Анализ финансовых результатов деятельности организации на примере ОАО «Ростелеком»

 

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов ОАО «Ростелеком» за 2011-2012 года показывает, что доходы по обычным видам деятельности возросли в 2012 году на 15,65 %. Расходы по обычным видам деятельности в 2012 году увеличились на 8,5 % по сравнению с 2011 годом. Доходы от прочей деятельности возросли на 31,67 %, главным образом за счет доходов от участия в других организациях (возросли на 84,03 %). Наибольший рост расходов от прочей деятельности вызван увеличением прочих расходов на 24,89 %, в итоге расходы от прочей деятельности увеличились на 17,58 % по сравнению с 2011 годом.

В 2012 году в структуре доходов доходы от прочей деятельности увеличились на 0,81 %, составив 7,09 % всех доходов ОАО «Ростелеком». Соответственно, доходы от обычных видов деятельности снизились в общих доходах и составили 92,91 % (в 2011 году составляли 93,72 %). Такая же ситуация наблюдается и в расходах организации: расходы от прочей деятельности выросли в 2012 году на 0,98 % и составили 14,68 % от общих расходов компании. Расходы же от обычных видов деятельности в структуре общих расходов уменьшились на 0,98 % и составили в 2012 году 85,32 %.

В 2012 году в ОАО «Ростелеком» была сформирована относительно качественная прибыль, т.к. удельный вес выручки от продажи (92,91 %) > удельного веса доходов от участия в других организациях + удельного веса прочих доходов (2,40 % + 4,56 %).  Но отрицательным моментом является то, что удельный вес доходов от участия в других организациях в составе прочих доходов (33,90 %) < удельного веса прочих доходов в составе прочих доходов (64,25 %).

Далее необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ чистой прибыли ОАО «Ростелеком» (таблица 4).

Таблица 4 - Структура и динамика чистой прибыли

Показатель	Сумма, т.р.			Темп прироста (снижения), %	Структура, %
	2011 год	2012 год	Отклонение		2011 год	2012 год	Откло-нение
2	3	4	5	6	7	8	9
Прибыль до налогообложения	1 847 130	3 720 618	+ 1 873 488	+ 101,43	100	100	-
Текущий налог на прибыль	788 612	836 865	+ 48 253	+ 6,12	42,69	22,49	- 20,20
Отложенные налоговые активы (ОНА)	236 817	35 110	- 201 707	-85,17	12,82	0,94	- 11,88
Отложенные налоговые обязательства (ОНО)	221 206	221 593	+ 387	+ 0,17	11,98	5,96	- 6,02
Чистая прибыль	1 074 129	2 697 270	+ 1 623 141	+ 151,11	58,15	72,49	+ 14,34

Анализ структуры и динамики чистой прибыли ОАО «Ростелеком» показывает, что чистая прибыль в 2012 году в структуре прибыли до налогообложения составила 72,49 %, что на 14,34 % больше, чем в 2011 году. Темп прироста чистой прибыли составил в 2011 году 151,11 %, что является положительным признаком данного показателя.

В заключение горизонтального и вертикального анализа прибыли обобщаем результаты, оформив таблицу 5.

Таблица 5 - Соотношение темпов роста и структуры

№ п/п	Желательные соотношения	Фактические соотношения
1	Тр прибыли от продаж > Тр валовой прибыли	156,65 = 156,65
2	Тр прибыли от продаж > Тр прибыли до налогообл.	156,65 < 201,43
3	Тр чистой прибыли > Тр прибыли до налогообл.	251,11 > 201,43
4	Уд. вес прибыли от продаж в общей сумме прибыли до налогообл. ≥ Уд. вес прибыли от прочей деятельности в сумме прибыли до налогообл.	143,5 > -43,5

 

