Договор страхования объекта лизинга по российскому законодательству

Суть политических рисков заключается в возможности  недополучения дохода или потери собственности вследствие изменения  социально-политической ситуации в  стране. Данный вид риска особенно существенен на переходных этапах развития экономики и связан с нестабильностью государственной власти, этническими и региональными проблемами, резкой поляризацией интересов социальных групп.

Макроэкономические  риски, как следует из названия, проистекают из макроэкономической ситуации. На их возникновение оказывают влияние хозяйственные трудности, связанные с политикой, снижение роста валового национального продукта (ВНП), уровень развития банковской сферы, ожидание подъема или кризиса в экономике, изменения ставки банковского процента. На возникновение правовых (юридических) рисков оказывают свое влияние такие факторы, как состояние законодательства и его динамика. Естественно, что постоянное изменение юридической базы, как и противоречия законодательства, затрудняют ведение предпринимательской деятельности.²³

Причиной возникновения  налоговых рисков являются нечеткие формулировки, а порой и противоречия, которые содержатся в законодательных  актах, регулирующих налоговую сферу. Многие бухгалтера и руководители компаний опасаются, что налоговая инспекция может не согласиться с толкованием правил, предложенных компанией. Это увеличивает риски, связанные с лизинговой сделкой, т.к. несмотря на все усилия следовать законодательству, лизинговая компания может подвергнуться риску потенциально высоких штрафов.²⁴

По отношению  к лизинговой деятельности этот вид  риска имеет свои особенности, так  как в лизинговой сделке собственник  и пользователь имущества разделены. Особенно много вопросов из-за этого возникает при осуществлении сделок международного лизинга, когда собственник имущества (иностранная лизинговая компания) и пользователь имущества (российское предприятие) находятся по разные стороны границы, в разных юридических и налоговых системах.

Большая группа рисков, на которые лизингодателю следует обратить большое внимание, связана с предметом лизинга, которым чаще всего бывает различное промышленное оборудование.

Риски эти можно классифицировать следующим образом:

риск невозврата – т.е. ситуация, когда лизингополучатель отказывается возвращать лизинговое имущество;

риск утраты – т.е. когда лизинговое имущество физически утрачено;

риск невозможности  реализации оборудования на вторичном  рынке.

Данные риски можно  уменьшать различными способами, куда входит страхование предмета лизинга, разработка эффективной схемы обеспечения и другие способы, которые используются лизинговыми компаниями.

Страхованием возмещается  ущерб, причиненный объекту лизинга  в результате следующих групп (видов) рисков:

1. Пожар, выразившийся следующими событиями: воздействие огня, взрыв газа, удар молнии, ущерб, причиненный продуктами горения,  ущерб от мер пожаротушения;
2. Противоправные действия третьих лиц, выразившийся следующими событиями: кража, грабеж, разбой, хулиганство;
3. Механическое повреждение, выразившийся следующими событиями: наезд транспортных средств, падение летательных аппаратов, падение деревьев, столбов, предметов;
4. Залив, выразившийся следующими событиями: прорыв сантехнических систем, из соседних помещений;
5. Стихийные бедствия, выразившийся следующими событиями: землетрясение, обвал, оползень, сель, буря, вихрь, ураган, тайфун, шторм, смерч, извержение вулкана, наводнение, интенсивные атмосферные осадки, повадок, оседание и просадка грунта.²⁵

По соглашению сторон в отношении движимого объекта лизинга предлагается возмещение ущербов, в результате следующих рисков:

1. Ущерб, выразившийся дорожно-транспортным происшествием.

2. Угон.

Страховая защита может  быть предоставлена как от всех рисков вместе взятых, так и от отдельных рисков.

Тарифные ставки страховых  премий (взносов) устанавливаются в  зависимости от вида, количества и  степени рисков (до 1,5% годовых от страховой суммы).

Страховая премия по договору страхования может быть оплачена страхователем единовременно разовым платежом за весь срок страхования или в рассрочку. Порядок уплаты страховой премии определяется по соглашению сторон в договоре страхования.

