Особенность бухгалтерского учета в инвестиционных компаниях

в) ежегодно:

- годовую бухгалтерскую  отчетность управляющей компании  паевого инвестиционного фонда;

- заключение аудитора  по результатам ежегодной аудиторской  проверки бухгалтерского учета,  ведения учета и составления  отчетности в отношении имущества,  составляющего паевой инвестиционный  фонд, и операций с этим имуществом;

- отчет о вознаграждении  управляющей компании паевого  инвестиционного фонда и расходах, связанных с доверительным управлением  паевым инвестиционным фондом.

Сроки представления отчетности в Федеральную комиссию по рынку  ценных бумаг установлены следующие:

а) ежемесячная отчетность - не позднее 15 дней после окончания  отчетного месяца;

б) ежеквартальная отчетность - не позднее 45 дней после окончания  отчетного квартала;

в) ежегодная отчетность - не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным.

В балансе имущества, составляющего  паевой инвестиционный фонд (далее  именуется - баланс имущества), управляющая  компания представляет информацию:

- о видах и стоимости  имущества, составляющего паевой  инвестиционный фонд, в разрезе  применяемых методов оценки указанного  имущества,

- о видах и размере  обязательств, исполнение которых  осуществляется за счет указанного  имущества, а также об инвестиционных  паях паевого инвестиционного  фонда.

Обязательным требованием  является обособленное раскрытие указанной  информации при критерии размера  стоимости имущества (размер обязательств) в пять и более процентов от общей стоимости имущества, составляющего  паевой инвестиционный фонд.

Такое же условие предъявляется  для отражения информации о сумме  денежных средств в банковских вкладах. В случае определения суммы такого вклада в размере пяти и более  процентов общей стоимости имущества  паевого инвестиционного фонда  необходимо его отразить по следующим  показателям:

- в части полной суммы  вкладов в разрезе сроков возврата  вкладов (погашения облигаций,  платежа по векселям до 1 года, от 1 года до 3 лет, более 3 лет),

- в разрезе суммы вкладов  в каждом банке по соответствующим  срокам.

В следующей форме требуется  отразить информацию об изменении стоимости  имущества, составляющего инвестиционные резервы имущества, составляющего  паевой инвестиционный фонд, прирост  или уменьшение которого происходит в отчетном периоде. При этом отчетным периодом для целей составления  отчета об изменении стоимости имущества  является период с начала отчетного  года до даты составления указанного отчета.

Для отражения выручки  от продажи ценных бумаг, от продажи  недвижимого имущества или передачи имущественных прав на недвижимое имущество, от продажи иного имущества используется фактическая цена реализации указанного имущества.

Расходы, связанные с продажей (передачей) указанного имущества, определяются исходя из оценочной стоимости указанного имущества, определяемой в порядке, определенном Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг. При этом учитываются  только сделки, исполненные в течение  отчетного периода.

Процентный доход по банковским вкладам и ценным бумагам отражается в отчете об изменении стоимости  имущества в зависимости от его  получения.

Если указанный доход  не получен за отчетный период, его  следует начислить в сумме, исчисленной  на дату составления отчета, исходя из ставки процента (купонного дохода), установленной в договоре банковского  вклада, либо в условиях выпуска  ценных бумаг.

Полученный в течение  отчетного периода процентный доход  по банковским вкладам и ценным бумагам  отражается в номинальной сумме  полученных денежных средств или  оценочной стоимости иного имущества.

В отличие от процентного  дохода, дивиденды по акциям могут  быть учтены в отчете об изменении  стоимости имущества только при  условии их получения в этом периоде.

В зависимости от объектов, входящих в имущественный комплекс, данным документом закреплен порядок  определения изменения их стоимости.

Прирост или уменьшение стоимости  ценных бумаг определяется как разница  между их оценочной стоимостью на дату составления отчета об изменении  стоимости имущества и их оценочной  стоимостью на начало отчетного периода  или стоимостью их приобретения, если ценные бумаги были приобретены в  отчетном периоде.

Прирост или уменьшение стоимости  недвижимого имущества или имущественных  прав на недвижимое имущество определяется как разница между оценочной  стоимостью указанного имущества (имущественных  прав) на дату составления отчета об изменении стоимости имущества  и его (их) оценочной стоимостью на начало отчетного периода.

