Особенности деятельности ТНК: опыт России

В отдельный тип российских ТНК необходимо выделить наследников "красных" ТНК. Именно так в западной литературе назывались советские ТНК. В нашей стране не любили об этом говорить, но Советский Союз экспортировал капитал, как любая западная держава. К началу 90-х годов накопленная сумма советских прямых иностранных инвестиций в промышленность и сферу услуг достигала 0,7 млрд долл., а активы советских заграничных банков превышали 1 млрд долл. В настоящее время у нескольких компаний по-прежнему значительную роль играют зарубежные предприятия, основанные в советский период - это "Газпром", "Зарубежнефть", "Внешторгбанк" (главный российский транснациональный банк) и приватизированный "Ингосстрах". Сохраняется также некоторое количество небольших компаний (российско-монгольские добывающие предприятия, бывшие внешнеторговые объединения с долями участия в совместных фирмах в странах ЕС). К инвестиционной экспансии российских компаний, находящихся под контролем государства, многие зарубежные страны (особенно в Центральной и Восточной Европе) еще долго будут относиться настороженно. Тем не менее связь российской внешней политики и экономических действий крупных государственных компаний вряд ли помешает последним оставаться в ряду ведущих ТНК. Небольшие "красные" ТНК скорее всего будут поглощены со временем частными "классическими" ТНК. Наконец, есть пятый тип - псевдо-ТНК, который представлен морскими пароходствами (ведь перевод судов под контроль зарубежных дочерних фирм - это тоже прямые инвестиции). Их позиции в рейтингах ЮНКТАД (а только в 2006 г. там остался один "Новошип" - раньше в списке фигурировали Приморское и Дальневосточное морские пароходства, крупные зарубежные активы имеются и у государственной компании "Совкомфлот") определяются выводом российского торгового флота под дешевые флаги Кипра, Мальты, Либерии и некоторых других стран.

С созданием Российского международного реестра судов прямые иностранные инвестиции таких псевдо-ТНК сойдут постепенно на нет. Однако не исключено, что благодаря rапиталовложениям в зарубежные судоремонтные заводы и портовые комплексы часть российских морских пароходств трансформируется в "классические" ТНК. В заключение отметим, что российские ТНК находятся только на начальных стадиях интернационализации своей деятельности. В ближайшие годы мы станем свидетелями новых крупных зарубежных сделок с их участием. По-прежнему основными направлениями их экспансии останутся страны СНГ (прежде всего Казахстан и Украина), Евросоюз (главным образом Великобритания, Италия и Германия, хотя будут предприниматься все новые попытки закрепиться в странах Центральной и Восточной Европы), а также богатые сырьем государства Азии, Африки и Латинской Америки.

2.3. Опыт экономической деятельности  Газпрома

История Газпрома начинается в 1989 году, когда Министерство газовой промышленности СССР было преобразовано в  Государственный газовый концерн "Газпром".  Далее  5 ноября 1992 года Подписан Указ Президента РФ  «О преобразовании ГГК  «Газпром» в Российское акционерное общество «Газпром». 17 февраля 1993 года выходит соответствующее Постановление Правительства РФ. 31 мая 1995 г состоялось первое годовое Общее собрание акционеров РАО "Газпром". В нем приняли участие около 1 тыс. акционеров и представителей акционеров РАО, которым в совокупности принадлежало в общей сложности 67,85% голосов. В августе 1995 г. состоялась официальная презентация центрального офиса Газпрома на улице Наметкина 16.

 ОАО «Газпром» - крупнейшая  газовая компания в мире. Основные  направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций Газпрома – 50,002%³⁴.

Газпром занимает первое место  в 2007 в числе крупнейших компаний России (таб.1 )

Таблица  1.Место  Газпрома в списке крупнейших компаний³⁵

Газпром располагает  самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских - 60%. Запасы газа Газпрома оцениваются в 29,85 трлн. куб. м, а их текущая стоимость - в 182,5 млрд. долларов. В 2006 году прирост объема разведанных запасов газа существенно превысил объем его добычи и составил 723,4 млрд. куб. м.

