Денежные потоки в системе управления финансами предприятия (на примере ООО «ДВЗ»)

Основу денежного потока организации составляет движение денежных активов, являющихся собственностью ей на правах принадлежности, т.е. собственный капитал в денежной форме. В данном качестве собственный капитал характеризуется как ранее накопленный запас средств на конкретный момент времени. Другими словами, денежный поток на определенную дату можно рассматривать как дискретную величину денежных средств организации в денежной форме, характеризуемую объемом запаса её денежных активов.

Высокий уровень связи денежного потока организации с формированием, распределением и использованием её капитала определяет необходимость учета в процессе управления этими потоками теоретических основ и механизмов функционирования капитала отдельных хозяйствующих субъектов.

4. Денежный  поток организации как процесс, обеспечивающий генерирование экономического эффекта.

Способность генерировать экономический эффект считается одной из главных характеристик денежного потока организации. Где бы ни применялись денежные средства организации — в операционной или инвестиционной её деятельности, они всякий раз потенциально способны формировать положительный экономический эффект при условии рационального их использования.

5. Денежный  поток организации как процесс, осуществляемый с учетом фактора  риска.

Риск считается важной характеристикой всех форм применения денежных средств в хозяйственной деятельности организации. Степень риска использования денежных средств находится в прямой зависимости от уровня ожидаемого эффекта денежного потока, в частности от уровня доходности отдельных хозяйственных операций. Формируя различные виды денежных потоков, связанные с внедрением денежных средств в денежной форме для получения дохода в операционном или инвестиционном процессе, предприниматель всякий раз обязан осмысленно идти на риск, меру которого он определяет автономно. Фактор риска является важным объективным атрибутом формирования денежных потоков предприятия и в обязательном порядке должен предусматриваться в процессе управления ими.

Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и применения (оттока) денежных средств. Определение денежных притоков и оттоков в условиях непостоянности и инфляции имеет возможность быть весьма затруднено и недостаточно точно, тем более на финансовый год.

Размер предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции рассчитывается с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Предусматривается еще изменение дебиторской задолженности за избранный период, что имеет возможность увеличить или убавить приток денежных средств. Не считая этого, определяется влияние внереализационных операций и других поступлений.[13, c.201]

Параллельно прогнозируется отток денежных средств, т.е. предполагаемая оплата счетов за поступившие товары (услуги), главным образом погашение кредиторской задолженности. Учитываются платежи в бюджет, налоговые органы, выплаты дивидендов, процентов, плата труда сотрудников предприятия, возможные вложения и иные расходы.

В результате определяется разница меж притоком и оттоком денежных средств – чистый денежный поток со знаком плюс или же минус. В случае если сумма оттока больше, то для обеспечения прогнозируемого денежного потока рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений.

Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. На основании величины чистых денежных потоков принимаются необходимые меры по оптимизации управления денежными средствами.

Анализ и управление денежным потоком дают возможность определить его оптимальный степень, способность предприятия рассчитаться по собственным текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность. От эффективности управления денежными средствами зависят финансовое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

Управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и исполняется в рамках финансовой политики предприятия, которая понимается как общая экономическая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей работы фирмы.

В деятельности любого предприятия 3-мя более актуальными финансовыми показателями считаются:

1) выручка;

2) прибыль;

3) поток  денежных средств.

Совокупность значений данных показателей и тенденций их изменения характеризует эффективность работы фирмы и его главные проблемы.

Далее рассмотрим, в чем состоит различие потока денежных средств от прибыли.

Выручка - доход от реализации продукции или услуг за данный период, отражающий как денежные, так и не денежные формы дохода.

Прибыль - разность между учтенными доходами от реализации и расходами, начисленными на проданную продукцию.

Поток денежных средств - разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период.

Денежный поток фирмы представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, которые генерируются его хозяйственной деятельностью.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств состоит в следующем:

1. Прибыль отображает денежные и не денежные доходы, учтенные в течение конкретного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
2. Прибыль сознается в последствии совершения реализации, а не после поступления денежных средств;
3. При расчете прибыли расходы на создание продукции признаются в последствии ее реализации, а не в момент их оплаты;

Денежный поток отображает движение денежных средств, не учитывающиеся при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.[1, c.89]

Денежные средства считаются ликвидной частью оборотного капитала, это то, что используют для оплаты всех обязательств. Управление денежными потоками плотно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании, например как рыночная стоимость фирмы или актива находятся в зависимости от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, находится в зависимости от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания в будущем.

