Отчет о движении денежных средств по Российским и международным стандартам

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
    
1. Положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется  термин «приток денежных средств»).

    Положительный денежный поток на ООО «Немезида» составил в 2008 г. 267 763 тыс. руб., большую часть  занимают поступления от текущей деятельности (97,6%). В 2009 г. положительный денежный поток составил 337 769 тыс. руб., причем наблюдалось некоторое  снижение удельного веса поступлений от текущей деятельности (95,59%).

    

Отрицательный  денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

    ООО «Немезида» в 2008 г. имело отрицательный денежный поток  в размере 270 840 тыс. руб., при этом большая часть выплат приходилась на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности (97,49%). В 2009 г. отрицательный денежный поток составил 332 077 тыс. руб., на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности пришлось 95,12% от всех выплат.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:
    
1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
    
1. Чистый  денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.  Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

    ЧДП = ПДП – ОДП,

    где ЧДП – сумма чистого денежного  потока в рассматриваемом периоде  времени;

ПДП – сумма положительного денежного  потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП  – сумма отрицательного денежного  потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

          Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного  потока может характеризоваться  как положительной, так и отрицательными величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной  деятельности предприятия и влияющими  в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

    Рассчитаем  чистый денежный поток ООО «Немезида» за 2008 г. и 2009 г.

    ЧДП₂₀₀₈ = 267 763 – 270 840 = -3 077 тыс. руб.

    ЧДП₂₀₀₉ = 337 769 – 332 077 = 5 692 тыс. руб.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
    
1. Избыточный  денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
    
1. Дефицитный  денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании  денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным. ООО «Немезида» в 2008 г. имеет именно этот вид денежного потока (-3 077 тыс. руб.), т.е. потребности предприятия в денежных средствах превышают их поступление.
6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока предприятия:
    
1. Настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия  как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
    
1. Будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия  как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:
    
1. Регулярный  денежный поток.  Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.  Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия, потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах и т.п.
    
1. Дискретный  денежный поток.  Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит  одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретение предприятием целостного имущественного комплекса, поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

 

    3. Разработка мероприятий  по повышению эффективности  денежных потоков  в ООО «Немезида» за 2008 -2009 гг.

 

    Одним из наиболее важных  и сложных  этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация  денежных потоков представляет собой  процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с  учетом условий и особенностей осуществления  его хозяйственной деятельности.

    Основными целями оптимизации денежных потоков  предприятия являются:

1. Обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
2. Обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
3. Обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

    Основными объектами оптимизации выступают:

• положительный денежный поток;
• отрицательный денежный поток;
• остаток денежных активов;
• чистый денежный поток.

    Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации  денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы  можно подразделить на внешние и  внутренние.

    В системе внешних факторов  основную роль играют следующие:

1. Конъюнктура товарного рынка.
2. Конъюнктура фондового рынка.
3. Система налогообложения предприятий.
4. Сложившаяся практика кредитования поставщиком покупателей
5. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.
6. Доступность финансового кредита.

    В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

1. Жизненный цикл предприятия.
2. Продолжительность операционного цикла.

    3)   Неотложность инвестиционных программ.

    4)   Амортизационная политика предприятия.

    Характер  влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации  денежных потоков предприятия.

    Основу  оптимизации денежных потоков предприятия  составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.  На результаты хозяйственной  деятельности предприятия отрицательное  воздействие  оказывают как  дефицитный, так и  избыточный денежные потоки. 

    Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а, в конечном счете, — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

    Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

    Таким образом, выделяют методы оптимизации дефицитного и избыточного денежных потоков.

    Проведенный выше анализ показал, что ООО «Немезида» имеет избыточный денежный поток в размере 5 692  тыс. руб.

 
 
 
 
 

    таблица 3.1

    Динамика  денежных потоков ООО «Немезида», тыс. руб.

 

    рис. 3.1 Динамика денежных потоков ООО «Немезида»

    Методы  оптимизации избыточного денежного  потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

• увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
• ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
• осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
• активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
• досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

    Рост  объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может  быть достигнут за счет следующих  мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

таблица 3.2

Влияние  мероприятий на объем положительного денежного потока в долгосрочном периоде