Открытая экономика: внутреннее и внешнее равновесие

Очевидно, что:

MPC + MPS = 1.

   Рассмотрим пример, иллюстрирующий определение равновесного  уровня дохода. Предположим, что  функция потребления имеет следующий  вид: 

С = 50 + 0,6Y. Объем инвестиций I = 30. Графическая иллюстрация соответствующей кейнсианской модели "доходы - расходы" приведена на рис. 1.1.

Линия под углом 45° на рис. 1.1, а - это вспомогательная линия "нулевых сбережений", характеризующая  равенство доходов и расходов экономической системы. В точке В весь доход тратится на потребление, следовательно, сумма сбережений равна нулю. При более низких уровнях дохода сумма сбережений отрицательна - это означает, что люди тратят сбережения предыдущих периодов и расходуют, таким образом, больше, чем их текущий доход. Учитывая, что объем планируемых инвестиционных расходов I=30, линия (С

+ I) на рис. 1.1, а соответствует функции совокупных расходов анализируемой экономической системы, которую называют также функцией совокупного спроса.

Очевидно, что равновесный  уровень дохода для рассматриваемых исходных

данных соответствует  точке Е - точке равновесия экономической системы, для которой Y - 200. Этот же ответ может быть получен и аналитически:

Y = С + I = 50 + 0,6Y + 30,

Y = 0,6Y + 80,

Y = · 80 = 200

 

Рис. 1.1. Равновесие в закрытой экономической системе

Примечание – Источник [18]

       Совершенно  естественно, что обе части  рис. 1.1 содержат аналогичную

информацию, позволяющую  придти к идентичным выводам, однако модель I = S, как мы увидим далее, будет особенно полезна для случая открытой экономики.

       Определение  точки общего равновесия необходимо  для прогнозирования развития  экономики. Если в данный момент  национальный доход меньше равновесного, можно предполагать, что экономика  будет расширяться. Если же  размер национального дохода  превышает равновесный уровень,  можно предполагать, что в дальнейшем  произойдет сокращение производства.

      Таким образом,  закрытая экономика при фиксированном  уровне цен находится в состоянии равновесия, когда текущее потребление равно доходам, т.е. сбережения равны запланированным инвестициям.

       Обсуждение  равновесного уровня национального  дохода и расширим на случай  малой открытой экономики, которая  своими международными сделками не оказывает заметного воздействия на национальный доход ее торговых партнеров или остальной мир. Для исследования экономики страны, вовлеченной во внешнеторговые отношения, в рассмотренную выше модель необходимо добавить зарубежный сектор, т. е. включить в нее экспорт товаров и услуг, а также импорт товаров и услуг. Так как в данной модели не рассматривается правительственный сектор, валовый национальный продукт страны может быть определен как

Y = Cd + Id + X,

где Cd - потребление отечественных товаров и услуг;

 Id – инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги;

X - экспорт товаров и  услуг, произведенных внутри страны.

Представим теперь равенство Y = Cd + Id + X в более удобном виде. Величина внутренних расходов на все товары и услуги в условиях открытой экономики представляет собой сумму внутренних расходов на отечественные товары и услуги и внутренних расходов на товары и услуги, произведенные за рубежом. Поэтому общий объем потребления (С) равен сумме объема потребления отечественных товаров и услуг (Сd) и объема потребления товаров и услуг, произведенных за рубежом (Cj). Общий объем инвестиций (I) равен сумме объема инвестиционных расходов на отечественные товары и услуги (Id) и объема инвестиционных расходов на товары и услуга, произведенные за рубежом (If). Тогда:

С = Cd + Cf и I = Id + If.

Теперь, подставляя эти выражения  в Y = Cd + Id + X, получим:

Y = (C - Cf) + (I - If) + X = C + I + X - (Cf + If) = C + I + (X - M),

где М - величина расходов на импорт.

       Принимая  во внимание, что Y = С + S, вычтем из обеих частей равенства Y =С + I + (Х - М) величину С. В результате получим:

S = I + (Х - M) или S + М = I + X.

       Итак, в малой открытой экономике условие равновесного национального дохода, связывающее инъекции (I + X) и утечки из потока доходов (S + М), выражается уравнением:

I + X = S + M.

