Комплексная оценка финансового состояния организации

Итак, для коэффициента обеспеченности собственными средствами: коэффициент попадает в норматив, однако имеет за рассматриваемый период отрицательную динамику. Оценка 4.

Для коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами: коэффициент попадает в норматив, однако, имеет положительную динамику. Оценка 5.

Для коэффициента маневренности собственного капитала: коэффициент частично попадает в норматив, однако имеет за рассматриваемый период отрицательную динамику. Оценка 3.

Для коэффициента автономии: значения коэффициента находится у одной из границ «коридора», и имеет неопределенную динамику. Оценка 3.

Зададим весовые коэффициенты следующим образом:

- Коэффициент обеспеченности  собственными средствами – 40%

- Коэффициент обеспеченности  запасов – 10%

- Коэффициент маневренности – 35%

- Коэффициент автономии – 15%

Затем определим средний балл финансовой устойчивости с учетом значимости отдельных показателей по формуле средней арифметической взвешенной.

Получаем 3,7– средний балл, оценивающий общее финансовое состояние рассматриваемой организации. Таким образом, организация имеет удовлетворительное финансовое состояние.

Аналогично определим средний балл платежеспособности организации на основе финансовых коэффициентов ликвидности. Сформированную систему индикаторов ликвидности бухгалтерского баланса отобразим в таблице 16. 

Таблица 16 -  Комплексная оценка платежеспособности организации

Показатель	Значение на конец года			Балл	Вес показателя	Балл с учетом значимости
	2013	2012	2011
Коэффициент текущей ликвидности	1,81	1,65	1,57	4	50	200
Коэффициент срочной ликвидности	0,60	0,65	0,63	2	20	40
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,02	0,03	2	30	60

Определим тем же способом количество баллов для данных коэффициентов в таблице 17.

Для коэффициента текущей ликвидности: данный коэффициент попадает в норматив, но имеет отрицательную динамику. Оценка 4.

Для коэффициента срочной ликвидности: коэффициент не попадает в норматив и имеет отрицательную динамику. Оценка 2.

Для коэффициента абсолютной ликвидности: коэффициент не попадает в норматив и имеет отрицательную динамику. Оценка 2.

Задаём значимость:

- Коэффициент текущей ликвидности: 50

- Коэффициент срочной ликвидности: 20

- Коэффициент абсолютной ликвидности: 30

Средний балл с учётом значимости: 3, что характеризует вполне удовлетворительную степень платёжеспособности. Рассчитывая финансовое состояние организации, в таблице 17 в графе платёжеспособности поставим оценку 3.

Результаты  проведенных расчетов следует свести в таблицу 18 для определения среднего балла финансового состояния организации.

Таблица 17 - Комплексная оценка финансового состояния организации

Группа показателей	Средний балл	Вес группы показателей	Балл с учетом значимости
Финансовой устойчивости	3,7	50	185
Платежеспособности	3	20	60
Финансового состояния	3,35	30	100,5

 

Учитывая степень финансовой устойчивости и платёжеспособности, финансовое состояние организации следует оценить на 3,35 балла на данный период времени.

Значимость определим следующим образом:

- финансовая  устойчивость: 50;

- платёжеспособность: 20;

- финансовое  состояние: 30.

Средний балл с учётом значимости: 3,5.

Таким образом, комплексная оценка финансового состояния организации -3,5.

Еще одним методом оценки финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса является метод 100-балльной оценки.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия следует проанализировать значения следующих показателей.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности (L2);
• коэффициент критической оценки (L3);
• коэффициент текущей ликвидности (L4);
• коэффициент автономии (V1);
• коэффициент обеспеченности собственными средствами (V3);
• коэффициент финансовой устойчивости (V7).

После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу (таблица 18).

  Таблица 18 - Рейтинги показателей

Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий высший	Критерий низший	Условия снижения критерия
L2	20	0,5 и более - 20 баллов	менее 0,2 -0 баллов	0,1- 4 балла
L3	18	1,5 и более - 18 баллов	менее 1 - 0 баллов	0,1-3 балла
L4	16,5	2 и более - 16,5 баллов	менее 1 - 0 баллов	0,1-1,5 балла
V1	17	1,5 и более - 17 баллов	менее 0,4 – 0 баллов	0,1-0,8 балла
V3	15	0,5 и более - 15 баллов	менее 0,1 -0 баллов	0,1-3 балла
V7	13,5	0,8 и более- 13,5 баллов	менее 0,5 - 0 баллов	0,1-2,5 балла

 

Результаты оценки финансовых показателей представлены в таблице 19.

