Расходы федерального фонда обязательного медицинского страхования РФ

 

 

1.2. Особенности формирования финансов и организации финансовой     деятельности негосударственных пенсионных фондов

 

Отличие негосударственного пенсионного фонда как финансового  института от банков, страховых компаний, инвестиционных фондов состоит в  долгосрочности вложений, невозможности  или очень ограниченной возможности  для клиента изъять средства единовременно и досрочно. Негосударственное пенсионное обеспечение включает в себя такие направления, как: разработка пенсионных схем, аккумулирование пенсионных взносов, размещение и организация размещения пенсионных резервов, учет пенсионных обязательств фонда, назначение и выплату негосударственных пенсий участникам фонда.⁸

Сейчас в России большинство  действующих негосударственных  пенсионных фондов являются корпоративными, т.е. созданными одной крупной организацией (или группой связанных организаций) для обслуживания преимущественно своих сотрудников. Подобный фонд не нуждается в выходе на открытый рынок, цели задаются ему извне, по крайней мере, первоначально. Вкладчиками корпоративных фондов являются в основном его учредители или подконтрольные им компании. Корпоративный фонд может также работать и непосредственно с физическими лицами — сотрудниками этих фирм.

Под открытыми фондами  понимаются НПФ, ориентированные на самостоятельный поиск клиентов и привлечение их к сотрудничеству на рыночных принципах. Эти фонды в своей деятельности делают основной акцент либо на работу с частными лицами — будущими пенсионерами, либо на работу с предприятиями — работодателями, намеренными обеспечить пенсии своим сотрудникам в будущем, но по отношению к НПФ выступающими лишь клиентами, а не учредителями ⁹.

В основе функционирования НПФ лежит пенсионная схема, которая  определяет порядок взаимоотношений  между тремя субъектами: вкладчик (предприятие) — фонд (НПФ) — участник (работник). Пенсионная схема нужна  для того, чтобы разработать:

- корректные условия и порядок внесения взносов и распределения полученного инвестиционного дохода;

- правила получения выкупных сумм;

- правила наследования средств, накопленных на индивидуальном пенсионном счете участника.

Помимо этого при реализации пенсионной схемы оговаривается предполагаемый уровень доходности, а также возможные пути формирования и расходования пенсионного резерва.

Пенсионные схемы могут  быть двух видов:

- с установленными взносами (где заранее определяется размер взноса на финансирование негосударственной пенсии, но не оговаривается размер выплат);

- с установленными выплатами (заранее определяется размер выплат пенсий, но размер взносов может корректироваться).

В настоящее время  наибольшее распространение в российской практике получили пенсионные схемы с установленными взносами, что предполагает определенную гибкость в отношении размера выплат. В странах же с более стабильной экономической ситуацией, напротив, наибольшей популярностью пользуются схемы с установленными выплатами.¹⁰

Пенсионные накопления формируются как на солидарных пенсионных счетах (СПС) в НПФ, так и на индивидуальных (именных) пенсионных счетах работников (ИПС).

На солидарные пенсионные счета отчисления производятся только работодателем в установленных процентах от фонда оплаты труда. Обычно размер отчислений составляет 12% от ФОТ, поскольку именно такой размер отчислений можно отнести на себестоимость в соответствии с налоговым законодательством в РФ. Из-за того, что взносы на солидарных пенсионных счетах не индивидуализированы, НПФ предлагает участнику различные виды пенсионных программ. Так, размер пенсии может рассчитываться в зависимости от тарифного разряда работника, а также зависеть от размера пенсионных накоплений, времени участия в программе или от пропорций взносов, которые были сделаны работодателем и самим работником за период участия в пенсионной программе.

Индивидуальные пенсионные счета предназначены для персональных взносов работников, а также для  целевых взносов их работодателей. Как правило, взносы работника и работодателя производятся в равных пропорциях. Взносы, накопленные на индивидуальных счетах, могут наследоваться, а также выплачиваться работнику в виде выкупной суммы в случае досрочного выхода из программы.¹¹

В соответствии с законом о негосударственных пенсионных фондах, гарантиями исполнения НПФ своих обязательств может выступать:

- достаточный размер совокупного вклада учредителей (с 01 января 2005г. — не менее 30 млн. руб.);

- формирование страхового резерва;

- актуарное оценивание деятельности фонда независимым актуарием;

- независимая аудиторская проверка;

- создание объединенных гарантийных фондов (несмотря на то, что в законе такая возможность прописана, ею фонды пока не спешат воспользоваться).¹²

Самостоятельным аспектом функционирования негосударственных пенсионных фондов является их инвестиционная деятельность, позволяющая осуществлять возложенную на них социальную задачу по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию.

Инвестиционная деятельность представляется одним из важнейших направлений деятельности фондов. Она позволяет решать двуединую задачу: сохранять от обесценивания и увеличивать размеры накоплений в пользу участников и обеспечивать национальной экономике дополнительный долгосрочный финансовый ресурс. Поэтому функционирование негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования в условиях рыночных отношений предполагает вовлечение негосударственных пенсионных фондов в сферу финансового рынка страны и взаимодействие НПФ с другими субъектами этого рынка.¹³

Фактически развитие рынка пенсионных услуг органически  переплетается с функционированием  важнейших сегментов национального  финансового рынка, что обусловливает  наличие неизбежного риска, возникающего в процессе инвестирования пенсионных накоплений в различные финансовые инструменты.

В связи с этим главными требованиями, предъявляемыми к негосударственным  пенсионным фондам и связанными с  соблюдением интересов их вкладчиков и участников, являются сохранность, возвратность инвестированных пенсионных ресурсов и их преумножение в размерах, по крайней мере, не ниже уровня инфляции в стране.

