Анализ денежных потоков предприятия (на примере ОАО «КуйбышевАзот»)

 

Общая величина запасов ОАО «КуйбышевАзот» увеличилась за 2011 год на 690692 тыс.руб. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что наибольший вклад в прирост общей величины запасов произошел по статье «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» и составил 316466 тыс.руб. «Затраты в незавершенном производстве», «Готовая продукция и товары для перепродажи» и «Товары отгруженные» также на 221781 тыс.руб., 36712 тыс.руб. и 118377 тыс.руб. соответственно. «Расходы будущих периодов» снизились на 2644 тыс.руб. и составили 111691 тыс.руб.

Проведем  детальный анализ состава и структуры  дебиторской задолженности ОАО  «КуйбышевАзот» за 2011год.

Таблица 16 - Анализ состава и структуры краткосрочной дебиторской задолженности ОАО «КуйбышевАзот» за 2011 год

Показатели	Абсолютная величина (тыс.руб.)		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах (тыс.руб.)	В удельных весах	Темп прироста
Покупатели и заказчики	0	0	0	0	0	0	-100
Авансы выданные	0	0	0	0	0	0	-100
Прочие дебиторы	300174	304940	100	100	4766	0	1,59
Итого дебиторской задолженности	300174	304940	100	100	4766	-	1,59

 

По данным таблицы краткосрочная дебиторская  задолженность в 2011 году выросла на 4766 тыс.руб. и составила 304940 тыс.руб. Увеличение произошло по статье «Прочие дебиторы» и составила 304940 тыс.руб. По остальным статьям как и в предыдущем анализируемом периоде не произошло никаких движений и они по прежнему остались нулевыми.

Таблица 17 - Анализ состава и структуры долгосрочной дебиторской задолженности ОАО «КуйбышевАзот» за 2011 год

Показатели	Абсолютная величина (тыс.руб.)		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах (тыс.руб.)	В удельных весах	Темп прироста
Покупатели и заказчики	2040765	2783016	53,49	55,94	742251	2,45	36,37
Авансы выданные	540659	1348782	14,17	27,11	808123	12,94	149,47
Прочие дебиторы	1233566	843271	32,33	16,95	-390295	-15,38	-31,64
Итого задолженности	3814990	4975069	100	100	1160079	-	30,41

 

Доля  прироста долгосрочной дебиторской  задолженности в 2011 году составила 30,41%. Темп прироста по статьям «Покупатели и заказчики» и «Авансы выданные» составили 36,37% и 149,47% соответственно. По статье «Прочие дебиторы» темп прироста составил -31,64%. Это говорит о том, что организации ведут отсрочку платежей.

Проведем  анализ состава и структуры денежных средств ОАО «КуйбышевАзот» за 2011 год.

Таблица 18 -  Анализ состава и структуры денежных средств ОАО «КуйбышевАзот» за 2011 год

Показатели	Абсолютная величина (тыс.руб.)		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах (тыс.руб.)	В удельных весах	Темп прироста
Касса	732	1099	0,18	0,24	367	0,06	50,14
Расчетные счета	35260	88316	8,81	19,54	53056	10,73	150,47
Валютные счета	102664	176359	25,66	39,01	73695	13,35	71,78
Прочие денежные средства	261469	186309	65,35	41,21	-75160	-24,14	-28,75
Итого денежных средств	400125	452083	100	100	51958	-	12,99

 

По сравнению  с 2010 годом в 2011 году видны улучшения. Темп прироста денежных средств в 2010 году составил 12,99%, что говорит о хорошем состоянии предприятия. Положительные сдвиги произошли по статьям «Касса», «Расчетные счета» и «Валютные счета» и темп прироста их составил 50,14%, 150,47% и 71,78% соответственно. По статье «Прочие денежные средства» произошло уменьшение средств, и темп прироста составил -28,75%.

 

 

Изменение показателей оборачиваемости  за анализируемые периоды можно  выразить следующей таблицей:

Таблица 19 -Анализ показателей оборачиваемости ОАО «КуйбышевАзот» за 2009-2011гг.