В том случае, если ценные бумаги и недвижимое имущество или  имущественные права приобретены  в отчетном периоде, для расчета  используется стоимость их (его) приобретения.

Показатель величины вознаграждения и расходов, связанных с доверительным  управлением паевым инвестиционным фондом используется как в отчете об изменении стоимости имущества, так и в отдельной форме, так  называемый отчет о вознаграждении и расходах. Его величина показывается в размере начисленных за отчетный период вознаграждения управляющей  компании, специализированному депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра  владельцев инвестиционных паев паевого  инвестиционного фонда, оценщика и  аудитора, а также указанных расходов. При этом отдельно отражается сумма  увеличения резерва на выплату вознаграждения за отчетный период.

Формирование резерва  на выплату вознаграждения и расходов, связанных с доверительным управлением  паевым инвестиционным фондом осуществляется нарастающим итогом в течение  отчетного года с учетом размера  вознаграждения, предусмотренного правилами  доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Порядок его формирования различается в зависимости от формы паевых инвестиционных фондов.

Для интервальных и закрытых фондов - сумма резерва ежемесячно увеличивается на сумму, равную одной  двенадцатой вознаграждения.

Для открытых паевых фондов - ежедневно увеличивается на сумму, равную одной триста шестьдесят пятой  части размера вознаграждения, предусмотренного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Выдача инвестиционных паев отражается как увеличение стоимости  имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, в сумме денежных средств  и (или) оценочной стоимости имущества, внесенных в паевой инвестиционный фонд в оплату выданных инвестиционных паев.

Погашение или обмен инвестиционных паев, влекущих уменьшение стоимости  имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, отражается в сумме денежной компенсации, подлежащей выплате в  связи с погашением инвестиционных паев, и сумме денежных средств  и оценочной стоимости иного  имущества, переданных в другой паевой инвестиционных фонд в связи с  обменом инвестиционных паев.

В числе прочих расходов, отражаемых в отчете об изменении  стоимости имущества, учитываются  расходы на выплату владельцам инвестиционных паев дохода от доверительного управления имуществом, составляющим закрытый паевой инвестиционный фонд, при условии  принятия решения о его выплате  в отчетном периоде.

Прирост (уменьшение) стоимости  имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, в результате сделок, предметом  которых является имущество, оценочная  стоимость которого составляет 5 и  более процентов стоимости активов  паевого инвестиционного фонда  на дату составления отчета об изменении  стоимости имущества, представляются в указанном отчете отдельной  строкой.

В составе отчетности должна быть представлена справка о стоимости  активов паевого инвестиционного  фонда, отчет о вознаграждении управляющей  компании паевого инвестиционного  фонда и расходах, связанных с  доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, так называемый отчет о вознаграждении и расходах, а также отчет о владельцах инвестиционных паев паевого инвестиционного  фонда.

В отчете о вознаграждении и расходах требуется привести данные об использовании резерва, отражая  превышение или его недостаток для  выплаты вознаграждений, определяемый как разница между величиной  сформированного резерва и суммой выплаченных вознаграждений.

Расчет предельного значения вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра  владельцев инвестиционных паев, оценщика и аудитора базируется на таком показателе как среднегодовая стоимость  чистых активов паевого инвестиционного  фонда и в сумме не должен превышать 10 процентов данного показателя. Порядок расчета чистых активов  паевого инвестиционного фонда  регулируется Положением о порядке  и сроках определения стоимости  чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов  паевых инвестиционных фондов, расчетной  стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости  чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, утвержденного  Приказом ФСФР РФ от 15 июня 2005 года N 05-21/ПЗ-Н "Об утверждении положения о  порядке и сроках определения  стоимости чистых активов акционерных  инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а  также стоимости чистых активов  акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию" (Приложение N 34).

