Финансовая отчетность предприятия ЗАО "Камышинский рыбозавод"

 

3.  Анализ финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия

 

Оценка  финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости  является оценка величины и структуры активов и пассивов.  Это  необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,  характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат(таблица 4).

Таблица 4 – Классификация  типа финансового состояния организации.

Показатели	На начало периода	На конец периода
1 Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	3458	6686
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	- 959	- 4221
3. Собственные и долгосрочные  заемные источники (СД)	- 959	- 4221
4. Общая величина источников (ОИ)	2982	1279
5. ФС = СОС – ЗЗ	2499	2465
6. ФТ = СД – ЗЗ	2499	2465
7. ФО = ОИ – ЗЗ	- 476	- 5407
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = [S(ФС),S(ФТ),S(ФО)]	(1;1;0)	(1;1;0)

 

Трехкомпонентный показатель показал, что финансовое состояние  организации является стабильным.

Кроме абсолютных показателей  финансовой устойчивости при анализе  финансового состояния вычисляют еще и относительные. На практике применяют различные методики анализа финансовой устойчивости. В каждой методике присутствует свой набор относительных показателей финансовой устойчивости. Приведем самые основные относительные показатели финансовой устойчивости. Их можно разделить на две группы: определяющие состояние оборотных средств и определяющие состояние основных средств.

Таблица 5 –  Показатели финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	U1 = стр.490 / стр.290	нижняя граница 0,1 опт. U1>=0,5
2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами	U2 = стр.490/ стр.210	U2 = 0,6-0,8
3. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	U3 = (стр.590 + стр.690)/ стр.490	не выше 1,5
4. Коэффициент автономии	U4 = стр.490/стр.700	U4>= 0,4-0,6
5. Коэффициент финансирования (долгосрочного привлечения заемных  средств)	U5 = стр.490/                      (стр.590 + стр.690)	U5>=0,7    Оптимально U5 ~ 1,5

Коэффициент обеспеченности собственными источниками (U1) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (U2) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Коэффициенты U1, U2 характеризуют состояние оборотных средств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (U3) указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент автономии (U4) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования (U5) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Коэффициенты U3, U4, U5 определяют состояние основных средств.

 Исходя из данных  баланса (Приложение А) в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость, имеют значения.

Таблица 6 – Коэффициенты  финансовой устойчивости. (в долях единицы)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (U1)	0,016	0,307	+ 0,291
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средства (U2)	0,033	0,476	+ 0,443
3. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (U3)	73,482	4,585	- 68,897
4. Коэффициент автономии  (U4)	0,013	0,179	+ 0,166
5. Коэффициент финансирования (U5)	0,013	0,218	+ 0,205

 

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Камышинский рыбзавод» за 2009г. представлена на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Камышинский рыбзавод»

 

Как показывают данные таблицы 6, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (U3) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот показатель был не выше 1,5. Однако коэффициент U3 дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентами обеспеченности собственными средствами (U1 и U2).  У анализируемой организации U1 достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывались в конце отчетного периода лишь 30,7% оборотных активов (Таблица 6). Хотя это значительно выше допустимых 10%. Следует отметить увеличение коэффициента U2.

Значение коэффициента автономии (U4) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежат 17,9% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U5). 

Коэффициенты, характеризующие  рентабельность ЗАО «Камышинский рыбзавод» представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Коэффициенты прибыльности (рентабельности) ЗАО «Камышинский рыбзавод» за 2009 год.

Наименование показателя	Показатели		Отклонение В %
	2008г., в %	2009г., в %
1. Рентабельность продаж R1	0,89	1,76	+ 0,87
2. Бухгалтерская рентабельность R2	0,26	0,27	+ 0,01
3. Чистая рентабельность R3	0,19	0,20	+ 0,01
4. Экономическая рентабельность R4	1,22	0,69	- 0,53
5. Рентабельность собственного  капитала R5	91,23	3,83	- 87,4
6. Затратоотдача R7	0,89	1,79	+ 0,9

 

Динамика коэффициентов, характеризующих прибыльность (рентабельность) ЗАО «Камышинский рыбзавод» за 2008 – 2009 гг. представлена на рисунке 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 - Динамика коэффициентов, характеризующих прибыльность (рентабельность) ЗАО «Камышинский рыбзавод»

 

 

Показатель рентабельности продаж (R₁) ЗАО «Камышинский рыбзавод» на протяжении отчетного периода имел тенденцию к увеличению, так в 2009г. увеличение составило 0,87%, что свидетельствует о положительной динамике. Увеличение рентабельности продаж свидетельствует в первую очередь об увеличении конкурентоспособности продукции и позволяет предположить рост спроса на продукцию. Показатель бухгалтерской рентабельности (R₂) стабилен: за год он увеличился на 0,01%, То же касается показателя чистой рентабельности (R₃).

Экономическая рентабельность (R₄) ЗАО «Камышинский рыбзавод» показывает снижение эффективности использования всего имущества организации на конец отчетного периода на 0,53%.

Поскольку рентабельность собственного капитала (R₅) характеризует эффективность использования собственного капитала, следует отметить, что его снижение составило 87,4% и оно свидетельствует о нерентабельности предприятия, что ведет к трудностям в привлечении новых капиталов для её развития.

Показатель затратоотдачи (R₇) на протяжении отчетного периода имеет тенденцию к увеличению. За отчетный год оно составило 0,9%, что свидетельствует о положительной тенденции.

Вышесказанное позволяет  сделать вывод об эффективности  финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Камышинский рыбзавод» на конец 2009г.

Результаты деловой  активности ЗАО «Камышинский рыбзавод» за 2009г. можно проанализировать на основании данных таблицы 8.

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача) (d₁) ЗАО «Камышинский рыбзавод» показывает, что на конец 2009г. наметилась отрицательная тенденция снижения этого коэффициента на 2,79 оборотов, что свидетельствует о снижении эффективности использования всех имеющихся ресурсов, следовательно, о замедлении темп совершения полного цикла производства и обращения, приносящий прибыль на конец отчетного периода в организации.(Таблица 8)

Таблица 8 - Коэффициенты деловой активности за 2009г.

Наименование показателя	Показатель		Отклонение
	2008	2009
1.Коэф-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) d1 (в оборотах)	6,13	3,34	- 2,79
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств d2 (в оборотах)	7,39	5,73	- 1,66
3. Фондоотдача d4 (в оборотах)	35,93	14,12	- 21,81
4. Коэф-т отдачи собственного капитала d5 (в оборотах)	456,73	18,69	- 438,04

Динамика коэффициентов  деловой активности за 2009 г. представлена на рисунке 3.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных (мобильных) средств (d₂), так же как и коэффициент общей оборачиваемости капитала, показывает снижение данного показателя на 1,66 оборота.

Показатель фондоотдачи (d₄) в 2009. снизился на 21,81 оборота, , что свидетельствует о наличии отрицательной тенденции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов деловой активности ЗАО «Камышинский рыбзавод» за 2008 – 2009гг.

 

Показатель коэффициента отдачи собственного капитала (d₅) снижался, его снижение составило 438,04 оборота. Это свидетельствует о снижении скорости оборота собственного капитала, выручки на единицу вложенного собственного капитала, а, следовательно, об отрицательной тенденции.