Таблица 19 - Определение балльного рейтинга предприятия

Показатели финансового состояния	На 31.12.2013		На 31.12.2012		На 31.12.2011
	значение	балл	значение	балл	значение	балл
L2	0,02	0	0,02	0	0,03	0
L3	0,60	0	0,65	0	0,63	0
L4	1,81	13,5	1,65	11	1,57	9,5
V1	1,29	15,4	1,03	13	1,11	13,8
V3	0,45	15	0,40	12	0,36	12
V7	0,56	8,5	0,51	6	0,53	6
Итого	х	52,4	х	42	х	41,3

 

По сумме баллов мы можем сделать следующие выводы:

В 2011 – 2013 годах у предприятия было среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок. Наблюдается увеличение суммы баллов, что говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Одной из методик обобщения финансового состояния по показателям, имеющим нормативы, является расчет рейтингового числа.

,

где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

      Ni – нормативное значение для i-того коэффициента;

      Ki – i–тый коэффициент.

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, что соответствует рейтингу условной, успешно функционирующей организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Расчет рейтингового числа удобнее выполнять в таблице 20.

Таблица 20 - Определение рейтингового числа предприятия

Коэффициент	Норматив	На 31.12.2013		На 31.12.2012		На 31.12.2011
		Ki	Ki/Ni	Ki	Ki/Ni	Ki	Ki/Ni
1 Автономии	0,5-0,7	0,56		0,51		0,53
2Маневренности	0,2-0,5	0,51		0,50		0,46
3Обеспеченности собственными оборотными  средствами	0,1-0,5	0,45		0,40		0,36
4Обеспеченности запасов	0,5-0,8	0,67		0,65		0,60
5Абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,02		0,02		0,03
6Промежуточного покрытия	1 и более	0,60		0,65		0,63
7Текущей ликвидности	1-2	1,81		1,65		1,57
Всего	х	х	1,71	х	1,61	х	1,49
В среднем (R)	х	х	0,24	х	0,23	х	0,21

 

По данным таблицы 20 можно сказать о неудовлетворительном финансовом положении на протяжении всего рассматриваемого периода, хотя наблюдается небольшая положительная тенденция.

Одной из простейших моделей оценки финансового состояния для целей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (коэффициент текущей ликвидности КТЛ и доля заемного капитала dзк), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим способом. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.

Формула расчета Z принимает следующий вид:

Z=-0,38777-1,0736∙КТЛ+0,0579∙dзк,

Z2013= -0,38777-1,0736*1,81+0,0579*(1-0,56)= -2,30552

Z2012= -0,38777-1,0736*1,65+0,0579*(1-0,51)= -2,13495

Z2011= -0,38777-1,0736*1,57+0,0579*(1-0,53)= -2,04551

Z<-0,3 =>вероятность банкротства мала.

На основе финансовых показателей может быть проведен формальный анализ кредитоспособности заемщика. Оценка базируется на расчете следующих финансовых коэффициентов:

- текущей ликвидности;

- промежуточной ликвидности;

- абсолютной ликвидности;

- автономии.

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности таблица 22.

Таблица 22 - Разбивка заемщиков по классности

Коэффициент	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15 – 0,20	Менее 0,15
Промежуточной ликвидности	1,0 и выше	0,5 – 1,0	Менее 0,5
Текущей ликвидности	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
Автономии	0,7 и выше	0,5 – 0,7	Менее 0,5

 

Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента и его значимости (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%).

Расчет рейтинга следует выполнить в таблице 23.

Таблица 23 - Определение рейтинга кредитоспособности заемщика

Коэффициент	Значимость, %	На 31.12.2013			На 31.12.2012			На 31.12.2011
		значение	класс	баллы	значение	класс	баллы	значение	класс	баллы
Абсолютной ликвидности	30	0,02	3	90	0,02	3	90	0,03	3	90
Промежуточной ликвидности	20	0,60	2	40	0,65	2	40	0,63	2	40
Текущей ликвидности	30	1,81	2	60	1,65	2	60	1,57	2	60
Автономии	20	0,56	2	40	0,51	2	40	0,53	2	40
Всего	100	х	х	230	х		230	х	х	230