Таким образом, можно сделать выводы о соответствии фактических структурных и динамических соотношений, полученных по результатам анализа ОАО «Ростелеком», с желательными соотношениями.  Темп роста прибыли от продаж равен темпу роста валовой прибыли, т.к. отсутствуют коммерческие и управленческие расходы, следовательно, показатели этих прибылей равны. Негативным фактором является то, то темп роста прибыли от продаж меньше темпа роста прибыли до налогообложения. Это произошло по причине того, что в 2012 году темпы роста доходов от участия в других организациях составил 184,03 %, т.е. предприятие не достаточно активно занималось обычной деятельностью. Темп роста чистой прибыли больше темпа роста прибыли до налогообложения, что характеризует прибыль как качественную. Также положительным признаком для внешних пользователей информации ОАО «Ростелеком» является то, что удельный вес прибыли от продаж больше удельного веса прибыли от прочей деятельности в сумме прибыли до налогообложения, а в 2012 году даже более 100 %.

 

2.2 Анализ распределения и использования прибыли

 

Полученная предприятием прибыль до налогообложения должна, в первую очередь, покрыть необходимые затраты на выполнение обязательств перед бюджетом (по текущему налогу на прибыль), а также обеспечить нужды социального и капитального развития предприятия.

Основополагающими документами, определяющими распределение прибыли предприятия, являются Налоговый кодекс РФ и другие нормативные документы, учредительные документы, учетная и налоговая политика предприятия, отражающие состояние и сближение бухгалтерского и налогового учета финансовых результатов, в соответствии с которыми в пределах существующего законодательства предприятие стремится к минимизации налога на прибыль. В этом смысле возникает противоречие между фискальными интересами налоговых и государственных органов и интересами предприятия. Предприятие должно вести разумную налоговую политику.

Вертикальный и горизонтальный анализ формирования чистой прибыли ОАО «Ростелеком» был показан в разделе 3.1 (таблица 2). Теперь необходимо эти данные проанализировать за ряд лет, что позволит оценить факторы первичного порядка, определяющие формирование чистой прибыли исходя из методики ее расчета по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также рассмотреть факторы, влияющие на каждую составляющую чистой прибыли предприятия.

Проведем анализ формирования чистой прибыли ОАО «Ростелеком» за три года (таблица 6).

Таблица 6 - Анализ формирования чистой прибыли за 2010-2012 года

Показатель	2010 год		2011 год		2012 год		Изменение				Темп роста
	т.р.	Стру-ктурав ЧП,%	т.р.	Стру-ктурав ЧП,%	т.р.	Стру-ктурав ЧП,%	т.р.		%		2011 к 2010	2012 к 2011	Сред- него-довой Тр
							2011 к 2010	2012 к 2011	2011 к 2010	2012 к 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Прибыль до налого-обложе-ния	1 266 620	179,27	1 847 130	171,97	3 720 618	137,94	+ 580 510	+ 1 873 488	- 7,3	- 34,03	145,83	201,43	173,63
Текущий налог на прибыль	530 095	75,03	788 612	73,42	836 865	31,03	+ 258 517	+ 48 253	- 1,61	- 42,39	148,77	106,12	127,45
Отложен-ные налого-вые обязат-ва	55 058	7,79	221 206	20,59	221 593	8,22	+ 166 148	+ 387	+ 12,80	- 12,37	401,77	100,17	250,97
Отложен-ные налого-вые активы	25 086	3,55	236 817	22,04	35 110	1,31	+ 211 731	- 201 707	+ 18,49	- 20,73	944,02	14,83	479,43
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	706 553	100	1 074 129	100	2 697 270	100	+ 367 576	+ 1 623 141	-	-	152,02	251,11	201,57
Уд.вес ТНП в прибыли до нало- гооблож.	-	41,85	-	42,69	-	22,49	-	-	+ 0,84	- 20,20	-	-	-

 

Формирование текущего налога на прибыль, отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств можно рассматривать как первый этап распределения прибыли между предприятием и государством.

