Анализ денежных потоков предприятия (на примере ОАО «КуйбышевАзот»)

Тема: «Анализ денежных потоков предприятия (на примере ОАО «КуйбышевАзот»)»

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

1.Теоретические основы анализа денежных потоков на предприятии…........6

1.1 Состав и характеристика денежных  потоков предприятия……………….6

1.2 Методика анализа денежных  потоков на предприятии………………….17

2. Анализ финансовых показателей ОАО «КуйбышевАзот»……………….30

2.1Технико-экономическая характеристика предприятия………………...30

2.2 Анализ финансовых показателей и денежных потоков ОАО «КуйбышевАзот»…………………………………………………………………...

3. Пути совершенствования управления  денежными потоками ОАО «КуйбышевАзот»………………………………………………………………..57

3.1 Основные направления совершенствования  управления денежными потоками…………………………………………………………………………63

3.2 Предложения по совершенствованию  управления денежными потоками  на предприятии и их экономические  обоснования…………………………....65

Заключение………………………………………………………………………67

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Денежные  средства характеризуют начальную  и конечную стадии кругооборота хозяйственных  средств, скоростью движения которых  во многом определяется эффективность  всей предпринимательской деятельности. Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, т.е. немедленной  способностью выступать средством  платежа по обязательствам предприятия.

Объемом имеющихся у предприятия денег  как важнейшего платежного средства определяется платежеспособность предприятия - одно из важнейших характеристик  его финансового положения. Для  определения ее уровня объем денежных средств сопоставляется с размером текущих обязательств предприятия. Абсолютно платежеспособными считаются  предприятия, обладающие достаточным  количеством денежных средств для  расчетов по имеющимся у них текущим  обязательствам. Однако всякие излишние запасы денежных средств приводят к  замедлению их оборота и к прямым потерям за счет их обесценивания. Поэтому  искусство управления денежными  потоками заключается не в том, чтобы  накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в  стремлении к такому планированию движения денежных потоков, чтобы к каждому  очередному платежу предприятия  по обязательствам обеспечивалось поступление  денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых  резервов.

Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли  за счет инвестиций появляющихся временно свободных денежных ресурсов без  их омертвления. Все это придает  особое значение анализу потоков  денежных средств как важнейшему инструменту управления, контроля сохранности, законности и эффективности использования  денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности предприятия.

 

Движение  финансовых ресурсов предприятий осуществляется в форме денежных потоков. Для  стратегического управления предприятием важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного  потока, интенсивность его движения в течение года.

Концепция денежных потоков предприятий возникла в США в середине 50-х годов XX в., и разработка основных ее положений  принадлежит зарубежным экономистам. Среди авторов, чьи работы переведены на русский язык, проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков  предприятия рассматривают Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж.К.Ван Хорн, Б. Райан, Ж. Ришар, Д. Стоун, К. Хитчинг, Э. Хелферт  и др. В последнее десятилетие  данные проблемы находят отражение  и в работах отечественных  экономистов: И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, В.П. Привалова, Е.С. Стояновой, Т.В. Теплова, А.Д. Шеремета и других авторов. Однако комплексные  публикации, посвященные исследованию только данной проблемы, практически  отсутствуют.

Необходимость приведения в соответствие современным  условиям рыночной экономики системы  финансового учета, практическая потребность  в исследовании денежных потоков  предприятий определяют актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы.

Целью данной работы является разработка предложений по повышению управления денежными потоками.

Объектом  работы является ОАО «КуйбышевАзот».

Предметом исследования выступают денежные потоки в ОАО «КуйбышевАзот».

В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:

• Исследование теоретических и методологических аспектов анализа денежных потоков;
• Анализ хозяйственной деятельности ОАО «КуйбышевАзот»;
• Анализ эффективности управления денежными потоками на объекте работы;
• Разработка предложений по повышению эффективности управления денежными потоками.

Цели  и задачи, поставленные в работе определили ее структуру и содержание.

Работа  представлена тремя главами.

В первой главе рассматриваются теоретические  и методологические аспекты анализа  денежных потоков на предприятии.

Во  второй главе проводится анализ финансово-хозяйственной  деятельности объекта работы.

В третьей главе проводится анализ денежных потоков предприятия в  разрезе его оборотной составляющей и предлагаются мероприятия по совершенствованию  управления запасами..

Теоретическое значение полученных результатов состоит  в обобщении и систематизации теоретических и методологических исследований, позволивших построить  методическую основу управления денежными  потоками в системе финансового  менеджмента российских корпораций. 

Практическая значимость работы заключается в том, что предложения автора могут быть применимы в организациях разных отраслей и организационно-правовых форм деятельности для повышения их эффективности.

В процессе исследования применялись  традиционные методы экономического анализа: абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, монографическое исследование, сравнения, детализации, группировки, сопоставления  и другие.

