Классификация внешнеторговых операций и сделок. Типовая сделка купли-продажи

1) определение процентного  числа – «валюто-дней» путем  умножения суммы задолженности  по кредиту на число дней  фактического пользования им. В  случае определения нескольких  процентных чисел они суммируются;

2) объем оборотных  средств, которыми пользовался  заемщик в течение одного года (средний капитал), рассчитывается  как частное от деления суммы  процентных чисел на число  дней в году (360);

3) годовой % платы за  пользование кредитом рассчитывается как частное от деления уплаченной за пользование кредитом суммы на размер среднего капитала, умноженной затем на 100.

Элементы:

1) Штафельные, относится  та часть расходов (в % годовых), которая связана со стоимостью  кредита и пропорциональна его  сумме и сроку кредитования.

2) Единовременные расходы  не связаны со сроком кредитования, а часто и с суммой кредита.  Их величина фиксируется конкретной  суммой, может быть достаточно  значительной по отношению к  стоимости кредита, что может  привести к необоснованному его удорожанию. Поэтому надо за ранее просчитать предполагаемые расходы, связанные с заемными оборотными средствами (средним капиталом), от размера которых зависит годовой %.

3) Договорные элементы  включают виды расходов, которые  фиксируются в контракте и складываются из уплаты основного % за пользованием кредитом, различного рода комиссий, оформление товарного залога и других. Они состоят из основных (плата заемщика непосредственно кредитору) и дополнительных затрат (возникают в связи с уплатой комиссионных посредникам).

Способы возврата платежа при коммерческом кредите.

Основными способами  обеспечения платежа  по коммерческим  кредитам являются:

1. срочные и  акцептованные тратты

Вексельная форма расчетов чаще всего используется при долгосрочных кредитах.

Вексель – письменный дог-р – обязательство строго установленной формы, наделяющей его  владельца (векселедержатель – продавец, поставщик, подрядчик) правом требовать  с лица, подписавшего это обязат-во, (векселедатель – покупатель, заказчик) уплаты указанной суммы к конкретному сроку.

Формы векселя.

1) Простой вексель  (соло-вексель) представляет собой  долговое обязательство векселедателя  уплатить указанную в векселе  сумму другому лицу – векселедержателю. Обязательство по погашению кредита  может быть оформлено простым векселем, выписанным импортером в пользу экспортера, который по истечении срока кредита предъявляет его должнику для получения суммы за проданный ранее товар.

2) Переводной вексель  (срочная тратта) явл. формой платежного  обязательства по коммерческому кредиту., который представляет собой предложение трассанта, адресованное должнику (трассату) уплатить в назначенный срок третьему лицу –ремитенту (т.е. получателю финансовых средств по переводному векселю) – обусловленную сумму. В процессе обращения переводного векселя взаимодействуют 3 участника: векселедатель – трассант (тот кто выдает тратту), векселедержатель –кредитор, имеющий право требовать платеж по векселю через ремитента, плательщик – трассат, которому векселедержатель предлагает оплатить вексель.

В международной торговле переводной вексель получил более  широкое распространение, чем простой.

Акцепт тратт - согласие трассата произвести платеж трассанту, при этом трассат может подтвердить платеж части, а не всей суммы (частичный акцепт).

Акцептованные тратты сроком на 1 год (краткосрочный кредит) остаются в банке импортера на хранение, а при сроках платежа свыше 1 года – возвращаются в банк экспортера на хранение.

Сроки акцепта оговариваются  в К-тах, акцепт м.б.на неопределенный срок, если акцепт не поставлен в зависимость от передачи импортеру товарораспорядительных док-тов. Обеспечением платежа по траттам служит аваль банка (передаточная надпись, к-ая дает право переуступать вексель в процессе исп-ния платежа)

2.документарные аккредитивы 

Аккредитив – форма  м\н расчетов по средствам погашения, в силу к-ых банк-эмитент (выставивший  аккредитив) обязуется за его счет производить платежи бенефициара (получатель платежа) в пределах обозначенных сумм, оплачивать, акцептовать перевод  векселя (тратты) против товаросопроводительных д-тов.

