Экономическая стратегия

Рекомендуемое значение этого коэффициента от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Уровень коэффициента маневренности  предопределяется спецификой отраслей и производств. Например, если сравнивать данный коэффициент по фондоемким и  материалоемким производствам, то во первых он должен быть ниже, так как в таких производствах существенная часть собственного капитала инвестируется в основные фонды.

Для того, чтобы улучшить финансовое состояние, необходимо добиваться опережающих  темпов роста собственного оборотного капитала над темпами роста производственных запасов и собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Показывает долю собственных оборотных  средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

Ко =	Собственные оборотные  средства	(2.6)
	Оборотные активы

 

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1, требует, чтобы оборотные средства организации пополнялись хотя бы на 10 % собственным капиталом, а остальная  их часть (90%) – за счет заемных и привлеченных средств. Чем выше показатель, тем больше у предприятия возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным  оборотным капиталом.

От отражает меру покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами.

Кобес =	Собственные оборотные средства	(2.7)
	Материальные  запасы

Уровень этого коэффициента оценивается  в зависимости от состояния материальных запасов. Если на предприятии фактические запасы значительно превышают нормальные потребности производства, то собственные оборотные средства не могут покрыть их полностью, следовательно, коэффициент будет меньше единицы.

При недостатке производственных запасов  для осуществления нормального  процесса коэффициент будет выше единицы, но в данном случае это не будет свидетельствовать об устойчивости финансового состояния. Следовательно, рассматриваемый коэффициент нельзя оценивать изолированно от состояния производственных запасов.

Представленные коэффициенты приведены в таблице 2.8.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.8

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «СамНит» за период 2010-2012 гг.

Коэффициенты	2010	2011	Изменения	2012	Изменения
Коэффициент финансовой независимости	0,11	0,10	-0,01	0,07	-0,03
Коэффициент задолженности	7,76	8,57	+0,81	12,99	-4,42
Коэффициент финансовой напряженности	0,89	0,9	+0,01	0,93	+0,03
Коэффициент имущества  производственного назначения	0,54	0,64	+0,1	0,63	-0,01
Коэффициент маневренности	-2,46	-4,37	-1,91	-4,5	-0,13
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,46	-1,04	-0,58	-0,53	+0,51
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собствен- ным  оборотным капиталом	-1,98	-0,68	-4,1	-1,36	+4,72

 

Анализируя данные таблицы 2.8. , можно сделать выводы:

• коэффициент финансовой независимости значительно меньше рекомендуемой величины, значение его уменьшилось за анализируемый период с 0,11 до 0,07. Это объясняется малой величиной собственного капитала и говорит о сильной зависимости от внешних источников;
• коэффициент задолженности очень высокий и наблюдается его значительный рост с 7,76 до 12,99. Это говорит о том, что на рубль собственных средств предприятие привлекает 12,99 рублей заемных;
• коэффициент финансовой напряженности значительно выше рекомендуемой величины 0,5. За анализируемый период наблюдался его рост с 0,89 до 0,93. Это свидетельствует о сильной финансовой зависимости от внешних источников.
• коэффициент имущества производственного назначения несколько выше минимального значения 0,5. За анализируемый период наблюдалась его положительная динамика;
• коэффициент маневренности, обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имеют отрицательное значение, что объясняется отрицательной величиной собственных оборотных средств.

Полученные коэффициенты свидетельствуют, что предприятие является финансово-неустойчивым.

Следующим этапом анализа устойчивости является анализ наличия и достаточности  источников формирования запасов. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия.

Наиболее полно обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов;
• наличие долгосрочных источников формирования запасов (СДИ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
• общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ), равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств.

В результате можно определить три  показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)

∆СОС = СОС – З,                                                                     (2.8)

где ∆СОС – прирост (излишек) собственных  оборотных средств;

З – запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ)

∆СДИ = СДИ – З                                                                       (2.9)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ)

∆ОИЗ = ОИЗ – З                                                                       (2.10)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М).

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)                                                      (2.11)

Данная модель характеризует тип  финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

1. М = { 1 ; 1 ; 1 }, то есть ∆СОС принимает величину больше нуля, ∆СДИ принимает величину больше нуля и ∆ОИЗ принимает величину больше нуля.

При таком  значении трехкомпонентного показателя финансовая устойчивость предприятия является абсолютной. Предприятие характеризуется высоким уровнем платежеспособности, не зависит от внешних источников. В России встречается очень редко.

2. М = { 0 ; 1 ; 1 }, то есть ∆СОС принимает величину меньше нуля, ∆СДИ принимает величину больше нуля и  ∆ОИЗ принимает величину больше нуля.

При таком  значении трехкомпонентного показателя финансовая устойчивость предприятия  характеризуется как нормальная, гарантирующая выполнение его обязательств.

3. М = { 0 ; 0 ; 1 }, то есть ∆СОС принимает величину меньше нуля, ∆СДИ принимает величину меньше нуля и  ∆ОИЗ принимает величину больше нуля.

Неустойчивое  финансовое положение предприятия. Нарушается платежеспособность предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

4. М = { 0 ; 0 ; 0 }, то есть ∆СОС принимает величину меньше нуля, ∆СДИ принимает величину меньше нуля и ∆ОИЗ принимает величину меньше нуля.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как основной элемент оборотного капитала, запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Таблица 2.9

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «СамНит» за период 2010-2012 гг.

Показатели	Обоз-наче-ние	2010	2011	Измене- ния	2012	Измене- ния
Источники форми- рования собствен- ных средств		301	199	-102	235	+36
Внеоборотные  активы	ВОА	1041	1069	+28	1292	+223
Наличие собствен- ных оборотных средств, (стр. 1 – стр. 2)	СОС	-740	-870	-130	-1057	-187
Долгосрочные  обязательства	ДКЗ	-	-	-	-	-
Наличие собствен- ных и долгосроч- ных заемных  источ ников формирова- ния оборотных  средств, (стр. 3 + стр.4)	СДИ	-740	-870	-130	-1057	-187
Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	0	402	+402	0	-402

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

продолжение таблицы 2.9

Показатели	Обоз-наче-ние	2010	2011	Измене- ния	2012	Измене- ния
Общая величина основных источ- ников средств, (стр. 5 + стр. 6)	ОИЗ	-740	-468	+272	-1057	-589
Общая величина запасов	З	373	143	-230	777	+637
Излишек (+), недос  таток (-) собствен ных оборотных  средств,                (стр. 3- стр. 8)	∆СОС	-1113	-1013	+100	-1834	-821
Излишек (+), недос  таток (-) собствен ных и долгос рочных заемных- источников покры- тия запасов,                (стр. 5- стр. 8)	∆СДИ	-1113	-1013	+100	-1834	-821
Излишек (+), недос  таток (-) общей величины основ ных  источников формирования запа сов,                       (стр. 5- стр. 8)	∆ОИЗ	-1113	-611	+502	-1834	-1223
Трехфакторная мо- дель типа финансо- вой устойчивости	М	(0,0,0)	(0,0,0)		(0,0,0)

 

В анализируемый период с 2010 по 2012 гг. было приобретено, установлено и запущенно в производство новое усовершенствованное оборудование. В связи с этим увеличился штат сотрудников компании ООО «СамНит». Количество рабочих за этот период возросло в 1,5 раза, это говорит о том, что выпуск продукции (табл. 2.10.) тоже возрос почти в 2 раза.

 

Таблица 2.10

Динамика объема выпуска продукции компании ООО «СамНит»

в 2010-2012 гг.

 

	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1. Сорочка мужская охранника (тыс. шт.)	<