Информационной  базой для выполнения работы послужили: учебная и научная литература, материалы периодической печати, в том числе и электронные, отчетность предприятия.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1. Состав и характеристика денежных потоков предприятия

 

 

Движение  денежных средств, получаемых и расходуемых  предприятием в наличной и безналичной  форме, называют в финансовом менеджменте  денежными потоками.

Анализ существующих концепций, определяющих сущность денежных потоков, показал, что в учебно-практической и научной литературе отсутствуют  не только единые понятия, относящиеся  к денежным потокам, но и их общепризнанное определение.

Наиболее четко при  определении денежных потоков выделяются два направления. Одни авторы денежные потоки определяют как разницу между  полученными и выплаченными организацией денежными средствами за определенный период времени, другие как движение денежных средств за определенный период времени.

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени — «свободный резерв». Для инвестора cash flow — ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств [46].

Наиболее полно, раскрывает экономическую сущность данного  понятия в современных рыночных условиях следующие определение: «денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью организации».

Цель  анализа денежных потоков — это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Эти потоки бывают двух видов: положительные и  отрицательные. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег  на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег  предприятием.

Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения  денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной “границы”  предприятия.

Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным  или отрицательным (притоком или  оттоком).

Денежные потоки организации  подразделяются на многочисленные виды. Для обеспечения эффективного целенаправленного  управления ими необходимо их классифицировать.

1. По отношению к группе консолидированных предприятий:

1.1. Общие денежные потоки предприятия - члена группы.

1.2. Денежные потоки организации по операциям с другими организациями - членами группы.

1.3. Денежные потоки организации по операциям с внешними по отношению к группе контрагентами.

1.4. Совокупные денежные потоки холдинга.

2. По связи с хозяйственной деятельностью организации

2.1. Денежные потоки, генерируемые хозяйственными процессами.

2.2. Денежные потоки, связанные с выделением внешнего для организации внутрихолдингового финансирования.

3. По масштабам обслуживания хозяйственных процессов предприятия

3.1. По предприятию  в целом (агрегированный).

3.2. По отдельным  видам деятельности предприятия.

3.3. По структурным подразделениям и службам предприятия (центрам ответственности).

3.4. По отдельным хозяйственным операциям.

4. По видам деятельности

4.1. По текущей  (операционной) деятельности.

4.2. По инвестиционной  деятельности.

4.3. По финансовой деятельности.

4.4. Совокупный денежный поток.

5. По направленности движения потока

5.1. Входящий (приток денежных средств).

5.2. Исходящий  (отток денежных средств).

6. По методу исчисления объема

6.1. Валовый  денежный поток.

6.2. Чистый  денежный поток.

7. По форме осуществления расчетов

7.1. Наличный  денежный поток.

7.2. Безналичный  денежный поток.

7.3. Товарообменные операции и взаимозачеты.

8. По уровню достаточности объема

8.1. Избыточный  денежный поток.

8.2. Дефицитный  денежный поток.

8.3 Оптимальный денежный поток.

9. По отношению к отчетному периоду

9.1. Денежный  поток прошлых периодов.

9.2. Денежный  поток отчетного периода.

9.3. Планируемый денежный поток планового периода.

9.4. Прогнозируемый денежный поток прогнозируемого периода.

10. По непрерывности формирования за период

10.1. Регулярный  денежный поток.

10.2. Нерегулярный (дискретный, разовый) денежный поток.

11. По стабильности временных интервалов формирования

11.1. Регулярный  поток с равномерными временными  интервалами.

11.2. Регулярный  поток с неравномерными временными  интервалами.

12. По направленности изменений в динамике

12.1. Нарастающий  денежный поток.

12.2. Уменьшающийся  денежный поток.

12.3. Стабильный денежный поток.

12.4. Стохастический денежный поток.

13. По отношению к сегментам деятельности холдинга

13.1. Денежные  потоки по конкретным операционным  сегментам.

13.2. Денежные  потоки по конкретным географическим  сегментам.

При этом, рассматривая классификацию  денежных потоков по форме их осуществления  на современном этапе развития экономики  страны, необходимо дополнить ее, выделив  внутри безналичного потока в отдельную  группу относительно новое для российской экономики понятие - электронный  денежный поток (рис 1.1).

В отличие  от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской прибыли базируется на многочисленных, часто очень условных расчетах, денежный поток всегда очевиден – достаточно сальдировать притоки  и оттоки (каждый элемент которых  подтверждается банковской выпиской или  кассовым документом), чтобы получить итоговую величину чистого денежного  потока.

 

Рис. 1.1. - Классификации денежных потоков по форме осуществления

 

Поэтому в финансах любой актив или  хозяйственная операция оцениваются  прежде всего с точки зрения величины и направленности денежных потоков, порождаемых активом или операцией. Транзакция, не оказывающая влияния  на денежные потоки предприятия, не представляет интереса для финансов. Однако очень  трудно привести пример операций, не влекущих за собой изменений в денежных потоках.