Наиболее выгодная формоа обеспечения возврата платежа по коммерческим кредитам для экспортера, открывается банком импортера на полную сумму стоимости товара, к-ые продаются на условиях кредита. Такой  аккредитив содержит обязат-во банка произвести платеж, акцептовать тратту и оплатить ее, а также негоциировать тратту (покупка тратты банком), к-ая выставлена экспортером на импортера.

3. различные  формы гарантий

Формы гарантий:

1. Гарантии банков-корреспондентов  - обеспечивается в виде обязательства произвести платеж при наступлении гарантийных условий, зафиксированных в гарантийном письме (выдается на весь комплект тратт).

Позиции в письме: наименование и адрес банка-гаранта; сумма гарантированного платежа + доп-ные условия, определяющие точность суммы в момент платежа; срок гарантии; предмет гарантии; опр-ние гарантийного случая.

Обязательство банка  может носить как безусловный (оплата по первому требованию), так и  условный (зависящий от каких-либо обстоятельств) характер. Экспортер обеспечивает поставки только после получения гарантии

2. Вексельное обязательство или поручительства обеспечивается при помощи аваля банка, реализуется с помощью надписи (пишется «переаваль») на лицевой стороне переводного векселя (надпись делается банком). Аваль выдается по каждой тратте отдельно.

3. Банковские акцепты - согласие на оплату или гарантия оплаты со стороны первоклассных банков, исп-ся реже, высокий уровень комиссии берется этими банками, след-но, импортеру невыгодно.

При документарном аккредитиве в рассрочкой платежа он обязателен.

4. Регулярный аккредитив - обязательство банка-эмитента, к-ое дает бенефициару гарантию произвести платеж при невыполнении импортером своих обязательств.

5. Авансовые платежи, платежи в виде задатка, дает возможность при невыполнении импортером своих платежных обязат-в экспортеру возместить убытки (из этого аванса), а остаток возвратить.

6. Фирменные гарантии – дают крупные компании по обязательствам покуп-лей (при длительных деловых отношениях).

 

29.Позиции валютных условий контракта.  Выбор валюты цены. Способы страхования  риска валютных потерь.

Безубыточность в торговой операции зависит от того, какую  валюту, в какое время, в каком  месте и в какой форме получит  экспортер или уплатит импортер. Все это объединяется понятием валютно-финансовые условия К – совокупность условий, способствующих своевременному получению платежа в размере, зафиксированном в К. Роль этих условий возрастает, т.к.:появилось кредитование экспортных\импортных сделок; в связи с нестабильностью валютных р-ков.

Валютно-финансовые условия:

1. принципы, формы расчетов (аккредитив, инкассо) и ср-ва платежа
2. выбор валюты цены (валюта, в к-ой опр-ся цена товара) и валюты платежа (валюта, в к-ой д.б.погашено обязат-во импортера или заемщика)
3. с-ма страхования риска валютных потерь
4. гарантии от платежа\задержки

Валютно-финансовые условия  связаны с основным содержанием  К-та (кол-во, кач-во, ассортимент товара, поставка).

Чтобы сделать правильный (выгодный) выбор необходимо:

1. остлеживать соотношение вал.курсов на м\н и внутренних р-ках стрны-контрагента
2. прогнозирование их изменений

Для фиксации цены в К-те м.б.избрана любая СКВ (импортера, 3-ей страны, к-ая исп-ся в м\н расчетах), м.б.установлена: исходя из межгос-ных  соглашений; согласно сложившейся м\н торговой практики.

Сущ-ет два варианта:

1.ВЦ=ВП (требуется  перерасчет одной валюты в  другую)

2. ВЦ не равна  ВП (ВЦ – валюта 3-ей страны, ВП  – берется СКВ, необходимо осуществить перерасчет, как правило, берется рыночный курс).

Нестабильность валют из-за изменения конъюнктуры мир.фин.р-ков порождает риск валютных потерь, след-но, возникает необходимость страх-ния риска валютных потерь.

Вал.риски чаще появляются при исп-нии экспортных К-тов: с  длительными сроками (поставка машин, оборудования), при условиях кредита.

