Финансовая безопасность

В следующей таблице (Таблица 11, стр. 34) рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

 

 

Показатель оборачиваемости активов  в среднем за два года показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов  за 366 календарных дней. При этом в среднем требуется 146 дней, чтобы  получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

В качестве одного из показателей, отражающих эффективность использования трудовых ресурсов, рассчитана производительность труда – отношении выручки  от реализации к средней численности  работников. Ниже (График 7, стр. 24) представлена динамика данного показателя за два последних года.

 

 

Производительность труда за 2010-й  год равнялась 595 тыс. руб./чел. За рассматриваемый  период производительность труда явно уменьшилась, кроме того, на снижение производительности труда в течение  периода указывает и усредненный (линейный) тренд.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового  положения (по состоянию по состоянию  на 31.12.2010) и результаты деятельности ФГУП "НПО Автоматики" в течение  анализируемого периода.

По проведенному анализу, можно  сделать следующие выводы. Следующие 5 показателей финансового положения  и результатов деятельности ФГУП "НПО Автоматики" имеют исключительно хорошие значения:

1) чистые активы превышают уставный  капитал, при этом за анализируемый  период (31.12.08-31.12.10 г.) наблюдалось увеличение  чистых активов;

2) рост рентабельности продаж  по валовой прибыли (+1,8 процентных  пункта от рентабельности 3,7% за 2009-й  год);

3) за период с 01.01.2010 по 31.12.2010 получена прибыль от продаж (132 651 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+31 812 тыс. руб.);

4) чистая прибыль за период  с 01.01.2010 по 31.12.2010 составила 38 408 тыс. руб. (+4 998 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);

5) положительная динамика прибыли  до процентов к уплате и  налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+1,8 коп. к 3,8 коп. с рубля выручки за 2009-й год).

Среди всех полученных в ходе анализа  показателей имеется один, имеющий  значение на границе нормативного – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Приведенные ниже 5 показателей финансового  положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

- коэффициент автономии имеет  неудовлетворительное значение (0,3);

- на конец 2010г. значение коэффициента  обеспеченности собственными оборотными средствами (0,08) не соответствует нормативному значению;

- коэффициент текущей (общей)  ликвидности не укладывается  в нормативное значение;

- недостаточная рентабельность  активов (1,3% за последний год);

- отстающее увеличение собственного  капитала относительно общего  изменения активов организации.

Анализ выявил следующие показатели, критически характеризующие финансовое положение организации:

- коэффициент быстрой (промежуточной)  ликвидности значительно ниже  нормативного значения;

- существенно ниже нормативного  значения коэффициент абсолютной  ликвидности;

- коэффициент покрытия инвестиций  значительно ниже нормы (доля  собственного капитала и долгосрочных  обязательств в общей сумме  капитала ФГУП "НПО Автоматики" составляет 34% (нормальное значение: 70% и более);

- критическое финансовое положение  по величине собственных оборотных  средств.

В приведенной ниже таблице (Таблица 12, стр. 34) рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

 

 

Поскольку оба коэффициента по состоянию  на 31.12.2010 оказались меньше нормы, в  качестве третьего показателя рассчитан  коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом  периоде тенденции изменения  текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,56) указывает на отсутствие в ближайшее  время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

3.2 Оценка уровня экономической безопасности НПО «Автоматика»

 

Далее дадим оценку финансового  положения и результатов деятельности компании в 2010 году (Таблица 13, стр. 35).

 

 

Итоговая рейтинговая оценка финансового  состояния ФГУП "НПО Автоматики":

 

(-0,746 x 0,6) + (-0,625 x 0,4) = -0,7.

 

Ниже (Таблица 14, стр. 36) приведен анализ кредитоспособности ФГУП "НПО Автоматики" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

 

 

В соответствии с методикой Сбербанка  заемщики делятся в зависимости  от полученной суммы баллов на три  класса:

первоклассные – кредитование которых  не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса – кредитование требует  взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна  2,15. Это значит, что организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Одним из показателей вероятности  скорого банкротства организации  является Z-счет Альтмана. Проведем расчет современного состояния банкротства компании (Таблица 15, стр. 36).

 

 

Предполагаемая вероятность банкротства  в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,8 и менее – очень высокая; 

от 1,81 до 2,7 – высокая;

от 2,71 до 2,9 – существует возможность;

от 3,0 и выше – очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ФГУП "НПО Автоматики" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2010 составило 2,11. Это говорит о том, что существует высокая вероятность банкротства ФГУП "НПО Автоматики". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.

На графике 8 (стр. 25) представлена структура активов организации в разрезе основных групп на 2010 год.

 

 

Рост величины активов организации  связан, в основном, с ростом следующих  позиций актива баланса (в скобках  указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты) – 668 812 тыс. руб. (41,7%)

- запасы: затраты в незавершенном  производстве – 663 504 тыс. руб. (41,3%)

- прочие оборотные активы –  141 225 тыс. руб. (8,8%).

