Финансовая устойчивость и платёжеспособность предприятия и мероприятия по их повышению

Рисунок 7 – Динамика коэффициентов мобильности средств организации

Значение коэффициента мобильности оборотных средств в 2013 г. равно 0,35, тогда как в 2011 г. 0,20. Рост данного показателя в динамике является положительным фактором, так как показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгов.

Динамика значения коэффициента соотношения собственных и заемных средств представлена на рисунке 8. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2013 г. ниже значений 2012 г. и 2011 г. на 0,43 и 0,28 соответственно.

Рисунок 8 – Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств

Коэффициент финансового левериджа равный в 2012 г. 1,12 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации, приходится 1 руб. 12 коп. заемных средств.

Таким образом, доля собственного капитала возросла, что является положительным фактором для банков и прочих кредиторов, так как уменьшает финансовый риск. Также в 2013 г. снизилась доля заемного капитала, это повлекло снижение финансового левериджа в динамике, что свидетельствует об уменьшении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о повышении финансовой устойчивости.

Рассчитаем, за счет влияния каких факторов произошло изменение величины коэффициента финансового левериджа по формуле (1):

             (1)

Для этого воспользуемся показателями, представленными в таблице 5. Таблица 5 – Факторы, влияющие на изменение коэффициента финансового левериджа

Показатели	2012	2013
Доля заемных средств в стоимости имущества	0,53	0,41
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,72	0,58
Доля основного капитала в общей сумме активов	0,47	0,59
Доля оборотного капитала на рубль основного капитала	1,85	1,27
Доля собственного капитала в формировании оборотных активов	0,39	0,45

Расчет влияния данных факторов произведем методом цепной подстановки:

Общее изменение уровня коэффициента финансового левериджа составляет: - 0,42 (0,705 - 1,125), в том числе за счет изменения:

доли заемного капитала в стоимости имущества:

0,870 – 1,125 = - 0,255;

доли основного капитала в общей сумме активов:

0,693 – 0,870 = - 0,177;

соотношения оборотных активов с основным капиталом:

1,010 – 0,693 = 0,307;

доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:

0,875 – 1,010 = - 0,135;

коэффициента маневренности собственного капитала:

0,705 – 0,875 = - 0,17.

Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод, что понижение коэффициента финансового левериджа произошло, в основном, за счет таких факторов, как повышение величины собственного капитала организации и в результате изменения соотношения оборотных активов с основным капиталом. Также произошло существенное снижение доли заемного капитала в стоимости имущества в результате увеличения собственного капитала.

В целом наблюдается нормальный уровень устойчивости ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», в динамике обозначилась тенденция к увеличению финансовой устойчивости объекта исследования за рассматриваемый период.

2.3 Анализ платежеспособности и  ликвидности организации

При проведении анализа необходимо оценить платежеспособность организации на основе абсолютных показателей ликвидности баланса, а также проанализировать платежеспособность организации с помощью  относительных показателей ликвидности.

Проведем анализ, основанный на выявлении типа ликвидности баланса ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», который заключается в сравнении средств по активу с краткосрочными обязательствами по пассиву (см. табл. 6). Активы перечислены в порядке возрастания способности их быстрой реализации (ликвидности) -  от четвертого, низшего класса, до первого, наивысшего.

Таблица 6 – Структура активов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» по классу ликвидности

Статьи активов	Строка баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года
		Сумма, тыс.руб.	% к итогу	Сумма, тыс.руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6
Абсолютно ликвидные активы А1
Всего		67204	28,32	67518	26,56
в том числе:
Денежные средства	260	6906	2,91	4501	1,77
Краткосрочные финансовые вложения	250	60298	25,41	63017	24,79
Быстро реализуемые активы А2
Всего,		58 261	24,55	68 991	27,13
в том числе:
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	58 261	24,55	68 991	27,13
в том числе:	241	50 783	21,40	65 727	25,85
покупатели и заказчики
Медленно реализуемые активы А3
Всего		81 051	34,15	53 927	21,21
в том числе:
Запасы	210	80 453	34	53 317	20,97
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	74 894	31,56	46 864	18,43
готовая продукция и товары для перепродажи	214	4 467	1,88	4 799	1,89
прочие запасы и затраты	217	1092	0,46	1 654	0,65
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	598	0,25	610	0,24
Всего		30 828	12,99	63 817	25,10
в том числе:
Основные средства	120	27 863	11,74	41 738	16,42
Незавершенное строительство	130	1 439	0,61	20 399	8,02
Долгосрочные финансовые вложения	140	1 228	0,52	1 228	0,48
Отложенные налоговые активы	145	298	0,13	452	0,18
Неликвидные активы А5
Всего		0	0,00	0	0,00
в том числе:
Расходы будущих периодов	216	0	0,00	0	0,00
Итого:		237 344	100	254 253	100

 

Данные табл. 6 и рис. 10 показывают, что наибольший удельный вес на конец отчетного 2013 года заняли активы второго класса ликвидности, т.е. быстро реализуемые активы (27,13 %), меньше доля абсолютно ликвидных активов (26,56 %), на долю трудно реализуемых активов приходится 25,10 % общей стоимости имущества организации, ниже удельный  вес активов третьего класса – медленно реализуемых  активов (21,21 %). По состоянию на 2012 г. эти соотношения составили соответственно 24,55 %; 28,32 %;12,99 %; 34,15 %.

