Понятийный аппарат дебиторской и кредиторской задолженности

Так как формирование источников финансирования принадлежит  кредиторской задолженности, необходимо рассмотреть ее состав и структуру.

 

Таблица 7 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности в ЗАО "Железнодорожник"

Виды кредиторской задолженности	На начало периода		На конец периода		Изменение за период
	Тыс.руб	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к началу периода
Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.	5062858	100	5949085	100	886227	117,5
Перед поставщиками и подрядчиками	3397385	67,1	4262416	71,6	865031	125,5
Перед персоналом организации	324162	6,4	610806	10,3	286644	188,4
Перед государственными внебюджетными  фондами	82213	1,6	167003	2,8	84790	203,1
По налогам и сборам	733712	14,5	300049	5,0	-433663	40,9
Перед участниками	66049	1,3	10559	0,2	-55490	15,9
С прочими кредиторами	455337	9,1	598240	10.1	142903	131,4

В ЗАО «Железнодорожник»  наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности, 51,6% составляют расчеты по оплате труда, 27,1% - перед бюджетом. Сумма долгов перед поставщиками снизилась по сравнению с началом года на 165 т.р. или почти на 12,8%. Возросла задолженность по оплате труда на 97,1%. Сумма счетов к оплате с прочими кредиторами увеличилась на 81,1%.

Также необходимо провести сравнительный анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 8 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей в ЗАО "Железнодорожник" за 2009-2010 гг.

Показатель	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Результат сравнения
Остатки на начало периода, тыс.руб.	25922	7742	-18180
На конец периода, тыс.руб.	29517	10952	-18565
Средние остатки, тыс.руб.	27719,5	9347	-18372,5
Период оборота в днях	44,8	12,8	-32
Оборачиваемость, в оборотах	9,5	28,2	18,7

Период погашения кредиторской задолженности на 32 дня меньше чем дебиторская задолженность. Сумма кредиторской задолженности меньше дебиторской задолженности на 29,87% - на начало года и на 37,1% - на конец периода. Темп роста дебиторской задолженности опережает темп роста кредиторской задолженности, что отразилось на снижении коэффициента соотношения кредиторской задолженности и дебиторской задолженности – 0,45, т.е. на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 45 копеек кредиторской задолженности (рекомендуемое значение – 1,2). 

На основании данных о длительности частных оборотов рассчитывают длительность операционного  цикла в 2010 году.

ОЦ =Т_З + Т_НП + Т_ГП + Т_ДЗ,

Т_З = 71542,5 х 360 / 230652 = 111,7 дней

Т_гп = 12711,5 х 360 / 230652 = 19,8 дней

Т_дз = 32811 х 360/ 230652 = 51,2 дня

ОЦ = 111,7 + 19,8 + 51,2 = 182,7 дней

Особое значение в  анализе обеспеченности операционного  цикла источниками финансирования имеет оценка срока погашения кредиторской задолженности.

Т_КЗ = (Кз х Д) / С

Т_КЗ = (10952 х 360) / 230652 = 17 дней

Величина превышения длительности операционного цикла  срока погашения кредиторской задолженности  получила название чистого операционного  цикла, или финансового цикла (ФЦ):

ФЦ = ОЦ - Т_КЗ

ФЦ = 182,7 – 17 = 165,7 дней

Если предприятие не пользуется кредитами банков, а стремится  обойтись собственными средствами, то его платежеспособность оказывается  в полной зависимости от объема и  сроков предоставления кредита покупателям и их добросовестности. Задержка в поступлении средств от одного или нескольких крупных покупателей может создать серьезные финансовые трудности у предприятия.

Таблица 9  – Расчет операционного и финансового циклов ЗАО «Железнодорожник» за 2010 г.

Показатели	2010
Выручка, тыс. руб.	263456
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	230652
Средняя величина запасов, тыс. руб.	71542,5
Средняя величина готовой продукции, тыс. руб.	12711,5
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	32811
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	10952
Период оборачиваемости запасов, дн.	111,7
Период оборачиваемости готовой  продукции, дн.	19,8
Период погашения дебиторской  задолженности, дн.	44,8
Период погашения кредиторской задолженности, дн.	17
Операционный цикл, дн.	182,7
Финансовый цикл, дн.	165,7

Увеличение периода  оборота, а значит, и величины в  балансе таких оборотных активов, как запасы и дебиторская задолженность, так же как и ускорение сроков расчетов с кредиторами (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и других элементов оборотных активов предприятия, а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств связаны с притоком денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3.Разработка мероприятий по сокращению  дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии

Для оптимизации мер  по ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, в частности, и для  ЗАО «Железнодорожник» необходимо рекомендовать следующие пути ускорения:

1.Предоставлять скидки покупателям за сокращение сроков расчетов (спонтанное финансирование)

2.Учет векселей и факторинг.

Для наиболее эффективного управления дебиторской задолженностью в  ЗАО «Железнодорожник» можно предложить использовать эффективную систему скидок (спонтанное финансирование) покупателям за более ранние сроки погашения задолженности перед предприятием.

Для анализируемого предприятия ЗАО «Железнодорожник» годовая выручка, по данным формы №2 в 2010 году составила 263456 тыс. руб. Мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в 2010 году составил 45 дней. Принимая ежемесячный темп инфляции в декабре 2010 года равный - 1,1%, получаем, что индекс цен I_ц = 1,011. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 98,9% (1:1,011х100) договорной стоимости продукции. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 45 дней индекс цен составит в среднем 0,51. Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,983. Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равно 45 дней, предприятие реально получает лишь 98,3% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 17 рублей (1,7%).

В этой связи можно  говорить о том, что от годовой  выручки продукции, предприятие  получило реально лишь 258977,2 тыс. руб. (263456х0,983). Следовательно,  4478,8 тыс. руб. (263456 – 258977,2) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия может оказаться целесообразным установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в  пользу предоставления скидок покупателям  в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем необходимого капитала. Помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности  составляет 45 дней, а предприятие  предоставляет покупателям скидку в 1% за оплату в срок не позднее 30 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 12%  [1х360:(45-15)]. Если предприятие привлекает заемные средства под 24% годовых, то такие условия будут для него выгодными.

В то же время для покупателя, размещающего средства в депозитах  под 14% годовых, такая скидка также  будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован  о том, какой выигрыш он получит  от досрочной оплаты, вполне вероятно, что результатом его решения будет ускорение расчетов. Варианты способов расчета с покупателями и заказчиками проанализированы в табл. 10.

 

Таблица 10  – Анализ выбора способа  расчетов с покупателями и заказчиками  в ЗАО «Железнодорожник»

Номер строки	Показатели	Вариант 1 (срок оплаты 30 дней при условии скидки в 1%)	Вариант 2 (срок оплаты 45 дней)	Отклонения (+/-)
1	Индекс цен (Iц)	1,011	0,51	-0,501
2	Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки)	0,985	0,983	-0,002
3	Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	15	17	2
4	Потери от уплаты процентов за пользование  кредитом при ставке 24% годовых, руб.	-	10	10
5	Потери от предоставления скидки в 0,16% с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	10	-	-10
6	Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр. 3+4+5)	25	27	2

Предоставление скидки в 1% с договорной цены при условии  уменьшения срока оплаты позволяет  предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные  с привлечением финансовых ресурсов, в размере 2 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены. Отметим, что для предприятия сокращение срока оплаты с 45 дней до 30 дней в случае предоставления скидки в 1% равносильно получению кредита на 30 дней по ставке 12% годовых [1х360:(45-15)].

Для покупателя такие  условия должны быть сопоставлены с  возможностью размещения временно свободных средств. При альтернативной возможности размещения средств в депозитах под 14-16% данный вариант (сокращение сроков расчетов) является целесообразным.

Возможно, спонтанное финансирование будет для поставщика менее выгодным, чем вовсе отказ от предоставления коммерческого кредита, однако, как уже отмечалось, при отказе от коммерческого кредита в условиях конкуренции реализовать товар сложно.

Таким образом, спонтанное финансирование представляет собой  относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.