Механизм действия паевого  инвестиционного фонда (именуемый  в дальнейшем ПИФ) заключен в объединении  денежных средств множества вкладчиков для возможности затем в качестве крупного инвестора осуществлять операции на фондовом рынке. Такой принцип  позволяет соотносить доходность вложений частных инвесторов по уровню с доходностью  от операций профессиональных участников торгов. Распоряжение средствами пайщиков, которые составляют фонд, отдается во власть управляющей компании ПИФа, юридического лица, имеющего лицензию ФКЦБ России на доверительное управление, которая и использует их в качестве капитала для операций на фондовом рынке. Управляющая компания не ограничена в количестве паевых фондов, взятых ею в управление, и может поручить проводить сделки от своего имени  агентам, в основном инвестиционным компаниям, которые также покупают и продают паи фонда.

Для обеспечения надежности работы ПИФа в управлении фондом принимают  участие еще три независимых  организации:

- аудиторская компания  для ежегодного проведения аудита  деятельности фонда;

- специализированный регистратор  для осуществления регистрации  всех сделок с паями фонда  и ведения лицевых счетов его  участников;

- депозитарий, уполномоченный  хранить все ценные бумаги, приобретенные  за счет средств ПИФа.

Для приобретения пая необходимо обратиться в управляющую компанию или к агенту, подать заявку на приобретение паев и перечислить деньги на счет фонда. Произведя указанные действия, лицо, вложившее средства, становиться  участником паевого инвестиционного  фонда и владельцем инвестиционного  пая - именной ценной бумаги, удостоверяющей право собственности в паевом фонде и существующей в бездокументарном виде. При этом инвестор получает выписку  из реестра участников фонда с  перечислением количества приобретенных  паев. Выписка дает вкладчику право  на продажу паев управляющей компании, а также на обмен их на паи другого  фонда той же управляющей компании при наличии данного условия  в правилах фонда.

При удачном выборе фонда, его эффективная деятельность, учитывающая  конъюнктуру рынка, приводит к увеличению стоимости пая, повышению его  доходности от возможности его продажи  по более высокой цене.

Но и обратная ситуация не исключена. При неблагоприятных  условиях рынка и отсутствии должного реагирования на эти изменения со стороны управляющей компании, неминуемо  снижение стоимости пая, а значит, и получения убытка.

Поэтому при выборе ПИФа, необходимо уметь ориентироваться  в его важнейших показателях  и формах организации.

В зависимости от типа организации  ПИФы подразделятся на закрытые, интервальные и открытые.

Закрытый ПИФ предопределяет участие в нем с начала его  формирования до самого окончания работы фонда. При этом договор доверительного управления должен быть заключен не менее  чем на год, а в доверительное  управление может передаваться также  иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. В состав активов закрытых ПИФ, относящихся к категории  фондов недвижимости, могут входить, например, недвижимое имущество, права  на недвижимое имущество, строящиеся и  реконструируемые объекты недвижимого  имущества, проектно-сметная документация.

Одним из преимуществ закрытых паевых фондов является то, что инвесторы, приобретая пай фонда недвижимости, получают некие гарантии, обусловленные  тем, что недвижимость является длительное время существующим активом, способным  приносить прибыль в перспективе. Рассматривая недвижимость как надежный объект вложения капитала, инвестор заинтересован  в этом активе, а значит и в  выборе организации фонда.

Осуществить вклады и стать  участниками интервальных фонов, также  как и из них выйти, можно только в определенный период, который устанавливает  сам фонд. Большинство интервальных фондов на покупку-продажу паев отводят  две недели в квартал, однако они  не имеют права совершать подобные операции реже одного раза в год.

В то время как открытый ПИФ по желанию участника выкупает и продает паи в любой день.

К преимуществу интервальных фондов по сравнению с открытыми  фондами считается их большая  доходность. Ситуация объяснима различными правилами в отношении возможности  выкупа паев.

Принципами формирования интервального ПИФа не предусмотрен внезапный выкуп паев, что предопределяет долгосрочность инвестиций, приносящих больший доход. В то время как  открытые ПИФы вынуждены резервировать  значительную сумму на случай подобного  выкупа.

Несмотря на видимое преимущество, существует отрицательная сторона  отмеченного условия, а именно в  невозможности реализовать в  любой момент паи интервальных ПИФов, что отражает их меньшую ликвидность, нежели паев открытых фондов.