Выплата страхового возмещения производится в течение 10 (десяти) банковских дней после установления факта страхового случая, составления страхового акта, подтверждения этого факта предоставленными страхователем документами и определения размеров возмещения, произведенных на основании соответствующих документов.²⁶

Финансовые риски, с  которыми сталкивается лизинговая компания, можно условно подразделить на три категории:

          Портфельный риск. Причиной возникновения портфельного риска является неадекватное распределение портфеля лизинговых контрактов между лизингополучателями, концентрация лизингового портфеля у одного лизингополучателя, или у группы компаний, принадлежащих к одной отрасли промышленности. Кризисная ситуация, негативно повлиявшая на эту компанию или отрасль, может привести к значительным потерям, и даже к банкротству лизинговой компании.

          Процентный риск. Процентный риск возникает из соотношения процентов по банковскому займу, взятому для финансирования лизинговой сделке, и процентов по договору лизинга.

Если договор на банковский кредит заключен с плавающей процентной ставкой, а лизинговый договор с фиксированной, то может получиться так, что процент по кредитному договору повысится, и сделка для лизинговой компании окажется убыточной.

Процентный риск можно  минимизировать, включив в договор  лизинга статью, в которой необходимо оговорить, что в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту изменится сумма лизинговых платежей. Однако следует обратить внимание на то, что в соответствии с гражданским законодательством, сумму лизинговых платежей можно пересматривать только один раз в год.

          Валютный риск. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период. Валютному риску подвержена любая из сторон лизинговой сделки. Особенно подвержены валютным рискам те лизинговые компании, которые берут кредиты в иностранной валюте, а получают лизинговые платежи в рублях.²⁷

Однако, если лизинговая компания «привяжет» лизинговый договор  к валютному эквиваленту, в сложном  положении может оказаться лизингополучатель. Обычно лизингополучатели работают на внутреннем рынке, и, следовательно, реализуют продукцию за рубли. Очевидно, что цены на продукцию не будут расти такими же быстрыми темпами, как курс валюты. В этом случае повысится риск неплатежеспособности покупателя, и, скорее всего, лизинговым компаниям придется пересматривать условия выплаты платежей и предоставлять лизингополучателям отсрочку по выплате платежей.

Риск неуплаты лизинговых платежей – это, пожалуй, самый серьезный  риск с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности. Неполучение лизинговых платежей может привести к кризису наличности и неплатежеспособности лизингодателя.

Хотя прибыль не всегда является целью лизинговой деятельности, в большинстве случаев при  расчете лизинговых платежей по лизинговому договору финансовые специалисты лизинговой компании стоят перед классической дилеммой: они должны с одной стороны максимизировать прибыль лизинговой компании и обеспечить постоянный приток денежных средств, а с другой стороны – максимально учесть интересы лизингополучателя.

Финансисты лизинговой компании должны разработать такой  график выплат лизинговых платежей, который, во-первых, устроит лизингополучателя  по срокам, а во-вторых, будет соизмеряться с его финансовыми возможностями. Иначе лизинговая компания, сама того не желая, может привести к досрочному разрыву лизинговой сделки, так как лизингополучатель будет не в состоянии выплачивать слишком высокие лизинговые платежи, будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, и, как результат, либо откажется от сделки и вернет оборудование, либо просто разорится. А ни тот, ни другой вариант крайне нежелателен для лизинговой компании. Любой практик подтвердит, что завершенный договор с отсрочками и переносом лизинговых платежей лучше, чем договор прерванный. Данную ситуацию можно представить как весы, на одной чаше которых находятся интересы лизинговой компании, а на другой – интересы лизингополучателя, и задача финансиста лизинговой компании – найти точку равновесия этих двух чаш, путем корректного, правильного расчета лизинговых платежей.²⁸

Наряду с общими рисками, лизинговые компании в своей деятельности сталкиваются с рисками специфическими, которые относятся к сфере лизинга и связаны с природой и особенностями лизинговой сделки.

Специфическая особенность  российского лизинга заключается  в том, что для большинства  лизинговых компаний даже одна лизинговая сделка, платежи по которой не будут  осуществляться, может обернуться дефолтом.

Высокий уровень риска  в лизинге обусловлен неопределенностью поведения участников лизинговых сделок – кредитных организаций, лизингополучателей, поставщиков. В дополнение к противоречивости законодательства, неразвитости банковской системы, экономической нестабильности и другим факторам российской бизнес-среды эта неопределенность приводит к возникновению различных по своей природе рисков, игнорирование которых снижает эффективность лизинговой компании и может поставить ее под угрозу банкротства.

