Организация краткосрочного кредитования предприятий

Для анализа денежного потока берутся, как правило, данные как минимум за три последних года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебания величины общего денежного потока (кратковременные превышения оттока над притоком) говорит о более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся положительная средняя величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком) может использоваться как предел выдачи новых ссуд, т.е. она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Нормативные соотношения таковы: I класс – от 0,75; II класс – от 0,30; III класс – от 0,25; IV, V класс – от 0,2; VI класс – от 0,15; VII класс – от 0,1; VIII класс – ниже 0,1.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования. Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.

Проведем анализ денежного потока ООО «Арта» в 2011-2013 гг. прямым методом (таблица 15).

Таблица 15 - Анализ денежного потока ООО «Арта» в 2011-2013 гг. прямым методом

№ п/п	Показатель	2013 год	Структура 2013 г., %	2012 год	Структура 2012 г., %	2011 год	Структура 2011 г., %	Среднегодовой темп роста, %
1.Текущая деятельность
1.1.	Поступило:
	выручка о продажи продукции	40242	30,5	1209	19,3	10273	100,0	В 2,0 раза
	прочие поступления	91486	69,5	5041	80,7	0,0	0,0	х
	Из них бюджетные субсидии	557	0,4	460	7,4	0,0	0,0	х
	ИТОГО:	131728	100,0	6250	100,0	10273	100,0	В 3,6 раза
1.2.	Направлено:
	на оплату материалов, товаров и т.д.	60729	71,1	26439	84,4	25877	93,0	153,2
	на выплату заработной платы	10888	12,7	2427	7,7	1125	4,0	В 3,1 раза
	на прочие расходы	13855	16,2	2458	7,8	824	3,0	В 4,1 раза
	ИТОГО:	85472	100,0	31324	100,0	27826	100,0	175,3
	Итого: приток (+) / отток (-) денежных средств по текущей деятельности	46256	х	-25074	х	-17553	х	х
2. Инвестиционная деятельность
2.1.	Поступило:
	прочие поступления	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	х
	ИТОГО:	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	х
2.2.	Направлено:
	прочие платежи	0,0	0,0	10800	-100,0	27897	-100,0	х
	ИТОГО:	0,0	0,0	10800	-100,0	-27897	-100,0	х
	Итого: приток (+) / отток (-) денежных средств по инвестиционной деятельности	0,0	х	-10800	х	-27897	х	х
3.Финансовая деятельность
3.1.	Поступило:
	полученные кредиты и займы	0,0	0,0	35600	100,0	56307	100,0	х
	ИТОГО:	0,0	0,0	35600	100,0	56307	100,0	х
3.2.	Направлено:
	платежи по кредитам и займам	39322	-100,0	0,0	0,0	10564	100,0	192,9
	ИТОГО:	39322	-100,0	0,0	0,0	10564	100,0	192,9
	Итого: приток (+) / отток (-) денежных средств по финансовой деятельности	-39322	х	35600	х	45743	х	х
	Общее изменение денежных средств за анализируемый период	6953	х	19	х	293	х	В 4,9 раза

 

Таким образом, проведенный в таблице 15 анализ движения денежных потоков на ООО «Арта» показал, что в 2011-2012 гг. текущая деятельность предприятия была неэффективна, т.к. расходы по основной деятельности превышали получаемые по ней доходы, особенно если учитывать, что стоимость закупаемого у поставщиков сырья была в разы больше, чем выручка от продукции, полученной в результате использования данного сырья. Но в 2013 г. ситуация изменилась в лучшую сторону, хотя стоимость сырья по-прежнему остается слишком высокой по сравнению с выручкой от реализации продукции, но благодаря прочим поступлениям (а именно полученным организацией штрафам, пеням и неустойкам за нарушение условий договоров, денежным средствам, возвращенным в кассу подотчетными лицами, а также суммам, полученным безвозмездно в рамках целевого государственного финансирования) предприятие получило прибыль от текущей деятельности.

Если в 2011-2012 гг. инвестиционная деятельность была одной из причин постоянного уменьшения получаемой предприятием прибыли в результате всех проводимых ею операций, то в 2013 г. данная деятельность вообще не осуществлялась. Зато результаты финансовой деятельности предприятия в 2013 г. стали причиной снижения получаемой прибыли ООО «Арта» из-за того, что выплаты по предоставленным краткосрочным кредитам еще осуществлялись в данном году, но вновь выданных кредитов не наблюдалось в данный период, хотя в предыдущие 2 года предприятие получало доход от данного вида деятельности.