Таким образом, рыночная стоимость актива или же фирмы определяется:

1. Денежным потоком, генерируемым активом или же фирмой в будущем;
2. Распределением во времени сего денежного потока;
3. Рисками, связанными с генерируемым денежным потоком.

Денежные ресурсы, относящиеся к сфере распределения, считаются необходимой составляющей воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы фирмы находятся в постоянном движении, управление коим и имполняется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой перемещение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и других счетах и в кассе организации в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот. В связи с этим темпы стратегического развития и финансовая устойчивость фирмы в значимой мере определяются тем, как притоки и оттоки денежных средств взаимосвязаны меж собой во времени и по размерам, потому что высокий уровень такой связи способствует ускоренной реализации выбранных целей.

Действительно, рациональное формирование денежных потоков гарантирует ритмичность операционного цикла фирмы и увеличение объемов производства и реализации продукции. При всем при этом каждое несоблюдение платежной дисциплины негативно воздействует на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении фирмы на рынке и т.п. В том числе и у компаний благополучно работающих на рынке и генерирующих необходимую сумму прибыли, неплатежеспособность имеет возможность возникать как следствие несбалансированности, раз личных видов денежных потоков во времени.

 

 

Важным фактором ускорения оборота денежных средств фирмы является

управление денежными потоками. Это случается за счет уменьшения длительности операционного цикла, более экономного применения собственных и сокращения потребности в заемных источниках денежных средств. Значит, эффективность работы всецело находится в зависимости от организации системы управления денежными потоками. Предоставленная система формируется для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов фирмы, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а еще минимизации расходов на финансирование хозяйственной деятельности.[30, c. 209]

 

 

1.2. Классификация денежных потоков предприятия

 

Понятие «денежный поток предприятия» считается агрегированным, включающим в свой состав  многие виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения действенного  целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Эту классификацию денежных потоков предлагается осуществлять слудующими главными признаками:

 

Таблица 1.1- Классификация денежных потоков

 

1	2
Классификационный признак	Наименование денежного потока
1. Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов	1.1. Денежный поток предприятия
	1.2. Денежный поток структурного  подразделения
	1.3. Денежный поток отдельной хозяйственной  операции
	Продолжение табл. 1.1
1	2
2. Вид финансово-хозяйственной деятельности	2.1. Денежный поток текущей деятельности
	2.2. Денежный поток инвестиционной  деятельности
	2.3. Денежный поток финансовой деятельности
3. Направление движения	3.1. Положительный денежный поток
	3.2. Отрицательный денежный поток
4. Метод исчисления объема	4.1. Валовой денежный поток
	4.2. Чистый денежный поток
5. Оценка во времени	5.1. Текущий денежный поток
	5.2. Будущий денежный поток
6. Непрерывность формирования	6.1. Регулярный денежный поток
	6.2. Дискретный денежный поток
7. Сфера обращения	7.1. Внешний денежный поток
	7.2. Внутренний денежный поток
8. Продолжительность	8.1. Краткосрочный денежный поток
	8.2. Долгосрочный денежный поток
9. Достаточность объема	9.1. Избыточный денежный поток
	9.2. Дефицитный денежный поток
10. По виду используемой валюты	10.1. В национальной валюте
	10.2. В иностранной валюте

 

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по предприятию в целом. Это более агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
2. Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока  характеризует  результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе  отдельных видов его хозяйственной деятельности;
3. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Эта дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:
1. Денежный поток по текущей деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в текущем процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей фирмы в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.  В одно и тоже время данный вид денежного потока отображает поступления денежных средств о покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.
2. Денежный поток по  инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией  долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.
3. Денежный поток по  финансовой деятельности. Он охарактеризовывает платежи и поступления денежных средств, связанные с  привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.