Отчет по практике в ООО «Ферро-Темп»

Значение  коэффициента быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) за весь анализируемый  период ниже рекомендуемого. Это тревожный  фактор. Рост величины коэффициента в  динамике может свидетельствовать  об увеличении собственных оборотных  средств, привлечении долгосрочных кредитов и займов. И обоснованном снижении уровня запасов.

Значение  коэффициента текущей ликвидности  за весь анализируемый период ниже нормативного. Позитивные изменения  в динамике связаны с опережающим  увеличением оборотных активов  по сравнению с увеличением обязательств.

Величина  чистого оборотного капитала характеризует  сумму средств, оставшуюся после  погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение степени ликвидности  предприятия и увеличение его  кредитоспособности.

Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность  предприятия погасить свои долгосрочные обязательства при наступлении  срока платежа. Для анализа долгосрочной платежеспособности обратимся к  таблице 3.3.3.

Таблица 3.3.3

Анализ  долгосрочной платежеспособности ООО «Ферро-Темп»

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменения за год
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	11109	11738	629
Собственный капитал, тыс. руб.	17993	18693	700
Устойчивые активы, тыс. руб.	29521	28031	-1490
Отношение долгосрочных обязательств к  собственному капиталу	0,6174	0,6279	0,0105
Отношение устойчивых активов к долгосрочным обязательствам	2,6574	2,3881	-0,2693

 

Из таблицы  видно, что долгосрочные обязательства  на конец отчетного периода увеличились  на 629 тыс. руб. Это свидетельствует  о том, что предприятие привлекает долгосрочные заемные средства, т. е. инвестиции в производство.

На конец  года отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу увеличилось  на 0,0105 пункта. Это не является положительным  фактором и свидетельствует о  том, что предприятие не развивается  за счет собственных средств.

Отношение устойчивых активов к долгосрочным обязательствам снизилось на 0,2693 пункта, это говорит о том, что в  долгосрочном плане предприятие  может иметь проблемы. Степень  защиты по полученным кредитам недостаточная.

Общая платежеспособность- способность предприятия покрыть  свои внешние обязательства активами, оцененными по рыночной стоимости. Для  анализа общей платежеспособности обратимся к таблице 3.3.4.

Таблица 3.3.4

Анализ  общей платежеспособности ООО «Ферро-Темп»

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменения за год
Совокупные активы, тыс. руб.	49058	57583	8525
Внешние обязательства, ты. руб. - текущие - долгосрочные	29351 18242 11109	37268 25530 11738	7917 7288 629
Превышение активов над внешними обязательствами, тыс. руб.	19707	20315	608
Коэффициент общей платежеспособности	1,6714	1,5451	-0,1263

 

По данным таблицы можно сказать следующее: наблюдается превышение активов  над обязательствами и на начало и на конец года. За отчетный год  этот показатель вырос на 608 тыс. руб. Коэффициент общей платежеспособности на начало года составляет 1,6714, к концу  года снижается на 0,1263 пункта и составляет 1,5451. Значения коэффициента за анализируемый  период ниже рекомендуемого, тем не менее не критическое.

4.  Анализ финансовой устойчивости ООО «Ферро-Темп»

 