       Несмотря  на то, что данное уравнение  является определяющим, у него  есть интересные и весьма важные  интерпретации, например S - I = X - M. Это  указывает, что, с одной стороны,  при равновесном уровне национального  дохода страна могла бы иметь положительное сальдо торгового баланса (чистые инъекции из-за границы), равное превышению сбережений над внутренними инвестициями (чистые внутренние утечки). С другой стороны, дефицит

торгового баланса страны при равновесном уровне национального  дохода равен превышению внутренних инвестиций над сбережениями.

       Заметим,  что выполнение условия S + М  = I + X для равновесного национального дохода не подразумевает автоматического равновесия торгового, и тем более, платежного баланса. Только в том случае, если S = I, будет выполняться равенство X = М, и торговый баланс также будет находиться в равновесном состоянии.

       Рассмотрим  теперь, как определяется в открытой  экономике уровень равновесного  дохода. Напомним, что инвестиции  и экспорт автономны, т. е.  не зависят от уровня дохода (У), а импорт, напротив, является  функцией дохода:

M = mY,

где т = ΔM/ ΔY - предельная склонность к импорту (МРМ)1.

Рис. 1.2 наглядно иллюстрирует эту зависимость для упрощенного  случая,

когда МРМ = const.

Рис. 1.2. Склонность к импорту и предельная склонность к импорту

Примечание – Источник [18]

       Принимая  во внимание, что экспорт определяется  экзогенными факторами (в частности, объемом зарубежного ВНП), а обменные курсы являются фиксированными, график зависимости торгового баланса страны

(Х - М) от уровня ее  национального дохода будет иметь  вид, представленный на рис. 1.3.

Рис. 1.3. Зависимость  торгового баланса от дохода

Примечание – Источник [18]

       Следовательно,  с возрастанием уровня национального  дохода положительное сальдо торгового баланса сокращается, переходя в устойчивый дефицит.

      Вычитая фиксированный (автономный) уровень инвестиций из функции сбережений, легко получить зависимость от дохода для величины (S - I) - рис.1.4.

Рис. 1.4. Внутренние накопления, инвестиции и (S - I) линия

Примечание – Источник [18]

      А теперь нанесем правую и левую части ранее выведенного нами тождества S - I = Х - М на один график (рис. 1.5).

Рис. 1.5. Сбережения за вычетом инвестиций и торговый баланс

в равновесии с  ними

Примечание – Источник [18]

      Рис. 1.5 иллюстрирует равновесный уровень национального дохода, при

котором S = I и, следовательно, X = М, т. е. торговый баланс сводится таким

образом, что внутренние накопления равны внутренним инвестициям.

       Возникает вопрос, на какую величину изменится национальный доход вследствие изменений в расходах. Мультипликатор расходов – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз конечная сумма прироста или сокращения планируемых расходов, образующих национальный доход, превысит первоначальную сумму расходов. Формула простого мультипликатора:

MULT=

Если же мы будем учитывать влияние  подоходных налогов, то мультипликатор примет такой вид MULT=, где t – предельная доля налога.

В открытой экономике мультипликатор будет выглядеть следующим образом: MULT= =   , где MPM – предельная склонность к импорту.

Анализируя формулы мультипликатора, можно сделать важный вывод. Экономика, в которой важное место занимают международные связи, а также высокие налоги, менее подвержена влиянию изменений в инвестициях или правительственных расходах. [9]

 

1.3.2.Модель Манделла-Флеминга

 

       В открытой  экономике анализ экономической  политики осуществляется исходя  из модели Манделла–Флеминга, которая характеризует финансирование экономики в коротком периоде и выступает модифицированной формой модели IS–LM для малой открытой экономики. Обе модели допускают неизменность уровня цен и разъясняют причины изменений объема совокупного дохода. Главное отличие между ними состоит в том, что модель IS–LM — это модель закрытой экономики, а модель Манделла–Флеминга — модель малой открытой экономики. Проблема внутреннего и внешнего равновесия нередко анализируется с применением модифицированной модели IS–LM посредством добавления к ней третьей кривой BP, иллюстрирующей равновесное состояние платежного баланса. Модель строится как для фиксированного и плавающего режимов валютных курсов, так и для разной степени мобильности капитала.