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается  по строкам:

- прочие краткосрочные обязательства  – 1 263 246 тыс. руб. (80,6%)

- краткосрочные займы и кредиты  – 125 994 тыс. руб. (8%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства" в активе и "кредиторская задолженность: задолженность по налогам  и сборам" в пассиве (-11 865 тыс. руб. и -8 606 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ФГУП "НПО  Автоматики" по состоянию на 2010г. составил 1 013 970,0 тыс. руб. За весь рассматриваемый период собственный капитал ФГУП "НПО Автоматики" повысился на 53 637,0 тыс. руб., или на 5,6%.

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации (График 9, стр. 25).

 

 

За анализируемый период отмечено существенное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами c 0,2 до 0,08 (на 0,12). На конец 2010 г. значение коэффициента можно охарактеризовать как неудовлетворительное. В начале анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в нормативное значение, однако позднее перестал соответствовать норме.

Один из показателей экономической  безопасности на сегодняшний день является уровень социальных показателей. Ниже проанализируем их (Таблица 16, стр. 37).

 

 

Видно, что количество работников сокращается, также как и уровень  заработной платы. Это негативная тенденция, так как возрастет уровень  социальной напряженности и, возможно, приведет к снижению производительности труда.

Таким образом, подводя итог, можно  отметить ухудшение уровня экономической  безопасности предприятия на основе того, что повышается уровень заемных  средств и, соответственно, снижение, собственного капитала, на повышении  уровня вероятности банкротства, что  влечет за собой такие негативные последствия как невозможность  погасить свою задолженность, снижение платежеспособности, показателей ликвидности.

Ниже проанализируем другие внутренние, а также внешние факторы, которые  влияют на уровень экономической  безопасности предприятия.

 

3.3 Внешние и внутренние факторы, влияющие на экономическую безопасность НПО «Автоматика»

 

Рассмотрим внутренние и внешние  факторы, которые влияют на экономическую  безопасность предприятия.

Из внутренних факторов можно выделить, во-первых, персонал.

Как выше выяснилось, на предприятии  растет социальная напряженность вследствие снижения уровня заработной платы. данный фактор может свести на нет все  действия руководства предприятия  по увеличению производства, росту  объемов продаж, так как персонал – важнейший ресурс, которым нельзя пренебрегать.

Отсюда можно сделать вывод, что такой внутренний фактор, как  сотрудники предприятия, необходимо контролировать и совершенствовать.

Еще один внутренний фактор – это  оборудование (основные средства) предприятия. Качество оборудования влияет на производимую продукцию, поэтому высокий уровень  износа скажется на качестве продукции  негативно. Ниже проанализируем уровень  основных средств (Таблица 17, стр. 37).

 

 

Видно, что основные средства предприятия  изношены, практически не обновляются, что является тревожным симптомом. Это может повлиять на качество продукции, конкурентоспособность предприятия  на внешнем и внутреннем рынках, что повлечет за собой снижение рентабельности, уровня прибыли, деловой активности предприятия.

Не стоит забывать о таком  факторе, как дебиторы, так как  их активность (неактивность) непосредственно  влияет на экономическую безопасность (стабильность) предприятия. Также важно  знать активность кредиторов, насколько  они могут осуществить кредитование предприятия и на каких условиях.

Проанализируем ниже уровень дебиторской  и кредиторской задолженностей (Таблица 18, стр. 37).

 

 

Дебиторская задолженность увеличилась  на 80 311 тыс.руб. (или 10,8%), что является негативной тенденцией. Радует тот факт, что дебиторы и заказчики снизили на три года свой долг на 21,6%, что помогло предприятию расплатиться с кредиторами, в частности, с персоналом. Однако это не помогло предприятию снизить финансовую нагрузку: рост кредиторской задолженности составляет 70,7%. Больше всего настораживает ситуация с ростом налоговых обязательств, которые предприятие «копит» и не хочет выплачивать вовремя. Это может в ближайшее будущее снизить экономическую безопасность предприятия, так как такой внешний фактор как налоговое окружение существенно влияет на экономическую устойчивость предприятия. Также растут суммы авансов полученных, что также настораживает, так как может привести в ближайшее время к снижению рентабельности. Получается, что компания получает, но ничего не отдает.

Так, в структуре кредиторской задолженности  преобладающими являются:

- авансы полученные – 1 263 246тыс.руб. (54% от общей суммы задолженности);

- задолженность поставщикам и  подрядчикам – 343 760 тыс.руб. (14,82% от общей суммы кредиторской задолженности);

- кредиты и займы – 464 427 тыс.руб. (20% от общей суммы кредиторской задолженности).

Задолженность по налогам на конец 2010г. составила 61 361 тыс.руб., в том числе:

- перед федеральным бюджетом  – 1 621 тыс.руб.;