В последние годы в  лизинговой деятельности на первом плане фигурирует риск принятия необоснованного решения о заключении сделки. К сожалению, стандарты и унифицированные подходы к оценке и управлению рисками лизинговых компаний отсутствуют, поэтому предприятиям приходится самостоятельно разрабатывать системы риск-менеджмента. Методы минимизации риска, часто применяемые на практике лизинговыми компаниями (авансовые платежи, залоги, другие обеспечительные меры, страхование), не решают проблемы, а ведут к удорожанию сделки, перекладыванию ответственности с одного участника лизинговых отношений на другого – к так называемому «порочному кругу риска»²⁹.

При реализации лизинговой сделки возникают риски, связанные  со всеми ее участниками. Так, к рискам, возникающим при взаимодействии с лизингополучателем, относится, в частности, риск неуплаты лизинговых платежей. Практически все компании проводят его оценку. При заключении нового договора лизинга оценка опирается на анализ проектных данных, залогового обеспечения, показатели финансового состояния и бизнес-процессов потенциального лизингополучателя. После заключения договора осуществляется мониторинг финансового состояния на основании регулярно предоставляемой отчетности, контроль задолженности по лизинговым платежам. Можно отметить тенденцию последних лет, выражающуюся в ужесточении конкуренции на рынке оказания лизинговых услуг. Ею обусловлены снижение минимального порога лизингового финансирования, проведение сделок без аванса и обеспечения, а также удовлетворение все большего процента поступивших заявок, в том числе от малых и средних предприятий, сделки с которыми традиционно считаются более рискованными.

Существенный риск несет  в себе и недостаточная ликвидность  предмета лизинга. Лизинговая компания должна понимать, как она сможет управлять остаточной стоимостью объекта лизинга, и насколько могут быть восполнены потери в случае срыва сделки. Для этого используется расчет рисков, связанных с утратой ликвидационной стоимости имущества. Как правило, лизинговые компании оценивают рыночную и ликвидационную стоимость предмета лизинга на момент заключения договора. Однако, как показывает практика, необходимо учитывать ее в динамике, опираясь и на тенденции изменения цен на объект лизинга.³⁰

Необходимо выделить и риски, связанные с поставщиками объектов лизинга, а именно риск непоставки или недопоставки лизингового имущества. Кроме того, нельзя забывать о рисках, сопутствующих работе с финансирующими структурами. Лизинговые договоры становятся все более долгосрочными, при этом большинство российских банков не готовы кредитовать длительные проекты. В результате лизинговые компании вынуждены или привлекать длинные денежные средства за рубежом, или брать короткие деньги. В первом случае лизингодатель подвергает себя валютному риску, во втором - риску ликвидности. Но в обоих случаях лизинговая компания сталкивается с разбалансированностью активов и пассивов либо по валютам, либо по срокам.

Оценка риска является необходимым условием для принятия рациональных решений по управлению им. Кредитный риск лизинговой сделки, как наиболее значимый для лизинговой компании, можно условно разделить на три подвида:

          1. Риск дефолта лизингополучателя – невозможность или нежелание лизингополучателя выплачивать лизинговые платежи, что дает лизинговой компании право начать взыскание предмета лизинга.

          2. Риск ликвидности, выражающийся в несвоевременной оплате лизингополучателем лизинговых платежей, не дающей лизингодателю право начать взыскание предмета лизинга.

          3. Риск дефолта поставщика - невозможность или нежелание поставщика поставлять лизинговое имущество согласно договорам, по которым оплачены авансовые платежи, превышающие авансовые платежи лизингополучателя.³¹

Реализация одного рискового  события не приведет к значительному  убытку, если в компании был заранее  сформирован резерв под ожидаемые потери (Expected Loss, EL). Однако существует вероятность неожиданной потери (Unexpected Loss, UL) значительной части лизингового портфеля, что может привести к банкротству лизинговой компании. При анализе риска лизингодателя необходимо учитывать как EL, так и UL. Ожидаемые потери, которые являются характеристикой отдельной лизинговой сделки, вычисляются по показателям вероятностей рисковых событий с учетом обеспечений по сделкам. Величина неожиданных потерь, характеризующая лизинговый портфель в целом, измеряется показателем VaR (Value-at-Risk) при уровне надежности, который обычно принимают за 95%. Величина неожиданных потерь, в теории, должна соответствовать капиталу под риском (Capital-at-Risk, CaR), то есть собственному экономическому капиталу компании с коэффициентом, установленным в зависимости от индивидуальной склонности компании к риску.³²