Комплексная оценка финансового состояния организации

 

Анализируя данные таблицы 7, можно сделать следующие выводы:

- В целом у предприятия наблюдается сокращение собственного капитала на 386 млн руб. или на 19%;

- За рассматриваемый период  изменений в уставном капитале  не произошло, но за счёт уменьшения  собственного капитала доля в  его структуре уставного капитала увеличилась на 2 процентных пункта.

За 2010-2012 гг. в добавочном капитале изменений также не произошло. Однако, доля его в структуре собственного капитала увеличилась на 4 процентных пункта, что связано с уменьшением общей стоимости собственного капитала.

В нашем случае за два года нераспределенная прибыль имела отрицательную динамику и способствовала уменьшению собственного капитала, что свидетельствует о повышении уровня краткосрочной кредиторской задолженности, величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. В целом нераспределенная прибыль, образующая наибольшую долю в собственном капитале, в 2013 году составила 886 млн рублей, а в 2011 году она была 1098 млн рублей. Это свидетельствует о том, что в 2013 году по сравнению с 2011 годом нераспределенная прибыль уменьшилась на 212 млн рублей или на 19% . Всё это может говорить о расходе нераспределённой прибыли на выплату дивидендов участникам общества, на погашение убытков.

Резервный капитал за два года более быстрыми темпами уменьшился с 431 млн. рублей в 2011 году до 257 млн. рублей в 2013 году на 174 млн рублей, или на 40%, что может свидетельствовать о расходовании резервного капитала на покрытие убытков, выплаты дивидендов участникам (при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года), для погашения облигаций общества или выплаты акций общества в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль и резервный капитал формируют так называемый накопленный капитал. Для рассматриваемой организации имеет место сокращение накопленного капитала, которое является индикатором «проедания» предприятием результатов свей деятельности, т.е. говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли меньше, чем тратит, то есть падает стоимость бизнеса и его инвестиционная привлекательность.

Состав, структура и динамика заемного капитала организации изучается на основе информации таблицы 8.

Таблица 8 - Анализ заемного капитала организации на конец года

Показатель	2013		2012		2011		Изменение за 2 года
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
							млн руб.	%	пункты
Долгосрочные заемные средства	248	19	354	20	200	11	48	24	8
Итого долгосрочный заемный капитал	248	19	354	20	200	11	48	24	8

 

Продолжение таблицы 8.

Показатель	2013		2012		2011		Изменение за 2 года
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
							млн руб.	%	пункты
Краткосрочные заемные средства	120	9	109	6	180	10	-60	-33	-1
Кредиторская задолженность	916	71	1278	73	1463	79	-547	-37	-8
Итого краткосрочный заемный капитал	1036	81	1387	80	1643	89	-607	-37	-8
Всего заемный капитал	1284	100	1741	100	1843	100	-559	-30	-

 

Анализируя данные таблицы 8, можно сделать следующие выводы:

- В 2013 году по сравнению  с 2011 годом произошло уменьшение платных заемных средств (кредитов и займов долгосрочных и краткосрочных) на 559 млн. рублей, или на 30%, что о частичном отказе организации от их использования, поскольку выплаты процентов по кредитам негативно влияют на финансовые результаты;

- На это главным образом  повлияло сокращение краткосрочных  обязательств, в том числе кредиторской  задолженности на 37%;

- В заемном капитале  большую долю занимают краткосрочные  обязательства, в частности кредиторская  задолженность, которая составляет 71% от всех заемных средств в 2013 году, что указывает на активное использование организацией возможности рассрочки платежа, предоставленной поставщиками или другими лицам;

- Наличие в составе заемного капитала долгосрочных заемных средств и их увеличение является положительным моментом, поскольку долгосрочные кредиты и займы используются, как правило, для технического перевооружения, механизации производства и т.п. Их наличие способствует повышению финансовой устойчивости организации.

 

 

 

 

3 АНАЛИЗ  ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА

 

Основой стабильного положения предприятия и залогом выживания является его финансовая устойчивость.

Часть хозяйственных средств организации формируется за счет собственного капитала, а другая часть – за счет привлеченных заемных источников. Финансовая устойчивость показывает, насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.

Используя данные бухгалтерского баланса, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия на основе оценки обеспеченности запасов источниками их покрытия, используя трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S).

