Анализ финансового состояния

 

По данным таблицы, исходя из условий, описанных формулами 3 – 6 в разделе 1.3 данной работы, определим тип финансовой ситуации в ООО «Промтек»:

на 01.01.2009:  [Е^М = 0] = [Е^С + С^К + С^О = -73 + 73 = 0]

Таким образом следует, что стоимость запасов больше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, имеющих отрицательное значение, но равно сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность, следовательно, предприятие имеет неустойчивый тип финансового состояния;

на 31.03.2009:  [Е^М = 374980] < [Е^С + С^К = 1829762]

Таким образом, стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная;

на 30.06.2009:  [Е^М = 1785790] < [Е^С + С^К = 2668103]

Отсюда следует, что стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная;

на 30.09.2009:  [Е^М = 3625143] < [Е^С + С^К = 4476876]

Итак, стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная;

на 31.12.2009:  [Е^М = 3231552] < [Е^С + С^К = 6370227]

Из вышесказанного следует, что стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная.

Таким образом, результаты расчетов свидетельствуют об абсолютной финансовой устойчивости ООО «Промтек» на конец исследуемого периода, при этом, отмечается положительная тенденция финансовой устойчивости предприятия, обусловленная опережающим темпом роста собственных средств предприятия над стоимостью запасов.

2.4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости заключается  в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) значениям и оценке их динамики (табл. 7).

 

Таблица 7 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Значение
	Нормативное	Фактическое
		на 01.01.2009	на 31.03.2009	на 30.06.2009	на 30.09.2009	на 31.12.2009
1	2	3	4	5	6	7
1 Стоимость запасов	-	0	374980	1785790	3625143	3231552
2 Сумма дебиторской задолженности	-	0	11588805	12389508	14212659	16288287
3 Источники собственных средств	-	13677	1841637	2721428	4522911	5924174
4 Долгосрочные обязательства	-	0	0	0	0	0
5 Краткосрочные займы и кредиты	-	0	0	0	0	617000
6 Кредиторская задолженность	-	73	12124146	11759157	13750708	13150577
7 Имущество (капитал) предприятия	-	13750	13965784	14480585	18273619	19691751
8 Коэффициент автономии	k1 ≥ 0,5	0,99	0,13	0,19	0,25	0,30
9 Коэффициент соотношения заёмных  и собственных средств	k2 ≤ 1	0,01	6,58	4,32	3,04	2,32
10 Коэффициент маневренности	k3 ≥ 0,3	-0,01	0,99	0,98	0,99	0,97
11 Коэффициент обеспеченности запасов  собственными средствами	k4 ≥ 0,5 - 0,7	-	4,88	1,49	1,23	1,78
12 Доля дебиторской задолженности  в имуществе	k5 .≤ 0,1	0,00	0,83	0,86	0,78	0,83

Значения коэффициентов  автономии и соотношения заемных и собственных средств, на начало исследуемого периода, свидетельствует о неудовлетворительной структуре капитала ООО «Промтек», что выражается в доминирующей доле заемных средств в структуре пассивов. Однако, следует отметить динамику улучшения значений данных показателей, в сравнении с уровнем конца первого квартала, что обусловлено ростом удельного веса собственных средств в структуре капитала.

Значение коэффициента маневренности значительно выше рекомендуемого минимума, что свидетельствует о достаточности собственных источников для финансирования текущей деятельности. Динамика значений коэффициента демонстрирует стабильность уровня маневренности собственными средствами, начиная с конца первого квартала исследуемого года.

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами выше рекомендуемого диапазона, что свидетельствует о достаточности собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов. Общее снижение значения данного показателя (с уровня конца первого квартала) обусловлен ростом стоимости запасов, темпами, опережающими рост собственных оборотных средств. В тоже время, в четвертом квартале отмечается рост значения данного показателя, вызванное сокращением запасов при росте собственных оборотных средств.

