Анализ финансовой эффективности

) Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

.1) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз. Данный коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле:  Выручка от реализации/Чистый оборотный капитал

.2) Коэффициент оборачиваемости активов, раз. Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:

Выручка от реализации / Сумма активов

.3) Коэффициент оборачиваемости запасов, раз. Данный показатель отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле:  Себестоимость реализованной продукции/ТМЗ

.4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней. Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:

* Счета к получению / Выручка от реализации

Кроме рассмотренных выше показателей для акционерных обществ важными являются инвестиционные критерии. Существуют три основных показателя:

А) Прибыль на акцию. Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле: (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций

Б) Дивиденды на акцию. Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

Рассчитывается по формуле:  Дивиденды по обыкновенным акциям / Число обыкновенных акций

В) Соотношение цены акции и прибыли, раз.

Один из главных показателей, которым руководствуется большая часть рядовых инвесторов и трейдеров рынка ценных бумаг. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

Рассчитывается по формуле: Рыночная цена акции / Прибыль на акцию.

 

Глава 2. Оценка эффективности функционирования ОАО "Северэлектро"

оборотный капитал материалоемкость ресурс

2.1 Организационно-правовая деятельность ОАО "Северэлектро"

 

Открытое акционерное общество "Северэлектро" было образовано 1 июля 2001 года в результате реорганизации АО "Кыргызэнерго". Распредкомпания "Северэлектро" - ведущая энергоснабжающая организация Кыргызской Республики. Согласно Государственному республиканскому реестру естественных и разрешённых монополий Кыргызстана на 2013 год ОАО "Северэлектро" является естественным монополистом. В настоящее время в условиях рыночной экономики компания на принципах самоокупаемости осуществляет распределение и продажу электроэнергии, ремонтно - эксплуатационное и оперативное обслуживание распределительных электрических сетей напряжением 35-10-6-0,4 кВ, находящихся в границах Чуйской, Таласской областей и города Бишкек.

Её абонентами являются более 520 тысяч юридических и физических лиц. 20 структурных территориальных подразделений осуществляют деятельность по эксплуатации воздушных, кабельных, высоковольтных, низковольтных сетей и энергооборудования; деятельность по покупке, распределению, продаже электроэнергии.

В составе ОАО "Северэлектро" 17 районов электрических сетей (РЭС), в том числе: по городу Бишкек - Западный, Восточный РЭСы. Также в составе ОАО "Северэлектро" действуют производственные службы:

§ служба подстанций, осуществляет ремонтно - экплуатационное обслуживание подстанций напряжением 35/10-6 кВ;

§ служба линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание воздушных линий электропередачи напряжением 35 кВ;

§ служба централизованного ремонта кабельных линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание кабельных линий электропередачи напряжением 35-10-6 кВ;

§ диспетчерская служба, осуществляет оперативное обслуживание электрических сетей напряжением 35-10-6-0,4 кВ;

§ служба релейной защиты и автоматики осуществляет защиту эксплуатируемого оборудования и автоматизацию оборудования;

§ служба изоляции, защиты от перенапряжения и испытания электрооборудования обеспечивает профилактические испытания и осуществляет экплуатацию изоляции высокого напряжения и защиту от перенапряжения на объектах электрических сетей;

§ служба надёжности и техники безопасности обеспечивает организацию работы по охране труда и технике безопасности;

§ служба систем диспетчерско-технологического управления обеспечивает диспетчерскую и технологическую связь, каналы телемеханики, техническую эксплуатацию линейно-кабельных сооружений, используемых для каналов средств управления;

§ служба механизации и автотранспорта;

§ метрологическая служба обеспечивает единство и требуемую точность измерений на ПС 35/6-10 кВ и средств измерений, применяемых в ОАО „Северэлектро";

§ ремонтно-хозяйственная база осуществляет капитальный и текущий ремонт оборудования ОАО „Северэлектро", обеспечивает комлектующими частями и компонентами для ремонта кабельных линий, воздушных линий 35-10-6-0,4 кВ.

Раз в два года распредкомпания проводит соревнования, на которых, помимо взаимного обучения и проверки профессиональных навыков, демонстрируются усовершенствованные механизмы и приспособления, облегчающие труд электромонтёра. Лучшие из них внедряются во всех РЭСах. В целях повышения квалификации основного персонала и укрепления традиционных профессиональных связей энергетиков стран Содружества распредкомпания принимает участие в международных соревнованиях оперативно-ремонтного персонала районов электрических сетей СНГ: в 2004 году в Москве команда ОАО "Северэлектро" заняла пятое место, а в 2007 году в Витебске - четвёртое место.