В экономической  литературе существуют различные мнения о сущности и содержании финансовой устойчивости. В.В. Ковалёв и О.Н. Волкова утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Хотя, по мнению В.В. Ковалёва, с учетом анализа имущественного положения предприятия, устойчивость его финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. [17, с. 217] С точки зрения М.В. Мельник, финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объёмом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объёме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, перед бюджетом по уплате налогов и перед поставщиками за полученные  от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств.  А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин представляют финансовую устойчивость предприятия как определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность. [26, с. 325] С ними соглашается А.В. Грачёв: финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надёжно гарантированная платёжеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнёров. Он же выделяет и главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени. В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано с перспективной платёжеспособностью. [19, с. 371] Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счёт собственных средств, а при их недостаточности – заёмных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заёмных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заёмного, собственного и общего капитала с различных позиций.  А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев не дают формулировку определения; по их мнению, разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. В.М. Родионова и М.А. Федотова считают, что финансовая устойчивость организации – это состояние её финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. В.В. Бочаров  один из немногих, кто не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а даёт формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счёт собственных средств при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.  По мнению В.М. Родионовой, наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение между собственными и заёмными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг. Финансовая устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов её укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская. [16, с. 59–60] Многие зарубежные авторы подчёркивают, что финансовая устойчивость организации определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. По их мнению, финансовую устойчивость целесообразно измерять показателями, характеризующими различные виды соотношения между собственными и заёмными источниками средств, используемыми для формирования имущества, отражённого в активе баланса. Наиболее подробно раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». [24, с. 237] Анализ различных точек зрения о содержании понятия «финансовая устойчивость» в экономической литературе показывает, что по исследуемой проблеме нет единого взгляда различных авторов. Не все авторы излагают свою формулировку понятия финансовой устойчивости. Большинство из них представляют финансовую устойчивость более узко, чем следовало бы, выражая финансовую устойчивость одним или двумя показателями. Однако очевидно, что финансовая устойчивость – многомерное экономическое явление, следовательно, выражается системой показателей. Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить следующее определение: Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учётом интересов общества и государства.  Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. При этом формы проявления финансовой устойчивости могут быть различны.

Финансовую  устойчивость характеризуют абсолютные показатели и финансовые коэффициенты.

Ковалев В.В. выделяет следующие источники, используемые для формирования запасов:

- собственные  оборотные средства, определяются  по бухгалтерскому балансу следующим  образом: 

 

                       СОС=СК+ДО-ВНА                (3.6),

 

где СОС- собственные оборотные средства,

СК- собственный капитал,

ДО- долгосрочные обязательства,

ВНА- внеоборотные активы;

- нормальные  источники для формирования запасов: 

 

                          НИ=СОС+ЗСК+КЗТ                    (3.7),

 

где НИ- нормальные источники для формирования запасов,

СОС- собственные оборотные средства,

ЗСК- заемные средства краткосрочные,

КЗТ- кредиторская задолженность по товарным операциям.

При анализе  каждый из двух вышеперечисленных источников сопоставляют с величиной запасов  по балансу, таким образом определяют тип финансовой устойчивости. Данные для анализа представлены в таблице 3.4.1.

 

 

Таблица 3.4.1

Анализ  финансовой устойчивости ООО «Ферро-Темп»

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменения за год
Запасы	24128	21232	-2896
Собственные оборотные средства	-419	2400	2819
Общая величина нормальных источников формирования запасов	7003	17252	10249
Излишек (недостаток) СОС	-24547	-18832	5715
Излишек (недостаток) НИ	-17125	-3980	13145

 

Данные  таблицы свидетельствуют о том, что для формирования запасов  у предприятия недостаточно собственных  оборотных средств. Наблюдается  рост собственных оборотных средств  и общей величины нормальных источников для формирования запасов за анализируемый  период. При этом величина запасов  сократилась на 2896 тыс. руб. Недостаток собственных оборотных средств  и нормальных источников для формирования запасов за весь анализируемый период говорит о том, что предприятие  относится к третьему типу финансовой устойчивости- не устойчивое  финансовое состояние.

Оценим  финансовую устойчивость предприятия  на базе финансовых коэффициентов по методике Ковалева В.В.:

- коэффициент  автономии

 

 
                (3.8),

 

где СК- собственный капитал;

- коэффициент  финансовой зависимости

 

 
             (3.9),

 

 где  ЗК- заемный капитал;

- коэффициент  финансового риска- коэффициент  финансовой активности (плечо финансового  рычага)

 

 
          (3.10),

 

- коэффициент  соотношения собственного и заемного  капитала

 

 
       (3.11),

 

- коэффициент  финансовой устойчивости

 

 
               (3.12),

 

 где  ПК- перманентный капитал;

- коэффициент  маневренности собственного капитала

 

 

(3.12),   

где СОС- собственные оборотные средства,

СК- собственный капитал;

- коэффициент  обеспеченности запасов собственными  средствами

 

 

(3.13),

где З- запасы;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами  и оборотными активами

 

 

(3.14), 
где ОА- оборотные активы.

