Управление активами на примере предприятия ООО "АльянсПрофСтрой"

Модели финансирования текущих активов.

Термин «оборотные средства» относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (краткосрочной задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (табл. 2.9.). Аналог этого показателя в отечественной практике - величина собственных оборотных средств. [25]

Таблица 2.9

Балансовый отчет

Структура текущих активов приведена в табл.2.10[26].

Таблица 2.10

Структура текущих активов

В теории финансового менеджмента существует четыре модели управления текущими активами в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, т.е. к выбору относительной величины чистого оборотного капитала.

Рассчитаем различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами по данным, представленным в табл. 2.11[22].

Таблица 2.11

Стратегии финансового управления оборотными средствами

Прокомментируем данные расчеты:

Системная часть текущих активов представляет собой минимальную потребность в оборотных средствах и равна 8 млн. руб. (по данным июля). Минимальная потребность в источниках средств равна 68 млн. руб. в июне, максимальная - 76 млн. руб. в октябре.

Линия 1 (при 68) характеризует агрессивную стратегию, при которой долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы и системную часть текущих активов. В соответствии с этой стратегией предприятия его долгосрочные пассивы должны составить 68 млн. руб. (68–60).

Линия 2 (при 76) характеризует консервативную стратегию, в соответствии с которой долгосрочные пассивы поддерживаются на максимально необходимом уровне, т.е. в размере 76 млн. руб. В этом случае чистый оборотный капитал составит 16 млн. руб. (76–60).

Линия 3 характеризует компромиссную стратегию, согласно которой долгосрочные пассивы устанавливаются в размере, покрывающем внеоборотные активы, системную часть текущих активов и половину прогнозного значения варьирующей части текущих активов, т.е. в размере 72 млн. руб.

В этом случае частный оборотный капитал составит 12 млн. руб. (72–60). [20]

Анализ эффективности использования оборотных активов предприятия.

Оборотные активы предприятия предназначены для обеспечения процессов производства и реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг.

В результате хозяйственной деятельности происходит изменение величины активов, обусловленное повышением потенциала предприятия, переходом на новые организационно-производственные структуры и технологии изготовления продукции, совершенствованием системы сбыта продукции и поставок сырья.

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов ООО «АльянсПрофСтрой» за 2008 -2010 годы представлен в таблицах 2.12-2.14[16].

Таблица 2.12

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов за 2010 год

В таблице 2.12. представлен анализ структуры и динамики изменения активов за 2010 год.

Из таблицы видно, что оборотные активы предприятия имеют удельный вес в активах 56,68% на начло периода и 53,32% на конец отчетного периода.

Положительным является то, что уровень долгосрочной дебиторской задолженности незначителен, всего 0,42% на начало года и 0,41% от общей суммы всех активов на конец 2010 года.

Запасы предприятия увеличились на 349458тыс. руб., НДС по приобретенным ценностям вырос на 888 тыс. руб., дебиторская задолженность платежи, по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты увеличилась на 643тыс. руб., дебиторская задолженность платежи, по которой  ожидаются в теч. 12 мес. после отчетной даты уменьшилась на 56960тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения упали на 8720 тыс. руб., денежные средства предприятия выросли  на 16015тыс. руб.

Таблица 2.13

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов за 2009 год

Из табл.2.13., на которой представлен анализ структуры оборотных активов за 2009 год, видно, что в данном периоде произошло незначительное уменьшение удельного веса оборотных активов с 59,06% да 43,32%. На начало периода имелся значительный вес краткосрочной дебиторская задолженность (24,71% от общей суммы активов), который на конец анализируемого периода сократился до 10,71%. В своих значениях уменьшились на 5050 НДС по приобретенным ценностям, на 1640 упала дебиторская задолженность платежи, по которой должны поступать в течение 12 месяцев, долгосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 711439тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения упали на 249586тыс. руб., денежные средства предприятия уменьшились за 2009 год на 10516тыс. руб. 

Таблица 2.14

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов за 2008 год