Доля дебиторской задолженности ООО «Промтек», начиная с конца первого квартала, значительно выше нормы и остается относительно стабильной, что является негативным фактором финансовой устойчивости, так как демонстрирует высокий уровень риска возникновения просроченной задолженности дебиторов.

Таким образом, ввиду  того, что не все исследуемые показатели соответствуют рекомендуемым значениям, можно сделать вывод о наличие проблем финансового состояния ООО «Промтек», вызванные неудовлетворительной структурой пассивов и высоким уровнем дебиторской задолженности. Однако, учитывая положительную динамику ключевых показателей можно сделать вывод об его удовлетворительной финансовой устойчивости.

2.5 Анализ платежеспособности и вероятности банкротства предприятия

 

Анализ платежеспособности в краткосрочном периоде основан на расчете коэффициентов ликвидности и их сравнении с нормативными значениями.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности проведем по табл. 8.

 

Таблица 8 – Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Промтек»

Показатель		Значение
		Нормативное	Фактическое
			на 01.01.2009	на 31.03.2009	на 30.06.2009	на 30.09.2009	на 31.12.2009
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	-	0	1990124	251961	389783	964
2	Быстрореализуемые активы (А2)	-	0	11588805	12389508	14212659	16288287
3	Медленно реализуемые активы (А3)	-	0	374980	1785790	3625143	3231552
4	Срочные и краткосрочные обязательства (П1+П2)	-	73	12124146	11759157	13750708	13767577
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,00	0,16	0,02	0,03	0,0001
6	Критический коэффициент ликвидности	≥ 0,7	0,00	1,12	1,08	1,06	1,18
7	Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2 min 1	0,00	1,15	1,23	1,33	1,42

 

Анализ таблицы показывает, что, с конца первого квартала, значения критического коэффициента ликвидности превышало норму, а значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности ниже нормы. При этом значение коэффициента текущей ликвидности превышает установленный минимум.

Коэффициент абсолютной ликвидности, свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия высоколиквидными активами (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Наибольшее значение данного коэффициента отмечается по состоянию на конец первого квартала 2009 г. – 0,16, что свидетельствует о возможности оплаты краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 16% при норме более 20%. К концу года, значение данного коэффициента близко к нулю, что обусловлено низким уровнем высоколиквидных активов при высоком уровне срочных обязательств. Это свидетельствует о высоком уровне риска возникновения неплатежеспособности предприятия по срочным обязательствам.

Значение критического коэффициента ликвидности, на конец  исследуемого периода, свидетельствует о том, что за счет высоколиквидных и быстрореализуемых активов предприятие может погасить все краткосрочные обязательства и кредиторскую задолженность. При этом значение данного показателя имеет общую тенденцию роста, что обусловлено опережающими темпами роста дебиторской задолженности над суммой срочных и краткосрочных обязательств. Сокращение суммы денежных средств является сдерживающим фактором роста данного показателя.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец исследуемого периода превышает текущие обязательства ООО «Промтек», что соответствует условию минимальной платежеспособности, но ниже рекомендуемой нормы. В тоже время, следует отметить устойчивую тенденцию роста данного показателя (с 1,15 по состоянию на конец первого квартала до 1,42 к концу года).

Таким образом, можно сделать вывод об удовлетворительной платежеспособности ООО «Промтек», по состоянию на конец исследуемого периода, так как в краткосрочной перспективе (в течение года) предприятие имеет возможность погашения срочных и краткосрочных обязательств, о чем свидетельствуют, превышающие 1, значения критического коэффициента и коэффициента текущей ликвидности. Кроме того, следует отметить общую тенденцию улучшение платежеспособности. Однако, динамика коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует об увеличении риска временной потери платежеспособности по наиболее срочным обязательствам.

Анализ ликвидности  баланса позволяет оценить платежеспособность предприятия в долгосрочной перспективе. Для анализа ликвидности баланса составим таблицу 9.