Определим класс кредитоспособности ООО «Арта» в 2011-2013 гг. (таблица 16).

Таблица 16 – Определение класса кредитоспособности ООО «Арта» в 2011-2013 гг. по результатам анализа денежных потоков предприятия

Годы	2011	2012	2013	Среднегодовой темп роста, %
Соотношение общего денежного потока и размера долговых обязательств	0,031	1,000	0,177	В 2,4 раза
Класс кредитоспособности	VIII	I	VI	х

По средней арифметической было найдено, что за 3 года исследуемому нами предприятию в среднем может быть присвоен V класс кредитоспособности, т.е. ниже среднего.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

- позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

- дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

- устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручке за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Следующий метод оценки кредитоспособности основан на анализе делового риска. Анализ делового риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды, тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом:

1. Надежность поставщиков.
2. Диверсифицированность поставщиков.
3. Сезонность поставок. Длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся).
4. Наличие складских помещений и необходимости в них.
5. Порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через

посредника).

6. Факторы экологии.
7. Мода на сырье и материалы.
8. Уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен).
9. Соответствие транспортировки характеру груза.
10. Риск ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.
11. Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.

Также необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и т.д. Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них могут быть разработаны балльные оценки (таблица 17).

Таблица 17 – Оценка рисков ООО «Арта»

Факторы риска производства	Опасность, балл (1-10)	Вероятность, доля (0-1)	Уровень риска, гр.4=гр.2хгр3
Надежность поставщиков	6	0,5	3,0
Надежность покупателей	9	0,7	6,3
Диверсифицированность поставщиков	4	0,2	0,8
Сезонность поставок. Длительность хранения сырья	5	0,7	3,5
Наличие складских помещений и необходимость в них	2	0,1	0,2
Факторы экологии	5	0,3	1,5
Уровень цен сырья и материалов	10	0,8	8
Уровень цен приобретаемых основных средств	6	0,5	3,0
Ввод ограничений/эмбарго на экспорт	1	0,0	0,0
Ввод ограничений/эмбарго на импорт	9	0,8	7,2
Деловой риск	3	0,2	0,6
Цикличность спроса	4	0,7	2,8

 

У ООО «Арта» к 2013 г. неэффективно организована сбытовая политика: 70% всей выручки от деятельности являются дебеторской задолженностью покупателей перед данным предприятием и риск потери ликвидности данного потенциального заемщика очень высок. Также в связи с покупкой предприятием элитных семян пшеницы из-за рубежа значительно повысился уровень риска их неполучения по причине введения возможного эмбарго на импорт данной продукции в Россию из-за неблагоприятной политической обстановки и обострившихся противоречий между странами Запада, США и Россией.

Также основной из проблем у данного предприятия является негативный разрыв между сформированной себестоимостью продукции и выручкой от реализации из-за достаточно высоких для ООО «Арта» сформированных цен поставщиками сырья, поэтому связанный с повышением цены на сырье риск очень высок.

Кроме методов оценки кредитоспособности существуют три способа моделирования уровня кредитоспособности заемщика:

- модели, основанные на статистических методах оценки;

- модели ограниченной экспертной оценки;

- модели непосредственной экспертной оценки.

Статистические модели оценки кредитоспособности – это процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно количественного, статистического анализа. Лишь небольшое количество банков полагаются на статистические модели. Такие модели основаны на расчете кредитного рейтинга по определенной формуле, включающей как количественные факторы – финансовые коэффициенты, так и некоторые качественные факторы, но стандартизированные и приведенные к количественному значению аспекты деятельности заемщика, к примеру, отраслевые особенности, кредитную историю.

Так, процесс функционирования статистической модели проходит три этапа:

1)определяются переменные (финансовые коэффициенты), оказывающие влияние на значение кредитного рейтинга.

2)на основе статистических данных прошлых периодов определяется влияние каждого фактора на уровень кредитоспособности, что находит отражение в весе коэффициента.

3)текущие переменные взвешиваются по степени влияния, и определяется значение рейтинга, выраженное в баллах. Различные баллы соответствуют различным классам кредитоспособности. Экономические расчеты в данном случае проводится с применением программных средств и минимальным действием человеческого фактора.

Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров. Например, балльное значение рейтинга может быть скорректировано на несколько баллов в зависимости от мнения кредитного инспектора.