Изучение банкротства на предприятии ЗАО «АРСЕНАЛ»

 

 

 

 

 

 

В результате анализа активов  ЗАО "Арсенал" за проверяемый период было установлено следующее:

В анализируемом периоде  произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма основных средств на 1093 тыс. руб.

Стоимость нематериальных активов  за исследуемый период сократилась  на 2 тыс.руб. и составила 29 тыс.руб.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений как на начало, так и  на конец периода составляла 224 тыс.руб.

Незначительную величину в составе оборотных средств  составляют также НДС по приобретенным  ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные  активы.

В анализируемый период произошел  значительный рост стоимости запасов. Их стоимость возросла на 21099 тыс. руб. и составила 89840 тыс.руб.

Заметное увеличение в  сумме 6531 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года. Уровень  дебиторской задолженнсти в составе оборотных активов составил по состоянию на 01.01.2012 года - 19.9 %, а по состоянию на 01.01.2013 года - 20.8 %

Таким образом, за период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года оборотные активы предприятия за счет роста дебиторской  задолженности увеличились на 6531 тыс. руб.

В структуре баланса ЗАО "Арсенал" как на начало, так  и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода  их уровень возрос на 100 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года возросла на 1796 тыс. руб. и составила 3205 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов уменьшилась, а доля оборотных – увеличилась, что является хорошим показателем, т.к. внеоборотные средства не будут залеживаться, а чем больше оборотных средств, тем эффективнее производство.

В отчетном периоде по сравнению  с базисным валюта баланса выросла  на 58 тысяч рублей, следовательно, увеличились  активы и капитал предприятия, что  косвенно может свидетельствовать  о расширении масштабов деятельности предприятии, также увеличились  объемы деятельности, значит предприятие  конкурентоспособно.

Увеличилась доля оборотных  активов, что является наибольшим удельным весом, и это свойственно предприятию.

Предприятие «Арсенал» использует, в большей степени, краткосрочные  обязательства, так как собственных  средств достаточно.

Таким образом, признаками «хорошего» баланса предприятия «Арсенал»  являются:

1. Увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом.
2. Превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов.
3. Наличие собственного капитала организации, опережение темпов роста собственного капитала по сравнению с темпами роста заемного капитала.

2.3. Анализ ликвидности баланса

Результаты  расчетов по данным ЗАО "Арсенал" показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет  следующий вид:

 

 

 

 

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса

 

Активы				Пассивы
Название группы	Обозн-е	01.01.2012	01.01.2013	Название группы	Обозн-е	01.01.2012	01.01.2013
Наиболее ликвидные активы	А1	1509	3405	Наиболее срочные обязательства	П1	42922	65046
Быстро реализуемые активы	А2	18116	24447	Краткосрочные пассивы	П2	19184	10894
Медленно реализуемые активы	А3	70839	89442	Долгосрочные пассивы	П3	9859	8952
Трудно реализуемые активы	А4	62964	64613	Постоянные пассивы	П4	81463	97015
Баланс		153428	181907	Баланс		153428	181907

 

 

 

 

Абсолютные  условия ликвидности

А1=>П1

А2=>П2

А3=>П3

А4=<П4

Условия ликвидности  на 01.01.2012

1509 < 42922 - не совпадает

18116 < 19184 - не совпадает

70839 > 9859 - совпадает

62964 < 81463 - совпадает

Условия ликвидности  на 01.01.2013

3405 < 65046 - не совпадает

24447 < 10894 - не совпадает

89442 > 8952 - совпадает

64613 < 97015 - совпадает

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода  можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации  не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная  ликвидность отражает некоторый  платежный излишек.

По состоянию  на 01.01.2013 г. ситуация не изменилась. Ликвидность  баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует  возможность увеличения текущей  ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется – в отдаленной перспективе.

Необходимо  заметить, что анализ ликвидности  баланса предприятия по данной таблице  является довольно грубым и приближенным, для более детального анализа чаще всего используют коэффициентный анализ, основанный на расчете следующих коэффициентов:

1. Коэффициент текущей ликвидности

Этот коэффициент  показывает степень покрытия краткосрочных  обязательств в течении года. Это один из ключевых показателей отражающих платежеспособность предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:

К_тл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

В предприятии  «Арсенал» в 2012 году коэффициент  текущей ликвидности равен 1,46.

К_тл = (1509+18116+70839)/(42922+19184) = 1,46

Данный коэффициент  попадает в нормативное значение.

В предприятии  «Арсенал» в 2013 году коэффициент  текущей ликвидности равен 1,18.

К_тл = (3405+24447+89442)/(65046+10894) = 1,18

Данный коэффициент  попадает в нормативное значение.