 

Таблица 9 – Анализ ликвидности баланса

Показатель	Значение
	на 01.01.2009		на 31.03.2009	на 30.06.2009			на 30.09.2009			на 31.12.2009
Актив
А1	0,00	1990124,04		251960,74		389782,72			964,09
А2	0,00	11588804,60		12389508,39		14212658,58			16288287,43
А3	0,00	374980,00		1785790,23		3625142,95			3231551,80
А4	13750,00	11875,00		53325,42		46034,73			170947,43
Баланс	13750,00	13965783,64		14480584,78		18273618,98			19691750,75
Пассив
П1	73,00	12124146,21		11759156,69	13750708,06			13150576,75
П2	0,00	0,00		0,00	0,00			617000,00
П3	0,00	0,00		0,00	0,00			0,00
П4	13677,00	1841637,43		2721428,09	4522910,92			5924174,00
Баланс	13750,00	13965783,64		14480584,78	18273618,98			19691750,75
Платёжный излишек (+) недостаток (-)
А1 > П1	-73,00	-10134022,17		-11507195,95	-13360925,34					-13149612,66
А2 > П2	0,00	11588804,60		12389508,39	14212658,58					15671287,43
А3 > П3	0,00	374980,00		1785790,23	3625142,95					3231551,80
А4 < П4	-73,00	1829762,43		2668102,67	4476876,19					5753226,57

 

Таким образом, баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным, так  как на конец 2009 г., наиболее срочные обязательства (П₁) превышают высоколиквидные активы (А₁). В тоже время соотношения быстрореализуемых активов (А₂) и краткосрочных обязательств (П₂), медленнореализуемых активов (А₃) и долгосрочных обязательств (П₃), а также внереализационных активов (А₄) и постоянных пассивов (П₄), удовлетворяют условиям ликвидности баланса, что свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе.

Таким образом, можно  отметить общую динамику улучшения  платежеспособности ООО «Промтек» в долгосрочной перспективе, что обусловлено улучшением соотношений внеоборотных активов и постоянных пассивов, медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов, быстрореализуемых активов и краткосрочных займов. В тоже время, превышение наиболее срочных обязательств над высоколиквидными активами увеличилась, что свидетельствует о снижении платежеспособности в краткосрочной перспективе.

В целом, по результатам проведенного в данной главе анализа, можно сделать вывод об удовлетворительном финансовом состоянии ООО «Промтек». В тоже время, имеется ряд недостатков, оказывающих негативное влияние на его финансовое состояние. Основными проблемами предприятия являются высокий уровень зависимости от внешних заимствований, большой удельный вес дебиторской и кредиторской задолженностей, а также недостаток высоколиквидных активов. Предприятие финансирует свою текущую деятельность, в основном, за счет кредиторской задолженности, а доля дебиторской задолженности в структуре превышает 80%. Доля денежных средств в структуре активов близка к нулю. В течение исследуемого периода можно отметить, как положительные, так и отрицательные изменения. К положительным изменениям можно отнести увеличение собственного капитала, повышение его маневренности и обеспеченности запасов собственными средствами, снижение, с конца первого квартала, уровня зависимости от заемных источников финансирования. К отрицательным изменениям относится рост дебиторской задолженности и снижение денежных средств в структуре активов.

Таким образом, основными  направлениями улучшения финансового  состояния ООО «Промтек» является сокращение дебиторской задолженности, производственных запасов и оптимизация структуры капитала.

3 Пути улучшения финансового состояния предприятия ООО «Промтек»

3.1 Совершенствование управления  дебиторской задолженностью

 

Одной из основных проблем  предприятия является высокий уровень  дебиторской задолженности, выходящий за пределы оптимального значения. Поэтому, одним из основных направлений повышения эффективности использования оборотного капитала является корректировка политики управление дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Под влиянием конкуренции предприятиям часто приходится продавать свои товары в кредит и соглашаться на отсрочку платежей.