Методика анализа баланса

                                                 Клтм.ц=З / КП,

где Клтм.ц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей, %;

З  – запасы (без 217 стр.), тыс.руб.

    Для  правильного   вывода  о  динамике   и   уровне   платежеспособности

предприятия необходимо принимать  в расчет следующие факторы:

• характер  деятельности  предприятия;
• условия  расчетов   с   дебиторами;
• состояние  запасов;
• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

    Кредитоспособность –   это  возможность,  имеющаяся   у  предприятия  для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность  – это не только  наличие  у  предприятия  возможности  вернуть  кредит,  но  и уплатить проценты за него.

Основными  показателями  для  оценки   кредитоспособности   предприятия

являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

                                                      К1=Nр / Aчт,

где Ачт – чистые текущие активы, тыс.руб.;

Nр – объем реализации, тыс.руб.

    Чистые текущие активы  – это оборотные активы за  вычетом  краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1  показывает эффективность использования оборотных   активов.   Высокий   уровень   этого   показателя   благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.  Однако  в  случае,  когда  он очень  высок  или  очень  быстро  увеличивается,  можно  предположить,  что деятельность ведется  в  объемах,  не  соответствующих  стоимости  оборотных активов. Такая  ситуация  повышает  вероятность  замедления  оборачиваемости задолженности  или  может  вызвать  падение  продаж  и  вследствие  этого  – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

   Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью  дебиторов  к  оплате  возрастающих  объемов  поставок;  может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

    Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов  для  продолжения  бесперебойной  деятельности  в  прежних масштабах.

    1.  Отношение объема  реализации к собственному капиталу:

                                                 К2=Nр / СК,

где СК – собственный капитал, тыс.руб.

Этот показатель характеризует  оборачиваемость  собственных  источников средств. Однако необходимо реально оценить величину  собственного  капитала.

В  активе  баланса  собственным   источником   покрытия   соответствуют,   в частности,  нематериальные   активы   и   запасы.   При   оценке   стоимости собственного   капитала   рекомендуется   уменьшить    его    на    величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не  стоили.  Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой  они  числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

    2.  Отношение краткосрочной  задолженности к собственному  капиталу:

                                                 К3=Дк / СК,

где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб.

    Данный  коэффициент   показывает  долю  краткосрочной   задолженности   в собственном  капитале  предприятия.  Если  краткосрочная   задолженность   в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться  со  всеми кредиторами полностью. Правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

    3. Отношение дебиторской  задолженности к выручке от  реализации:

К4=ДЗ / Nр,

где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.

 Этот показатель дает представление  о величине среднего периода  времени, затрачиваемого на получение причитающихся  с  покупателей  денег.  Например, отношение   1:4   означает   трехмесячный   срок    погашения    дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности,  состояния расчетов  с  кредиторами,  длительности  производственного  цикла   и   т.д.

Ускорение  оборачиваемости  дебиторской  задолженности,  то  есть   снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

    4.  Отношение   ликвидных   активов   к   краткосрочной   задолженности предприятия:

К5=Ал / Дк,

где Ал – ликвидные активы, тыс.руб.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные  активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя  немедленно  обратить  в деньги.  Если  в   составе   оборотных   активов   преобладает   дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности  предприятия  важно,  существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном  случае  наилучшим  способом  повышения  кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении  чистых  текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние  (экономическое и финансовое)  предприятия,  при  котором  платежеспособность  постоянна  во времени, а соотношение собственного и  заемного  капитала  обеспечивает  эту платежеспособность.

Одна из важнейших характеристик  финансового  состояния  –  стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы.  Она  связана  со  структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов,  с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

    В  отличие  от  понятий  «платежеспособность»  и  «кредитоспособность»,

понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает  в  себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

    Для оценки финансовой  устойчивости применяется система  коэффициентов.

    1.  Коэффициент    концентрации   собственного   капитала   (автономии,

независимости) Ккс:

Ккс=СК / ВБ,

где СК – собственный капитал, тыс.руб.; ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

 Этот показатель характеризует  долю владельцев предприятия  в общей сумме средств,  авансированных  в  его  деятельность.  Считается,  что  чем   выше значение этого коэффициента,  тем  более  финансов  устойчиво,  стабильно  и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением  к  этому  показателю  является  коэффициент   концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп=ЗК / ВБ,

где ЗК – заемный капитал, тыс.руб.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп  = 1.

1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

Кс = ЗК / СК

Он показывает величину заемных  средств, приходящихся  на  каждый  рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

   2. Коэффициент маневренности  собственных средств Км:

Км = СОС / СК,

где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб.

 Этот  коэффициент  показывает,  какая   часть   собственного   капитала используется для финансирования текущей деятельности,  то  есть,  вложена  в оборотные  средства,  а  какая  часть   капитализирована.   Значение   этого показателя может существенно изменяться в зависимости от  вида  деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I).

Предполагается,   что   долгосрочные   пассивы   предназначаются    для финансирования основных средств и капитальных вложений.

   3. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений Ксв:

              Ксв = ДП / ВА,                              

где  ДП  –  долгосрочные  пассивы,  тыс.руб.; 

 ВА  –  внеоборотные  активы,тыс.руб.

Коэффициент  показывает,  какая  часть  основных   средств   и   других    внеоборотных  активов  профинансирована   за   счет   долгосрочных   заемных источников.

   4. Коэффициент устойчивого  финансирования Куф:

                               Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),

где (СК  +  ДП)  –  перманентный  капитал,  тыс.руб.;

(ВА  +  ТА)  –  сумма внеоборотных и текущих активов, тыс.руб.

 Это отношение суммарной  величины  собственных  и   долгосрочных  заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных  и  оборотных  активов показывает,  какая  часть   активов   финансируется   за   счет   устойчивых источников.  Кроме   того,   Куф   отражает   степень   независимости   (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Диагностика и анализ финансового состояния обследованного предприятия.
1. Анализ динамики  валюты баланса

 

В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец  отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ресурсов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д.). 

Анализируя увеличение валюты баланса  за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако, без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности предприятия.

Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее легколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать однозначные  выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов  необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, а также при необходимости запросить у предприятия требующуюся дополнительную информацию. Проанализируем  актива баланса в таблице 3.1.1

 

Таблица 3.1.1 Анализ актива баланса  и его изменения.

 

Группировки статей актива баланса	Наличие средств				Структура имущества, %
	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение, (+; -)	2009  год	2010 год	2011 год	Изменение, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	94284	105044	98885	4601	56,46	48,71	51,33	-5,13
В т.ч. Основные средства	53494	68140	64189	10695	32,03	31,60	33,32	1,29
Незавершенное строительство	40636	36750	34542	-6094	24,33	17,04	17,93	-6,40
Долгосрочные  финансовые вложения	154	154	154	0	0,10	0,07	0,08	-0,02
2. Мобильные (оборотные) (текущие) активы средства	72697	110594	192627	21045	43,54	51,29	48,67	5,13
В т.ч. затраты	64446	87410	75412	10966	38,60	40,54	39,15	0,55
Дебиторская задолженность	6369	17615	16756	10387	3,81	8,17	8,70	4,89
Денежные средства	1882	5569	1574	-308	1,13	2,58	0,82	-0,31
Баланс	166981	215638	192627	25646	100	100	100	0