Финансовая часть бизнес плана

Финансовый план включает следующую информацию:

• Оценка текущего финансового состояния компании;
• План доходов и расходов.
• План денежных поступлений и выплат.
• Сводный баланс активов и пассивов фирмы.
• Расчёт точки безубыточности и её график.
• Стратегия финансирования (источники поступления средств и их использование).
• План налоговых выплат;

(более подробнее о финансовом  аспекте раскроем во второй  главе).

10. Оценка риска и страхование инвестиций - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации и страховании.
11. Экономическая эффективность проекта – в этом разделе рассчитываются и анализируются основные интегральные показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта
12. Приложения к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

1.3.  Законодательное регулирование подготовки бизнес-планов.

За последние годы в  Российской Федерации созданы основы системы нормативно-законодательных  документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рыночной экономики. Среди них следует прежде всего  выделить федеральные законы, указы  Президента Российской Федерации, постановления  Правительства Российской Федерации.

Приводимый ниже обзор  может быть полезен при описании в бизнес-плане нормативно-законодательной  среды, регулирующей инвестиционную составляющую разрабатываемого бизнес-плана.

Первым основополагающим нормативно-законодательным актом  является Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"⁹ Закон определяет правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Законом установлены порядок ее осуществления, механизмы государственного регулирования, гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. В соответствии с Законом инвесторы обеспечиваются равноправными условиями деятельности, имеют право на льготы по приоритетным направлениям развития народного хозяйства. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы, а целевые банковские вклады, акции или ценные бумаги, арендные права в случае их изъятия возвращаются инвесторам.

Переход к государственной  политике, предусматривающей смену  распределения государственных  инвестиций на размещение их на конкурсной основе был определен Указом Президента РФ от 17 сентября 1994 г. "О частных  инвестициях в Российской Федерации"¹⁰

Федеральный закон «О соглашениях  о разделе продукции»¹¹ устанавливает правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на территории Российской Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях соглашений о разделе продукции.

В соответствии с постановлением Правительства РФ «О совершенствовании  информационного обеспечения потенциальных  инвесторов¹²» Государственный комитет Российской Федерации по статистике должен предоставлять перечень показателей, необходимых для информационного обеспечения инвестиционной деятельности и организации мониторинга Комплексной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации.

Указы Президента РФ "Об утверждении  комплексной программы по обеспечению  прав вкладчиков и акционеров»¹³, "О мерах по обеспечению интересов инвесторов и приведению в соответствие с законодательством Российской Федерации предпринимательской деятельности юридических лиц, осуществляемой на финансовом и фондовом рынках без соответствующих лицензий"¹⁴ защищают интересы инвесторов на финансовых рынках путем усиления ответственности эмитентов ценных бумаг.

Статус иностранных инвестиций определен в Федеральном законе "Об иностранных инвестициях в  Российской Федерации"¹⁵. Закон регулирует отношения, связанные с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации. Законом определено понятие прямой иностранной инвестиции как приобретение не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале созданной или вновь создаваемой коммерческой организации на территории Российской Федерации.

Гарантии инвесторов обеспечиваются целым рядом статей, раскрывающих гарантию правовой защиты деятельности иностранных инвесторов (статья 6), гарантию перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу (статья 7), гарантию компенсации при национализации и реквизиции имущества (статья 8), гарантию от неблагоприятного изменения законодательства Российской Федерации (статья 9), гарантию обеспечения надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением инвестиций (статья 10), гарантию использования  на территории Российской Федерации  и перевода за ее пределы доходов  и прибыли (статья 11), гарантию права  иностранного инвестора на беспрепятственный  вывоз за пределы Российской Федерации  имущества и информации в документальной форме или на электронных носителях, которые ранее были ввезены в  качестве иностранной инвестиции (статья 12), гарантию права иностранного инвестора  на приобретение ценных бумаг (статья 13), гарантию участия иностранного инвестора  в приватизации (статья 14), гарантию предоставления иностранному инвестору  прав на земельные участки, другие природные  ресурсы, здания сооружения и иное недвижимое имущество (статья 15).

В соответствии со статьей 17 Закона субъекты Российской Федерации  и органы местного самоуправления в  пределах своей компетенции могут  предоставлять иностранному инвестору  льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки  инвестиционного проекта, осуществляемого  иностранным инвестором, за счет средств  бюджетов Российской Федерации и  местных бюджетов, а также внебюджетных средств.

 

Итак, подводя итог, отметим, что бизнес-план - это стартовая точка и базис плановой и исполнительской деятельности предприятия, единый источник стратегической информации о нем. Бизнес-план прямо воздействует на все результаты работы предприятия.

 

Глава 2. Финансовая часть бизнес-плана.

