Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

 

 

Прирост оборотных  активов в большей степени  обеспечен ростом дебиторской задолженности (на 35% - с 92564 до 124951 млн. руб.) и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 26,5% - с 284685 до 360227 млн. руб.).

Источники формирования имущества Компании включали собственные  и заемные средства. Важным положительным  моментом является наличие и рост по итогам анализируемого периода собственного оборотного капитала – с 375271 до 479185 млн. руб. (на 27,7%). Собственные средства Компании на 01.10.2012 г. составили 1628348 млн. руб., их прирост в 2011 г. составил 17,8%, а по итогам 9 мес. 2012 г. – 5,3%.

Заемный капитал  рос более уверенными темпами, увеличившись по итогам анализируемого периода на 46,6% и достигнув на 01.10.2012 г. величины 109536 млн. руб. (против 76285 млн. руб. на 01.01.2011 г.). В составе заемного капитала присутствуют и долгосрочные обязательства (представлены долгосрочными кредитами, рост на 54,8% по итогам периода) и краткосрочные обязательства (представлены краткосрочными кредитами (рост на 27,5%), кредиторской задолженностью (рост на 49%) и др. обязательствами).

В табл. 5 проведён вертикальный баланса Компании, суть которого заключается в исследовании структуры баланса, определении удельных весов различных составляющих имущества и капитала и их сравнения в различных временных отрезках.

Как следует  из анализа данных табл.5, определяющий удельный вес в структуре активов  принадлежит оборотным активам: несмотря на небольшое снижение, доля внеоборотных активов по итогам 9 мес. 2012 г. составила 68% от всех активов Компании. Внеоборотные активы сформированы за счет двух основных составляющих – основных средств (30,7% в совокупных активах) и долгосрочных финансовых вложений (36,4% в совокупных активах). В течение анализируемого периода изменения в структуре внеоборотных активов связаны со снижением доли основных средств и ростом доли долгосрочных финансовых вложений. Эти изменения были несущественными.

 

 

 

Таблица 5 - Вертикальный анализ баланса ОАО «Сургутнефтегаз», %

Показатели	Вертикальный  анализ актива баланса
	Структура в % к  валюте баланса			Изменение в %,   ( ст. 3 – ст. 2)	Изменение в %,   (ст.4 – ст.3)	Изменение в %,   (ст.4 – ст. 2)
	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.	01.10.2012 г.
1	2	3	4	5	6	7
1 Внеоборотные  активы	69,0	66,0	68,1	-3,0	+2,1	-0,9
1.1 Нематериальные  активы	0,03	0,03	0,03	-	-	-
1.2 Основные  средства и незавершенные капитальные  вложения	33,8	31,3	30,8	-2,5	-0,5	-3,0
1.3 Долгосрочные  финансовые вложения	34,1	33,7	36,4	-0,4	+2,7	+2,3
1.4 Прочие внеоборотные  активы	1,0	0,9	0,8	-0,1	-0,1	-0,2
2 Оборотные  активы, всего	31,0	34,0	31,9	+3,0	-2,1	+0,9
2.1 Запасы и  затраты	3,8	3,7	3,9	-0,1	+0,2	+0,1
2.2 Дебиторская  задолженность	6,7	7,8	7,2	+1,1	-0,6	+0,5
2.3 ДС и краткосрочные  финансовые вложения	20,5	22,5	20,7	+2,0	-1,8	+0,2
2.4 Прочие оборотные активы	0,1	0,1	0,1	-	-	-
Баланс	100	100	100	-	-	-

 

 

Продолжение таблицы 5

 

Показатели	Вертикальный  анализ пассива баланса
	Структура в % к  валюте баланса			Изменение в %,   ( ст. 3 – ст. 2)	Изменение в %,   (ст.4 – ст.3)	Изменение в %,   (ст.4 – ст. 2)
	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.	01.10.2012 г.
1	2	3	4	5	6	7
3 Собственный  капитал	94,5	93,6	93,4	-0,9	-0,2	-1,1
3.1 Собственный  оборотный капитал	27,0	29,3	27,6	+2,3	-1,7	+0,6
4 Заемный капитал,  всего	5,5	6,4	6,3	+0,9	-0,1	+0,8
4.1 Долгосрочные  обязательства	1,5	1,7	1,9	+0,2	+0,2	+0,4
4.2 Краткосрочные  обязательства, всего	4,0	4,7	4,4	+0,7	-0,3	+0,4
- краткосрочные  займы и кредиты	0,04	0,01	0,01	-0,03	-	-0,03
- кредиторская  задолженность	3,3	4,1	3,9	+0,8	-0,2	+0,6
- прочие краткосрочные  обязательства	0,7	0,6	0,5	-0,1	-0,1	-0,2
Баланс	100	100	100	-	-	-

 

За счет большей  динамики оборотных активов в 2011 г. их удельный вес в исследуемом  периоде вырос с 31 до 31,9%. В структуре  оборотных активов наибольший удельный вес принадлежал денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям, на долю которых на 01.10.2012 г. приходилось 20,7% от всех активов Компании.

В целом можно  отметить, что сколько-нибудь существенных изменений в структуре активов  ООО «Сургутнефтегаз» в течение  анализируемого периода не произошло.