В анализируемых годах на ОАО «Ростелеком» имеется тенденция снижения текущего налога на прибыль относительно размера чистой прибыли отчетного года: в 2011 году – на 1,61 %, в 2012 году – на 42,39 %. Следовательно, текущий налог на прибыль повлиял на рост чистой прибыли. Удельный вес текущего налога на прибыль в прибыли до налогообложения также имеет тенденцию к снижению в 2010, 2011, 2012 годах (соответственно составил 41,85 %, 42,69 %, 22,49 %). Темпы роста в анализируемых годах прибыли до налогообложения ниже темпов роста чистой прибыли (в 2011 году – 145,83 % < 152,02 %; в 2012 году – 201,43 % < 251,11 %). Эти соотношения свидетельствуют о разумной налоговой политике ОАО «Ростелеком» и уменьшении налоговых платежей на предприятии.

Порядок распределения чистой прибыли определяется учетной политикой и учредительными документами предприятия. Решение о распределении прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимается предприятием самостоятельно. Основные направления распределения прибыли – это распределение для нужд предприятия и распределение среди собственников. Для этого производится анализ распределения прибыли (таблица 7).

Таблица 7 - Анализ направлений распределения прибыли ОАО «Ростелеком»

Направление распределения прибыли	2011 год		2012 год		Изменение		Темп роста
	т.р.	струк-тура, %	т.р.	струк-тура, %	т.р.	струк-туры, %	т.р.	струк-туры, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Прибыль до налогообложен.	1 847 130	-	3 720 618	-	+ 1 873 488	-	201,43	-
Чистая прибыль, подлежащая распределению	1 254 318	100	2 644 609	100	+ 1 623 141	-	251,11	-
в том числе по направлениям:
Выплаты дивидендов по привилегирован. акциям	123 174	9,82	259 699	9,82	+ 136 525	-	210,84	-
Выплаты дивидендов по обычным акциям	204 422	16,30	431 077	16,30	+ 226 655	-	210,87	-
Распределение для нужд предприятия	926 722	73,88	1 953 833	73,88	+ 1 027 111	-	210,83	-
Уд.вес чистой прибыли в прибыли до налогообложен.	-	67,90	-	71,08	-	+ 3,18	-	104,68

 

В ходе анализа направлений распределения прибыли ОАО «Ростелеком» выявлено, что в структуре чистой прибыли, подлежащей распределению, в 2012 году не произошло изменений по сравнению с 2011 годом. Структура выглядит следующим образом: выплаты дивидендов по привилегированным акциям составляют в структуре 9,82 %, по обычным акциям – 16,30 %; распределение прибыли для нужд предприятия – 73,88 %. Удельный вес чистой прибыли в прибыли до налогообложения увеличился на 3,18 %, это характеризует прибыль с качественной стороны. Темп роста удельного веса чистой прибыли в прибыли до налогообложения составил 104,68 %. Удельный вес дивидендных выплат в общей сумме чистой прибыли составляет в 2011 и 2012 годах 26,12 %. Стабильность дивидендных выплат является признаком прибыльности ОАО «Ростелеком» и его финансового благополучия. Одним из главных показателей эффективности распределения прибыли является норма распределения прибыли. Норма распределения прибыли рассчитывается делением суммы дивидендов на чистую прибыль. Нормальным считается коэффициент в пределах 04 – 06. На ОАО «Ростелеком» коэффициент равен 0,3, это считается нормальным. Т.к. норма распределения прибыли не превышает нормативных пределов, следовательно, у предприятия существуют возможности развития и на предприятии применяется правильная дивидендная политика. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвесторов; информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данного акционерного общества, т.е. ведет к росту цены его акций.

 

3.4 Анализ показателей рентабельности

 

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реализации того или иного вида бизнеса. Динамичность рыночных отношений обуславливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат – прибыль – сопоставляют с затратами или используемыми ресурсами.

Рентабельность – относительный качественный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. При расчетах в числителе данного показателя берется один из вариантов финансового результата деятельности организации, а в знаменателе – показатель, эффективность которого подлежит изучению.

В сочетании разных показателей в числителе и знаменателе различают следующие показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж, или прибыль на рубль оборота: