Иностранные инвестиции в КНР

2.2 Прямые  иностранные инвестиции Японии  в КНР

Говоря об инвестиционной политике Японии в отношении Китая, необходимо отметить принятую Японией в 2006 году «Глобальную экономическую стратегию Японии», в которой отражены основные направления внешнеэкономической политики государства, в том числе в отношении сотрудничества с Китаем. В данном документе подчеркнуто, что в последнее время были улучшены отношения с Китаем, вес которого огромен как в двусторонней торговле, так и в инвестиционном сотрудничестве.

К Китаю же, как к привлекательной стране, с 2004 года заинтересованность со стороны японских компаний падает. Результаты исследований показывают тенденцию снижения заинтересованности японских компаний к рынку Китая, и, наоборот, к ее увеличению к рынкам Индии, России и Бразилии100.

В настоящее время Япония является третьим по объему инвестором Китая после США и Гонконга, и занимает восьмое место среди инвесторов России. В 2006 году объем прямых иностранных инвестиций из Японии в Китай составил 6,2 млрд. долл.

При рассмотрении особенностей инвестиций в Китае, необходимо отметить главную черту. Большая часть инвестиций в структуре японских инвестиций в Китай приходится на прямые инвестиции. В связи с этим в официальной статистике, как правило, указываются только объемы японских прямых инвестиций в Китай. Это связано с существующей политикой Китая в отношении иностранных инвестиций, которая направлена на стимулирование прямых иностранных инвестиций. В то время как на другие формы иностранных капиталовложений накладываются ограничения. При этом именно прямые иностранные инвестиции в значительной мере определяют развитие реального сектора экономики, финансируют экономический рост, приводят в производство новые технологии, ноу-хау и новый рыночный менеджмент.

С начала 90-х годов быстро росли объемы японских прямых капиталовложений в Китай. В 1991 году было инвестировано 579 млн. долл., что составило увеличение в 57% по сравнению с предыдущим годом. Хотя при этом число предприятий с участием японского капитала оставалось менее 5% от общего количества совместных предприятий в КНР (2800 из 64 тыс.). Резко увеличились прямые инвестиции Японии в Китай в 1992 году - на 167.9% составив 1.9 млрд. долларов. Таким, образом, в 1992 году КНР стала для Японии вторым по значению рынком инвестиций после США. Высокий уровень инвестиционной активности сохранился и в последующие годы. Уже к началу 1994 года совокупный объем японских предпринимательских капиталовложений в Китай превысил о млрд. долл. В указанном году было заключено 3000 инвестиционных контрактов на общую сумму 4.5 млрд. долл., а доля японских компаний в иностранных капиталовложениях достигала 6.2%. По этому показателю вышла на четвертое место после Гонконга, Тайваня и США101.

Пикового значения приток прямых инвестиции из Японии достиг в 1995 году, когда они составили 3,2 млрд доллара. Совокупно считая от 1979 года, на 1995 год, по данным КНР, было подписано между сторонами 11588 инвестиционных контрактов на общую сумму 17,25 млрд. долл. Согласно оценке Экспортно-импортного банка Японии, Китай в 1995 году стал наиболее привлекательным местом для капиталовложений японских фирм, в первую очередь в связи с дешевизной производства102.

В результате инвестиционной активности японских компаний к середине 90-х совокупный объем их капиталовложений в КНР превысил 20 млрд. долл., существенно приблизившись к масштабам японского ссудного капитала. Однако в 1996 году приток предпринимательских инвестиций резко сократился и число заключенных инвестиционных контрактов упало по сравнению с предыдущим годом на 4,09%. С одной стороны стала себя отчетливее проявлять имевшая место экомическая стагнация в Японии, резкое падение курса иены, с другой - произошло ухудшение инвестиционной ситуации в Китае. В 1996 году Пекин внес коррективы в свою политику в отношении иностранных капиталовложений, увеличив налоги, целью чего, по утверждению премьера Госсовета КНР Ли Пэна, сделанному на встрече с делегацией японских бизнесменов, было сдержать приток инвестиций в ведущие отрасли обрабатывающей промышленности, где сосредоточился избыток иностранного капитала. Решения китайских властей, по оценке деловых кругов Японии, угрожали интересам компаний, планировавших вкладывать капитал в развитие промышленной инфраструктуры КНР, транспорта, систем связи, высоких технологий. Складывавшаяся на китайском рынке капитала ситуация вновь порождала прежние опасения японцев относительно высокого риска для бизнеса в Китае.

Примечательны данные анкетного опроса, проведенного в начале 1997 года среди 341 японской компании. 87.1% (297 компаний) дали ответ, что наибольший риск для прямых инвестиций в Китае представляет «внезапное изменение системной политики». Среди других факторов риска были названы: несовершенство законодательства, инфляция, различия в торговых, культурных традициях, политическая нестабильность, проблемы общественной безопасности103.

Наметившаяся в 1996 году тенденция сохранялась и в последующие годы. По уровню вкладов в предприятия в 1988 году Япония заняла пятое место, уступая Гонконгу, США, Виргинским островам и Сингапуру. Однако в 2000 году наметились положительные изменения в сторону роста объема капиталовложений в Китай, а в 2002 году объем японских прямых инвестиций составил 2.7 млрд. долл., в 2006 году – 6.2 млрд. долларов.

При этом увеличение объемов японских инвестиций в экономику Китая, начиная с 2003 года, сопровождается сокращением темпов роста инвестиций. Министр Торговли КНР Ванг Луо обясняет это следующим образом. Во-первых, правительство Японии считает, что существуют определенные риски для японских компаний на рынке Китая, такие как увеличивающийся разрыв между развитием городских территорий и сельской местности, дефицит водных и энергоресурсов, загрязнение окружающей среды и другие. Мнение правительства, в свою очередь, оказало определенное воздействие на процесс принятия решений некоторыми японскими компаниями. Во-вторых, японские компании начали инвестировать в другие страны с развивающимися рынками и значительными запасами ресурсов, такие как Бразилия, Индия, Россия и Южная Африка. В-третьих, в связи с улучшением экономической ситуации в Японии, некоторые японские компании переместили свои инвестиционные проекты с высокой добавленной стоимостью обратно в Японию104.

Однако, несмотря на сокращение темпов роста японских инвестиций, Китай продолжает оставаться главным реципиентом японского капитала в Азиатском регионе.

Япония увеличила объем прямых иностранных инвестиций почти на 11% в 2002 году, за счет роста вложений в акции зарубежных компаний и увеличения своего присутствия в Китае. Как сообщало Министерство финансов страны, объем инвестиций составил 4.42 трлн. иен (37.30 млрд. долл.) против 3.99 трлн. иен годом ранее. Инвестиции в Китай выросли со 180.8 млрд. иен в 2001 финансовом году до 215.2 млрд. иен в 2002 году, что составляет 4.9% от общего объема. В 2000 финансовом году объем инвестиций в Китай составлял 111.2 млрд. иен. В то же время прямые иностранные инвестиции в саму Японию выросли за год незначительно - с 2.18 трлн иен до 2.19 трлн иен105.

 Объем прямых инвестиций  японских компаний в экономику  Китая в 2005 году вырос на 19,8% и  достиг 6,53 млрд. долл. - максимального  значения за всю историю торговых  отношений между странами по  данным на март 2006 года. В 2005 году  был побит предыдущий рекорд  японских инвестиций в 5,45 млрд. долл., сообщала Японская организация  содействию развития внешней  торговли. Таким образом, в 2005 году  Китай по-прежнему оставался основным  рынком для японских капиталовложений  в Азии, в основном благодаря  крупным японским автопроизводителям, вложившим средства в строительство  заводов в Поднебесной. При этом  объем инвестиций в Китай со  стороны США и Южной Кореи - главных конкурентов Японии в  борьбе за китайский рынок - сократился  в 2005 году на 22,3% и 17,3% соответственно. Общий объем инвестиций в китайскую  экономику, по данным ДЖЕТРО, в 2005 году уменьшился на 0,5% по сравнению  с 2004 годом и составил 60,3 млрд  долл.106.

Основные мотивы японских компаний, направляющих свои средства в Китай можно свести к следующим:

- потенциал роста внутреннего  роста;

- высокие темпы экономического  роста. В Китае в настоящее  время наблюдается высокие темпы  экономического роста. Положительная  тенденция обозначилась с начала  проведения политики реформ и  внешней открытости107;

- формирование среднего  класса. Наличие в социальной  структуре общества среднего  класса является гарантией устойчивого  развития. Именно этот класс, обладающий  достаточно высокими доходами, создает  основной платежеспособный спрос  на внутреннем рынке, стимулируя  экономический рост108;

- географическая близость;

- трудовые ресурсы.. Дешевизна  рабочей силы является одним  из самых привлекательных факторов  для японских инвесторов в  Китае;

- низкая стоимость сырья;

- членство в ВТО. С момента  присоединения Китая к ВТО, произошли  значительные изменения в экономике  КНР, способствующие привлечению  иностранных инвестиций;

- наличие зон льготного  экономического режима. В Китае  имеется значительный опыт в  данной области, так как процесс  создания инвестиционных зон  начался в конце 70-х годов. И  в настоящее время в Китае  образовано более 200 зон льготного  экономического режима, которые  являются одним из двигателей  притока иностранных инвестиций  в экономику109;

- социальная и политическая  стабильность;

- доступ к информации  о стране;

К проблемам препятствующим привлечению прямых иностранных инвестиций Япоии в Китай можно отнести следующие:

- все еще неразвитая  правовая система и ее неясное  исполнение являются главными проблемами;

- большая освоенность  рынка.. Китай является одним из  мировых лидеров по привлечению  иностранных инвестиций, активно  вовлечен в мировую торговлю, в связи с чем, рынок Китая  отличается жесткой конкуренцией  среди зарубежных компаний;

- проблема со сферой  защиты прав на интеллектуальную  собственность;

- кроме того необходимо  отметить две тенденции, отнесенные  японскими компаниями к факторам  риска ведения предпринимательской  деятельности в Китае. Это увеличивающиеся  налоги и возрастающая стоимость  рабочей силы. Таким образом, основные  преимущества китайского рынка  дешевая рабочая сила и налоговые  преференции возможно в скором  времени не будут являться  таковыми.

