7,191	-331,6	173,4	-574,36
6	Собственный оборотный капитал	0,980	-12,549	-15,635	1280,5	124,6	-1595,41
7	Собственный капитал	39,636	44,964	33,367	113,6	74,2	84,18

 

Анализ таблицы  свидетельствует, что в 2011 году балансовая стоимость предприятия составляет 89,155 млрд.руб., что на 75,97% больше чем в 2009 году. Причем, стоимость чистых активов составляет 41,811 млрд.руб., и их стоимость также увеличилась на 4,76%. Активы ХК «АбсолютКринИнвест» представлены необоротными активами – 49,002 млрд. руб. и оборотными – 40,153 млрд. руб.

Стоимость и  первых и вторых в отчетном году  увеличилась соответственно на 26,76% и 234,39% или в 2,35 раз. Согласно данных вышеуказанной таблицы показатели рабочего капитала и собственного оборотного капитала уменьшились. Первый, из-за роста кредиторской задолженности, второй из-за уменьшения собственного капитала на 15,82% и увеличения стоимости необоротных активов.          

Стоимость и  первых и вторых в отчетном году  увеличилась соответственно на 26,76% и 234,39% или в 2,35 раз. Согласно данных вышеуказанной таблицы показатели рабочего капитала и собственного оборотного капитала уменьшились. Первый, из-за роста кредиторской задолженности, второй из-за уменьшения собственного капитала на 15,82% и увеличения стоимости необоротных активов.          

Показатели ликвидности. Ликвидность баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.

Коэффициент общей ликвидности - отношение текущих активов к текущим обязательствам.

Рассмотрим  основные показатели ликвидности в таблице 7.

 

   Таблица 7 - Показатели ликвидности      

 

№	Наименование  показателей	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение, %	Норматив
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,01	0,01	0,01	157,14	0,2-0,35
2	Коэффициент срочной ликвидности	0,32	0,27	0,65	203,13	0,7-0,8
3	Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,12	0,74	0,85	75,89	1-0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует готовность предприятия немедленно ликвидировать  краткосрочную задолженность. Согласно нашим расчетам, этот показатель  гораздо ниже норматива, который находится в приделах от 0,2 до 0,35 – значит, исследуемое предприятие не может сразу погасить краткосрочную задолженность.

Показатель срочной ликвидности  показывает, сколько  единиц наиболее ликвидных активов приходится на единицу срочных долгов. Исходя из данных таблицы мы видим, что на единицу срочных долгов приходится в 2011 году 0,65 единиц более ликвидных активов, что в 2,03 больше показателей 2009 года.

Что касается показателя текущей ликвидности, то в отчетном году он находится в приделах норматива и составляет - 0,85. Это говорит о том, что на предприятии достаточно оборотных средств для погашения долгов на протяжении года.

Показатели  финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - отражает уровень риска деятельности компании и зависимости от заемного капитала.

Коэффициент финансирования - отношение собственного капитала к заемным средствам.

Коэффициент автономии (независимости) - отношение собственного капитала ко всем активам.

Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

Коэффициент финансовой устойчивости - отношение суммы собственных средств и долгосрочных обязательств по всем активам.                                                                                                                

Проанализируем данные таблицы 8.

 

Таблица 8 - Коэффициенты финансовой устойчивости

 

№	Наименование  показателей		2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % к  2009 г.	Нормативы
1	Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирования)		3,59	1,89	0,6	16,71	Кфс>1
2	Коэффициент автономии (независимости)		0,78	0,65	0,37	47,44	Кавт>0,5
3	Коэффициент маневренности собственного капитала		0,03	-0,28	-0,47	Х	Км>0,1
Продолжение таблицы 8
4	Коэффициент финансовой устойчивости		0,79	0,77	0,47	59,49	Кфус=0,85-0,90
5	Коэффициент финансовой зависимости		1,28	1,54	2,67	208,59	Кфз=2
6	Коэффициент концентрации заемного капитала		0,22	0,35	0,63	286,36	Кзк>0,5
7	Клэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами	0,08		-1,08	-0,39	-487,50	Кзвк >0,1
8	Показатели  финансового ливериджа	0,01		0,19	0,25	В 25 раз	Фл>25
9	Коэффиициент покрытия запасов	1,12		1,02	3,36	В 3 раза	Увеличение

 

