Структура капитала. Управление и оптимизация структуры капитала

|Статьи баланса  |на 01.01.97 г.  |на 01.01.98 г.  |отклонение (+,-)  |

|                |сумма    |%     |сумма   |%     |абсолют. |%      |

|Источники       |1 182 897|93,2  |1 178   |71,3  |-4 029   |-21,9  |

|собственных     |         |      |868     |      |         |       |

|средств         |         |      |        |      |         |       |

|в т.ч. УК       |645 451  |50,8  |645 451 |39    |         |-11,8  |

|Целевые         |537 466  |42,3  |533 417 |32,3  |-4 049   |-10    |

|финансирования  и|         |      |        |      |         |       |

|поступления     |         |      |        |      |         |       |

|Заемные средства|21 074   |1,7   |101 787 |6,2   |+80713   |+4,5   |

|в т.ч. кредиты  |6 574    |0,5   |4 000   |0,2   |-2 574   |-0,3   |

|банка           |         |      |        |      |         |       |

|Кредиторская    |64 761   |5,1   |372 451 |22,5  |+307 690 |+17,4  |

|задолженность   |         |      |        |     |         |       |

|в т.ч.          |64 336   |5     |368 897 |22,3  |+307 561 |+17,3  |

|поставщики  и    |         |      |        |      |         |       |

|подрядчики      |         |      |        |      |         |       |

|Валюта          |1 268 732|100   |1 653   |100   |+384 374 |       |

|                |         |      |106     |      |         |       | 

    Из  таблицы видно, что на стороне   активов  увеличение  баланса

произошло за счет роста незавершенного производства на 406 352 млн.

руб. (4,5%). Существенно снизились оборотные активы на 18 627  млн.

руб.(3,9%),  что  повлияло  на  общее  финансовое  состояние   АЯГ.

Отмечается   уменьшение   суммы   основных   средств.   Дебиторская

задолженность уменьшилась на 13 539 млн. руб. в  основном  за  счет

дочерних и  зависимых  обществ.  У   предприятии  на  отчетную  дату

остались непокрытые убытки прошлых лет в сумме 449,2 млн. руб.

    На  стороне пассивов произошло увеличение  в  основном  за  счет

резкого  увеличения кредиторской задолженности на 307 690 млн. руб.

(17,4). Задолженность  во внебюджетные фонды составляет 1 291,8 млн.

руб. и перед  бюджетом 568,8 млн. руб. Сумма заемных  средств за  год

увеличилась на 80 713 млн. руб. В течении года  произошло  снижение

доли “Собственных средств” в финансировании. За 1997 г.  прибыли  у

АЯГ’а не было.

    Рассматривая  структуру  внешних   источников   финансирования

(целевое финансирование, как источник  собственных   средств)  можно

заметить падение  доли авансирования и рост задолженности  по статьям

расчетов с кредиторами. Это свидетельствует о  снижении  финансовой

надежности  предприятия.

                     Показатели финансовой устойчивости

                                                               ( млн. руб..)

|№  |Наименование  показателей      |на 01.01.97 г.  |на 01.01.98 г.  |

|1. |Собственные  средства          |1 182 897       |1 178 868       |

|2. |Сумма обязательств  предприятия|85 835          |474 238         |

|3. |Сумма дебиторской             |143 128         |129 589         |

|   |задолженности                 |                |                |

|4. |Имущество  предприятия         |1 268 732       |1 653 106       |

|5. |Коэффициент  собственности     |0,93            |0,71            |

|   |(независимости)               |                |                |

|4. |Удельный  вес заемных средств  |0,06            |0,3             |

|7. |Соотношение  заемных и         |0,07            |0,4             |

|   |собственных  средств           |                |                |

|8. |Удельный  вес дебиторской      |0,1             |0,08            |

|   |задолженности  в стоимости     |                |                |

|   |имущества                     |                |                |

|9. |Удельный  вес собственных и    |0,93            |0,71            |

|   |долгосрочных  заемных средств в|                |                |

|   |стоимости  имущества           |                |                | 

    Значение  исчисленных показателей не дает  основания  для  положительной

оценки финансового  состояния предприятия.