Основные характеристики японских инвестиций в Китае охватывают региональное размещение, направленность и структура инвестиций, формы предпринимательской деятельности японских компаний в принимаемой стране и другие показатели.

С точки зрения регионального размещения иностранных инвестиций Японии в Китае следует отметить преимущественную ориентацию японских инвесторов на наиболее экономически развитые восточные районы КНР, такие как провинции Цзянсу, Шаньдун и город Шанхай. Именно здесь имеется наиболее развитая и разветвленная инфраструктура, позволяющая с наименьшими издержками импортировать сырье и другие компоненты производства и экспортировать продукцию. В данном районе также сосредоточена основная масса крупных и средних промышленных предприятий Китая, имеются квалифицированные инженерно-технические кадры и дешевая рабочая сила.

 Что касается находящихся  на значительном удалении от  основных промышленных центров  и отстающих по уровню экономического  развития обширных (2/3 территории  страны) районов Западного Китая, то, несмотря на наличие здесь  богатейших запасов промышленного  и энергетического сырья, необходимых  для дальнейшего развития китайской  экономики, они уже долгие годы  явно выпадают из региональных  приоритетов иностранных инвесторов. Не улучшила ситуацию и принятая в КНР в программа широкомасштабного освоения западных районов, усматривающая среди прочего, наличие существенных льгот и преференций для иностранных вкладчиков капитала. Намерение расширять зарубежную деятельность именно в восточных районах Китая преобладает во всех отраслях промышленности. Кроме того, географическая близость Японии к Китаю способствует развитию международных производственных связей между производителями двух стран.

 Вступление Китая в  ВТО и рост покупательной способности  населения страны также стали  важными факторами изменении  подходов предпринимательства к  бизнесу в Китае. Японские компании  начали активно осваивать внутренний  рынок110.

В процессе ускоренного движения японского предпринимательского капитала в Китае существенно менялась картина его распределения по отраслям китайской экономики. Если до начала 90-х гг. предприятия с участием японского капитала создавались в основном в отраслях с интенсивным применением труда и сборки, для производства продукции с низкой добавленной стоимостью, то в 90-е гг. внимание японских ТНК переместилось к созданию передовых предприятий наукоемкой, с высокой добавленной стоимостью, продукции. Больше инвестиций стало поступать в такие отрасли производства, как электротехническая, химическая, автомобильная.

В целом, наибольшая часть вкладываемых капиталов японских компаний в настоящее время приходится на отрасли обрабатывающей промышленности. В 2004 году объем инвестиции Японии в обрабатывающую промышленность составил почти 500 млрд. иен., в то время как в необрабатывающую (сфера торговли, услуг) – всего 80 млрд. иен, то есть на 84% меньше.

Если рассматривать структуру капиталовложений в обрабатывающий сектор экономики, то наибольшая часть капиталовложений направляется в производство транспортного оборудования (2004 год - 180 млрд. иен), что связано с активным перемещением японскими предприятиями своих автомобилестроительных филиалов на территорию Китая. Так, согласно данным, представленным в «Белой книге по внешней торговле и иностранным прямым инвестициям» 2006 года, с января по октябрь 2005 года объем капиталовложений японской автомобилестроительной компании «Тоёта» в экономику Китая составил 52.99 млн. долларов, компанией «Хонда» было инвестировано 98 млн. долларов.

На втором месте по привлечению инвестиций в этом секторе находится электротехническая отрасль. Однако с 2001 года наблюдается снижение интереса японских инвесторов к этой отрасли, в 2004 году в нее было вложено всего около 50 млрд. иен, что на 28% меньше, чем в 2001 году. Это, прежде всего, связано с неоправдавшимися ожиданиями иностранных предпринимателей в отношении реформы китайской электроэнергетики. Отсутствие действительных изменений в либерализации тарифообразования на фоне более чем двукратного роста рыночных цен на уголь в 2002-2004 годах обусловило резкое снижение рентабильности в китайской электроэнергетике111.

Имеется небольшая тенденция к увеличению капиталовложений в такие отрасли, как металлообрабатывающая промышленность и производство машинного оборудования.

Совместное предпринимательство японских компаний с китайскими, а также деятельность японских компаний в Китае осуществляется в различных формах: создание совместного предприятия на базе уже существующего с компанией принимающей страны; учреждение компании, полностью являющейся собственностью компании – инвестора; учреждение дочерней компании112. В настоящее время и в Китае наиболее распространенной формой деятельности японских компаний является создание совместных предприятий и компаний со 100 %-ным японским капитал113.