Финансовая устойчивость и платёжеспособность предприятия и мероприятия по их повышению

Анализ платежеспособности ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» с помощью относительных показателей ликвидности представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Анализ ликвидности организации

Показатели	2011	2012	2013	Темп роста, 2013г. к 2011г.	Темп роста,  2013г. к 2012г.	Нормативное значение
Чистый оборотный капитал	55944	102558	97789	41845	-4769
Собственные оборотные средства, тыс.руб.	45493	80 941	86 393	40900	5452
Доля оборотных средств в активах организации, %	80,99	87,01	74,90	-6,09	-12,11
Маневренность собственных оборотных средств, %	0,04	0,05	0,04	0,00	-0,01	0-1
Доля собственных оборотных средств в сумме оборотных активов, %	39,27	39,19	45,37	24,18	24,26	> 50
Доля запасов в оборотных активах организации, %	46,68	39,25	28,32	-18,36	-10,93	≤ 50
Доля оборотных активов в валюте баланса (ДОА)	0,81	0,87	0,75	-0,06	-0,12
Доля краткосрочных финансовых обязательств в валюте баланса (ДКФО)	0,42	0,44	0,36	-0,05	-0,07
Коэффициент покрытия запасов	1,03	1,27	1,81	0,78	0,55	≥ 1
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов товаров, %	84,12	99,86	160,20	76,08	60,34	≥ 50

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости организации. В 2013 г. наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами на 97798, это означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Анализируя данные табл. 9, можно сделать вывод, что произошло увеличение уровня платежеспособности, в частности произошло увеличение собственных оборотных средств в 2013 г. Доля собственных оборотных средств в сумме оборотных активов в динамике увеличилась, в 2013 г. данный коэффициент составляет 45,37 %, что ниже нормы, но наметилась тенденция к увеличению данного коэффициента.

Динамика величины доли собственных оборотных средств в покрытии запасов представлена на рисунке 12.

Рисунок 12 – Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Таким образом, в 2011 г. наблюдался платежный недостаток величины собственных для покрытия запасов и затрат, но в 2013 г. произошло увеличение собственных оборотных средств и в результате превышение величины запасов и затрат на 60,2 %.

Маневренность собственных оборотных средств составляет 0,04 % в 2013 г., это означает, что 0,04 % собственных оборотных средств находится в форме денежных средств, и наметилась положительная тенденция к увеличению данного показателя.

Доля запасов в оборотных активах организации находится в пределах нормы и составляет 28,32 % на конец 2013 г. В динамике абсолютная величина запасов практически равна величине запасов в 2011 г., но доля запасов в оборотных активах организации уменьшилась, что представлено на рисунке 13.

Рисунок 13 – График изменения доли запасов в оборотных активах организации

Коэффициент покрытия запасов характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты: для организации значение коэффициента в 2013 г. равно 1,81, это  говорит о том, что запасы и затраты обеспечены «нормальными» источниками покрытия.

В таблице 10 приведен анализ коэффициентов, характеризующий платежеспособность и ликвидность организации, таких как: коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности организации.

 

Таблица 10 – Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность организации

Показатели	2011	2012	2013	Темп роста, %, 2013г. к 2011г.	Темп роста, %, 2013г. к 2012г.
Коэффициент быстрой ликвидности	1,03	1,21	1,47	0,44	0,27
Коэффициент текущей ликвидности	1,93	1,98	2,05	0,12	0,07
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,39	0,65	0,73	0,34	0,08
Минимальные нормативные значения
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7	0,7	0,7	-	-
Коэффициент текущей ликвидности	1	1	1	-	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,2	0,2	-	-
Максимальные нормативные значения
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	0,8	0,8	-	-
Коэффициент текущей ликвидности	2	2	2	-	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,25	0,25	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности организации на конец 2013 г. равен 0,73, что выше нормы, то есть 73 % краткосрочных обязательств могут быть погашены немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2013 г. составляет 1,47 %, что выше нормы, и наблюдается тенденция к росту этого коэффициента, так по сравнению с 2012 г. он вырос на 0,27. Рост коэффициента быстрой ликвидности связан с увеличением денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений, что характеризует деятельность организации с положительной стороны, а также за счет снижения кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для анализируемого организации этот коэффициент в 2013 г. равен 2,05, т.е. выше нормы, но за предыдущие два года данный коэффициент был ниже нормы (1,93 в 2011 г. и 1,98 в 2012 г.), что является неблагоприятным фактором и учитывается банковскими структурами. Т.е. в динамике видна тенденция к увеличению коэффициента текущей ликвидности, так по отношению к 2012 г. он вырос на 0,07 %.

Динамика изменений коэффициентов ликвидности наглядно представлена на рисунке 14.