В структуре  источников формирования имущества  определяющая роль отводилась собственному капиталу, удельный вес которого на 01.10.2012 г. составлял 93,4%. Такой большой удельный вес собственных средств свидетельствует о высокой степени финансовой независимости и устойчивости ООО «Сургутнефтегаз»

На долю заёмного капитала приходилось порядка 6% от совокупной величины источников формирования капитала. В структуре заемных средств наибольший удельный вес принадлежал краткосрочным обязательствам, а в их составе – кредиторской задолженности. В течение анализируемого периода структура источников формирования имущества Компании изменилась незначительно. Основные изменения связаны с некоторым снижением доли собственного капитала и ростом доли заемного капитала. 

Итак, по результатам  анализа имущественного положения ООО «Сургутнефтегаз» можно сделать следующие выводы.

Внеоборотные  активы, оборотные активы и их составляющие выросли в абсолютных величинах; выросли показатели собственного и  заемного капитала. Компания располагала значительным производственным потенциалом, имела долгосрочные финансовые вложения, использовала инновационные технологии в своей деятельности. Она обладает оборотным капиталом и собственным оборотным капиталом, что является факторами положительного влияния на платежеспособность ООО «Сургутнефтегаз». К негативным моментам развития активов Компании можно отнести рост дебиторской задолженности.

Несмотря на устойчивую положительную динамику двух основных видов источников формирования имущества Компании – собственного и заемного капитала, более высокими темпами рос заемный капитал, а в его составе – долгосрочные обязательства.

В целом по итогам анализируемого периода отмечается динамичное развитие ООО «Сургутнефтегаз». Однако по предварительным итогам  2012 г. темпы роста основных показателей снизились, что является свидетельством снижения интенсивности финансово-хозяйственной деятельности Компании.

Динамика имущества  и источников его формирования повлияли на структуру активов и пассивов.

В структуре  активов Компании наибольший удельный вес приходился на внеоборотные активы, а в их составе – на основные средства и на долгосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода произошло незначительное снижение удельного веса основных средств и рост удельных весов долгосрочных финансовых вложений, запасов и затрат, дебиторской задолженности.

В структуре  источников формирования имущества  определяющая роль оставалась за собственным капиталом. В структуре заемного капитала наибольшие удельные веса принадлежат кредиторской задолженности и долгосрочным кредитам. В течение периода исследования незначительно снизилась доля собственного капитала и вырос удельный вес заемного капитала.

  2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [16, с.185]. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [16, с.186]. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и  отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Проведём анализ ликвидности и платежеспособности по следующим направлениям:

1) группировка активов по степени их ликвидности (реализуемости), а пассивов – по срочности погашения обязательств;

2) проверка соблюдения условий абсолютной ликвидности баланса;

3) расчёт коэффициентов ликвидности;

4) сравнения  полученных значений с нормативными значениями коэффициентов и составление заключения о ликвидности и платежеспособности предприятия.

Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, если выполняется  соотношение [16, с.187]:

(А1 + А2) – (П1 + П2) > 0.

Перспективная ликвидность дает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей, положительным считается  соотношение [16, с.187]:

(А3 – П3) > 0.

В табл.6 произведена  группировка активов по степени  ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств, а в табл. 7 – проверка условий ликвидности баланса Компании.

 

Таблица 6 - Группировка активов и пассивов ОАО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Группы активов	Статьи   баланса	Коды показ.	01.01.11 г.	01.01.12 г.	01.10.12 г.	Группы   пассивов	Статьи   баланса	Коды показ.*	01.10.10 г.	01.10.11 г.	01.10.12 г.
А1 наиболее ликвидные  активы	Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	1240 + 1250	284685	371940	360227	П1 наиболее срочные  обязательства	Кредиторская   задолжен-ность	1520	45173	67463	67305
А2 быстро реализуемые  активы	Краткосрочная   дебиторская   задолженность	1230 (платежи,  которые ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты)	92564	128316	124951	П2 краткосрочные   пассивы	Краткоср. займы  и кредиты Задолжен. перед участ. по выплате доходов Прочие краткоср. обязательства	1510 + 1550	876	633	693
А3 медленно   реализуемые   активы	Запасы НДС Долгосрочная дебиторская  задолженность Прочие оборотные активы	1210 + 1220 + 1230 (за искл. краткоср. ДЗ) + 1260	53235	62315	69928	П3 долгосрочные   пассивы	Долгосрочные   обязательства Доходы буд. периодов Резервы предстоящих  расходов	1400 + 1530 + 1540	30236	38205	41538
А4 трудно реализуемые  активы	Внеоборотные   активы	1100	959052	1090811	1182778	П4 постоянные   пассивы	Собственный   капитал	1300	1313250	1547081	1628348

 

Таблица 7 –  Проверка условий абсолютной ликвидности  баланса ОАО «Сургутнефтегаз»

Группы активов	первый год			Группы пассивов
	значение	знак	значение
А1	284685	>	45173	П1
А2	92564	>	876	П2
А3	53235	>	30236	П3
А4	959052	<	1313250	П4
Текущая и перспективная  ликвидность
(А1 + А2) – (П1 + П2) =	331200	>	0
А3 – П3 =	22999	>	0
второй год
А1	371940	>	67463	П1
А2	128316	>	633	П2
А3	62315	>	38205	П3
А4	1090811	<	1547081	П4
(А1 + А2) – (П1 + П2) =	432160	>	0
А3 – П3 =	24110	>	0
третий год
А1	360227	>	67305	П1
А2	124951	>	693	П2
А3	69928	>	41538	П3
А4	1182778	<	1628348	П4
(А1 + А2) – (П1 + П2) =	417180	>	0
А3 – П3 =	28390	>	0