Анализ финансового состояния предприятия

Существуют две концепции финансового рычага:

где — абсолютное отклонение прибыли за минусом процентов уплаченных, из налога на прибыль за отчетный период;

 — абсолютное отклонение  прибыли от продажи за отчетный  период;

 — величина прибыли за  минусом финансовых расходов в базисном периоде;

— величина прибыли от продажи  в базисном периоде;

q     — количество проданной продукции (товаров);

р      — цена единицы продукции;

v      — удельные  переменные расходы;

НЗ   — сумма постоянных расходов;

ФЗ — финансовые расходы (проценты по кредитам и займам и налоги).

эффект финансового  рычага возникает, когда предприятие  имеет задолженность или располагает  источником финансирования, который  влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль  предприятия и, таким образом, на рентабельность собственного капитала.

Рычаг представляет собой  приспособление, позволяющее получить значительное увеличение результата благодаря  использованию точки опоры.

Понятие рычага возникает  тогда, когда в затратах организации  имеются стабильные элементы, не находящиеся в прямой

зависимости (в определенных пределах) от объемов выполняемых  работ, т.е. постоянные расходы.

Эффект финансового  рычага увеличивает влияние роста  годового оборота на рентабельность собственного капитала.

У анализируемой организации на конец отчетного периода коэффициент финансового рычага равен:

0,9792

 

Это означает, что прирост  на 1% прибыли до финансовых расходов и налогов (прибыли от продажи) влечет изменение на 0,9792% рентабельности собственного капитала, это изменение не значительно, что свидетельствует о не самом эффективном использовании заемного капитала.

 

Эффект финансового  рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения  общего эффекта рычага. За счет этого  будет еще больше усилено влияние колебаний прибыли до финансовых расходов и налогов на рентабельность собственного капитала.

Чтобы оценить эффект операционного рычага, рассчитывают коэффициент операционного рычага.

Коэффициент операционного  рычага (Копр) представляет собой частное от деления относительного изменения прибыли от продажи (Пп) на относительное изменение объема продаж (q).

Коэффициент операционного  рычага зависит от доли постоянных расходов в структуре расходов организации.

Иначе говоря, значение коэффициента операционного рычага выражает чувствительность прибыли от продажи к изменению объема продаж.

В результате расчетов коэффициента, операционный рычаг равен:

 

0,8430

 

Коэффициент операционного  рычага выражает коммерческий риск предприятия. Коммерческий риск — это неопределенность, связанная с получением прибыли и обусловленная двумя факторами: изменением объемов продажи продукции (товаров) и уровнем условно-постоянных расходов. Постоянные расходы отражают эффективность управления хозяйственной деятельностью.

Чем выше удельный вес постоянных расходов, тем больше коэффициент операционного рычага, тем выше коммерческий риск предприятия.

Общий эффект рычага будет  соответствовать в таком случае произведению двух эффектов:

0,9792*0,8430 =0,8255

 

 

Если у предприятия  высокие значения эффекта операционного и эффекта финансового рычагов, то любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала.

 

 

 

 

 

Заключение

 

Повышение эффективности  хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия.

 Под финансовым  состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

 Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой  и финансовой деятельности.

 Главная цель анализа  - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В данной работе было рассмотрено  несколько методик основанных на бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, позволяющих  оценить ряд показателей важных для всех групп пользователей отчетности, это и финансовая устойчивость, и независимость, и рентабельность предприятия, и прочее. На их основе были сделаны выводы и предложены рекомендации по улучшению состояния того или иного показателя.

 

 

 

Приложение

 

Таблица №19

Форма №1

Наименование  статей баланса	Абсол. величины
ПАССИВ	На 31   декабря 2011г	На 31 декабря 2010г
1	2	3
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1800	1000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-180	0
Добавочный  капитал	500	500
Резервный капитал  в т.ч.:	9000	5000
Резервы, образованные в соответствии с законодательством	3400	2000
Резервы, образованные в соответствии с учредителными  документами	5600	3000
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	35260	28986
Итого по разделу III	46380	35486
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	10942	8341
Отложенные  налоговые обязательства	396	220
Прочие долгосрочные обязательства	4053	2933
Итого по разделу IV	15391	11494
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	2899	2000
Кредиторская  задолженность в т.ч.:	15754	13188
поставщткам и  подрядчикам	5542	7438
задолженность перед персоналом	1414	1108
задолженность перед гос. внебюд. Фондами	209	164
задолженность по налогам и сборам	1655	976
прочие кредиторы	6934	3502
Задолженность перед участниками по выплате  доходов	2000	1700
Доходы будущих  периодов	2862	2786

 

Продолжение таблицы  №19

 

 

Резервы предстоящих  расходов	2400	1200
Прочие краткосрочные  обязательства	3200	2800
Итого по разделу V	29115	23674
БАЛАНС	90886	70654

 

 

Форма №2

 

Таблица №20

Наименование  показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный  период прошлого года
1	2	3	4
Доходы  и расходы по обычным видам  деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг  (за минусом налогов и обязательных платежей)	010	10000000	7000000
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	4200000	4933000
Валовая прибыль	029	5800000	2067000
Коммерческие  расходы	030	90000	67000
Управленческие  расходы	040	271000	0
Прибыль (убыток) от продаж	050	5439000	2000000
Прочие  доходы и расходы		-	-
Проценты к  получению	060	-	-
Проценты к  уплате	070	-	-
Доходы от участия  в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	-	-
Прочие расходы	100	188000	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5251000	2000000
Отложенные  налоговые активы	141	-	-
Отложенные  налоговые обязательства	142	-	-

Продолжение таблицы  №20

 

 

Текущий налог  на прибыль	150	1050200	400000
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4200800	1600000
СПРАВОЧНО.
Постоянные  налоговые обязательства (активы)	200

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

 

1. Донцова Л.В., Никифоров Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – 336 с.
2. http://bdict.ru/pp/go-2009/
3. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2007.
4. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов", утвержденное приказом Минфина РФ от 9 июня  2001 г. №44н (ПБУ 5/01).
5. Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" (ПБУ 6/01), утвержденное приказом Минфина РФ от 30 марта 2001 г. № 26н.
6. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27").
7. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № ЗЗн (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27").

8. http://www.minfin.ru/ru/ - сайт Министерства финансов России.

          9. Ефимова О.В.  Финансовый анализ.- М.:

              Издательство «Бухгалтерский учёт»