Особенность бухгалтерского учета в инвестиционных компаниях

При выборе паевого фонда  немаловажно ориентироваться на такие показатели качества и стабильности работы паевых инвестиционных фондов, как динамика стоимости чистых активов  и динамика стоимости пая за определенный период (как правило, месяц, квартал, полгода или год). Информацию об изменении  стоимости чистых активов и пая  можно почерпнуть из публикуемых  рейтингов, а также на сайтах фондов. К тому же, отчеты о работе фондов в обязательном порядке регулярно  представляются пайщикам.

При сравнении в динамике стоимости пая, стабильное увеличение его стоимости свидетельствует  об эффективном и качественном управлении средствами фонда.

Следствием роста или  уменьшение стоимости чистых активов  может быть вызвано не только снижением  или повышением оценочной стоимости  ценных бумаг или иного имущества  в активах фонда, но и возможным  изменением числа участников (пайщиков) фонда. При увеличении их числа подтверждается доверительное отношение пайщиков и признание фонда. Тогда как  отток пайщиков является свидетельством отсутствия должной стабильности в  управлении.

Определяясь с выбором  фонда для вложения средств следует  обратить внимание также на величину минимального размера вклада и платы  за услуги ПИФа.

У большинства ПИФов сумма  минимального вклада незначительна, а  в некоторых принимаются суммы  только от 10 тыс. долл. США.

Плата за услуги фонда взимается  при покупке и продаже паев и определяется в зависимости  от суммы взноса и периода, в течение  которого длиться участие пайщика. Так, при покупке паев на сумму  меньше определенного размера (несколько  сотен тысяч рублей) вы заплатите  фонду так называемую надбавку в  размере до 1,5% от суммы покупки. При  продаже паев через непродолжительный  срок фонд также возьмет с вас  до 3% от их общей стоимости (так называемая скидка). Таким образом, использование  такой системы позволяет ПИФам  с одной стороны, возмещать свои расходы, а с другой - стимулирует  вкладчиков держать средства в фонде  в течение продолжительного времени. Кроме того, ПИФ берет со всех участников плату за доверительное  управление в размере от 1 до 7% от суммы вклада в год.

Особенно следует оценить  стратегию фонда в выборе объектов инвестирования, поскольку непосредственное влияние на рискованность и доходность вложений оказывает вид ценных бумаг, преобладающих в активах фонда.

По объектам инвестирования различают облигационные, корпоративные  и смешанные фонды.

Для облигационного фонда  основную долю активов облигационных  фондов, как правило, составляют облигации  федерального займа (именуемые в  дальнейшем ОФЗ), долговые обязательства  субъектов Российской Федерации, а  также облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ), и только небольшая часть представлена корпоративными облигациями. Считается, что доходность облигационных фондов, ниже доходности корпоративных и смешанных. Правда, будучи свидетелями резкого падения  цен на рынке акций, нельзя сбрасывать со счетов гарантированность получения  дохода по облигациям благодаря высокой  надежности государственных ценных бумаг.

При оценке качества управления облигационным фондом в первую очередь  нужно сравнивать темпы роста  стоимости пая с темпами инфляции или ростом курса доллара за тот  же период: темпы роста стоимости  пая должны опережать темпы роста  инфляции и курса доллара США.

Что касается корпоративного фонда, то его средства инвестируются  в акции наиболее перспективных  компаний. До недавних пор предпочтение отдавалось акциям нефтегазовой отрасли, немалую долю составляют акции энергетического, телекоммуникационного и горнометаллургического секторов. Несомненно, паи корпоративных  инвестиционных фондов признаются потенциально более доходными, но как уже упоминалось  более рискованными, чем паи облигационных  фондов, так как их цена напрямую зависит от ситуации на фондовом рынке. Поэтому для объективной оценки качества управления таким фондом прирост  стоимости пая корпоративного фонда  следует сравнивать с уровнем  изменения индекса РТС: темпы  роста цены пая должны быть аналогичны или даже превышать темп роста  индекса РТС.

В смешанном (сбалансированном) фонде объединены основные характеристики облигационных и корпоративных  фондов, что требует для оценки качества и стабильности их деятельности учесть особенности инвестирования обоих видов фондов.