На Газпром приходится около 20% мировой и около 85% российской добычи газа. В 2006 году предприятия Группы Газпром добыли 556 млрд. куб. м, что на 1 млрд. куб. м выше уровня добычи в 2005 году³⁶.

Газпрому принадлежит  крупнейшая в мире система транспортировки  газа – Единая система газоснабжения  России. Ее протяженность составляет 156,9 тыс. км. Предприятия Группы Газпром обслуживают также 514,2 тыс. км (80%) распределительных газопроводов страны и обеспечили в 2006 году поставку 316,3 млрд. куб. м газа в 79750 населенных пунктов России³⁷.

Газпром экспортирует газ  в 32 страны ближнего и дальнего зарубежья, продолжает укреплять свои позиции  на традиционных зарубежных рынках. В 2006 году объем продаж газа в европейские страны составил 161,5 млрд. куб. м, в страны СНГ и Балтии – 101 млрд. куб. м.

В 2005 году Газпромом выведен  на проектную мощность газопровод «Голубой поток» из России в Турцию.

В этом же году начато строительство  газопровода «Северный поток», который позволит значительно повысить надежность и гибкость осуществления поставок газа на европейский рынок.

В 2006 году Газпром и итальянская  компания ENI подписали Меморандум о взаимопонимании по реализации проекта «Южный поток», который также направлен на укрепление энергетической безопасности Европы. Морской участок «Южного потока» пройдет по дну Черного моря от российского берега до болгарского.

Ведется подготовка к реализации проекта освоения Штокмановского месторождения на шельфе Баренцева моря, которое станет ресурсной базой для экспорта российского газа в Европу через «Северный поток». В июле 2007 года Газпром выбрал французскую компанию Total партнером для реализации первой фазы освоения Штокмановского месторождения. В октябре 2007 года еще одним партнером Газпрома при реализации этого проекта стала норвежская компания StatoilHydro.

Основные показатели деятельности Газпрома представлены в  таблице  2.

Таблица 2. Основные финансовые показатели Газпрома³⁸

 
Газпром реализует поэтапную  стратегию наращивания своего присутствия  на рынке сжиженного природного газа (СПГ). Это позволяет расширять географию деятельности компании. В 2005 году Газпром осуществил первые поставки СПГ в США, в 2006 году - в Великобританию, Японию и Южную Корею. Вхождение Газпрома в проект «Сахалин-2» дает мощный импульс для завершения масштабного проекта в области поставок энергоносителей в страны АТР и Северной Америки.

Приоритетным  направлением деятельности Газпрома является освоение газовых ресурсов полуострова Ямал, Арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока.

По поручению  Правительства РФ Газпром является координатором деятельности по реализации Программы создания в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран АТР (Восточная программа). На востоке России будет создана газоперерабатывающая и газохимическая промышленность, развитие которой позволит рационально использовать значительные запасы гелия и других ценных компонентов, содержащихся в восточносибирском газе.

Развитие нефтяного  бизнеса и конкурентное присутствие  в секторе электроэнергетики - стратегические задачи Газпрома на пути становления глобальной энергетической компании.

Приобретение «Сибнефти» позволило компании стать одним из наиболее влиятельных игроков на нефтяном рынке России.

Профильное  направление деятельности для Газпрома и электроэнергетика, соединение которой с газовым бизнесом является общемировой тенденцией и позволяет обеспечить значительный синергетический эффект. В феврале 2007 года Газпром и «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) подписали Протокол о намерениях, в соответствии с которым намерены создать совместную компанию на основе имеющихся у них электроэнергетических и угольных активов. Новая компания должна стать одним из лидеров российской электроэнергетики и занять ведущие позиции в мировой энергетической и угледобывающей отрасли.