Из этого  следует, что предприятие платежеспособно  и располагает некоторым объемом  свободных ресурсов, формируемых  за счет собственных источников.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент  показывает то, как ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные  обязательства. Данный коэффициент  рассчитывается по формуле:

К_бл = (А1+А2)/(П1+П2)

В предприятии  «Арсенал» в 2012 году коэффициент  быстрой ликвидности равен 0,3.

К_бл = (1509+18116)/(42922+19184) = 0,3

Данный коэффициент  ниже нормативного значения.

В предприятии  «Арсенал» в 2013 году коэффициент  быстрой ликвидности равен 0,4.

К_бл = (3405+24447)/(65046+10894) = 0,4

Данный коэффициент  ниже нормативного значения.

Из этого  следует, что если  коэффициент текущей ликвидности находится в допустимом интервале в то время как коэффициент быстрой ликвидности недопустимо низок, то это значит, что предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

Этот коэффициент  показывает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить немедленно. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

К_ал = А1/(П1+П2)

В предприятии  «Арсенал» в 2012 году коэффициент  абсолютной ликвидности равен 0,02.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году равен 0,02. Это значит, что 2% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет денежных средств. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, норматив данного коэффициента следует считать завышенным.

В предприятии  «Арсенал» в 2013 году коэффициент  абсолютной ликвидности равен 0,04.

К_ал = 3405/(65046+10894) = 0,04

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 году равен 0,04. Это значит, что 4% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия  может быть немедленно погашено за счет денежных средств. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, норматив данного коэффициента следует  считать завышенным.

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия

Этот коэффициент  рассчитывается по формуле:

К_общ = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)

В предприятии  «Арсенал» в 2012 году общий показатель ликвидности равен 0,7.

К_общ = (1509+0,5*18116+0,3*70839)/(42922+0,5*19184+0,3*9859)= (1509+9058+21252)/(42922+9592+2958) = 31819/55472 = 0,7

В предприятии  «Арсенал» в 2013 году общий показатель ликвидности равен 0,6.

К_общ = (3405+0,5*24447+0,3*89442)/(65046+0,5*10894+0,3*8952) = (3405+12224+26833)/(65046+5447+2686) = 42462/73179 = 0,6

Данный коэффициент  ниже нормативного показателя.

Значение  ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие  не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. 

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Наличие у  предприятия достаточного объема собственных  оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных  условий его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:

К_осос = (П4-А4)/(А1+А2+А3)

В предприятии  «Арсенал» в 2012 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,2

К_осос = (81463-62964)/(1509+18116+70839) = 18499/90464 = 0,2

Данный коэффициент  считается нормой.

В предприятии  «Арсенал» в 2013 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,3

К_осос = (97015-64613)/(3405+24447+89442) = 32402/117294 = 0,3

Данный коэффициент  считается нормой.

Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству  предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

Но предприятие  «Арсенал» вошло в нормативное  значение, что показывает достаточность  у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Группа рассчитанных коэффициентов ликвидности показывает, что в целом по предприятие платежеспособно. На 01.01.2013 ликвидность активов повышается, это еще раз подтверждает, о том, что предприятие не попадает в зону риска банкротства.

Таблица 5

Сравнительный коэффициентный анализ

 

Название коэффициента	Нормативное значение	01.01.2012	01.01.2013
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1 - 2	1,46	1,18
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,7 – 0,8	0,3	0,4
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2	0,02	0,04
Общий показатель ликвидности баланса  предприятия (Кобщ)	>1	0,7	0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос)	> 0,1	0,2	0,3

 

 

 

 

 

2.4. Анализ платежеспособности

Таблица 6

Сравнительный анализ платежеспособности

 

Наименование показателя	01.01.2012	01.01.2013	Отклонение 01.01.12 01.01.13
I. Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	1509	3405	1896
2. Денежные средства, краткосрочные   финансовые вложения и краткосрочная  дебиторская задолженность	19625	27852	8227
3. Общая величина оборотных активов	90464	117294	26830
4. Общая величина активов	153428	181907	28479
5. Краткосрочные обязательства	62106	75940	13834
6. Общая величина обязательств	71965	84892	12927
II. Оценка текущей платежеспособности
1. Общий коэффициент ликвидности  (Л1)	1,257	1,382	0,125
2. Коэффициент абсолютной ликвидности  (Л2)	0,024	0,045	0,021
3. Коэффициент быстрой ликвидности  «критической оценки» (Л3)	0,316	0,367	0,051
4. Коэффициент текущей ликвидности  (Л4)	1,457	1,545	0,088
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала (Л5)	2,498	2,163	-0,335
6. Доля оборотных средств в  активах (Л6)	0,59	0,645	0,055
7. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (Л7)	0,204	0,276	0,072