Государственное регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ 

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

федеральное Государственное бюджетное

образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

им. Ф.М. Достоевского

 

КАФЕДРА "ФИНАНСЫ И  КРЕДИТ"

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему: Государственное регулирование рынка ценных бумаг

в Российской Федерации

 

 

Выполнила студентка

ускоренной  заочной на базе

высшего образования формы обучения

группы ЭФ -932 зу

    Долгушева Юлия Владиславовна

           

___________________________

(подпись студентки)

 

Научный руководитель:

к.э.н., доцент

Меньшенина А.В.

 

 

 

 

 

 

 

	Дата	ФИО	Подпись
Курсовая работа представлена на проверку
Курсовая работа проверена и возвращена на доработку
Курсовая работа представлена на проверку после доработки
Курсовая работа допущена к защите

 

 

 

Омск-2011

 

Содержание

Введение Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования рынка ценных бумаг 1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка 1.2.  Сущность, цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг 1.3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг Глава 2. Государственное регулирование  рынка ценных бумаг в Российской Федерации 2.1 Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской     Федерации 2.2. Реформирование государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации Заключение  Список использованной литературы Приложение

3 6 6 9 13 16 16   22   29 31 34

 

Введение

Финансовый сектор экономики нашего государства должен быть конкурентноспособным, должен мобилизовать и предоставлять реформируемой экономике инвестиционные ресурсы для ее развития.

Однако для того, чтобы обеспечить финансирование реконструкции экономики, Россия не может полагаться только на бюджетную систему и банковский сектор. Очевидно, что роль рынка ценных бумаг в этой связи приобретает исключительно важный характер.

Рынок ценных бумаг (далее РЦБ), как составная часть финансово–кредитной системы, является объектом государственного регулирования, основная цель которого защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.

РЦБ является регламентированным в рыночной экономике. Сложность отношений на рынке, его масштабность, присущие ему повышенные риски, интересы безопасности его участников обуславливают необходимость принятия детальных стандартов и правил работы на рынке, а так же привлечения к вопросам регулирования различных государственных органов.

На данный момент необходима активная государственная политика, направленная на развитие РЦБ, отвечающая национальным интересам России. Что, в свою очередь, будет способствовать процессу интеграции в мировой рынок и обеспечивать привлечение инвестиций в экономику.

Произошедшие в 2009 году события еще раз показывают необходимость усиления государственного регулирования, особенно в вопросах обеспечения безопасности РЦБ от негативных воздействий кризисных явлений в мировой экономике, мошеннических финансовых пирамид или краха пирамид государственных ценных бумаг. На сегодняшний день государство с этим не справляется. Поэтому необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении формирования модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям.

Национальные интересы России применительно к РЦБ, понимаемые как комплекс макроэкономических и политических задач государства, включающих в себя восстановление доверия участников рынка ценных бумаг к государству и его финансовым институтам; организацию процесса расширенного воспроизводства и повышение его эффективности на основе мобилизации прежде всего внутренних инвестиционных ресурсов; усиление социальной ориентированности экономики и обеспечение финансовой безопасности граждан.

Целью данной работы является изучение государственного регулирования РЦБ в Российской Федерации.

Объектом работы является государственное регулирование РЦБ. Предметом курсовой работы является государственное регулирование РЦБ в Российской Федерации

Для того чтобы цель была достигнута, необходимо решить следующие задачи:

• Определить место РЦБ в структуре финансового рынка;
• Выяснить сущность, цели и принципы регулирования РЦБ;
• Описать государственное регулирование РЦБ;
• Дать характеристику существующей системы государственного регулирования РЦБ в РФ;
• Рассмотреть основные направления в реформировании государственного регулирования на РЦБ в РФ.

В процессе подготовки курсовой работы применялись следующие методы экономических исследований: метод анализа, описательный метод.

Методическую и теоретическую  основу исследования российского РЦБ составили труды отечественных авторов и нормативно – правовая база РФ, а также другой методический материал по изучаемым вопросам.

Заметим, что в настоящее время теоретическим основам РЦБ посвящено много источников специальной литературы. В данной работе за основу взяты труды таких авторов, как О.В. Ломтатидзе, М.И. Львовой, В.А. Галанова. Изучив информацию, представленную ими в соответствующих изданиях, можно сделать выводы, что в современной специальной литературе преобладает единая структура представления рынка ценных бумаг. Различие состоит лишь в объеме раскрытия той или иной проблемы.

Что касается ранее опубликованных специальных источников, то были рассмотрены научные труды Мишарева А.А., Стародубцева Е.Б., Жукова Е.Ф. и т.д. Основные идеи данных авторов приведены в работе.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемой литературы.

В введении  описана необходимость изучения государственного регулирования РЦБ в РФ, определены цели и задачи.

В 1 главе раскрываются такие понятия, как «финансовый рынок», «рынок ценных бумаг», «система государственное регулирование РЦБ», определяется место РЦБ в общей системе финансового рынка, а также более детально изучаются сущность, принципы, цели государственной формы регулирования РЦБ.

В 2 главе детально рассматривается система государственного регулирования РЦБ в РФ, анализируется ситуация, сложившаяся в России на РЦБ, а так же изучаются возможные способы решения существующий проблем на РЦБ.

В заключении говорится о способах решения существующих проблем на РЦБ, что поможет сделать его конкурентоспособным и приблизить к мировым стандартам.

 

Глава 1. Теоретические основы  государственного регулирования РЦБ

1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Совокупность множества рынков функционального назначения, как система рынков, сформировалась во второй половине ХХ века. Современное производство создает в массовых количествах огромный спектр полезных благ, удовлетворяющих разнообразные потребности людей и общества. Их реализация требует множества рыночных форм. Углубление общественного разделения труда вышло за пределы производства и распространилось на рыночную сферу. В ней возникли специализированные рынки, занявшиеся продвижением до потребителей самых разнообразных товаров и услуг¹.

Поскольку одной из основополагающих целей товарной экономики является получение прибыли, постольку любая деятельность есть или должна быть сферой приумножения капитала, и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов.

Итак, следует различать рынки,  куда  можно только вкладывать капитал  или первичные рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки.

Финансовые рынки или, как их еще называют, рынки капиталов – это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями².

Развитие кредитных отношений  и акционерной собственности  потребовало развития рынка ценных бумаг – специализированного рынка, на котором продаются и покупаются ценные бумаги³.

РЦБ – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершенствования различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг⁴.

В настоящее время РЦБ – важнейшая составляющая высокоразвитого национального хозяйства и мировой экономики. По уровню его развития судят об общем состоянии экономики и культуре предпринимательства. РЦБ называют барометром «экономической погоды».

 Исторически РЦБ сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность.

Сегодня РЦБ с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств.

Изучение проблематики административно-правового  регулирования РЦБ предполагает исследование, прежде всего, вопросов теории РЦБ.

На сегодняшний день в русских литературных источниках преобладает общепринятое понимание понятия РЦБ. Однако еще в 90- е годы в экономической теории существовали различные подходы к пониманию РЦБ.

Другими словами, некоторые авторы считали, что понятие «ценная бумага» более широкое, чем понятие «фондовая ценность»⁵, поэтому понятие «рынок ценных бумаг» шире понятия «фондовый рынок», другие использовали термин «фондовый рынок» как синоним «рынка ценных бумаг»⁶ (приложение 1).

Определим, прежде всего, место РЦБ в составе финансового рынка.

В целом место рынка ценных бумаг  показано в приложении 2.

Финансовый рынок – сфера распределения (размещения) денежных ресурсов, происходящего под воздействием спроса и предложения на денежные ресурсы и прочих факторов, сфера, в которой формируются относительные цены на денежные ресурсы различного качества ( валюта, срочность, дополнительные требования к заемщику)⁷.

Отметим, что понятие финансового  рынка не закреплено в законодательстве Российской Федерации. Последнее содержит лишь понятие «рынок финансовых услуг».

Финансовая услуга – это деятельность, связанная с привлечением и использованием денежных средств юридических и физических лиц, а именно: осуществление банковских операций и сделок, предоставление страховых услуг и услуг на РЦБ, заключение договоров финансовой аренды и договоров по доверительному управлению денежными средствами или ценными бумагами, и иные услуги финансового характера ⁸.

Финансовый инструмент – это  любой стандартизованный финансовый контракт, например, акция или облигация⁹.

Финансовые инструменты по периоду  существования и срокам обращения  разделяют финансовый рынок на денежный рынок и ранок капиталов.

Денежный рынок  - это рынок  наличных  денег и безналичных  денежных средств, а так же рынок  финансовых инструментов со сроком обращения  до одного года.

На рынке капиталов аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. На этом рынке продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения более одного года.

В условиях рыночной экономики рынок  капиталов является основным видом  финансового рынка. С его помощью  компании изыскивают источники финансирования своей деятельности.