Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Мая 2013 в 08:01, дипломная работа
Цель работы. На основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия. Для достижения главной цели необходимо решить следующие задачи: оценить состояние и эффективность использования оборотных средств предприятия; обосновать целесообразность применения балансового метода и системы показателей для определения эффективности использования оборотных средств; оценить эффективность управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными средствами предприятия.
Введение 4
1. Теоретические основы управления оборотными средствами предприятия 6
1.1. Роль эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики 6
1.2. Основы организации оборотных средств на предприятии 9
1.3. Особенности управления оборотными средствами в российских условиях 12
1.4. Методика анализа и управления оборотными средствами предприятия 15
1.4.1 Система показателей оценки оборотных средств и эффективности их использования 15
1.4.2. Способы управления чистым оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями предприятия 34
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Торговый дом «Техноимпорт» 43
2.1. Общая характеристика предприятия 43
2.2. Финансовый анализ деятельности ООО «ТД «Техноимпорт» за 2007г. 45
2.2.1. Предварительный обзор финансовой отчетности ООО «ТД»Техноимпорт». Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности. 45
2.2.2. Расчет чистых активов. 54
2.2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности 54
2.2.4. Анализ рентабельности 59
2.2.5. Анализ финансовой устойчивости. 63
2.2.6. Анализ деловой активности. 66
2.3. Финансовый анализ деятельности ООО «ТД «Техноимпорт» за 2008г. 69
2.3.1. Предварительный обзор финансовой отчетности ООО «ТД «Техноимпорт». Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности. 70
2.3.2. Расчет чистых активов. 78
2.3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности 78
2.3.4. Анализ рентабельности. 83
2.3.5. Анализ финансовой устойчивости. 86
2.3.6. Анализ деловой активности. 91
3. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии 92
3.1. Выбор политики комплексного оперативно управления текущими активами и текущими пассивами. 92
3.2. Политика управления запасами 97
3.3 Управление дебиторской задолженностью 101
3.4 Управление денежными активами 103
Заключение 109
Список использованных источников 111
Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач.
Первая из них, решение которой может существенно пополнить оборотный капитал предприятия, - управление запасами. По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.
Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.
Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания - наугад, как легла карточка у кладовщика. Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно. Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.6
Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО) приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения, и следовательно, и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной стоимости. Поэтому оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем при использовании ранее рассмотренных методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на складе и в бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями Минфина.
Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит7.
В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д. Новые модели управления оборотными средствами должны пройти "обкатку", быть добровольно принятыми предприятиями. Работа в этом направлении уже ведется.
Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса тесно связано с управлением капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку наличие определенной величины и динамики его состояния является одним из важных критериев при выборе оптимальных управленческих решений. Во все периоды жизненного цикла предприятия: от привлечения ресурсов для создания или расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации - капитал всегда выступает необходимым атрибутом деятельности предприятия. В настоящее время, как правило, для определения эффективности привлечения ресурсов предприятием используются методы финансового планирования и определения денежных потоков. Это достаточно простой, но не всегда эффективный подход.
Привлечение ресурсов предприятием - двоякий процесс, который должен рассматриваться с двух позиций: со стороны инвестора - как инвестиции, а. со стороны предприятия - как привлечение источников капитала для его формирования. Для решения указанных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и суммы доходов от инвестиций. С точки зрения предприятия. в котором осуществляется формирование капитала, одних финансовых методов анализа для определения степени его воспроизводства, явно недостаточно. Поэтому возникает необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения ресурсов и оценки эффективности их использования.
Следует отметить, что на текущий момент, как за рубежом, так и у нас, в России, на практике преобладает утилитарный, узконаправленный подход к анализу капитала, который базируется в основном на решении задач по управлению отдельными видами активов предприятия и источников их формирования. 8
Комплексный, системный подход в теории экономического анализа был разработан проф. А.Д.Шереметом более 30 лет тому назад, и ныне широко и успешно используется при проведении анализа оборотных средств предприятий.
Некоторые авторы, в частности Погостинская Н.Н. и Погостинский Ю.А., утверждают, что в классических подходах экономического анализа системность отождествляется с комплексностью. По этому поводу можно сказать, что мнение данных авторов совершенно не обосновано. Поскольку в комплексном анализе предполагается использование системы показателей, имеющих взаимную связь и обусловленность (применение системы как метода комплексного экономического анализа). В этом случае об адекватности данных понятий не может идти и речи, поскольку они представляют различные уровни проводимого исследования.
Профессор А.Д.Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:
1. Представление исследуемого
объекта как системы, с
2. Разработка системы аналитических и синтетических показателей,
3. Схематичное изображение системы.
4. Проведение классификации факторов и показателей, определение взаимосвязей между ними.
5. Формирование модели системы на основе предшествующих этапов.
6. Проведение исследования с использованием разработанной модели.
Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.
Место анализа оборотных средств и их элементов в системе комплексного экономического анализа деятельности предприятия можно увидеть на схеме комплексного экономического анализа, предложенной проф. А.Д.Шереметом, изображенной на рисунке 1.2.
В этой связи при проведении анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его функционирования - с другой. Для отражения основных этапов анализа оборотных средств можно использовать схему, изображенную на рисунке 1.3.
Особое место а системе
анализа оборотных средств
Особенно продуктивным при проведении может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.
Рис. 1.2 - Схема системы комплексного экономического анализа
Рис. 1.3 Схема анализа оборотного капитала
Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.
Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.
К числу важнейших
показателей, характеризующих
Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия.
Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.
Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие.
1. Структуру отдельных источников и их динамику за период, в том числе:
2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.
3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.
4. Показатель эффекта финансового рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.
К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели использования оборотного капитала имеют структуру, показанную в табл.1.
К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.
При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.
Для определения основных тенденций в формировании и использовании предприятием своего капитала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе показателей в динамике за ряд (3 — 5) лет.
Применение методики
предусматривает комплексное
Показатели |
Методика определения
| |
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
Коб = |
Выручка от реализации продукции |
Средняя величина оборотного капитала | ||
Оборачиваемость оборотного капитала в днях |
Р0 = |
Средняя величина оборотного капитала |
Выручка от реализации продукции/период | ||
Коэффициент загрузки оборотного капитала |
Кzос = |
Средняя величина оборотного капитала |
Выручка от реализации продукции |