Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия

 

 

Тема 7: «Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия»

 

1. Задачи анализа  прибыли и источники информации  для анализа

 

Основными задачами анализа прибыли являются:

1. оценка уровня и динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
2. изучение структуры  прибыли по видам финансовых результатов;
3. определение влияния различных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;
4. изучение распределения и использования прибыли предприятия;
5. анализ относительных показателей прибыльности (анализ порога рентабельности);
6. определение возможных резервов увеличения прибыли и рентабельности, а также путей их мобилизации.

Основные источники информации для анализа:

• производственно-экономический план (бизнес-план) предприятия, составной частью которого должен быть финансовый план, план по прибыли, по себестоимости, по производству и реализации продукции, инвестиционные программы;
• отчетность (баланс предприятия (ф.1), отчет о прибылях и убытках (ф.2), отчет об основных показателях финансовой деятельности предприятия (стат. форма № 1-П), объяснительная записка к годовому отчету;
• регистры учета (ж\о 10 (по статьям затрат на производство); ж\о 15 (по счетам прибылей и убытков); ж\о 11 (по счетам готовой продукции, сдачи работ, отгрузки продукции и реализации);
• информация о состоянии рынка, колебаниях цен, прибыли, конкурентах и т.п.

 

2. Анализ прибыли  до налогообложения

 

Совокупный финансовый результат деятельности предприятия (балансовая прибыль) складывается из следующих групп финансовых результатов:

финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг);

прочих доходов и расходов.

Поэтому анализ прибыли следует начинать с оценки динамики и выполнения плана как по балансовой прибыли в целом, так и по ее составным частям.

Поскольку главную  часть балансовой прибыли составляет прибыль от основной деятельности, то ее подвергают особому анализу.

Изменение прибыли от реализации товарной продукции предприятия зависит от многих факторов. Но мы ограничимся лишь наиболее существенными из них (и наиболее упрощенной схемой анализа). Источником информации для такого анализа может служить ф. 2 и данные бухгалтерского учета.

Анализ прибыли от реализации продукции, тыс. руб.

Показатели	Пред. год	Исходя из цен и затрат пред.года на факт.реал.пр.	Отчет.год
1. Выручка от реализации  продукции (без налогов)	100	120	150
2. Затраты на производство  реализованной продукции	80	110	105
3. Результат от реализации (прибыль «+», убыток «-»)	20	10	45

 

Средняя колонка может быть получена расчетным путем

В нашем примере прибыль от реализации по сравнению с прошлым годом увеличилась на 25 тыс. руб. (45 - 20). Определим:

1) влияние изменений отпускных  цен на продукцию = выручка от  реализации в действующих ценах - реализация продукции отчетного года в ценах базисного (предыдущего) = 150 - 120 = + 30 тыс. руб. (внешний фактор);

2) влияние изменения объема  реализации = базисная (прошлогодняя) прибыль  х темп прироста объема реализации (%) в сопоставимых ценах = 20 х (+ 20%) \ 100% = + 4 тыс. руб.

темп роста = 120 \ 100 х 100% = 120%

3) влияние изменения себестоимости  реализованной продукции = себестоимость  продукции реализованной в отчетном  году, исходя из уровня затрат  прошлого года - фактическая себестоимость  реализованной продукции отчетного  года = 110 - 105 = +5 тыс. руб. (из влияния этого фактора на основе данных аналитического учета можно выделить и влияние изменений цен на потребляемые материальные и др. Ресурсы);

4) влияние сдвигов в  структуре реализованной продукции (есть несколько способов, в т.ч. и сальдовый), но применим следующий + базисная прибыль на фактический объем реализации при фактической структуре - базисная прибыль на фактический объем реализации. Но по базисной структуре = 10 - 20 х 120% \ 100 = 10 - 24 = - 14 тыс.руб.

Далее анализируют состав, динамику прочих доходов и расходов.

Особого внимания требуют прочие финансовые результаты.

Прочие  финансовые результаты как правило не планируются, кроме налоговых платежей, т.к. они обычно связаны либо с воздействием каких-либо внешних объективных факторов (стихийные бедствия, конъюнктура рынка, банкротство партнера, внешнеполитическая ситуация и т.п.), либо с недостатками и нарушениями в работе предприятий. Здесь особо стоят лишь такие финансовые результаты, как доходы полученные от долевого участия в других предприятиях, дивиденды по акциям и доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию, доходы от сдачи имущества в аренду и от подобных операций, результаты которых определяются обоснованностью принимаемых решений, умением работать на рынке и тому подобными вещами, которые можно определить как "мастерство бизнесмена".

При анализе определяют удельный вес статей в сумме балансовой прибыли, изучается влияние на выполнение плана по финансовым результатам. Анализируют данные о прочих финансовых результатах в динамике, в сравнении с другими предприятиями.

Особое внимание следует обращать на причины образования прочих убытков.

 

3. Анализ рентабельности

 

Для характеристики эффективности работы предприятия большое значение имеют показатели рентабельности. В практике экономического анализа обычно применяют три группы показателей рентабельности:

рентабельность продукции;

рентабельность предприятия;

рентабельность капитала (инвестиций).