Сохранение  природной среды и обеспечение  экологической безопасности в районах  производственной деятельности, снижение выбросов загрязняющих веществ, промышленная и экологическая безопасность при строительстве новых объектов - приоритеты Газпрома в области охраны окружающей среды. Затраты Газпрома на охрану окружающей среды выросли в 2006 году на 30,6%, составив 12,7 млрд. руб.

Крупнейшим  социально ориентированным проектом Газпрома является «Программа газификации регионов РФ на 2005-2007 гг.», приоритетом которой является газификация сельской местности. В строительство объектов газификации в этот период будет инвестировано 43 млрд. руб. В результате реализации Программы природным газом станут пользоваться еще более 11 млн. граждан страны.³⁹

Газпром с уверенностью смотрит в будущее. В 2006 году средняя капитализация ОАО «Газпром» увеличилась на 163% и составила 239,33 млрд. долларов. По уровню рыночной капитализации Газпром вошел в пятерку крупнейших энергетических компаний мира. Данные по капитализации Газпрома представлены в приложении 4.

Это значительный шаг к укреплению ведущих позиций Газпрома на глобальном энергетическом рынке, росту авторитета и влияния компании в мировом сообществе, обеспечению долгосрочного роста ее стоимости.

Рынок акций. В J конце сентября - J начале октября 2005 J года стало известно J о планах "Газпрома" J разместить первый транш J бумаг РАО за J рубежом, и среднедневной J оборот торговли в J РТС превысил 1,5 J млн долларов. А J когда было официально J объявлено, что правление J РАО одобрило план J продажи 1% уставного J капитала иностранным инвесторам, J и руководство компании J двинулось в мировое J турне по размещению J ADR на свои J акции, цены сделок J с бумагами "Газпрома" J в РТС подскочили J за неделю почти J в полтора раза. J Успешное размещение ADR, J которое завершилось 21 J октября (спрос в J пять раз превысил J предложение, планка отсечения J установлена на максимально J возможном уровне - J 15,75 доллара за J ADR, соответствующую десяти J акциям), повлияло лишь J на обороты торговли J - они превысили J 10% общего объема J торговли в РТС. J Весь конец октября J и ноябрь котировки J "Газпрома" сохраняли понижательную J тенденцию, к началу J декабря приблизившись к J отметке 0,31 доллара. J Но сразу же J после этого тренд J сменился на повышательный, J и акции медленно, J а потом стремительно J стали расти. К J двадцатым числам января J акции "Газпрома" достигли J в РТС отметки J 0,49 доллара.

В конце J января - начале J февраля обороты торговли J бумагами "Газпрома" в J РТС вновь были J рекордными - до J 13% общего объема J торговли. В это J время российские банки J активно перебрасывали часть J средств с рынка J ГКО на фондовый, J отдавая предпочтение именно J "Газпрому" как "наиболее J государственному" из всех J эмитентов. Все три J весенних месяца акции J "Газпрома" колебались между J отметками 0,6 и J 0,7 доллара. А J сразу после выхода J указа президента от J 29 мая о J закреплении барьера между J внутренним и внешним J рынком и урезании J квоты иностранных компаний J до 9% уставного J капитала акции "Газпрома" J на фоне общего J роста в РТС J обвалились за неделю J на 8%.⁴⁰

В конце J июня 2006 года J объемы торговли акциями J "Газпрома" в РТС J упали в пять J раз - из-за J неопределенности с переводом J торгов этими акциями J на МФБ. Тем J не менее перевод J состоялся и прошел J практически безболезненно - J котировки оказались в J полном согласии с J предыдущими котировками в J РТС, и снижение J их, теперь уже J на МФБ, продолжилось. J Ценообразующим стал рынок J аукционов ФФК, а J поскольку он совершенно J непрозрачен, брокеры вернулись J к старой доброй J "телефонной" торговле "Газпромом".