Финансовая устойчивость и платёжеспособность предприятия и мероприятия по их повышению

- наблюдается снижение величины  коэффициента маневренности собственного  капитала, 65% собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Тогда как 35% собственных средств организации вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии снижается уровень маневренности;

- снижение доли имущества производственного назначения (0,46 в 2013 г.), это оценивается негативно, так как ведет к сворачиванию производственной деятельности организации. 95 % прибыли организация получает от производства и реализации кондитерских и др. изделий, поэтому следует осуществить привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения;

- коэффициент текущей задолженности в 2013 г. равный 0,36 свидетельствует о том, что активы организации на 36% сформированы за счет заемных ресурсов краткосрочного характера;

- коэффициент устойчивого финансирования организации ниже нормы, низкое значение коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о недостатке долгосрочного финансирования, что не позволяет организации вкладываться в долгосрочные проекты и внеоборотные активы. Только 64 % активов баланса сформированы за счет устойчивых источников, данное значение является критическим, следует повышать долю устойчивых источников финансирования.

3. Проведен анализ платежеспособности, который позволил сделать следующие  выводы:

- организация являлась платежеспособной, денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывали краткосрочные обязательства;

- было соблюдено важное условие платежеспособности, постоянные пассивы перекрывают сумму трудно реализуемых активов, что говорит о наличии у организации собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

4. Анализ относительных показателей  платежеспособности показал, что  организация способна выполнять  свои  платежные обязательства. Следует  выделить некоторые положительные  моменты:

- чистый оборотный капитал  равен 97798, это означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности;

- произошло увеличение собственных  оборотных средств, так, доля собственных оборотных средств в сумме оборотных активов в динамике увеличилась и теперь данный показатель выше нормативного значения, что положительно сказывается на платежеспособности, так как организация в результате утраты собственных оборотных средств вынуждена замещать их заемными и привлеченными средствами; также возросла доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, теперь запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами на 60,2 %;

- коэффициент покрытия запасов для организации в 2013 г. равен 1,81, это  говорит о том, что запасы и затраты обеспечены «нормальными» источниками покрытия.

Анализ показателей ликвидности позволил выявить, что коэффициент текущей ликвидности находится в пределах допустимых значений, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности значительно превышают нормативный уровень. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги. Анализируемое предприятие обладает достаточными материальными и финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойной деятельности.

Чрезмерно высокие значения коэффициентов ликвидности, однако, могут свидетельствовать о недостаточно эффективном использовании имеющихся на предприятии ресурсов. Также рост коэффициента быстрой ликвидности может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов, так как в динамике произошло увеличение дебиторской задолженности практически в два раза.

Значение коэффициента утраты платежеспособности равно 1,03, что свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца не утратит свою платежеспособность, и, следовательно, сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

На основании вышеизложенного следует вывод, что анализируемая организация ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» обладает высоким уровнем финансовой устойчивости, а также ликвидности баланса, способна погашать свои обязательства, то есть платежеспособна.

 

3. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров»

Как показывают данные проведенного анализа платежеспособности, ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» относится к числу платежеспособных и ликвидных организаций с некоторым «запасом прочности», тем не менее, предприятию необходимо постоянно анализировать свою платежеспособность и принимать меры, способствующие стабилизации финансового положения.

Основными факторами, характеризующими стабильность финансового состояния ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», является:

- прибыльность в течение последних  двух лет;

- отсутствие просроченной дебиторской  задолженности;

- коэффициент быстрой ликвидности  составляет 1,47;

- коэффициент абсолютной ликвидности - 0,73;

- отношение заемного капитала  к собственному капиталу составляет 0,69.

По итогам проведенного в предыдущем разделе анализа, можно заметить, что в целом наблюдается улучшение стабильности, независимости и платежеспособности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров».

В результате проведения оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» выявлены некоторые проблемы:

1. Снижение величины коэффициента маневренности собственного капитала, 65% собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Тогда как 35% собственных средств организации вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии снижается уровень маневренности.

2. Коэффициент устойчивого финансирования организации ниже нормы, только 64 % активов баланса сформированы за счет устойчивых источников, данное значение является критическим, следует повышать долю устойчивых источников финансирования.

3. Низкое значение коэффициента  финансовой независимости свидетельствует  о высоком уровне заемных средств  организации, о финансовой зависимости  от кредиторов.

Таким образом, в ходе анализа были обнаружены отрицательные моменты деятельности организации, устранение которых мы видим в следующем:

1. ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля.

Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам оптимизации складских запасов, до такой величины, которая позволит с одной стороны функционировать организации без риска остановки в результате нехватки товаров, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы.

2. Для улучшения платежеспособности организации следует продать часть имущества и приобрести его по договору лизинга.

Реализация части устаревшего имущества позволит высвободить денежные средства, которыми следует расплатиться с долгосрочными обязательствами, обслуживание которых стоит дорого. Таким образом, в результате продажи линии по производству кондитерских изделий на сумму 8,7 млн.руб. и соответственном погашении долгосрочных долгов произойдет повышение платежеспособности предприятия.

Для замещения части проданного имущества организации следует приобрести у агентства лизинга «Альт-лизинг» по договору лизинга производственную линию «Alimex» по производству кондитерских изделий на срок 3 года стоимостью 9,6 млн.руб.

Обеспечением по договору будет выступать предмет лизинга. Положительным фактором является то, что данная лизинговая операция не ухудшит показателей финансовой устойчивости и ликвидности организации, так как на балансе отражается только задолженность по текущим лизинговым платежам. Также, приобретение имущества в лизинг позволяет отражать его на балансе лизингодателя, вследствие чего лизингополучатель улучшает финансовые показатели и получает дополнительные возможности для привлечения заемных средств.

Необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Их величины должны быть относительно равными. В данном случае наблюдается преобладание кредиторской задолженности.

3. Для уменьшения величины краткосрочной  кредиторской задолженности ООО  «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» необходимо осуществить реструктуризацию кредиторской задолженности.

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, например, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить следующие способы реструктуризации кредиторской задолженности:

1) проведение взаимозачетов. Взаимозачет  может быть осуществлен в одностороннем  порядке путем уведомления второй  стороны (в письменном виде и  с подтверждением доставки письма);

2) переоформление кредиторской задолженности. Необеспеченный кредит организация  может предложить переоформить  в обеспеченные обязательства  в обмен на сокращение суммы  долга, процентов и (или) увеличение  срока погашения долга. Так как  если кредитор потребует возмещения  долга в судебном порядке, то  рискует получить только часть  или вообще ничего не получить, поскольку данные претензии будут  удовлетворяться в последнюю  очередь. Для реструктуризации необеспеченного  кредита можно также предложить  кредитору обеспечение в виде  гарантии или поручительства  третьей стороны, в соответствии  с которыми третья сторона  обязуется погасить задолженность  организации в случае, если оно  не сможет сделать этого самостоятельно.

3) партнерские отношения с основным кредитором. Выбор в качестве корпоративного партнера основного банка, осуществляющего комплексное банковское обслуживание ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», а именно ОАО «ВТБ», позволит осуществить реструктуризацию задолженности, и осуществление выплаты кредитов на льготных условиях по более низкой процентной ставке.

Необеспеченный кредит, взятый в ОАО «ВТБ» 21.11.2013г. для приобретения оборудования для производства вафельных трубочек стоимостью 16 млн. руб., организации следует предложить переоформить в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение процентов.

Сумма обеспечения должна покрывать размер основного долга по кредиту, причитающихся Банку процентов, а также возможные расходы Банка, связанные с принудительной реализацией залога.

Таблица 12 – Переоформление кредиторской задолженности

	По ставке 14 %	По ставке 12 % (залоговый кредит)
Дата открытия/ срок погашения	21.11.2013 / 20.09.2013
Сумма основного долга, руб.	16000000
Оставшаяся сумма погашения с учетом процентов по кредиту на 01.05.2013	9120000
Сумма погашения кредита с учетом перерасчета величины процентов		8960000
Сумма залога		9000000
Залог		Сахар
Экономия денежных средств		160000

В таблице 12 рассчитана экономия денежных средств в результате переоформления кредиторской задолженности.

Таким образом, в случае  переоформления кредита в форму залогового сумма экономии денежных средств составит 160000 руб., тем самым пропорционально увеличится сумма чистого оборотного капитала, что обеспечит дополнительные средства для расширения деятельности.

Рекомендуется привлечение долгосрочных источников финансирования в результате возрастет часть активов, формируемых за счет устойчивых источников, что положительно скажется на повышении ликвидности и финансовой устойчивости.

Основной капитал следует формировать за счет долгосрочных источников финансирования, а оборотный капитал в свою очередь за счет краткосрочных источников финансирования.

Так в 2013 г. организация привлекала краткосрочный кредит для приобретения и введения в эксплуатацию производственного оборудования в размере 15 млн.руб. В результате переоформления данного кредита в долгосрочную форму при прочих равных условиях происходит увеличение финансовой устойчивости предприятия, что представлено в таблице 13.