Изучение банкротства на предприятии ЗАО «АРСЕНАЛ»

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ БАНКРОТСТВА 5

1.1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» - как основа института банкротства 5

1.2. Понятие банкротства и его сущность 6

1.3. Риск банкротства 9

1.3.1. Методы оценки риска 9

1.3.2. Методы снижения риска 11

1.4. Меры по предотвращению банкротства организации 12

1.5. Ликвидность и платежеспособность предприятия 15

1.6.  Методы прогнозирования вероятности банкротства  на предприятии 21

2. ДИАГНОСТИКА И АНАЛИЗ БАНКРОТСТВА ЗАО «АРСЕНАЛ» И МЕТОДЫ ЕГО РЕДОТВРАЩЕНИЯ 25

2.1. Краткая характеристика ЗАО «Арсенал» 25

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 26

2.3. Анализ ликвидности баланса 32

2.4. Анализ платежеспособности 38

2.5. Анализ финансовых результатов 42

2.6. Анализ вероятности банкротства 43

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 53

ПРИЛОЖЕНИЕ 55

ВВЕДЕНИЕ

Банкротство это один из ключевых элементов рыночной экономики, механизм, который дает возможность избежать катастроф и выгодно распорядиться  средствами.

Как свидетельствует мировая  практика, возможность банкротства - неизбежное явление любого современного рынка, в котором несостоятельность  является рыночным инструментом перераспределения  капитала и отображает объективные  процессы в структурной перестройке  экономике.

Актуальность данной дипломной  работы вызвана самой актуальностью  прогнозирования банкротства для  предприятий, вынужденных выживать в условиях рыночной экономики.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в диагностике  экономического состояния предприятия  и вероятности его банкротства, определении возможных путей  выхода предприятия из кризиса.

Для реализации поставленной цели в дипломной работе поставлены и решаются следующие взаимосвязанные  задачи:

- определить теоретические  основы и методические подходы к анализу банкротства предприятия;

- рассмотреть теоретические  основы исследования риска банкротства  предприятия и методов его  предотвращения;

- провести диагностику  и анализ финансового состояния  и оценку риска банкротства  ЗАО «Арсенал». 

- разработать предложения  по выходу из кризиса и предотвращению  банкротства ЗАО «Арсенал». 

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ЗАО  «Арсенал».

Предметом исследования является экономические отношения, возникающие  в процессе формирования и использования  механизма предотвращения банкротства  на предприятиях.

Теоретической базой для  написания выпускной квалификационной  работы явились труды отечественных  и зарубежных авторов по проблемам  банкротства и антикризисного управления, а также нормативно-правовые акты по указанной проблематике.

Практическая часть работы выполнялась на основании нормативно-правовых актов РФ, статистических и информационных данных Федеральной службы государственной  статистики, фундаментальные и прикладные исследовательские работы зарубежных и отечественных специалистов в  области учебной и методической литературы, печатных и электронных  специализированных изданий, результатов  исследований маркетинговых и консалтинговых услуг и ресурсов сети Интернет.

Структура работы обусловлена  целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

В первой главе раскрывается сущность банкротства на предприятии, риск банкротства предприятий и  меры по предупреждению банкротства  организации.

Во второй главе проводится анализ ЗАО «Арсенал», выявляются проблемы организации и правового обеспечения  ЗАО «Арсенал», определяются перспективы  прогнозирования банкротства.

 

СУЩНОСТЬ  И СОДЕРЖАНИЕ БАНКРОТСТВА

1.1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» -  
как основа института банкротства

Принятие Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон) знаменует собой новую фазу в развитии отечественного законодательства о несостоятельности.¹

Предыдущий Федеральный  закон от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - прежний Закон) действовал более четырех лет и, в целом, зарекомендовал себя положительно. Прежний закон, заменивший Закон РФ от 19 ноября 1992 г. N 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», отличался, безусловно, прогрессивным регулированием процедур несостоятельности, упразднил тормозящие развитие экономики нормы, препятствовавшие удалению из бизнеса неумелых и неэффективных хозяйствующих субъектов. Прежний закон, существенно упростив для кредиторов порядок обращения за судебной защитой, позволил придать процессам о несостоятельности массовый характер. Количество дел о банкротстве год от года неуклонно увеличивалось.²

В ходе правоприменения был выявлен ряд недостатков прежнего закона, которые не носили концептуального характера и вполне могли быть исправлены соответствующими поправками. Фактически же коррекция прежнего закона неоднократно проводилась Конституционным Судом РФ. Высший Арбитражный Суд РФ выпускал информационные письма с рекомендациями по применению прежнего закона. На этом фоне принятие нового Закона в целом, как представляется, было нецелесообразным. 
Отличительной чертой нового Закона является изменение подхода законодателя к наиболее принципиальному вопросу - чьи интересы в ходе процесса о несостоятельности будут иметь приоритет. В прежнем законе наблюдался существенный крен в пользу интересов кредиторов. Это выражалось, прежде всего, в достаточно легком порядке возбуждения процесса о несостоятельности и возможности фактического отстранения самого должника от участия в процедурах банкротства, начиная со стадии наблюдения. В каком-то смысле прежний закон можно было бы назвать «прокредиторским».