Вал.риск – возможность  потери, вызванные изменением реальной ст-ти платежа, выраженного в ин-ной  валюте, в связи с колебаниями  ее курсов.

Вал.риски м.б.: курсовые (потери при колебании валютных курсов), инфляционные (обесценение валют  в процессе инфляции).

Способы нейтрализации  вал.рисков:

1. сокращение сроков м\д заключением сделки и осуществлением платежа

2. защитные и валютные оговорки – спец.меры, к-ые явл.контрактными

Защитные оговорки –  способы страх-ния валютных рисков, построенные на принципе увязки размеров платежей с изменениями, происходящими на валютных и товарных р-ках, и направленные на сохранение содержания расчетного обязательства, выраженного в конкретной валюте.

Валютные оговорки –  условие, включенное в текст К-та, в соответствии в к-ым сумма платежа изменяется пропорционально изменению ВП по отношению к курсу валюты оговорки.

Валютные оговорки м.б.:

- односторонние –  защищает интересы одной стороны

- двухсторонние – пересчет валюты платежа в случае изменения ВП

- прямые – при совпадении  валюты цены и валюты платежа, при этом они становятся в зависимость от валюты оговорки, след-но, д.б.более стабильной и пересчет д.б.на базе текущего валютного курса

- косвенные – применяются,  когда цена товара зафиксирована  в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте

- мультивалютные –  сумма платежа подвязывается  под изменение среднеарифметического  курса наиболее устойчивых валют

- индексные – ставит  в зависимость ВП от индекса  цен в странах – контрагентов

- оговорки о пересмотре  контрактной цены (в случае изменения  курса ВЦ, к-ый выходит за рамки  в пределах его колебаний, установленных  контрагентами), пример: оговорка о скользящих ценах: в К-те фиксируется условная цена, в дальнейшем она пересматривается в зависимости от изменения ценообразующих факторов.

3. неконтрактные формы – не включаются в текст К-та и не явл необходимым условием К-та.

Формы:

1) некоторые виды внешнеторговых  сделок: товарообменные сделки, компенсационные  сделки, встречная торговля; они  не предполагают фин-го исполнения, эквивалента платежа и строятся на обменных операциях товара или при расчете ст-ти товарной поставки в с-ме встречного экспорта

2) валютные сделки:

- фьючерские сделки  – заключаются уполномоченным  банком по просьбе своего клиента  – заявителя; банк покупает  на вал.бирже по текущему курсу обязательство по выплате валюты к сроку предстоящего платежа. Здесь важно предвидеть изменение курса валюты в будущем по сравнению с датой покупки. Валют.курс увеличивается, риск снижается, банк получает прибыль + комиссионные с клиента.

- форвардные сделки совершаются путем приобретения форвардного К-та, к-ые продаются банками. Суть в обязательности продать\купить валюту в установленный срок по форвардному курсу, зафиксированному на дату сделки. После заключения К банк взимает с клиента страховой взнос, к-ый уплачивается с учетом риска.

-  опцион – 2-ух-сторонний  дог-р о передаче прав (для пок-ля) и обязат-ва (для продавца) купить\продать  опр-ный актив по зафиксированной  в д-ре цене в заранее согласованную  дату или в течение согласованного периода.

- валютный опцион –  д-р м\д брокером и дилером,  один из них передает опцион, другой покупает и получает  право в течение срока или  купить по установленному курсу  (страйк-цена) опр-ное кол-во валюты  у стороны, выписавшей опцион (опцион на покупку) или передать др.стороне валюту (опцион на продажу). Рост обменного курса по сравнению со страйк-ценой наз-ся апсайт, а снижение обменного курса – даунсайт.

Типы:

1. колл-опцион на покупку – право пок-ля купить валюту
2. пут-опцион – опцион на продажу – право продать валюту
3. стеллаж (двойной опцион) – у пок-ля есть право или купить, или продать валюту по базисной цене.

Цена опциона = премии = комиссионные в адрес продавца

Пок-ль получает прибыль  от апсайта, защищен от даунсайта  и платит премию за опцион.