Анализ финансового состояния

 

Следовательно, N = -35840 × t + 1567224 – уравнение аппроксимации тренда динамики чистой прибыли.

Используя зависимость, можно спрогнозировать чистую прибыль на будущий период (табл. 17).

 

 

Таблица 17 -Прогнозирование чистой прибыли на 2010 год

Период	Значение, руб.
1	2
1 квартал	1388024,48
2 квартал	1352184,57
3 квартал	1316344,66
4 квартал	1280504,76
Итого	5337058,47

 

Результаты расчетов представим на рис. 2.

 

Рисунок 2 – Прогнозирование чистой прибыли

 

Исходя из, определенной раннее, недостаточности собственных  источников финансирования, целесообразно, в ближайшие годы, всю нераспределенную прибыль реинвестировать в собственный капитал предприятия.

Политика  формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии ООО «Промтек», заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам;

1. I. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

II. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

Исходя из рекомендуемого уровня коэффициента собственного капитала – 0,4-0,6 (принимаем на уровне 0,5 или 50% собственного капитала в структуре пассивов), а так же учитывая реинвестирование всей планируемой суммы прибыли ООО «Промтек» в собственный капитал, необходимость чего обусловлена недостаточностью собственных средств, общая потребность в собственных финансовых ресурсах на планируемый год составляет:

 

Рассчитанная  общая потребность охватывает необходимую  сумму собственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

III. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов являются: сумма чистой прибыли и амортизационных отчислении, то в первую очередь следует предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.
5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

Исходя из прогноза на планируемый год суммы чистой прибыли ООО «Промтек», потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников составит:

в 2010 г.:   СФР_внеш = 3 921 7002 – 5 337 059 = -1 415 357 руб.

Исходя из расчетов следует, что, при сохранении общей потребности в капитал на уровне конца исследуемого периода и тенденции роста чистой прибыли, реинвестируемой в собственный капитал, к 2010 г. ООО «Промтек» сможет достичь рекомендуемого (более 50%) удельного веса собственного капитала в структуре источников имущества.

VI. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:

• обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;
• обеспечение сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями, так как рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.

На основании предлагаемых мероприятий и прогнозов, в табл. 18, проведем расчет показателей финансовой устойчивости и платежеспособности на трехлетнюю перспективу.

 

Таблица 18 – Прогноз коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности

Показатель	Значение			Изменение
	Нормативное	на  01.01.2009	на  01.01.2010
1 Стоимость запасов	-	3231552	2391348	-840204
2 Сумма дебиторской задолженности	-	16288287	8848732	-7439555
3 Источники собственных средств	-	5924174	11261232	5337058
4 Долгосрочные обязательства	-	0	0	0
5 Краткосрочные займы и кредиторская задолженность	-	13767577	8430519	-5337058
6 Имущество (капитал) предприятия	-	19691751	19691751	0
7 Коэффициент автономии	k1 ≥ 0,5	0,30	0,57	0,27
8 Коэффициент соотношения заёмных  и собственных средств	k2 ≤ 1	2,32	0,75	-1,58
9 Коэффициент маневренности	k3 ≥ 0,3	0,97	0,98	0,01
10 Коэффициент обеспеченности запасов  собственными средствами	k4 ≥ 0,5 - 0,7	1,78	4,64	2,86
11 Доля дебиторской задолженности  в имуществе	k5 .≤ 0,1	0,83	0,45	-0,38
12 Коэффициент текущей ликвидности	Kт.л ≥ 2 min 1	1,42	2,32	0,90

 

Таким образом, в данной главе были определены основные направления  улучшения финансового состояния ООО «Промтек». Предлагаются мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния предприятия. Для улучшения финансового состояния ООО «Промтек» необходимо пересмотреть свою кредитную политику с целью снижения уровня дебиторской задолженности, минимизировать уровень производственных запасов, а также улучшить структуру источников финансирования. Для реализации указанных направлений повышения финансового состояния в работе предлагаются мероприятия, направленные на сокращение дебиторской задолженности и методика оптимизации производственных запасов, что позволит повысить ликвидность активов и направить высвобожденные денежные средства на покрытие наиболее срочных обязательств.

В целях предотвращения возникновения просроченной задолженности  предлагается проведение оценки контрагентов и использованием кредитного рейтинга по шкале оценки показателей надежности клиента, что позволит дифференцировать подходы к предоставлению отсрочек по оплате отгружаемой продукции.

Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности для ООО «Промтек», является введение системы скидок и штрафов. Исходя из проведенных расчетов предоставление скидки при предоплате в размере 3% от стоимости покупки, является экономически более выгодным, в сравнении с потерями от отсрочки платежей.

В целях улучшения  структуры пассивов также предлагается реинвестирование прибыли предприятия на увеличение собственного капитала предприятия.

Исходя из прогноза выручки  от реализации и прибыли предприятия  на 2010, в течение которого предприятие сможет достичь удовлетворительной структуры источников финансирования, о чем свидетельствуют значения коэффициентов автономии (0,57 > 0,5) и соотношения заемных и собственных средств (0,75 < 1).

Согласно произведенным расчетам, предлагаемые мероприятия являются экономически обоснованными и, при их реализации, ООО «Промтек» имеет возможность существенно улучшить свое финансовое состояние.

 

Заключение

 

Одним из важнейших условий успешного  управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния, которое характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Общество с ограниченной ответственностью «Промтек» является одним из ведущих предприятий России и стран СНГ, специализирующимся на производстве стрелочных переводов.

Результаты анализа  свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом состоянии ООО «Промтек» в исследуемый период. Однако существует и ряд проблем, среди которых высокий уровень дебиторской задолженности и недостаток в высоколиквидных активов, большой удельный вес заемных средств, значительную часть которых составляет кредиторская задолженность.

Доля дебиторской задолженности  в структуре активов на конец 2009 г. составляет более 80% при норме не более 10%, а доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений менее 1%. В результате в структуре активов преобладают низколиквидные активы, что оказывает отрицательное влияние на платежеспособность предприятия.

Доля же собственных  средств в структуре пассивов ООО «Промтек» около 30% при норме более 50%. При, отсутствии долгосрочных заимствований, предприятие вынуждено финансировать свою деятельность за счет краткосрочных займов и кредиторской задолженности, что также является негативным фактором его финансовой устойчивости и платежеспособности.

На протяжении исследуемого периода можно отметить, как положительные, так и отрицательные изменения. К положительным изменениям можно отнести собственного оборотного капитала. К отрицательным изменениям относятся – рост запасов и дебиторской задолженности, а также снижение суммы высоколиквидных активов, при росте краткосрочных заимствований и кредиторской задолженности.

В результате произошедших изменений повысилась маневренность и обеспеченность запасов собственными источниками финансирования, а также улучшилось значения коэффициента текущей ликвидности, что свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. В тоже время, значение показателя уровня дебиторской задолженности ухудшились. Кроме того, значения показателей структуры активов, не смотря определенные улучшения, находятся на неудовлетворительном уровне.

Для улучшения финансового  состояния ООО «Промтек» необходимо пересмотреть свою кредитную политику с целью снижения уровня дебиторской задолженности, минимизировать уровень производственных запасов, а также улучшить структуру источников финансирования. Для реализации указанных направлений повышения финансового состояния в работе предлагаются мероприятия, направленные на сокращение дебиторской задолженности и методика оптимизации производственных запасов, что позволит повысить ликвидность активов и направить высвобожденные денежные средства на покрытие наиболее срочных обязательств.