Основой расчета указанных коэффициентов, в определении которой  возникают  разногласия, является величина собственных средств предприятия (собственного капитала). Большинство методик предлагает в качестве собственного капитала рассматривать итог III раздела баланса "Капитал и резервы"  (Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Чечевицына Л.Н., методика Минэкономики РФ, методика ФСФО). Панков В.В. указывает, что для отражения реальной, а не объявленной в уставе величины уставного капитала итог раздела "Капитал и резервы" необходимо корректировать в сторону уменьшения на сумму задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.    Ряд авторов (Гиляровская Л.Т., Ионова А.Ф., Савицкая Г.В., Селезнева Н.Н.) в качестве собственных средств принимают величину капитала и резервов, увеличенную на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов. [22, с. 96–99]   Следует дополнительно отметить, что кроме несовпадения у различных авторов определения основополагающих элементов алгоритмов расчета финансовых коэффициентов, рекомендуемые ими схемы расчета показателей меняются в зависимости от содержания конкретного финансового коэффициента.    Так, например расчет собственных средств, рекомендуемый В.В. Панковым, применяется им в расчетах не всех коэффициентов блока финансовой устойчивости. А используется при расчете коэффициентов маневренности собственных средств и обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования, а также в расчете других коэффициентов, где необходимо применение показателя собственного капитала (например, рентабельность собственного капитала). Однако, при расчете таких показателей блока финансовой устойчивости, как коэффициент финансового риска, коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости (то есть показателей, характеризующих структуру пассивов, относительные уровни собственных и заемных средств), Панков В.В. расширяет величину собственного капитала за счет статьи доходов будущих периодов.    Савицкая Г.В., напротив, при рассмотрении коэффициентов финансового риска, автономии и финансовой устойчивости под величиной собственных средств понимает итог III раздела баланса "Капитал и резервы".[25, с. 402] При расчете же показателей маневренности собственных средств и обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования расширяет величину собственных средств на суммы статей доходов будущих периодов  и резервов предстоящих расходов    

Таким образом, рассмотренные выше подходы противоположны в понимании  экономической природы приведенных  статей баланса, а следовательно, и  целесообразности их включения в  алгоритм расчета того или иного  финансового коэффициента. Схожесть подходов заключается в том, что  расчетная база коэффициентов оценки финансовой устойчивости меняется в  зависимости от наличия в расчетных  формулах либо величины собственных (СС) или собственных оборотных средств (СОС = СС - ВА, где СС – собственные средства, ВА - внеоборотные активы).

Сводные данные по коэффициентам финансовой устойчивости представлены в таблице 3.4.2.

Таблица 3.4.2

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Ферро-Темп»

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменения за год	Норма коэффициента
Коэффициент автономии	0,3668	0,3246	-0,0422
Коэффициент финансовой зависимости	0,6332	0,6754	0,0422
Коэффициент финансового риска	1,7265	2,0804	0,3539
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	0,5792	0,4807	-0,0985
Коэффициент финансовой устойчивости	0,59	0,53	-0,06
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,0233	0,1284	0,1517	0,25-0,5
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными средствами	-0,0173	0,113	0,1303	0,6-0,8
Коэффициент обеспеченности СОС и  ОА	-0,0214	0,0812	0,1026

 

Данные  таблицы свидетельствуют о том, что

- коэффициент  автономии на конец года снизился  на 0,0422 пункта, его значение показывает, что имущество предприятия на 32,5 % сформировано за счет собственных  средств. Данный показатель ниже  нормативного, поэтому можно утверждать  об увеличении финансовой зависимости  и риска финансовых затруднений  в перспективе;