При сравнении с вышеприведенными фондами, отмечается более высокая  доходность смешанных фондов, чем  доходность фондов облигаций, в то же время они более чувствительны  к колебаниям рынка. Структура активов  смешанных фондов определяется инвестиционной стратегией управляющей компании, обычно ориентированной на корпоративные  облигации и акции нефтегазового  сектора.

При оценке качества управления такими фондами следует сравнивать темпы роста стоимости пая  смешанного фонда с темпами роста  инфляции, курса доллара США и  индекса РТС.

Принимая во внимание собственные  желания, потенциальные участники  фондов должны определиться в готовности рисковать средствами ради получения  максимально возможного дохода или  же ориентироваться на стабильную прибыль. В первом случае, как советуют профессиональные участники рынка, предпочтительнее вкладывать средства в корпоративные  инвестиционные фонды, тогда как  обезопасить от возможных потерь смогут облигационные или смешанные.

Для минимизации инвестиционных рисков, специалисты рекомендуют  вкладывать не всю сумму сразу, а  по частям, с интервалами в несколько месяцев. К тому же, для избежания эффекта складывания яиц в одну корзину, значительные вложения лучше разместить в нескольких фондах, отличающихся объектами инвестирования и типами организации деятельности. Необходимость же востребовать свои средства в любой момент позволяет остановиться на открытом ПИФе.

Таким образом, отдавая предпочтение тому или иному фонду целесообразно  всесторонне оценить деятельность выбранного фонда, сравнить стоимость  чистых активов, пая, а также баланс продаж/выкупов не только в динамике за различные периоды, но и с аналогичными показателями других ПИФов того же типа. Помимо этого, необходимо соотнести  темпы роста стоимости пая  с темпами роста инфляции, курса  доллара США и индекса РТС. Ну и, конечно же, как для покупки, так и для продажи паев, немаловажно  состояние экономики, влияющее на большую  отдачу инвестиций в периоде общего экономического подъема.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Мировой опыт показывает, что  инвестиции в закрытые паевые фонды  недвижимости в долгосрочной перспективе  являются более доходными и надежными, чем другие формы инвестиций. Одним  из преимуществ такого фонда для  инвесторов является ликвидность вклада, поскольку инвестор имеет возможность  достаточно быстро и без потери стоимости  продать свои ценные бумаги на фондовом рынке, в отличие от прямого покупателя объекта недвижимости, которому необходим  определенный период времени для  продажи своего актива.

Плохо обстоит дело с классификацией фондов. Подавляющее число фондов предпочитают объявлять инвестиционную декларацию предельно широкой, включая  туда все возможные инструменты, даже трудно смоделировать ситуацию, чтобы такую декларацию можно  было нарушить. Таким образом, управляющие  предоставляют себе полную свободу  деятельности, чего не скажешь о  свободе выбора для инвестора. Фактически, сейчас из действующих 45 фондов по инвестиционной декларации только четыре могут быть четко отнесены к фондам, ориентированным  на государственные и субфедеральные облигации. Остальные же априорно можно  классифицировать только как "просто" ПИФы.

 Процессы развития  на рынке коллективных инвестиций  можно оценить позитивно, что  отражается в росте конкуренции,  числа фондов и участников  рынка, развитии инфраструктуры, а также появлении новых инструментов инвестирования и типов фондов. Очень много особенностей ведения бухгалтерского учета в инвестиционных компаниях. В работе также рассмотрели бухгалтерскую отчетность и работу инвестиционных компаний в целом.

 

 

 

 

Список использованной литературы:

1. Гражданский кодекс (ГК РФ) - с учетом изменений, внесенных по состоянию на 11.03.2012.
2. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 03.12.2011) "Об инвестиционных фондах"
3. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)
4. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
5. Ламыкин И.А. Бухгалтерский учет: Учебник. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Риланг, 2008. – 379 с.
6. "Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций" (утв. письмом Минфина РФ от 30.12.1993 N 160)
7. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 03.12.2011) "Об инвестиционных фондах"
8. Ермачкова Л.И., Арефкина Е.И. Правовые основы бухгалтерского учета. М.: Норма, 2007
9. Астахова Е.Ю. Принципы и основы бухгалтерского учета : учебное пособие. М: Бухгалтерский учет, 2008. (Гриф УМО МО РФ)
10. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: учебник для вузов.-3-е изд., перераб. и доп. – М.: Велби, 2008 (Гриф МО РФ)

 

 

 

¹ Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 03.12.2011) "Об инвестиционных фондах"

² Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)

³ Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"