Анализ денежных потоков

       Устранение  воздействия выявленных отрицательных  факторов в деятельности ОАО имени «Анатолия» позволит организации снизить убыточность и повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

       Рассчитывается  и анализируется также динамика коэффициента ликвидности денежного  потока (КЛ_ДП), эффективность денежного потока.

        =77341/29423=2,63 в 2004 году

       103119/89273=1,16 в 2005 году

       Где ПДП – положительный денежный поток;

             ОДП – отрицательный  денежный поток.

       Для обеспечения необходимой ликвидности  денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышение коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.

                   и              (2.1)

       Где ЧП – чистая прибыль организации, тыс. руб.;

             АМ – сумма  амортизационных отчислений, тыс. руб.;

             А – среднегодовая  стоимость активов, тыс. руб.

         1950+2413/29423=0,15%

          7519+2809/89273=0,12%

         1950+2413/((29266+31216)/2)=0,144 

       7519+2809/((31216+38735)/2)=0,295

Таблица 15- Показатели эффективности денежного потока 

 

       Проведенный анализ показывает, что в 2004 году денежные потоки были ликвидны и использовались эффективно, о чем говорит положительное  значение коэффициента эффективности  денежных потоков. Кроме того в 2004 году произошло увеличение чистого денежного потока, что также является положительным моментом и позволяет говорить о некотором повышении коэффициента абсолютной ликвидности. Вместе с тем показатели эффективности денежного потока имеют отрицательное значение, что говорит о крайне неудовлетворительном использовании денежных потоков в организации.

       Факторные модели позволяют раскрыть, количественно  измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности и адекватном уровне финансового риска. 

2.4 Эффективность использования  денежных средств. 

       Оценку  эффективности использования денежных средств в ОАО имени «Анатолия»  проведем с помощью различных  коэффициентов рентабельности, где Р' – чистая прибыль; ДП_П – положительный денежный поток, – средняя величина остатков денежных средств, Р_N – прибыль от продаж; ДП^И_П и ДП^ф_П – положительный денежный поток по финансовой  и по текущей деятельности.

       Полученные  расчеты оформим в таблице 3.2.

       Проведенный анализ эффективности денежного  потока ОАО имени «Анатолия»  за 2004-2006 годы показал, что использование  денежного потока в организации  неэффективно, что в первую очередь  связано с отрицательной величиной  чистого денежного потока, полученного в отчетном году (по текущей -18916 тыс.руб.) и убытком, получаемым организацией от всех видов деятельности. Изучение показателей в динамике позволяет сделать ввод, что в 2006 году эффективность использования денежного потока снизилась, за исключением финансовой деятельности (19000 тыс.руб.). 
 

 

       

       Таблица 16- Показатели эффективности денежного потока в ОАО

             имени «Анатолия»

 

       Вместе  с тем в процессе проведенного исследования было выявлены некоторые  недостатки и неточности в ведении  учета денежных средств в ОАО имени «Анатолия», которые снижают эффективность денежного потока, так как связаны с нарушением платежной дисциплины. Основные нарушения, которые были выявлены при исследовании:

       1. Не обеспечен контроль за сохранностью денежных средств в кассе.

       2. В большей части расходных  кассовых ордеров не заполняется  реквизит «Наименование документа,  удостоверяющего личность получателя денег».

       3. Некоторые документы оформлены  неаккуратно, нечетко; бланки  не всегда соответствуют назначению.

       Все выявленные нарушения в какой-то степени оказывают влияние на правильность ведения учета денежных средств в кассе предприятия:

       1. Снижают скорость обработки, как первичной документации, так и сводных регистров, что в свою очередь приводит к задержке составления отчета о движении денежных средств по окончании отчетного периода.

       2. Не в полном объеме обеспечивают  сохранность денежных средств в кассе ОАО имени «Анатолия».

       Одним из существенных нарушений является не проведение инвентаризаций кассовой наличности. Проведение плановых и  внезапных проверок обеспечит контроль со стороны руководства за соблюдением  кассовой дисциплины.

       Таким образом, для ликвидации выявленных нарушений руководство ОАО имени «Анатолия» должно ужесточить контроль за правильностью и своевременностью составления первичных документов, отражением данных первичных документов в регистрах синтетического учета, правильностью составления корреспонденции по совершаемым хозяйственным операциям.

       Предложенные  мероприятия по совершенствованию  учета денежных средств во взаимосвязи  с уже существующей автоматизированной системой учета в ОАО имени «Анатолия» позволят более рационально организовать учет денежных средств в кассе и на расчетном счете. 

 

3. Резервы совершенствования  движения денежных  потоков и повышения  эффективности использования  денежных средств. 

       Денежные  средства – ограниченный ресурс, поэтому  важным является создание на предприятии механизма эффективного управления его денежными потоками. Цель такого управления – поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. Достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

       Для составления прогноза денежных потоков  используем метод экстраполяции, при сохранении тенденции роста денежных потоков в 2006 году, с учетом роста денежных потоков можно предположить, что величина денежного притока составит 63719 тыс. руб., а величина денежного оттока при этом составит 112742 тыс. руб., то есть превышении оттока  над притоком составит 49023 тыс. руб.

         Денежная наличность важнейший элемент оборотного капитала предприятия. Однако держать большое количество средств определенного уровня нет смысла, так как наличность сама себе не приносит никакой прибыли. Поэтому менеджеры должны поддерживать баланс между платежеспособностью предприятия и обеспечением высокой рентабельности.

       Есть  три причины держать часть  активов предприятий в форме  денежной наличности: 1. необходимость осуществления расчетов; 2. предосторожность; 3. возможность немедленного использования наличных в случае выгодной сделки; 4. компенсация банку за кредиты и услуги.

       Потребность в денежной наличности для расчетов определяется промежутком времени  между расчетами, осуществляемыми  предприятием, и получением денег от реализации.

       Для составления прогноза потока денежных средств надо располагать данными  о:

       1) наличности актива на начало  прогнозируемого периода;

       2) наличности обязательств;

       3) планируемом объеме реализации  продукции, товаров и услуг  в течение предстоящего года;

       4) текущих расходах (затраты на  приобретение материалов; оплату  труда; почтовые - телеграфные расходы;  расходы на продажу и др.)

       5) оплате налога в бюджет и  др. обязательства.

       При этом следует учитывать, что деньги за реализованную продукцию поступают на расчетный счет через несколько дней после отпуска. Из-за такого разрыва появляется дебиторская задолженность. Важно определить, какая сумма денежной наличности является достаточной, а какая излишней.

       Прибыль организация может получить не только в результате производства определенных видов продукции, на которых предприятие специализируется, но и в результате рационального управления активами, т.е. тогда, когда ликвидные активы находятся на определенном уровне и могут быть быстро переведены в денежную наличность. Наличные деньги можно отдать в долг, вложить в совместную деятельность с другими предприятиями или потратить на приобретение ценных бумаг. На вложенные таким образом деньги предприятие может получить проценты. Благодаря разумной политике управления активами, предприятие может получить прибыль, эквивалентную прибыли, которая была бы получена после реализации продукции, работ, услуг.