Анализ денежных потоков предприятия (на примере ОАО «КуйбышевАзот»)

В целом  можно судить о хорошем состоянии  предприятия. Но необходимо провести ряд  мер по повышению эффективности  использования оборотных средств.

Для повышения  рентабельности оборотных средств  предприятию необходимо более эффективно использовать оборотные средства и  изменить величину товарооборота и  его структуру, использовать прогрессивные  способы реализации продукции.

Основные  пути ускорения оборачиваемости  оборотных средств:

1) изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;

2) сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств;

3) уменьшение  дебиторской задолженности на  сумму безнадежных долгов, т.е.  списание долга;

4) определение  конкретных размеров скидок при  досрочной оплате;

5) договор  уступки права требования;

6) планирование  дебиторской задолженности;

7) сокращение  сроков отсрочки платежей за  предоставленную продукцию.

Обобщающим  показателем эффективной деятельности предприятия являются показатели рентабельности, рассчитанные в работе, как видно  из вышеприведенных расчетов, эффективность  финансово-хозяйственной деятельности ОАО »КуйбышевАзот», в т.ч. и эффективность вложений предприятия в оборотные активы низкая.

По проведенном  анализу видно, что дебиторская  задолженность высока и необходимо сократить объемы дебиторской задолженность, т. к. ее увеличение влечет за собой сокращение объемов денежной массы на предприятии. Что говорит низкой ликвидности.

Рекомендуется с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и  провести реструктуризацию кредиторской задолженности (уделив особое внимание минимизации коммунальных платежей и сокращению обязательств перед  бюджетом).

Финансовое  положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном  производстве; средства в готовой  продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию  от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов  и высвобождение в результате этого оборотных средств в  любой форме позволяют предприятию  направить их по своему усмотрению на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

В целом  по предприятию наблюдается улучшение  по всем анализируемым показателям. Имеют тенденцию к росту статьи «Запасы», «Денежные средства» и «Долгосрочная дебиторская задолженность».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Пути совершенствования  управления денежными потоками  на предприятии ОАО «КуйбышевАзот»

3.1. Основные направления совершенствования управления денежными потоками на предприятии

 

 

Управление денежными потоками играет значительную роль в стратегическом развитии предприятия и сказывается на формировании конечного результата его финансовой деятельности, поскольку: 

– эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим условием «финансового здоровья» и достижения высоких конченых результатов деятельности;

– эффективное  управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия  в процессе его стратегического  развития при помощи финансовых инструментов, регулирующих показатели  прибыли,  рентабельности, капитала;

– рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления  процесса производства. Несоблюдение дисциплины платежей отрицательно сказывается на взаимодействии всех стадий: формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда и объемах производства и реализации (продаж) готовой продукции;

– эффективное  управление денежными потоками позволяет сократить  потребность предприятия в заемном капитале;

– эффективное  управление денежными потоками является основным рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия.

Комплексный подход к управлению денежными потоками предприятия позволит решить единую задачу, включающую: 

– сведение к минимуму рисков неплатежей и взаимосвязанных с ними других финансовых рисков;

– поддержание  минимального наличия денежных средств, достаточного для бесперебойного осуществления деятельности предприятия;

– обеспечение  требуемой ликвидности;

– поддержание  заданного уровня рентабельности;

– обеспечение  финансовой устойчивости.  

Управление денежными потоками охватывает основные аспекты управления деятельности компании (рис. 3.1).

 

Рис. 3.1 Управление денежными потоками предприятия

 

Поэтому основными направления совершенствования  управления денежными потоками выступают  совершенствование управления:

• товарно-материальными запасами;
• дебиторской и кредиторской задолженностями;
• кредитами;
• собственным капиталом

К мероприятиям по управлению дебиторской задолженности  относятся:

-выбор  условий продаж, обеспечивающих  гарантированное поступление денежных  средств; 

-ограничение  приемлемого уровня дебиторской  задолженности; 

-определение  скидок или надбавок для различных  групп покупателей; 

-ускорение  истребования долгов;

-уменьшение  бюджетных долгов;

-оценка  упущенной выгоды от неиспользования  средств, замороженных в дебиторской  задолженности. 

 Эти  задачи решает политика управления  дебиторской задолженностью. Такая  политика, как часть общей политики  управления оборотными средствами, заключается в оптимизации общего  размера этой задолженности и  обеспечении своевременного ее  взыскания. 

 Целью  управления дебиторской задолженностью  можно считать оптимизацию ее  величины, поскольку на предприятие  оказывает негативное влияние,  как увеличение размера дебиторской  задолженности, так и резкое  ее снижение.