Рентабельность продукции исчисляется для всей реализованной продукции, произведенной товарной продукции или для отдельных изделий. Уровень рентабельности может быть определен в двух вариантах: как отношение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к выручке от реализации (без налогов) или к себестоимости этой продукции. Сравнительный анализ подобных показателей позволяет оценивать эффективность производственной деятельности, выбрать наиболее выгодные направления деловой активности, рационально изменять структуру ассортимента, определять наиболее привлекательные объекты для инвестирования.

Разумеется в ходе анализа необходимо выделять влияние факторов, определивших изменения рентабельности.

Но хозяйственная деятельность не сводиться к выпуску продукции и реализации продукции, поэтому для обобщающей оценки эффективности использования вложенных в предприятие средств важное значение имеют показатели рентабельности предприятия:

отношение балансовой прибыли к средней стоимости всех активов баланса. Для оценки эффективности работы предприятия в условиях реально действующей системы налогообложения в указанных расчетах вместо балансовой прибыли следует использовать показатель чистой прибыли (за вычетом налогов и других обязательных платежей).

В обобщенном виде показатель рентабельности предприятия может быть представлен в виде формулы:

Р = П\  Ф.,

где  П - прибыль;

        Ф - активы (фонды) предприятия.

Рентабельность капитала анализируют по следующему показателю:

     Чистая прибыль (стр140 - стр150 ф.2)

Рентабельность СК = __________________________________________________

                            среднегодовая величина капитала  и резервов (итог 3р. ПБ)

Чем выше уровень этого показателя и чем стабильней тенденция его роста, тем более привлекательно для инвестирования данное предприятие.

При анализе представляет также интерес сопоставление уровня рентабельности собственного капитала с темпами инфляции и действующей ставкой процента по депозитным вкладам в банк.

Рентабельность собственного капитала может быть представлена и в виде широко известной в международной практике формулы Дюпона:

 

                                     Чистая             Объем                Активы 

Рентабельность         прибыль       реализации            баланса      

собственного        = ________  * ___________   * __________

капитала                      объем              активы                капитал и     

                                 реализации         баланса               резервы

 

= рентабельность   фондоотдача или   "финансовый

       продукции      *     К оборачиваемости      *       леверидж"

      всех активов  баланса 

«Финансовый леверидж» - возможности предприятия приобретать имущество при ограниченных размерах собственного капитала за счет заемных и привлеченных средств.

Используя такую формулу в ходе анализа можно определить воздействие на рентабельность собственного капитала изменений каждого из указанных показателей.

Подсчетом резервов увеличения прибыли и рентабельности завершают анализ финансовых результатов. Определение таких резервов должно основываться на предварительно проведенном анализе не только прибыли но и производственной программы, использования ресурсов и себестоимости продукции, поскольку резервы роста прибыли во многом зависят от роста объемов производства и рентабельности продукции, снижения себестоимости продукции, недопущения убытков  и т.п.

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 8: «Анализ финансового состояния предприятия»

 

1. Задачи анализа  и источники информации.

 

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

1. характеристика средств предприятия;
2. оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и его финансовой устойчивости;
3. оценка эффективности использования оборотных средств предприятия и его деловой активности;
4. анализ состояния расчетов и соблюдения расчетно-финансовой дисциплины;
5. оценка платежеспособности предприятия;
6. оценка удовлетворительности структуры баланса в соответствии с установленными критериями риска банкротства предприятия;
7. общая оценка финансового состояния предприятия и разработка мер по его укреплению;
8. анализ движения денежных средств (будет рассмотрен в рамках отдельной темы).

Внешний анализ финансового состояния опирается в основном на официальную финансовую  отчетность, которая включает в себя:

бухгалтерский  баланс (форма № 1);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

отчет о движении капитала (форма № 3);

отчет о движении денежных средств (форма № 4);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

 отчет о целевом  использовании полученных средств (форма № 6);

пояснительная записка;

итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий с обязательными аудиторскими проверками).

Разумеется, при проведении углубленного внутреннего анализа кроме отчетности надо использовать и другие источники информации:

• бизнес-план и в т.ч. финансовый план,
• данные бухгалтерского учета,
• переписку с банками, финансовыми органами, партнерами,
• договора,
• учредительные  документы,
• материалы налоговых и аудиторских проверок,
• судебные и арбитражные решения,
• материалы маркетинговых исследований и т. п.

Но главным источником информации для анализа финансового состояния является все же отчетность, и в первую очередь - бухгалтерский баланс.

 

 

  

 

 

 

     2. Общая оценка  финансового состояния предприятия               

 

Обычно оценку финансового состояния предприятия начинают с общей характеристики средств предприятия и источников их образования, показываемых в бухгалтерском балансе. При этом проводят так называемый вертикальный  и  горизонтальный анализ.

Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т. е. их структуры. А горизонтальный анализ направлен на сопоставление аналогичных показателей баланса, числящихся на различные даты, т. е. изучение изменений этих показателей в динамике, или на сравнительный анализ в сопоставлении с данными других предприятий.

При анализе структуры актива баланса выделяют мобильные оборотные активы, отражаемые по разделу 2 актива и внеоборотные «иммобилизованные» средства, показываемые в 1 разделе баланса. Оборотные активы наиболее активно участвуют в хозяйственных процессах и в конце своего оборота приносят предприятию выручку от реализации и прибыль. Поэтому повышение удельного веса оборотных активов (особенно их самой мобильной части - денежных средств) с финансовой точки зрения положительно характеризует сдвиги в структуре средств и определяет тенденцию к ускорению их оборачиваемости.