    Превышение  обязательств над активами Компании  не обнаружено.  Стоимость

чистых активов  на 01.01.98 г.  составляют 645 521,9 млн. руб. 
 

                          Оценка структуры баланса 

|№  |Наименование   |на 01.01.97 г. |на 01.01.98 г. |норма          |

|   |показателей    |               |               |               |

|1  |Коэффициент    |1,77           |0,28           |не менее       |

|   |текущей        |               |               |2,0(1,5)       |

|   |ликвидности    |               |               |               |

|2  |Коэффициент    |               |               |не менее 0,1   |

|   |обеспеченности |0,44           |-2,55          |               |

|   |собственными   |               |               |               |

|   |средствами     |               |               |               |

|3  |Коэффициент    |               |-0,23          |не  менее 1,0   |

|   |восстановления |               |               |               |

|   |платежеспособно|               |               |               |

|   |сти            |               |               |               | 

Финансовое  состояние предприятия за отчетный период, следует

охарактеризовать  как неустойчивое, вследствие недостаточной  обеспеченности

оборотными  и денежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности  показывает, что

кредиторская  задолженность в 3 раза превышает  дебиторскую. 
 
 

Заключение. 

      Рациональное использование оборотных  средств предопределяет в целом

развитие предприятия. Формирование и использование оборотного капитала

требуют тщательного  анализа.

      В условиях рыночной экономики  предприятие должно уделять большое

внимание не только маркетинговым исследованиям, изучению рынка, но и

эффективному использованию имеющихся внутренних ресурсов. Важный показатель

экономического  анализа - себестоимость. Она во многом зависит от методов

управления  запасами (ФИФО и ЛИФО).

      Предприятие в первую очередь  должно заботиться о получении  прибыли,

так как прибыль является важным показателем положения фирмы на рынке.

Величина прибыли  зависит от эффективного использования  оборотных средств

(их оборачиваемости).

      Таким образом следует отметить, что наряду с основными фондами  для

успешной работы предприятия огромное значение имеют оборотные средства, их

оптимальное количество и эффективное использование.

      Когда говоришь  об основных  фондах и оборотных средствах,  обязательно

встает вопрос об эффективности их использования  и применения.

     Повышение эффективности  основных  фондов осуществляется за счет более

быстрого освоения новых мощностей,  повышения  сменности  работы машин и

оборудования, совершенствования организации  материально-технической базы,

ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического

перевооружения  предприятий,  модернизации и проведения организационно-

технических мероприятий.

     В системе  мероприятий   по  повышению эффективности общественного

производства  важное место занимают вопросы рационального  использования

оборотных средств  во  всех  сферах деятельности человека,  особенно в

промышленности.

     При самом экономичном использовании  оборотных средств,  при

высвобождающихся  ресурсах необходимо укрепить финансовое состояние

предприятий и объединений, повысить материальную заинтересованность рабочих

и служащих в  повышения эффективности промышленного  производства. 

-----------------------

[1] По данным  сборников ЦСУ «Народное хозяйство  СССР» за 1977 , 1985, 1990

гг.

[2] По данным  статистической справки по малому  бизнесу Министерства

финансов РФ за 1993 год.

Капитал предприятия, классификация капитала предприятия. 

Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в  оборот и приносящих доходы от этого  оборота, называется капиталом, который  выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал — это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

            В такой трактовке принципиальное  различие между финансовыми ресурсами  и капиталом фирмы состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа фирмы.

            Капитал является главной экономической  базой создания и развития  предпринимательской фирмы, так  как он характеризует общую  стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства. Именно это определяет его как основной объект финансового управления фирмой, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

            Под общим понятием капитала  фирмы обычно понимаются различные  его виды, которых достаточно  много. Поэтому необходимо рассмотреть классификацию капитала по различным признакам: