Рынок прямых иностранных инвестиций в РФ

В то же время  недостатки отраслевой и региональной структуры инвестиций отражают слабость политики привлечения ПИИ в экономику России, существенно ограничивающей шансы большинства субъектов Федерации использовать ресурсы иностранных инвесторов для развития своей экономики.

Иностранные, в том числе прямые, инвестиции в регионы России зависят от состояния и динамики формирования инвестиционного климата в регионах, в частности от масштабов и темпов рыночных преобразований в отдельных субъектах РФ, от наличия и качества производственной, социальной инфраструктуры, а также банковской, страховой, информационной, консультационной и иной «инфраструктуры бизнеса», от расположения региона относительно транспортных магистралей, выходящих на внешние терминалы страны-реципиента, от наличия и степени освоения природных ресурсов, от особенностей законодательной платформы хозяйствования и наличия в ней исключений для иностранных лиц и предприятий с их капиталом, от криминогенной и криминальной обстановки и других факторов.

В целом распределение  ПИИ по отраслям и регионам показывает, что иностранные инвесторы стремятся прежде всего в сферы деятельности, в которых обеспечивается более высокая доходность капиталовложений. В то же время ПИИ в России стратегически более целесообразны не в области добычи и экспорта природно-сырьевых ресурсов, а в области ускорения модернизации обрабатывающей промышленности, в том числе для развития углубленной переработки российского сырья, ориентированной на выпуск конкурентоспособных товаров конечного пользования для внутреннего и внешнего рынков.

Реализация  продуманной стратегии привлечения  ПИИ должна способствовать оптимизации не только отраслевой структуры действующего в России иностранного капитала, но и его регионального распределения. В то же время следует подчеркнуть, что такая политика должна быть в первую очередь ориентирована на использование конкурентных преимуществ российской экономики и отдельных ее регионов, а не на достижение произвольно поставленных целей мерами жесткого государственного регулирования.

В структуре  стран-инвесторов лидирующие позиции  в последние годы традиционно занимают ПИИ из США, Германии, Нидерландов, Великобритании и, как это на первый взгляд ни покажется парадоксальным, Кипра. Доля инвестиций из этих пяти стран в общем объеме ПИИ, накопленного по состоянию на конец 2007 г., составила около 75%. В целом на долю 10 стран — ключевых инвесторов пришлось 84,1% совокупного объема ПИИ, накопленного по состоянию на конец 2007 г. Доля стран с развивающейся и переходной экономикой в совокупном притоке ПИИ остается крайне незначительной. Инвестиции из стран СНГ за весь период 1999—2007 гг. составили лишь 23,4 млн. долл. Такая ситуация вполне объяснима с учетом того, что эти страны на данный момент еще заняты процессом стабилизации собственной экономической ситуации, сами являлись нетто-реципиентами иностранного капитала. Вместе с тем очевидно, что компании из этих стран имеют потенциальную заинтересованность в проникновении на российские рынки и их низкая активность в России отнюдь не является естественной или неизбежной.

Значительная  доля прямых инвестиций, учитываемая  российской статистикой, приходится на Кипр, который по сумме накопленных ПИИ является второй по величине (после США) страной-инвестором (около 20% накопленной суммы ПИИ). Во многом этот факт обусловлен несовершенством российской статистики, благодаря которому значительная часть инвестиций, фактически имеющих портфельный характер, учитывается как прямые инвестиции. Имеет место и удивительный феномен: по данным платежного баланса Кипра, совокупный отток ПИИ из страны во все страны мира составляет лишь порядка 15 млн. долл. ежегодно. Подавляющая часть средств, поступающих с Кипра, представляет собой, видимо, репатриированный российский капитал. В свою очередь, доминирующая доля США в совокупном объеме ПИИ (порядка 34% накопленного объема ПИИ) связана в первую очередь с тем, что компании данной страны наиболее интенсивно инвестируют в разработку проектов добычи полезных ископаемых на территории России.

Зависимость от ограниченного числа стран-инвесторов пока не является фактором, представляющим угрозу с точки зрения стабильности или односторонней (в частности, сырьевой) направленности притока ПИИ в российскую экономику. В то же время он свидетельствует о том, что потенциал привлечения ПИИ используется далеко не полностью. Существуют значительные возможности интенсификации притока ПИИ в страну за счет привлечения инвесторов из стран, объем капиталовложений которых в Россию в настоящее время является минимальным. В этой связи страновая диверсификация ПИИ, направленная на активизацию притока ПИИ из как экономически развитых стран, так и из стран с развивающейся и переходной экономикой, может стать важным источником мобилизации дополнительных зарубежных капиталовложений и технологий.

Таким образом, можно выделить две существенные проблемы, связанные с недостатками нынешней системы привлечения ПИИ в экономику России:

1. «количественная» проблема, заключающаяся в недостаточном объеме поступающих в страну ПИИ;
2. «качественная» проблема, обусловленная следующими недостатками структуры ПИИ:

• концентрация ПИИ в сырьевых отраслях и импортозамещающих отраслях;
• крайне неравномерное распределение ПИИ между регионами Российской Федерации;
• ориентация на очень ограниченный круг стран-инвесторов. 
  Интенсификация и качественное изменение структурных параметров притока ПИИ в экономику России требуют осуществления комплекса мероприятий, направленных на радикальное улучшение условий осуществления иностранных капиталовложений, а также кардинальные изменения в политике привлечения ПИИ.

2.3. Роль ПИИ в развитии экономики.

Привлечение в больших масштабах иностранных  инвестиций в российскую экономику имеет стратегическое значение, преследует долговременные цели создания в России социально-ориентированной экономики с высоким, качеством жизни населения, основанной на рыночных принципах, а также среднесрочные цели успешного выхода из кризиса и спокойный процесс урегулирования негативных последствий.

Участие России в международном инвестиционном обмене может способствовать активной интеграции экономики страны в мировое хозяйство, что кроме экономических возможностей роста внешнеторгового оборота и привлечения дополнительных ресурсов, как правило, дает и определенные политические преимущества, укрепляя геополитическое влияние государства, его международные экономические связи.

Преимущества  ПИИ перед другими формами  иностранного капитала (кредитами, портфельными инвестициями) состоят в следующем:

• ПИИ представляют собой долгосрочные капиталовложения, которые ориентируются в первую

• очередь  на стратегические   преимущества   и   мало   подвержены   влиянию 
краткосрочных   факторов,   а   значит,   гарантируют   более стабильный источник удовлетворения спроса на инвестиции (данное обстоятельство имеет особенно важное значение для предотвращения финансовых кризисов, а также в 
периоды преодоления их последствий);

• в большинстве случаев ПИИ сопряжены с переносом в принимающую страну новых технологий, ноу-хау и методов   управления,   что   содействует   повышению   общего уровня конкурентоспособности национальной экономики;
• приток ПИЙ может оказывать положительное влияние на 
  развитие хозяйственной системы в целом, связанное с:

— распространением используемых иностранными инвесторами технологий, ноу-хау и т.д. на другие отрасли и производства;

• ростом спроса на продукцию национальных предприятий со стороны компаний со иностранными инвестициями;
• созданием новых рабочих мест;
• ростом доходов занятых на данных компаниях резидентов принимающей    страны,    обеспечивающим   расширение спроса на продукцию национальной промышленности;
• увеличением  налоговых и  иных поступлений  в  центральный и региональные бюджеты, что способствует решению фискальных проблем государства и созданию предпосылок оптимизации деятельности в сфере выполнения им своих функций.

Выше отмечалось, что доля ПИИ в России на душу населения, а также в ВВП страны, ее занятости очень мала. Это означает, что и влияние ПИИ на макроэкономические процессы тоже невелико. Вместе с тем нужно подчеркнуть устойчиво растущее позитивное влияние ПИИ на функционирование российской экономики. Эта тенденция является устойчивой даже на фоне заметного сокращения числа предприятий и организаций с иностранными инвестициями во время кризиса 2007 г. (см. таблицу 3).

Таблица 3

Деятельность предприятий  и организаций с участием иностранного капитала в России.

* По основному  виду деятельности.

Совокупный  объем ПИИ в экономику России в 2007 г. составил 12,3% от общей суммы инвестиций в основной капитал страны.

Для предприятий с иностранными инвестициями характерна существенно более высокая эффективность использования экономических ресурсов, чем в среднем по российской экономике. На конец 2007 г. на предприятиях и организациях с участием иностранного капитала было занято свыше 1,5 млн. чел. (около 2,5% совокупного объема занятых в экономике), однако производилось на этих предприятиях около 13% ВВП России. Соответственно, эти предприятия по показателю объема продукции в расчете на одного занятого значительно превосходят общероссийский уровень. Это является результатом работы на более современной технике, использования либо не применяемых в России, либо более современных технологий, более высокой интенсивности труда.

Часто высказываемые  опасения в том, что иностранные компании в России используют устаревшие технологии, не находят подтверждения в реальности. В частности, 40% из 50 предприятий с иностранными инвестициями, участвовавших в опросе Европейского бизнес-клуба (и 30% из компаний, оперирующих в промышленности), заявили об использовании новых технологий. Остальные компании указывают, что используемые технологии являются традиционными для их деятельности. Ни одна из компаний не заявила об использовании устаревших технологий.

Данные в  таблице 3 за 2007 г. фактически дают нижнюю границу оценок 
вклада ПИИ в российскую экономику, поскольку они: 1) не учитывают предприятия с иностранным участием, оперирующие в секторе малого бизнеса, и 
2) учитывают только объем продукции, произведенной по основному виду 
деятельности. По всем видам деятельности предприятия с иностранным участием в 2007 г. произвели продукции, осуществили работ и предоставили услуг 
на сумму 950 млрд. руб., что эквивалентно 13,7%