Укрепление финансового состояния предприятия на основе методов антикризисного управления (на примере ОАО АЧНФ «Алсу»)

                                                    

,                                      (1.22)

где П_н – прибыль до налогообложения.

- Рентабельность затрат. Показывает сколько предприятие (организация) имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.

                                                    

,                                     (1.23)

где СПТ – полная себестоимость проданных товаров.

4. Показатели оборачиваемости (деловой активности).

- Оборачиваемость совокупного капитала. Показывает скорость оборота всего капитала предприятия. Вычисляется по формуле:

                                                  

,                                  (1.24)

где ССВБ – средняя стоимость валюты баланса

- Оборачиваемость текущих активов. Показывает скорость оборота мобильных средств.

                                                  

,                                   (1.25)

где ССТА – средняя стоимость текущих активов

- Оборачиваемость собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала.

                                                  

,                                  (1.26)

где СССК – средняя  стоимость собственного капитала.

- Оборачиваемость материальных запасов.  Показывает количество циклов запасов предприятия за исследуемый период.

                                                   

,                                     (1.27)

где С- себестоимость проданных товаров,

ССЗ- средняя стоимость запасов.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности – определяет скорость оборота дебиторской задолженности предприятия.

                                                  

                                   (1.28)

- Период оборота дебиторской задолженности – определяет срок погашения дебиторской задолженности предприятием.

                                                  

.                                        (1.29)

- Оборачиваемость кредиторской задолженности – определяет скорость оборота кредиторской задолженности предприятия.

                                                  

                                     (1.30)

 

- Период оборота кредиторской задолженности – определят срок погашения кредиторской задолженности предприятием.

                                                 

                                         (1.31)

 

- Фондоотдача – показывает эффективность использования основных средств предприятия.

                                                   

.                                     (1.32)

 

 

1.3. Сущность и роль  антикризисного управления в  деятельности предприятия

 

Антикризисное управление представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий.

Главной целью антикризисного управления является восстановление финансового  равновесия предприятия и минимизация  размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

В процессе реализации своей главной цели антикризисное управление предприятием направлено на решение следующих основных задач:

Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния  предприятия и принятие необходимых  превентивных мер по предупреждению финансового кризиса:

—  Устранение неплатежеспособности предприятия;

—  Восстановление финансовой устойчивости предприятия;

—  Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия;

— Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах:

1. Принцип постоянной  готовности реагирования. Теория  антикризисного управления утверждает, что достигаемое в результате  эффективного финансового менеджмента  финансовое равновесие предприятия  очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественным откликом на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих изменений усиливает конкурентную позицию предприятия, повышают его финансовый потенциал и рыночную стоимость; другие — наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике определяют необходимость поддержания постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

2. Принцип превентивности  действий. Этот принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу  финансового кризиса, чем осуществлять  его разрешение и обеспечивать нейтрализацию его негативных последствий. Реализация этого принципа обеспечивается ранней диагностикой предкризисного финансового состояния предприятия и своевременным использованием возможностей нейтрализации финансового кризиса. В этом случае антикризисное финансовое управление использует методологию «управления по слабым сигналам».

3. Принцип срочности  реагирования. Каждое из негативных  проявлений финансового кризиса  не только имеет тенденцию  к расширению с каждым новым  хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему негативные финансовые последствия. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные финансовые механизмы по каждому диагностированному кризисному симптому, тем большими возможностями по восстановлению нарушенного равновесия будет располагать предприятие.

4. Принцип адекватности  реагирования. Используемая система  финансовых механизмов по нейтрализации  или разрешению финансового кризиса  в подавляющей своей части  связана с затратами финансовых  ресурсов или потерями, связанными с нереализованными возможностями (вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов). При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности финансовых механизмов такой нейтрализации и масштабов их использования. Поэтому «включение» отдельных механизмов нейтрализации угрозы финансового кризиса и его разрешения должно исходить из реального уровня такой угрозы и быть адекватным этому уровню.

5. Принцип комплексности  принимаемых решений. Практически  каждый финансовый кризис предприятия  по источникам генерирующих его  факторов, а соответственно и  по формам проявления своих  негативных последствий носит  комплексный характер. Аналогичный  комплексный характер должна носить и система разрабатываемых и реализуемых антикризисных мероприятий.

6. Принцип альтернативности  действий. Этот принцип предполагает, что каждое из принимаемых  антикризисных решений должно  базироваться на рассмотрении  максимально возможного числа их альтернативных проектов с определением уровня их результативности и оценкой затрат.

7. Принцип адаптивности  управления. В процессе развития  финансового кризиса генерирующие  его факторы характеризуются  обычно высокой динамикой. Это  предопределяет необходимость высокого уровня гибкости антикризисного финансового управления, его быстрой адаптации к меняющимся условиям внешней и внутренней финансовой среды.

8. Принцип приоритетности  использования внутренних ресурсов. В процессе антикризисного управления, особенно на ранних стадиях диагностики финансового кризиса, предприятие должно рассчитывать преимущественно на внутренние финансовые возможности его нейтрализации. В этом случае предприятие может избежать потери управляемости и процедур внешнего контроля своей финансовой деятельности.

9. Принцип оптимальности  внешней санации. Принцип оптимальности  внешней санации предполагает, что  при выборе ее форм и состава  внешних санаторов следует исходить  из системы определенных критериев,  разрабатываемых в процессе антикризисного финансового управления. Такими критериями могут быть сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями, минимизация потери рыночной стоимости предприятия и другие.

10. Принцип эффективности.  Реализация этого принципа обеспечивается сопоставлением эффекта антикризисного управления и связанных с реализацией его мероприятий финансовых ресурсов.

Рассмотренные принципы служат основой организации системы  антикризисного финансового управления предприятием.

Антикризисное управление предприятием представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. Особенностью этого управления в сравнении с другими функциональными видами управления предприятием является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников. Для осуществления антикризисного управления на предприятии часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями в принятии и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Процесс антикризисного управления предприятием строится по следующим основным этапам:

На первой стадии в  системе общего финансового мониторинга  устанавливается особая группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», то есть параметров финансового состояния предприятия, нарушение которых свидетельствует о кризисном его развитии.

На второй стадии в  разрезе каждого из параметров «кризисного  поля» формируется система наблюдаемых показателей — «индикаторов кризисного развития». В систему таких индикаторов включаются как традиционные, так и специальные финансовые показатели, отражающие различные симптомы предкризисного финансового состояния предприятия или его финансового кризиса.

На третьей стадии определяется периодичность наблюдения показателей — «индикаторов кризисного развития». Как правило, показатели этой группы наблюдаются с наиболее высокой периодичностью в общей системе финансового мониторинга.

На четвертой стадии по результатам мониторинга определяются размеры отклонений фактических значений показателей — «индикаторов кризисного развития» от предусмотренных (плановых, нормативных).

На пятой стадии проводится анализ отклонений показателей по каждому  из параметров «кризисного поля». В процессе анализа устанавливается степень отклонений, вызвавшие их причины, а также возможное влияние таких отклонений на конечные результаты финансовой деятельности.

На шестой стадии по результатам  мониторинга осуществляется предварительная диагностика характера развития финансовой деятельности предприятия и его финансового состояния. В процессе такой диагностики констатируется «нормальное», «предкризисное» или «кризисное» финансовое состояние предприятия.

2. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия. Антикризисное финансовое управление предприятием на этом этапе характеризуемое как «управление по слабым сигналам», носит преимущественно превентивную направленность.

На первой стадии оценивается  возможность предотвращения финансового  кризиса в условиях предстоящей  динамики факторов внешней и внутренней финансовой среды предприятия.

На второй стадии в  зависимости от результатов такой оценки дифференцируются направления действий — их направленность на предотвращение финансового кризиса или на смягчение условий его будущего протекания (если в силу активного воздействия факторов внешней финансовой среды предотвратить финансовый кризис не представляется возможным).

На третьей стадии разрабатывается система превентивных антикризисных мероприятий, направленных на нейтрализацию угрозы финансового  кризиса. Основными из таких превентивных мероприятий являются: сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предприятия; повышение уровня внутреннего и внешнего страхования финансовых рисков, связанных с факторами, генерирующими угрозу финансового кризиса; реализация части излишних или неиспользуемых активов предприятия с целью увеличения резервов финансовых ресурсов; конверсия в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств.

На четвертой стадии по результатам реализации превентивных антикризисных мероприятий определяется их эффективность (по уровню достижения поставленных целей) и при необходимости принимаются дополнительные меры.