 Дебиторской  задолженностью необходимо управлять  на всех этапах ведения хозяйственной  деятельности начиная от проведения  преддоговорных процедур до исполнения  договорных операций.

К мероприятиям по управлению кредиторской задолженностью можно отнести:

-поиск  поставщиков с наиболее выгодными  условиями поставки и оплаты;

-мониторинг  реакций кредиторов на задержку  платежей 

-индивидуальный  подход к различным кредиторам 

-составление  оперативных бюджетов и ранжирование  платежей в их рамках;

-контроль  исполнения бюджетов.

Мероприятия по совершенствованию управления включают в себя:

-постановка  системы управленческого учета  (хотя бы в усеченном виде).

-учет  затрат по их видам (переменные, постоянные) и центрам их возникновения  (подразделения предприятия);

-формирование  финансовой структуры предприятия  (центров бизнеса, центров затрат, выручки, прибыли);

-внедрение  системы оперативного и текущего  финансово-экономического анализа  по данным управленческого учета; 

-введение  системы финансово-экономического  планирования, разработки оперативных  и текущих бюджетов предприятия  и его центров бизнеса; 

-контроль  исполнения планов и бюджетов; их текущая корректировка.

Основу  управления собственным капиталом  предприятия составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов. В целях обеспечения  эффективного управления этим процессом  на предприятии разрабатывается  обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных  финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями  его развития в предстоящем периоде.

 Политика  формирования собственных финансовых  ресурсов представляет собой  часть общей финансовой стратегии  предприятия, заключающаяся в  обеспечении необходимого уровня  самофинансирования его производственного  развития.

 Основными  задачами управления собственным  капиталом являются:

1. Определение  целесообразного размера собственного  капитала;

2. Увеличение, если требуется, размера собственного  капитала за счет нераспределенной  прибыли или дополнительного  выпуска акций; 

3. Определение  рациональной структуры вновь  выпускаемых акций; 

4. Определение  и реализация дивидендной политики.

 До  того, как обращаться к внешним  источникам формирования собственных  финансовых ресурсов, должны быть  реализованы все возможности  их формирования за счет внутренних  источников. Так как ровными планируемыми  внутренними источниками формирования  собственных финансовых ресурсов  предприятия являются сумма чистой  прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует  в процессе планирования этих  показателей предусмотреть возможности  их роста за счет различных  резервов.

3.2 Совершенствование управления денежными потоками в области совершенствования политики управления запасами организации

 

В качестве предложения по совершенствованию  управления денежными потоками рассмотрим совершенствование политики в области  управления запасами.

Основными направлениями политики управления запасами на предприятии должны являться на наш взгляд:

1.Оптимизация  величины запасов – недопущение  увеличения или недостатка количества  запасов. Чрезмерное увеличение  величины запасов означает ухудшение  оборачиваемости оборотных средств,  что в свою очередь, ослабляет  финансовую устойчивость предприятия.

2.Организация  своевременного материального снабжения.  Ресурсы должны поступать в  определённое время и в необходимых  количествах.

3.Рационализация  расхода материальных ресурсов. Не должно быть неоправданного, излишнего расхода. В то же  время и экономия ресурсов  не должна отражаться на качестве  готовой продукции.

4.Организация  сбыта готовой продукции. Продукция  не должна залёживаться на  складах. Процесс выпуска и  отгрузки должен также быть  ритмичным.

Управление  запасами представляет собой управление кругооборотом средств. Цели управления запасами:

 скорейшее  их превращение в запасы готовой  продукции; 

 эффективное  осуществление кругооборота авансированных  в запасы средств; 

 ускорение  оборачиваемости. 

 

Политика  управления запасами разрабатывается  в контексте политики  управления  оборотными активами предприятия. Выделяют три основных подхода к управлению оборотными активами: консервативный, умеренный и агрессивный.

Мы предлагаем для ОАО «КуйбышевАзот» использовать умеренный подход к управлению запасами. Так как на практике именно при  использовании данного подхода  соотношение доходности и риска равно средней доходности и среднему риску. При данном подходе резервы формируются на случай типовых сбоев.

Так же для оптимального управления запасами менеджерам организации необходимо:

• оценивать общую потребность в материалах на планируемый период;
• периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;
• периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению.
• регулярно контролировать условия хранения запасов;
• иметь хорошую систему учета.

Для определения  необходимого уровня запасов следует выполнять его нормирование.

Норма оборотных  средств — величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.