       Для  случая малой открытой экономики  указанная выше модель имеет  вид:

      Первое  уравнение характеризует товарный  рынок, второе — денежный рынок,  третье показывает, что внутренняя  процентная ставка (r)определяется уровнем мировой процентной ставки (r*).

  1)IS:  Y = C(Y- Т) + I(i) + G + XN(Y, r)

В частности, кривая IS является геометрическим местом точек всех комбинаций процентной ставки i и национального дохода Y, которые держат рынок товаров и услуг в равновесии, т. е. тех комбинаций i и Y, которые удовлетворяют известному нам тождеству: I + X = S + M.

2)LM:  = (Y, i)

 Спрос на реальные  денежные запасы (М/Р) находится,  как известно, в прямой зависимости от уровня национального дохода (Y) и в обратной - от уровня процентной ставки i.

  3)BP:  r = r* BP: i = I* [18]

       Модель  содержит три эндогенные переменные: Y, r и е. Предлагается построить два графика. В каждом графике одна из переменных величин принимается за константу, а анализ проводится во взаимосвязи двух переменных.

1) r = const, Y ↔ i;

2) i = i* = const, Y ↔r.

       Первый вариант графической иллюстрации модели малой открытой экономики предполагает анализ зависимости между уровнем национального дохода (Y) и реальным обменным курсом (r).

Модель Манделла–Флеминга Y–r представлена на графике (рис. 1.6).

 

Рис.1.6 Модель Манделла–Флеминга Y–r

Примечание – Источник [14]

     На рис. 1.6 показано, что кривая IS направлена вниз, LM — вверх. Горизонтальная линия изображает мировую процентную ставку.

    График имеет  две особенности:

1) положение кривой IS обусловлено уровнем обменного курса. Повышение обменного курса сдвигает кривую влево;

2) все три кривые пересекаются в одной точке. Но можно предположить, что эти три кривые не пересекаются в одной точке (рис. 1.7).

Рис.1.7  

Примечание – Источник [14]

       В этом  случае возможны два варианта:

1) поскольку обменный  курс очень низок, то кривые IS и LM пересекаются выше уровня мировой процентной ставки (рис. 1.7, а).

Такая ситуация стимулирует  зарубежных инвесторов во вложение капитала в экономику данной страны, что  вызывает рост курса ее валюты и  смещение кривой IS вниз;

2) кривые IS и LM пересекаются в точке, где внутренняя процентная ставка ниже мировой (рис. 1.7, б). В этом случае инвесторы данной страны заинтересованы в том, чтобы вывезти свой капитал, в результате чего обменный курс ее валюты понизится и кривая IS сдвинется вверх.

Таким образом, равновесие устанавливается  в точке пересечения кривой LM с горизонтальной линией на уровне мировой процентной ставки.

 

Второй вариант  модели Манделла–Флеминга Y ↔ i

 

Рис. 1.8. Обеспечение  внутреннего и внешнего равновесия за счет корректировки обменного курса

Примечание – Источник [18]

 

 

       Если  экономическая система поддерживает  фиксированный курс национальной валюты, то, например, при превышении внутренней ставкой процента соответствующего мирового уровня, Центральный банк, препятствуя ее росту, вынужден будет проводить валютные интервенции, покупая иностранную валюту в обмен на национальную. В результате предложение денег в экономической системе будет увеличиваться, кривая LM начнет сдвигаться вправо до тех пор, пока внутренняя ставка процента не упадет до мировой и

приток капитала из-за рубежа прекратится.

      Таким образом,  в малой открытой экономике  внутренняя процентная ставка  при любом режиме валютного  курса всегда равна мировой  (i = i*), что обусловливает пересечение всех трех кривых (IS, LM, BP) в одной точке, определяющей общее макроэкономическое равновесие экономической системы.

      В условиях  внутреннего и внешнего равновесия  все три представленные на  графике кривые пересекаются  в одной точке Е, что обеспечивается (в случае необходимости) соответствующей корректировкой обменного курса. В частности, если i > i* (рис. 1.8), иностранные инвесторы начинают вкладывать свои средства в экономику данной страны, конвертируя при этом их в соответствующие национальные денежные единицы.