Итак, произошло изменение структуры баланса, преобладающие в 2012 г. активы третьей группы ликвидности  в 2013 г. имеют наименьший удельный вес, это произошло ввиду уменьшения величины запасов на 27136 (53317 – 80453). Структура активов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 – Структура активов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров»

Проведем анализ пассивов баланса ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», которые  группируются по степени срочности их погашения (см. таблицу 7).

Таблица 7 – Структура пассивов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» по классу ликвидности

Статьи пассивов	Строка баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года
		Сумма, тыс.руб.	% к итогу	Сумма, тыс.руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6
Наиболее срочные обязательства П1
Всего		66307	27,94	35532	13,98
в том числе:
Кредиторская задолженность	620	66307	27,94	35532	13,98
в том числе:                                                поставщики и подрядчики	621	57124	24,07	19936	7,84
Окончание таблицы 7
задолженность перед персоналом организации	622	5716	2,41	6529	2,57
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1402	0,59	1172	0,46
задолженность по налогам и сборам	624	1477	0,62	6725	2,65
прочие кредиторы	625	588	0,25	1170	0,46
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0,00	0	0,00
Среднесрочные обязательства П2
Всего		37651	15,86	57115	22,46
в том числе:
Займы и кредиты	610	37651	15,86	57115	22,46
Долгосрочные пассивы П3
Всего		21 617	9,11	11 396	4,48
в том числе:
Займы и кредиты	510	20 932	8,82	10 261	4,04
Отложенные налоговые обязательства	515	685	0,29	1 135	0,45
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0,00	0	0,00
Постоянные пассивы П4
Всего		111 769	47,09	150 210	59,08
в том числе:
Уставный капитал	410	405	0,17	405	0,16
Добавочный капитал	420	8 367	3,53	8 367	3,29
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	102 997	43,40	141 438	55,63
Доходы будущих периодов П5	640	0	0,00	0	0,00
Всего
Итого:		237 344	100,00	254 253	100,00

 

Анализ данных табл. 7 и рис. 11 показывает, что в структуре пассивов по состоянию на конец 2013 г. наивысший процент составляют постоянные пассивы 59,08 %, что на 11,99 % выше, чем в 2012 г. (47,09 %) по отношению к итогу пассива баланса. Вторая по величине доля среднесрочных обязательств по итогу на 2013 г. 22,46 %, что на 6,6 % выше, чем в 2012 г. (15,86 %).  Доля наиболее срочных обязательств составляет 13,98 % на 2013 г. и 27,94 % на 2012 г. Уменьшился удельный вес долгосрочных пассивов и равен 4,48 % в 2013 г. и 9,11 % за 2012 год.

На рисунке 10 представлена структура пассивов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров».

Рисунок 10 – Структура пассивов ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров»

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность. Что представлено в таблице 8.

Таблица 8 – Оценка платежеспособности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» (тыс.руб.)

Актив	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Пассив	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Платежный излишек или недостаток
						2012	2013
Абсолютно ликвидные активы А1	67204	67518	Наиболее срочные обязательства П1	66307	35532	897	31986
Быстро реализуемые активы А2	58 261	68 991	Среднесрочные обязательства П2	37 651	57 115	20 610	11 876
Медленно реализуемые активы А3	81 051	53 927	Долгосрочные пассивы П3	21 617	11 396	81 051	53 927
Трудно реализуемые активы А4	30 828	63 817	Постоянные пассивы П4	111 769	150 210	-80 941	-86 393
Неликвидные активы А5	0	0	Доходы будущих периодов П5	0	0	0	0
Баланс	237 344	254 253	Баланс	237 344	254 253	0	0

Данные табл. 8 показывают, что абсолютно ликвидные активы (А1)  в 2013 г. покрывают наиболее срочные пассивы на 31986 тыс.руб., т.е. А1 > П1, т.е. абсолютно ликвидные активы превышают соответствующую группу наиболее срочных обязательств за счет снижения кредиторской задолженности, так как доля абсолютно ликвидных активов практически не изменилась.

Доля быстро реализуемых активов превышает долю среднесрочных обязательств в виду высокой величины дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), т.е. А2 > П1.

Группа медленно реализуемых активов значительно превышает группу долгосрочных пассивов, А3 > П3,  за счет высокого количества запасов, что объясняется спецификой деятельности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» - производство кондитерских изделий.

Рисунок 11 – Соотношение труднореализуемых активов и постоянных пассивов организации

Соотношение труднореализуемых активов и постоянных пассивов организации представлено на рисунке 11. Как видно, А4 < П4, постоянные пассивы перекрывали трудно реализуемые активы на 86393 тыс. руб. в конце 2013 г., таким образом, было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит о наличии у организации собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса. По отношению к итогу на 2012 г. соотношение данного неравенства на конец  2013 г. увеличилось из-за возросшей величины постоянных пассивов за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Оценим динамику комплексной оценки ликвидности баланса организации, используя общий показатель платежеспособности по формуле (2).

 (2)

где - весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы активов и обязательств организации.

В практических расчетах используют следующие значения:

 

 

В 2012 г. значение комплексного показателя платежеспособности равно:

 В целом организация в 2012 г. была платежеспособной.

В 2013 г. значение комплексной оценки ликвидности баланса равно:

 Организация в целом в отчетный 2013 г. сохранила свою платежеспособность, значение общего коэффициента платежеспособности, по сравнению с 2012 г. увеличилось на 33,58 % ((1,75/1,31-1)*100%), таким образом, степень платежеспособности предприятия увеличилась, что является положительным фактором.

Наряду с абсолютными показателями производится оценка ликвидности с помощью системы относительных показателей, которая заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (пассивы) со временем обращения (сроком погашения) до года.