Таблица 9 - Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

В миллионах рублей

Показатель	2013 г.	2012 г.	2011 г.
1 Собственный капитал	1654	1799	2040
2 Внеоборотные активы	1063	1246	1304
3 Собственные источники формирования  запасов  (ФС = стр.1-стр.2)	591	553	736
4 Долгосрочные обязательства	248	354	200
5 Долгосрочные средства для формирования  запасов (ФД = стр.3+стр.4)	839	907	936
6 Краткосрочные кредиты и займы	1036	1387	1643
7 Общая величина источников средств  для покрытия запасов (ФО =стр.5+стр.6)	1875	2294	2579
8 Запасы	1253	1387	1550
9 Излишек (недостаток) собственных  средств на покрытие запасов (ΔФС = стр.3-стр.8)	-662	-834	-814
10 Излишек (недостаток) долгосрочных  средств на покрытие запасов (ΔФД = стр.5-стр.8)	-414	-480	-614
11 Излишек (недостаток) общей величины  источников средств на покрытие  запасов (ΔФО=стр.7-стр.8)	622	907	1029
12 Трехкомпонентный показатель типа  финансовой устойчивости	{0,0,1}	{0,0,1}	{0,0,1}
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины различных источников средств и величины запасов.

Таблица 10 - Определение типа финансовой устойчивости

Трехкомпонентный показатель (S)	Обеспеченность запасов источниками их формирования			Тип финансовой устойчивости
	ΔФС	ΔФД	ΔФО
S = {1,1,1}	излишек	излишек	излишек	Абсолютная независимость
S = {0,1,1}	недостаток	излишек	излишек	Нормальная независимость
S = {0,0,1}	недостаток	недостаток	излишек	Неустойчивое Финансовое состояние
S = {0,0,0}	недостаток	недостаток	недостаток	Кризисное финансовое состояние

 

Формирование трехкомпонентного показателя происходит следующим образом: S = {ΔФС, ΔФД, ΔФО}, если ΔФi >0 – что означает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе соответственно ставится «единица»,  ΔФi <0 – что означает недостаток средств, то в трехкомпонентном показателе соответственно ставится «ноль».

За рассматриваемый период 2011 – 2013 года организация имела тип финансовой неустойчивости, он характеризует ситуацию, когда для финансирования наименее ликвидной составляющей текущих активов организация привлекала краткосрочные кредиты и займы.

Собственные оборотные средства не отражаются в балансе, а являются расчетным показателем.

Таблица 11 - Расчет собственных оборотных средств на конец года

В миллионах рублей

Показатель	2013 г.	2012 г.	2011 г.
1 Собственный капитал	1654	1799	2040
2 Долгосрочные обязательства	248	354	200
3 Внеоборотные активы	1063	1246	1304
4 Собственные оборотные  средства (стр.1+стр.2-стр.3)	839	907	936

 

Анализируя данные таблицы 11, можно сделать следующие выводы:

- Наблюдается отрицательная динамика стоимости собственных оборотных средств с 2011 по 2013 гг. За два года данный показатель уменьшился на 10,4%.

- Уменьшение объема собственных оборотных средств снижает финансовую устойчивость предприятий.

Оценка финансовой устойчивости предприятия дается на основе ряда показателей, которые называют коэффициентами управления источниками средств. Ключевые коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет показателей финансовой устойчивости на конец года

Показатель	Норматив	2013 г.	2012 г.	2011 г.
1 Собственный капитал, млн  руб.	х	1654	1799	2040
2 Активы, млн руб.	х	2938	3540	3883
3 Коэффициент автономии  (стр.1/стр.2)	0,5-0,7	0,56	0,51	0,53
4 Собственные оборотные  средства, млн руб.	х	839	907	936
5 Коэффициент маневренности  собственного капитала (стр.4/стр.1)	0,2-0,5	0,51	0,50	0,46
6 Оборотные активы, млн  руб.	х	1875	2294	2579
7 Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6)	0,1-0,5	0,45	0,40	0,36
8 Запасы, млн руб.	х	1253	1387	1550
9 Коэффициент обеспеченности  запасов собственными средствами  (стр.4/стр.8)	0,5-0,8	0,67	0,65	0,60

 

Как видно из таблицы 12, коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют нормативные (теоретически достаточные, рекомендуемые, оптимальные, нормальные) значения. Следовательно, эти коэффициенты относятся к показателям первого класса.