В новом Законе акценты  смещены в пользу должника. «Продолжниковский» характер нового Закона выражается во включении новой процедуры банкротства - финансового оздоровления - альтернативной ликвидации должника в ходе конкурсного производства, в усложнении процедуры возбуждения производства по делу, в предоставлении учредителям (участникам) должника или собственнику имущества должника - унитарного предприятия возможности принимать участие в судьбе должника, в уравнивании в правах конкурсных кредиторов и уполномоченных органов и ряде других особенностей. ³

1.2. Понятие банкротства и его  сущность

В экономических отношениях часто возникают моменты, когда  в силу определенных причин некоторые  субъекты хозяйственной деятельности оказываются неспособными расплатиться по своим обязательствам. Регулированием такого рода ситуаций занимается специальный институт несостоятельности (банкротства) нерентабельно работающих предприятий, который наряду со свободой предпринимательства, частной собственностью является одним из необходимых элементов любой нормально функционирующей рыночной экономики.

По распространенной традиции под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью по своим обязательствам. Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта по своим обязательствам является лишь внешней формой его внутренних проблем, а точнее результатом неэффективности производства. В российской практике применения механизма несостоятельности решение о банкротстве предприятия выносится только на основе изучения его внешних признаков. Внешней формой несостоятельности предприятия является неплатежеспособность, то есть его неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам. Внутренним содержанием несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень эффективности бизнеса ниже определенного уровня.⁴

Термин "банкротство" в широком смысле слова используется синоним термина «несостоятельность». В Российской Федерации эти термины совпадают .

Федеральный закон от 26.10.02 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определяет несостоятельность как: «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».⁵

Банкротство – неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность  в качестве рыночного инструмента  перераспределения капиталов и  отражает объективные процессы структурной  перестройки экономики.

Банкротство можно рассмотреть  как кризис предприятия. Сущность банкротства  тогда - это своеобразный кризисный  процесс, который включает в себя три стадии:

1. Скрытая стадия банкротства. На этой стадии идет снижение "цены" предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. Снижение цены предприятия (тут имеет в виду не рыночная цена) означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных внутренних и внешних причин. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства (рост процентных ставок, цен и требований вкладчиков, инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений и т.д.).
2. Финансовая неустойчивость. На второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкое уменьшение денежных средств на счетах; увеличение дебиторской задолженности; старение дебиторских счетов; разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности; увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности) и так далее.
3. Явное банкротство. Предприятие не может своевременно оплачивать долги и банкротство становится юридически очевидным.⁶

Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом  как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого  торможения и спада. В условиях резкого  подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада  падают темпы роста.

Во всех случаях причиной 6анкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых  темпов роста их предприятия, под  которые заранее находятся источники  дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом в случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия, как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.⁷

Таким образом внутренним содержанием банкротства, как сложного экономического явления, является неэффективность  бизнеса, а внешней формой — его  неплатежеспособность. Любое изменение  внешней формы (неплатежеспособности бизнеса) производно от изменений внутреннего  содержания (эффективности бизнеса).

1.3. Риск банкротства

1.3.1. Методы оценки риска

Методы оценки риска - диагностика  банкротства представляет собой  содержание первых трех направлений  политики антикризисного финансового  управления, в процессе которой последовательно  решаются следующие вопросы:

1. Исследуется финансовое состояние предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;
2. Определяются масштабы кризисного состояния предприятия;
3. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия.⁸

Исследование финансового  состояния предприятия с целью  раннего обнаружения признаков  его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства, является составной  частью общего финансового анализа. Вместе с тем, этот блок финансового анализа имеет определенные особенности как по объектам, так и по методам его проведения.

Объектами наблюдения возможного "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства, являются в первую очередь показатели текущего и перспективного потока платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Уровень текущей угрозы банкротства  диагностируется с помощью коэффициента абсолютной платежеспособности ("кислотного теста"). Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока  могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов  все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения  платежей следует рассматривать  как неблагополучное.

Уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с  помощью двух показателей: коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии. Эти показатели рассматриваются  в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней  этих коэффициентов свидетельствует  об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем  периоде. Абсолютные значения этих коэффициентов  могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия). В литературе часто указывается, что оптимальное  значение коэффициента текущей платежеспособности составляет 0.7, а коэффициента автономии - 0.5, однако отраслевые особенности  и размеры предприятий вносят существенные коррективы в эти усредненные  нормативы.