1. Оценка текущего финансового состояния компании

Оценка текущего финансового  состояния компании осуществляется с помощью следующих групп  финансовых показателей (коэффициентов)

• Коэффициенты ликвидности (платежеспособности);
• Коэффициенты кредитоспособности и финансовой устойчивости (оценка зависимости от наемного капитала);
• Коэффициенты деловой активности.

Анализ финансового состояния  компании по этим группам показателей  дает возможность оценить:

• финансовое положение компании;
• имущественное состояние компании;
• степень предпринимательского риска;
• потребность в дополнительных источниках финансирования.

При оценке финансового состояния  компании используется следующая информация и следующие документы:

• Бухгалтерский баланс компании (форма №1) – указывается стоимость активов и пассивов на начало и конец года;
• Отчет о прибылях и убытках компании (форма №2) – фиксируется выручка, затраты и на производство и чистая прибыль;
• Отчет о движении денежных средств – фиксируется движение денежных средств в рамках производственной, инвестиционной и финансовой деятельности компании¹⁶.

Разбивка баланса компании при оценке финансового состояния:

Таблица 1

Степень ликвидности	Статьи бухгалтерского баланса
Активы
А1	Денежные средства (наиболее ликвидные активы). К ним относятся  все денежные средства (наличные и  на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Стр.260 + Стр. 250;
А2	Быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность  и прочие активы. Стр.230 + стр.240
А3	Медленно реализуемые  активы. (стр.210 — стр.216) + стр.220;
А4	Неликвидные активы (основные производственные средства, незавершенное  производство и т.д.) стр.190+стр.230.
Пассивы
П1	Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность и прочие пассивы  Стр. 620 + Стр. 630.
П2	Краткосрочные пассивы (краткосрочные  кредиты) стр.610+ стр.650+ стр.660.
П3	Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты) стр.590
П4	Постоянные пассивы (собственный  капитал, фонды потребления, расходы  будущих периодов) стр.490 +стр.640- стр.216

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной¹⁷.

Коэффициенты  ликвидности (платежеспособности)

1. Коэффициент общей ликвидности (покрытия) – по нему судят об общем финансовом состоянии компании (о близости или отдаленности банкротства компании):

К_п = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

2. Коэффициент ликвидности – отношение оборотных активов (за исключением существующих запасов) к краткосрочной задолженности:

К_л = (А1 + А2 + А3 - Запасы) / (П1 + П2).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение активов первой группы ликвидности (денежных средств) к краткосрочной заложенности:

К_ал = А1 / (П1 + П2). 

Нормативные (контрольные) показатели коэффициентов ликвидности:

Таблица 2

Коэффициенты	Степень ликвидности
	Высокая	Нормальная	Низкая	Неликвидная
КАЛ	>0,8	0,8 – 0,5	0,5 – 0,2	<0,2
КЛ	>1,6	1,6 – 1,2	1,2 – 0,8	<0,8
КП	>6,4	6,4 – 4,2	4,2 – 2,0	<2,0

 

Коэффициенты  кредитоспособности

1. Коэффициент автономии – по нему судят о степени зависимости компании от заемных средств:

К_А = Собственный капитал / Валюта баланса = стр.490 / стр.700

2. Коэффициент маневренности:

К_М = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал = стр.490 - стр.190 / стр.490

Собственные оборотные средства (СОК) включает в себя текущие (оборотные) активы за минусом текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Расчет показателя маневренности не имеет смысла при отрицательной величине чистого оборотного капитала¹⁸.

3. Коэффициент обеспеченности текущими активами:

К_ОТА = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы = стр.490 - стр.190 / стр.290

Нормативные (контрольные) показатели коэффициентов кредитоспособности:

Таблица 3

Коэффициенты	Степень кредитоспособности
	Высокая	Нормальная	Низкая	Неликвидная
КА	>0,5	0,5 – 0,35	0,35 – 0,2	<0,2
КМ	>0,5	0,5 – 0,35	0,35 – 0,2	<0,2
КОТА	>0,3	0,3 – 0,2	0,2 – 0,1	<0,1

 

Коэффициенты  финансовой устойчивости

1. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом:

К_ОЗ = Собственный оборотный капитал / Запасы = стр.490 - стр.190 / стр.210

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

К_С/З = Заемный капитал / Собственный капитал = стр.590 + стр.690 / стр.490

3. Коэффициент структуры заемного капитала:

К_СК = Долгосрочные пассивы / Заемный капитал = стр.590 /стр.590 + стр.690 

Анализ  деловой активности 

 

 

 

 

Рис.1

Показатели  производственной активности

1. Показатели оборачиваемости оборотных активов:

• Оборачиваемость оборотных активов:

К_ОА = Выручка от реализации продукции / оборотные средства

• Продолжительность оборота оборотных активов:

Т_ООА = (Остаток оборотных активов × число дней в рассматриваемом периоде) / выручка от реализации продукции.