Особое внимание уделяется улучшению учёта электроэнергии. С этой целью производится вынос счётчиков, замена их на более точные и надёжные электрические счётчики класса точности 1.0 с возможностью дистанционного снятия показаний. На снижение потерь направлены локальные проекты в Аламудунском и Сокулукском районах. Международные инвесторы - Правительство Швейцарии, Всемирный банк и Немецкий банк развития KFW. В настоящее время в ОАО „Северэлектро" работают кредитные проекты: "Реабилитация электрических и тепловых сетей" и "Оздоровление локальной сети г. Бишкек". В соответствии с предложением Немецкого банка KFW распредкомпанией составлена программа реабилитации по проекту „Повышение эффективности электрораспределительных сетей". Данный проект является продолжением проекта „Оздоровление локальной сети города Бишкек". За счёт кредитных средств ОАО „Северэлектро"установило 37 647 электронных приборов учёта класса точности 1.0 в Аламудунском районе. В Сокулукском районе Чуйской области установлено 40 тысяч электронных приборов учёта.

Реализацию электроэнергии горожанам (физическим и юридическим лицам) осуществляет структурное подразделение ОАО "Северэлектро" Бишкекский энергосбыт.

ОАО "Северэлектро" на 1 июня 2013 года обслуживает 23 319 юридических лиц и 499 800 физических лиц.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров, с правом принятия решений по всем вопросам деятельности Общества, определенных законодательством Кыргызской Республики и настоящим Уставом.

Тарифы на электрическую энергию для конечных потребителей (без учёта налогов) утверждены постановлением Исполнительного совета Государственного департамента по регулированию топливно-энергетического комплекса при Министерстве энергетики Кыргызской Республики №96 от 21 апреля 2010 года) :

§ Для населения- 70,0 тыйын/кВтч 

§ Насосные станции- 70,0 тыйын/кВтч 

§ Промышленные потребители- 132,7 тыйын/кВтч 

§ Бюджетные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§ Сельскохозяйственные потребители- 132,7 тыйын/кВтч 

§ Прочие потребители - 132,7 тыйын/кВтч 

Уставный капитал ОАО "Северэлектро" составляет 454, 5 млн. сомов. Государство в лице Госкомимущества КР имеет долю в капитале общества в размере 80,49 %, 13,16 % акций находится у Соцфонда КР, остальная доля акций общества находится у юридических и физических лиц.

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Североэлектро":

Общая протяженность линий электропередач равна  20 176 км. В том числе:

Протяжённость воздушных линий 35 - 0,4 кВ = 20 109

Протяжённость Кабельные линии = 2067 км

Общее количество подстанций и ТП = 8798 шт. Среди них:

Количество подстанций 35 кВ = 122

Количество трансформаторных подстанций = 8 676

Общее количество отходящих фидеров = 2 265

Количество абонентов, всего = 523 119 абонентов. 

Количество персонала компании, всего = 3 242 человека.

Суммарная мощность = 2 115,195 мВА.

 

 

2.2 Анализ финансового состояния ОАО "Северэлектро"

 

Осуществляя хозяйственную деятельность, любая организация нуждается в анализе финансового состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той необходимой информацией, которая дает возможность оценить финансовые возможности организации.

Анализ динамики и состава структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы и оборотные активы, изучить динамику структуры имущества.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным бухгалтерского баланса рассмотрим таблицу 1.

 

Таблица 1 Анализ активов ОАО "Северэлектро".

 

Как видно из таблицы 1, общая стоимость активов предприятия в период с 2010 по 2012 год увеличилась на 855698,4 тыс. сом или на 27,76 %. Это произошло в значительной степени за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 675297,9 тыс. сом или на 31,36 %, и увеличения стоимости мобильного имущества на 180400,5 тыс. сом или на 19,42 %.

В составе внеоборотных активов имело место увеличения стоимости основных средств. Это может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В 2012 году стоимость основных средств возросла на 18,63%, а выручка от реализации продукции на 17,09% (таблица…). Относительный прирост выручки от реализации продукции отстает на 1,5 пункта от относительного прироста стоимости основных средств, что свидетельствует о нерациональном увеличении активов.

В 2012 году стоимость оборотных активов составила 1109398,2 тыс. сом, что выше по сравнению с 2010 годом на 180400,5 тыс. сом или на 19,42 %.

Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия по сравнению с 2010 годом снизился на 1,97% процентных пункта и составил в 2012 году 28,17%. Снижение показателей оборотных активов обусловлен увеличением дебиторской задолженности и значительным увеличением прочих активов (539,29%).

Сумма торговой и прочей дебиторской задолженности возросла на 71208,4 тыс. сом или 16,77 %. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения неоплаченной электроэнергии абонентами ОАО "Северэлектро". Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Сумма запасов в 2012 году уменьшилась на 12549,9тыс. сом или на 3,33% и также происходит снижение их удельного веса на на 2,97% (9,25% - 12,22%) процентных пункта.