В соответствии с основной целью деятельности негосударственного пенсионного фонда - выполнение взятых на себя обязательств по выплате пенсий согласно заключенным договорам с вкладчиками по негосударственному пенсионному обеспечению и с застрахованными лицами по обязательному пенсионному страхованию - перед ним стоит задача инвестирования пенсионных резервов и пенсионных накоплений и получение дохода в размере, достаточном для установленных или планируемых выплат.¹⁴

Размещение пенсионных ресурсов выступает  средством их защиты от инфляции. Поэтому  принципиальное значение приобретают  результаты инвестирования и достижение необходимого уровня доходности с учетом уровня инфляции. Именно на это направлена инвестиционная политика каждого конкретного фонда.

Под инвестиционной политикой фонда  понимается обоснование основных направлений  использования инвестиционных ресурсов с учетом выбора конкретных финансовых инструментов и сроков инвестирования, обеспечивающих достижение плановых целей при соблюдении установленных государством инвестиционных ограничений.

Успех инвестиционной деятельности зависит  от обоснованности инвестиционной политики и сформированного в соответствии с ней инвестиционного портфеля - совокупности финансовых инструментов, приобретенных с целью получения дохода, а также в расчете на возможный рост их стоимости к конкретному сроку или на длительную перспективу.¹⁵

Основные принципы инвестиционной политики НПФ исходят из необходимости  оптимизации инвестиционного портфеля при соблюдении требований надежности и платежеспособности фонда. Это  достигается соблюдением следующих  принципов:

- диверсификации, доходности, ликвидности и возвратности вложений;

- достаточности средств фонда для покрытия принятых обязательств;

- ограничения риска вложений.

Законодательством установлены порядок инвестирования средств НПФ, процедура хранения сертификатов ценных бумаг, их учета и контроля инвестиционной деятельности фонда, в том числе через управляющие компании, осуществляемые специализированным депозитарием на основе договора с фондом.

Предусмотрен порядок распределения  дохода от размещения пенсионных ресурсов, которые направляются на пополнение пенсионных резервов и пенсионных накоплений, а также на покрытие расходов (не более 15 % суммы дохода, полученного в течение года), связанных с обеспечением деятельности фонда. Кроме того, в Законе конкретизирован порядок размещения инвестиций через управляющие компании. На последние возлагается ответственность за обеспечение возврата средств в соответствии с договорами доверительного управления.

Принцип диверсификации в инвестиционной деятельности реализуется  в процессе размещения пенсионных резервов по способам и направлениям инвестирования. Фонды, размещающие свои пенсионные накопления самостоятельно и посредством управляющих компаний, производят вложения в финансовые инструменты, различающиеся по финансовым рынкам и по срокам инвестирования.¹⁶

Постановлением № 1432 определены направления и условия  размещения пенсионных резервов. В  частности, предусмотрено, что фонды  могут размещать пенсионные резервы  самостоятельно:

- в федеральные ценные бумаги;

- в государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

- в муниципальные ценные бумаги;

- в банковские вклады (депозиты);

- в недвижимое имущество.

Особо оговорено, что  объем пенсионных резервов фонда, размещаемых  в ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки, не должен превышать 20% всех пенсионных резервов фонда.

Определены и условия  размещения в недвижимое имущество. При размещении пенсионных резервов в недвижимость фонд обязывается  предоставлять уполномоченному  федеральному органу данные об оценке этого имущества, проведенной независимым оценщиком, действующим в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Фондам запрещается  размещение пенсионных резервов:

- в казначейские обязательства Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;

- в производные ценные бумаги;

- при заключении фьючерсных и форвардных сделок;

- в ценные бумаги, выпущенные управляющей компанией и ее аффилированными лицами, а также депозитарием, актуарием и аудитором, обслуживающими фонд;

- в паи паевых инвестиционных фондов, если управляющая компания является одновременно управляющей компанией этими паевыми фондами;

- в недвижимое имущество, отчуждение которого запрещено законодательством Российской Федерации;

- в уставный капитал организаций, чья организационно-правовая форма предполагает полную имущественную ответственность учредителей;

- путем предоставления займов (кредитов) физическим и юридическим лицам;

- в интеллектуальную собственность.

«Требования к составу и структуре пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов»¹⁷ также вводят ограничения инвестиционной деятельности. В частности, определено, что вложения средств пенсионных резервов в инвестиционные проекты предприятий и организаций допускается только в случае их реализации путем эмиссии ценных бумаг в соответствии с требованиями действующего законодательства Российской Федерации.

Кроме того, установлены  уточненные требования к составу  пенсионных резервов:

- стоимость пенсионных резервов, размещенных в один объект, не может превышать 20% стоимости всех размещенных пенсионных резервов;

- стоимость пенсионных резервов, размещенных в эмиссионные ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок, не должна превышать 20% стоимости размещенных пенсионных резервов;

- общая стоимость пенсионных резервов, размещенных в ценные бумаги, выпущенные учредителями и вкладчиками фонда, не должна превышать 30% стоимости размещенных пенсионных резервов;

- в федеральные государственные ценные бумаги может быть вложено не более 50% пенсионных резервов;

- в ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги - не более 50%;

- в акции и облигации российских предприятий - не более 50%;

- в векселя - не более 50%;

- в банковские вклады и недвижимость - не более 50%.

Одновременно установлено, что для фонда при общей  сумме размещения пенсионных резервов не более 5 млн. руб. не накладываются процентные ограничения при размещении пенсионных резервов в федеральные ценные бумаги и депозиты банков, показатели, деятельности которых соответствуют нормативам, определенным в Законе «О Центральном банке Российской Федерации».