Рынок прямых иностранных инвестиций в РФ

Россия имеет  ряд важных специфических преимуществ для привлечения ПИИ:

• огромный потребительский  рынок в 150 млн. человек, потребности которых по многим видам товаров и услуг удовлетворены пока минимально и в основном за счет импорта;

• значительный   потенциал   российской   промышленности   по   производству  первичной   продукции   (топливно-энергетический  и   металлургические   комплексы,  лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность);
• наличие сравнительно дешевой и относительно квалифицированной рабочей силы;
• высокий научный потенциал и уровень образования населения;
• обеспеченность страны природными ресурсами.

К сожалению, в последние годы Россия стремительно теряет некоторые из отмеченных выше преимуществ. К примеру, привлекательность российской рабочей силы хотя и является пока важной причиной инвестирования в Россию, тем не менее начинает снижаться на фоне более выгодных предложений многих развивающихся стран. На глазах сокращается научно-технический потенциал страны.

Вместе с  тем Россия обладает рядом особенностей, отнюдь не способствующих привлечению ПИИ. Некоторые из этих особенностей сформированы историческим прошлым российской экономики как командной и плановой, другие представляют собой результат неудачной экономической политики уже периода «перестройки». К наиболее серьезным из них следует отнести отсутствие полноценных экономических реформ и почти полное игнорирование возможностей приватизации для привлечения ПИИ.

Существуют  факторы, осложняющие приток ПИИ в Россию:

• специфика экономической географии России, для которой характерны большие размеры территории, недостаточная интеграция региональных рынков, неравномерно развитая транспортная сеть, удаленность большинства предприятий конечной продукции от источников сырья;
• наличие естественных монополий в энергетике, на транс порте, в области связи, где цены и тарифы далеко не в полной мере отвечают требованиям эффективности экономики в целом;
• наличие довольно большого числа административно-правовых барьеров для входа инвесторов на российские рынки;
• отсутствие целостных концепций экономического развития, расширения и создания новых производств в условиях открытой рыночной экономики;
• осуществление инвестиционной деятельности вне связи с другими экономическими процессами;
• негибкая амортизационная политика;
• значительная региональная дифференциация, усилившаяся 
  в период осуществления экономических реформ в России.

Сравнение потенциала разных источников инвестиций показывает, что собственные средства предприятий останутся в ближайшей и среднесрочной перспективе основным источником инвестиций для реального сектора российской экономики. По-настоящему серьезных альтернатив им пока не существует. Вместе с тем при правильной экономической политике заметную помощь в инвестировании могут оказать ПИИ. Акцентируя внимание на факторах, осложняющих приток ПИИ, необходимо стремиться к их минимизации. Но и преимущества нельзя оценивать как очевидные плюсы, так как многие из них, в рамках мировой экономики, могут иметь негативный оттенок.

2.2. Уровень ПИИ в российской экономике.

Слабость  конкурентных позиций России и недостатки экономической политики в сфере привлечения ПИИ проявляются в малых объемах притока ПИИ в экономику страны, их неудовлетворительной отраслевой и региональной структуре.

Всего за период 1999—2007 гг. в Россию поступило ПИИ на общую сумму 17,7 млрд. долл. Это крайне немного, если сравнить с результатами таких стран как Китай (275,2 млрд. долл.), Бразилия (106,7 млрд. долл.), Мексика (74,4 млрд. долл.). Тем не менее по этому показателю Россия опережает все бывшие социалистические страны Европы, кроме Польши (31 млрд. долл.), и находится примерно на одном уровне с Венгрией (17,9 млрд. долл.) (см. прил.1).

Однако достижения в сфере привлечения ПИИ выглядят скромнее, если принять во внимание сравнительный размер российской экономики не только на фоне развивающихся стран и стран Центральной и Восточной Европы, но и большинства стран бывшего СССР (см. прил. 2). Так, объем поступивших в российскую экономику в 1999—2007 гг. ПИИ на душу населения составляет лишь 120,6 долл. по сравнению с 1343,2 долл. в Эстонии, 847,3 долл. в Латвии, 474,6 долл. в Азербайджане и 419,5 долл. в Казахстане.

В процентном отношении к ВВП приток ПИИ  в России колебался в 2006—2007 гг. на уровне 0,9—1%, в то время как в Эстонии и Латвии он превосходил 5% и 6% соответственно, а в Казахстане и Азербайджане — 10% и 11%. По притоку ПИИ в процентном отношении в ВВП в 1998—1999 гг. Россия уступала даже Украине, которая, при близком уровне развития политических и экономических институтов, лишена запасов природных ресурсов, во многом создающих инвестиционную привлекательность российской экономики.

Доминирующие  позиции в структуре ПИИ на протяжении последних лет устойчиво занимают пищевая и топливная промышленность (см. таблицу 2). В отдельные периоды наблюдалось их абсолютное доминирование в структуре притока ПИИ. В частности, в 2004 г. 35,5% ПИИ пришлось на пищевую промышленность, а в 2005 г. почти 28% ПИИ поступило в топливную промышленность. Достаточно высокую долю — 14—19% — на протяжении последних лет привлекал к себе сектор торговли и общественного питания.

Таблица 2.

Отраслевая структура  прямых иностранных инвестиций в экономику России.

Огромные  запасы нефтегазового сырья, наличие  рабочей силы, возможности и сложившаяся практика индивидуальных договоренностей с органами власти об условиях реализации инвестиционных проектов в топливных отраслях устойчиво привлекают зарубежных инвесторов. ПИИ безусловно полезны нефте- и газодобывающим предприятиям, поскольку в России не всегда производится конкурентоспособное оборудование для таких предприятий, отрасли необходимы капиталы для разработки новых и производительного использования старых или сложных месторождений, новые технологии добычи. Вместе с тем заметное преобладание этих отраслей в отраслевой структуре ПИИ закрепляет сырьевую ориентацию российского производства и экспорта.

В 2006 г. отраслевая структура ПИИ несколько изменилась в лучшую сторону. В частности, произошел почти двукратный рост ПИИ, поступающих в отрасли машиностроения и металлообработки (с 126 млн. долл. до 228 млн. долл.), но их доля в совокупных ПИИ остается незначительной (чуть больше 5%).

В лидеры вышел  транспортный сектор, что в совокупности с двукратным ростом доли сектора связи в совокупном объеме ПИИ может отражать факт роста заинтересованности иностранных инвесторов в осуществлении долгосрочных проектов совершенствования инфраструктуры коммуникаций в российской экономике.

Таким образом, отраслевая структура ПИИ характеризуется выраженным уклоном в пользу добывающих отраслей и отраслей, ориентированных на внутренний рынок и обеспечивающих быстрый оборот вложенных средств. В то же время отрасли, определяющие общий технологический уровень российской промышленности и имеющие ключевое значение для развития национальной экономики, остаются сравнительно непривлекательными для иностранных инвесторов. Несмотря на определенные положительные признаки, проявившиеся в 2006 г., влияние иностранного предпринимательского капитала на развитие большинства отраслей российской экономики остается минимальным.

Анализируя  динамику притока ПИИ в Россию, необходимо принимать во внимание специфику мотивов иностранных инвесторов, осуществляющих капиталовложения на территории страны. Ключевыми мотивами инвестирования в России являются:

• доступ к обслуживанию внутреннего рынка;
• доступ к природным ресурсам, в первую очередь к месторождениям углеводородного сырья.

Результаты проведенного весной 2006 г. Российско-европейским центром экономической политики при помощи Европейского бизнес-клуба опроса 50 европейских компаний, осуществляющих деятельность в России, показывают, что ключевым фактором при принятии решения о начале бизнеса в России, являлся именно размер российского рынка. Компании, ориентирующиеся на использование данного фактора, в первую очередь заинтересованы в реализации собственной продукции и услуг российским потребителям и имеют низкую долю экспорта в продажах. Подавляющее большинство иностранных компаний обрабатывающей промышленности, осуществляющих инвестиции в России, относятся именно к данной категории. Данная тенденция была заметна на протяжении периода 2000—2006 гг., а процесс импортозамещения, активно развивающийся, придал ей новый импульс. В этом заключается существенное отличие России от стран Центральной и Восточной Европы, где одним из ключевых мотивов для иностранных инвесторов в отраслях обрабатывающей промышленности является возможность организации, пользуясь фактором более низких издержек на рабочую силу, производства продукции с целью ее экспорта в экономически развитые страны Западной Европы. Напротив, экспортная ориентация характерна для действующих в России сырьевых компаний-инвесторов, среди которых доминируют американские компании.

Важной особенностью ПИИ в Россию является ярко выраженная дифференциация регионов Российской Федерации. Наибольший приток ПИИ традиционно приходится на Москву (это главный реципиент ПИИ). Значительные инвестиции направляются также в Санкт-Петербург и Московскую область, а также в ключевые нефтедобывающие регионы — Сахалинскую и Тюменскую область (включая Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округи). На все остальные регионы устойчиво приходится менее 50% совокупной суммы ПИИ, а некоторые их получают в незначительных масштабах. В частности, в Восточно-Сибирский, Центрально-Черноземный, Уральский, Северный и Северо-Кавказский районы устойчиво поступает менее 3% ПИИ.

В некоторые  регионы направляются крупные «разовые» объемы ПИИ. Так, если в 2002 г. Нижегородская область привлекла 10,42 млн. долл. ПИИ, то в 2003 г. на порядок больше — 101,24 млн. долл., а в 2004 г. вновь не самую большую цифру — 20,81 млн. долл. Такие же явления наблюдались в Архангельской области и ряде других регионов. Как правило, это означает начало осуществления какого-либо крупного проекта либо участие иностранцев в приватизации объектов государственной собственности. При нормальном развитии событий такие разовые инвестиции со временем должны сопровождаться последующими вложениями капитала. В России, как показывает опыт ее приватизации, это, к сожалению, не аксиома.

Неравномерное распределение иностранных инвестиций по регионам вполне объяснимо с учетом специфической роли наиболее преуспевающих регионов как центров притяжения финансовых потоков, концентрации квалифицированной рабочей силы и наличия в них богатых природных ресурсов. Разные факторы определяют место приложения инвестиций, когда речь идет о Москве и о других регионах страны. При выборе Москвы в качестве места приложения капитала иностранные компании отмечают в качестве важнейшего фактора наличие большого рынка. При выборе регионов вне Москвы для иностранных инвесторов наиболее важны специальные производственные факторы. Это могут быть большие месторождения полезных ископаемых, либо наличие квалифицированной рабочей силы, центров научных знаний и т.д. Иностранные инвесторы очень осторожно относятся к вложениям в регионах России. Согласно данным уже упоминавшегося опросов, для иностранных инвесторов при выборе того или иного региона важную роль играют такие факторы, как наличие партнерской компании или уже осуществленные там другие иностранные инвестиции.

Анализ географического распределения иностранных инвестиций показывает, что главную роль здесь играют пока природные и экономические факторы, а не экономическая политика тех или иных регионов. Это не означает, что отношение региональных властей в отношении ПИИ не играет роли. Ясно, что инвесторы с удвоенной осторожностью отнесутся к регионам, известным многочисленными нарушениями их прав. Вместе с тем позитивные меры по привлечению инвестиций, такие, как снижение налогового или таможенного бремени, для инвесторов все-таки менее важны, чем другие экономические и административные факторы.