Показатели	2009	2010	2011
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (Коб.оа), кол-во оборотов	2,49	1,9	2,06
Продолжительность оборота (Воа), дней	145	189	175
Дополнительное привлечение  оборотных активов (rОакт), тыс.руб.	7733290,64	8420388,9	10249383,47
Коэффициент оборачиваемости  запасов (К об. зап.), кол-во оборотов	6,7	6,29	6,58
Период оборачиваемости  запасов (Взап. с/с), дней	54	57	55
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (К  об. д.з. ), кол-во оборотов	5,38	4,05	4,49
Период погашения дебиторской  задолженности (Вдз.), дней	67	89	80
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств (Коб.д.с. )	36,32	32,87	49,48
Период оборачиваемости  денежных средств (Вдс.), дней	40	44	29
Рентабельность оборотного капитала, %	41,56	3,42	22,88

 

Изменение продолжительности одного оборота запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и оборотных  активов выглядит следующим образом:

1) Рассчитываем  по формуле (7) коэффициент оборачиваемости  оборотных средств и продолжительность  их оборота

Оборачиваемость за анализируемые  периоды в 2010 году снизилась на 0,59 и в 2011 году выросла на 0,16 оборота соответственно, что является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении темпов производства, сбыта, повышения эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также понижения нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость повышалась как из-за роста оборотных активов, так и из-за повышения выручки.

2) Период  обращения оборотных средств  рассчитывается по формуле (8).

Если в 2009 году период одного оборота составлял чуть больше четырех месяцев, то за 2011 года он равен полугоду.

3) При  замедлении оборачиваемости происходит  дополнительное привлечение оборотных  средств для обслуживания производства, то есть перерасход. Дополнительное  привлечение оборотных средств  представлено в форме (9).

За 2009 год перерасход оборотных средств составил  7733290,64тыс.руб., т.е. эти средства не участвовали в обороте, из-за этого уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2010 год перерасход увеличился до 8420388,9тыс.руб., но остался положительным, что совпадает с замедлением темпа падения оборачиваемости оборотных активов и говорит о сократившемся, но имеющем место падении эффективности использования оборотного капитала. За 2011 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 10249383,47тыс.руб., что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

4) Скорость оборота товарно-материальных  запасов (К_об.зап) является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (10).

В 2010 году оборачиваемость запасов уменьшилась на 0,41 оборота (с 6,7 до 6,29) - даже больше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о падении темпов производства, неэффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственной политике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции. По итогам 2011 года оборачиваемость запасов увеличилась до 6,58 оборотов.

5) Рассчитаем по формуле (11) период оборачиваемости запасов.

При увеличении оборачиваемости запасов  соответственно уменьшается  и период одного оборота. Что является положительным  изменением и говорит о том, что  предприятие рационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в более ликвидной форме и это приводит к увеличению их оборачиваемости и прибыли.

6) Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности рассчитывается  по формуле (12).

Коэффициент показывает, что в 2009 году по сравнению с 2010 годом был увеличен и составил 5,38 оборотов. А в 2010 году был снижен на 1,33 оборота. В 2011 году оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась и составила 4,49 оборотов, что говорит о сокращении периода времени которые проходят между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Также это свидетельствует о положительных показателях отражающиеся на его ликвидности и платежеспособности.

7) Период погашения дебиторской  задолженности (13).

За 2010 год период погашения дебиторской задолженности выросла почти на 22 дня, следовательно, снизилась её оборачиваемость. Это говорит о повышении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, о возвращении отвлечённых средств в оборот и главное о замедлении процесса расчёта за реализованную продукцию. В 2011 году уменьшилась до 80 дней, что является положительным изменением свидетельствующим об уменьшении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их возвращении в оборот, как следствие, повышается ликвидность оборотных средств.

8) Коэффициент оборачиваемости  денежных средств представлено  в формуле (14).

 Коэффициент оборачиваемости  денежных средств показывает, что  в 2010 году денежные средства совершили 33 оборота, что по сравнению с 2008 годом меньше на 3 оборота. В 2011 году по сравнению с предыдущими годами произошло увеличение оборотов на 13 и 16 оборотов соответственно и составило 49 оборотов. Что говорит о повышении эффективности использования денежных средств.

9) Период  оборачиваемости денежных средств  представлено в формуле (15).

Период  оборота денежных средств за 2009 год вырос (с 40 до 44 оборота), что говорит о снижении эффективности их использования, незначительном понижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости. В 2011 году период оборота денежных средств уменьшился до 29 оборота, что можно расценить как положительное изменение и повышение эффективности использования денежных средств.

10) Рентабельность  оборотного капитала рассчитывается  по формуле (16).

С 2009 по 2011 год рентабельность оборотного капитала продолжала неуклонно сокращаться (41,56% до 22,88%), что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).