Приходим к выводу, что в 2011 году показатель финансирования резко снизился на 83,29%, а значит состояние предприятия не устойчивое. Та же тенденция прослеживается и по показателям автономии,  что свидетельствует о зависимости от заемных средств. Мы видим резкое снижение маневренности собственного капитала, то есть снизилась часть собственных оборотных средств в собственном капитале. Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 40,51%, а значит,  снизилась часть стабильных источников финансирования в их общем объеме. Коэффициент финансовой зависимости увеличился в 2,09 раз, что очень негативно повлияет на деятельность предприятие, так как увеличивается количество единиц совокупных источников, которые приходятся на единицу собственного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала увеличился в 2,86 раз, Исходя из этого, увеличился объем заёмного капитала, который приходится на единицу совокупных источников. Вычисленный коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами снизился в 4,88 раза, и это свидетельствует о невозможности преобразования активов в ликвидные средства. Показатель финансового ливериджа увеличился в 25 раз, что свидетельствует о зависимости предприятия от долгосрочных обязательств и об увеличении финансового риска. Коэффициент покрытия запасов увеличился в 3 раза, то есть в 3 раза увеличилась совокупность собственных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые приходятся на единицу средств, вложенных в запасы.

Также рассмотрим показатели имущественного состояния в таблице 9, учітывая что:

Коэффициент износа основных средств - коэффициент равный отношению суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств.

Коэффициент обновления основных средств - коэффициент равный отношению балансовой стоимости  поступивших за определенный период основных средств к балансовой стоимости основных средств на конец этого периода.

Коэффициент мобильности  активов показывает, какую долю а  активах предприятия занимают оборотные  активы.

 

Таблица 9 - Показатели имущественного состояния

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % к  2009 г.
Часть оборотных  производственных фондов в оборотных  средствах	0,44	0,46	0,19	43,18
Часть основных средств в активах	0,64	0,61	0,4	62,50
Коэффициент износа основных средств	0,54	0,47	0,53	98,15
Коэффициент обновления основных средств	0,002335	0,170893		0,00
Часть долгосрочных финансовых инвестиций в активах	0,092	0,01	0,08	86,96
Часть оборотных  производственных активов	0,105	0,078	0,084	80,00
Коэффициент мобильности  активов	0,311	0,203	0,819	263,34

 

Исходя из данных вышеприведенной таблицы, можно сделать такие выводы, что в отчетном году уменьшилась часть оборотных производственных фондов в оборотных средствах на 56,82%. Также уменьшилась часть основных средств в активах на 37,5%. Коэффициент износа при этом составляет 0,53, что на 1,95% больше показателя 2009 года. Также в отчетном году уменьшилась часть долгосрочных финансовых инвестиций в активах на 13,04%. Тем самым увеличивая диверсификационный риск.  Тенденция снижения прослеживается и по оборотным производственным активам, которая составляет – 0,084.

Коэффициент мобильности  активов показывает, что увеличилась  потенциальная возможность преобразования активов в ликвидные средства, так как этот показатель увеличился и превышает норматив равный 0,5.

Показатели  деловой активности. Показатели оборачиваемости – показатель отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, то есть насколько эффективно используются активы.                                                                           

Анализируя  данные таблицы , приведенные в приложении В, видим, что оборачиваемость активов увеличилась на 1,41%, также увеличилась фондоотдача на 60,18%.То есть увеличилось количество прибыли получаемой в результате затрат 1000 руб. основных средств.  Уменьшения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 46,49% привело к увеличению периода одного оборота оборотных средств на 349 дней. А вот увеличение коэффициента оборачиваемости запасов поспособствовало уменьшению периода одного оборота запасов на 86 дней. В 2011 году также увеличился термин оборота дебиторской задолженности и уменьшился термин оборота готовой продукции соответственно на 18,92% и 66,87% (табл. 10).

 

Таблица 10 –  Показатели деловой активности

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % к 2009 г.
Оборачиваемость активов, коэффициент трансформаций	0,213	0,237	0,216	101,41
Фондоотдача	0,334	0,387	0,535	160,18
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	0,897	1,408	0,48	53,51
Период одного оборота оборотных средств (в  днях)	401	256	750	187,03
Коэффициент оборачиваемости  запасов	1,423	2,065	2,151	151,16
Период одного оборота запасов  (в днях)	253	174	167	66,01
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  (оборотов)	9,798	9,11	8,279	84,50
Период погашения  дебиторской задолженности (в днях)	37	40	44	118,92
Коэффициент оборачиваемости  готовой продукций (оборотов)	3,388	8,576	10,226	301,83
Период погашения  кредиторской  задолженности (в днях)	229	288	723
Период операционного  цикла (в днях)	289	214	211
Период оборачиваемости собственного капитала	0,272	0,365	0,577