Рисунок 14 – Динамика изменения коэффициентов ликвидности

Следует определить коэффициент утраты платежеспособности по формуле (3):

Так, значение коэффициента утраты платежеспособности равно 1,03, что свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца не утратит свою платежеспособность, и, следовательно, сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

С помощью значений доли оборотных активов в валюте баланса и доли краткосрочных финансовых обязательств в валюте баланса, рассчитанных в таблице 9, определяется влияние факторов первого порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности.

Определим, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка, под ДОА0 примем значение доли оборотных активов в валюте баланса в 2012 г., под ДОА1 – в 2013 г.; под ДКФО0 и ДКФО1 значение доли краткосрочных финансовых обязательств в валюте баланса в 2012 г. и 2013 г. соответственно.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее равно:

2,083-1,977=0,106,

в том числе за счет изменения удельного веса:

оборотных активов:  1,704-1,977=-0,273,

текущих обязательств:  2,083-1,704=0,379.

Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка представлено в таблице 11.

Анализируя данные таблицы 11 можно сделать вывод, что уменьшение суммы оборотных активов произошло за счет снижения величины производственных запасов. Таким образом, на рост коэффициента текущей ликвидности повлияло в основном увеличение суммы кредиторской задолженности организации относительно валюты баланса.

Таблица 11 – Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Фактор	Абсолютный прирост, тыс.руб.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение суммы оборотных активов	-16 080	100,00	1,704-1,977	-0,273
в том числе за счет:
запасов (вкл. НДС)	-27 124	168,68	(-0,273*168,68)/100	-0,461
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	10 730	-66,73	(-0,273*-66,73)/100	0,182
денежных средств и КФВ	314	-1,95	(-0,273*-1,95)/100	0,005
Изменение суммы краткосрочных обязательств	-11 311	100,00	2,083-1,704	0,379
в том числе за счет:
займов и кредитов	19 464	-172,08	(0,379*172,08)/100	-0,652
кредиторской задолженности	-30 775	272,08	(0,379*272,08)/100	1,031

Итак, проведя оценку финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров» имело достаточно средств для поддержания нормального уровня финансовой устойчивости за весь рассмотренный период.

Так, произошло повышение финансовой независимости организации от кредиторов и в результате снижение риска финансовых затруднений в будущем. Финансовая независимость достигается за счет покрытия всех долговых обязательств собственным капиталом организации.

Подводя итоги анализа, можно сделать следующие выводы:

1. Используя систему расчета абсолютных  показателей, был определен тип  финансовой устойчивости анализируемого  предприятия, который можно охарактеризовать  на конец исследуемого периода  как абсолютная финансовая устойчивость. Следует отметить тот факт, что  собственный оборотный капитал предприятия полностью покрывает формирование запасов на 32466 тыс. руб. в 2013 г. За счет собственного и долгосрочного заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 43862 тыс. руб. в 2013 г. Следовательно, наблюдается ситуация, когда запасы полностью покрываются нормальными источниками их формирования. Таким образом, вывод об абсолютной финансовой устойчивости объекта исследования является вполне закономерным.

2. Анализ относительных показателей  финансовой устойчивости показал  высокую финансовую независимость  предприятия. В ходе анализа были  выявлены следующие положительные  моменты:

- рост коэффициент финансовой  независимости в динамике, в 2013 г. значение коэффициента равно 0,59, что выше нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие имело достаточно высокие шансы справиться с непредвиденными обстоятельствами. А рост данного показателя в динамике, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств;

- произошло снижение коэффициента  соотношения собственных и заемных  средств (на 0,43 в сравнении с 2012 г.), это свидетельствует об уменьшении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов;

- на анализируемом предприятии  наблюдается существенное увеличение  значения коэффициента обеспеченности  запасов собственным оборотным  капиталом (на 0,76 по сравнению с  2011 г.). Кроме того, предприятие обладает большими возможностями для покрытия долгов собственным капиталом (значение коэффициента в 2013 г. составляет 1,44);

- доля заемного капитала в общей  валюте баланса объекта исследования  уменьшается за последний год, следовательно, компания меньше  зависит от внешних кредиторов, так, расчет коэффициента финансовой  зависимости показал, что на предприятии  уменьшаются краткосрочные финансовые  обязательства в общей валюте  баланса;

- высокое значение коэффициента мобильности всех средств организации означает, что у организации больше возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами, так 75 % средств организации в 2013 г. могут быть направлены на погашение долгов. В частности, рост коэффициента мобильности оборотных активов показывает тенденцию увеличения оборачиваемости оборотных активов организации. Также коэффициент показывает высокую долю абсолютно готовых к платежу средств (35 %) в общей сумме средств, направляемых на погашение долгов.

Итак, за анализируемый период финансовое положение предприятия улучшается. Несмотря на то, что в ходе анализа получены хорошие итоговые результаты, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Кондитерская Фабрика Сладкодаров», были обнаружены факты, отрицательно влияющие на развитие данного предприятия:

- произошло снижение значения коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов, но его значение все еще высоко, это значит, что в балансе достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств.