Анализ финансовой эффективности

 

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать следующие выводы. Динамика коэффициентов общей ликвидности, абсолютной ликвидности и коэффициента "критической" оценки анализируемой организации отрицательная. В 2012 году ОАО "Северэлектро" могло оплатить лишь 4,7 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент "критической оценки" показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент "критической оценки" равен 1. У ОАО "Северэлектро" значение этого коэффициента близко к критериальному (2011), но в 2012 году оно существенно снизилось (до 0,3). Это отрицательная тенденция поскольку при критических условиях предприятие способно выплатить меньше 1/3 краткосрочных обязательств.

Оптимальный коэффициент текущей ликвидности в зависимости от отраслевой принадлежности варьируется в диапазоне 1,5-2,5. Минимально допустимый коэффициент равен 1. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1 означает, что на сегодняшний момент предприятие является совершенно неплатежеспособной, т.к. находящиеся в ее распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств, без учета процентов по кредиту; Коэффициент текущей ликвидности в 2010-2011 гг. превышал единицу, однако, за 2012 значение данного показателя снизилось до 0,558 относительных единиц.

 

.3 Динамика показателей эффективности ОАО "Северэлектро" и их анализ

 

Анализ показателей эффективности по ОАО "Северэлектро" основан на анализе показателей оборачиваемости и рентабельности за 2011 - 2012 гг. Для проведения анализа использовались данные бухгалтерской отчетности.

Прибыль и рентабельность является наиболее обобщающими показателями эффективности работы предприятия, так как они позволяют измерить прибыль на все активы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Из таблиц 11 и 12 видно, что прибыль предприятия в 2012 году значительно увеличилась. Отрицательным фактором, повлиявшим на прибыль является увеличение себестоимости и снижение оборачиваемости оборотных средств. В процессе анализа используются также частные показатели как коэффициенты прибыльности на уточненные активы, долгосрочные, нематериальные, оборотные.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

 

Таблица 11 Показатели деловой активности (оборачиваемости) ОАО "Северэлектро".

Показатели	Рассчетные формулы	К 2011 г.	К 2012 г.	Изменение
Оборачиваемость активов		1,092	1,126	0,033
Оборачиваемость активов (дни)		334,25	324,15	-10,1
Оборачиваемость мобильных средств		3,925	4,166	0,241
Оборачиваемость мобильных средств (дни)		93,00	87,62	-5,38
Оборачиваемость дебиторской задолженности		8,692	9,336	0,644
Средний срок оборота дебиторской задолженности		41,993	39,095	-2,897
Оборачиваемость кредиторской задолженности		65,228	5,134	-60,093
Средний срок оборота кредиторской задолженности		5,596	71,089	65,493
Оборачиваемость запасов		9,659	11,512	1,854
Оборачиваемость собственного капитала		5,567	4,937	-0,629

 

Графически показатели оборачиваемости выглядят следующим образом:

 

Рисунок 1. Показатели оборачиваемости ОАО "Северэлектро".

 

Рисунок 2. Показатели длительности оборотов ОАО "Северэлектро".

 

) Оборачиваемость активов = Выручка / ((Стоимость активов на начало года + стоимость активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,092

Подстановка: 4022113,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,279

2012 год: 4022113,6/((3206360,1+3938400,9)/2) = 1,126

1.1) Срок оборачиваемости активов:

2011 год: 365 / 1,092 = 334,25 дней

2012 год: 365 / 1,126 = 324,15 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость активов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,187 пунктов (1,279 - 1,092). Однако, рост средней стоимости активов привел к снижению оборачиваемости на 0,153 пункта (1,126 - 1,279).

.1) Оборачиваемость мобильных средств = Выручка / ((Стоимость оборотных активов на начало года + стоимость оборотных активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 928997,7 + 821558,7)/2) = 3,925

Подстановка: 4022113,6/((928997,7 + 821558,7)/2) = 4,595

год: 4022113,6/((821558,7+1109398,2)/2) = 4,166

2.2) Срок оборачиваемости мобильных средств:

2011 год: 365 / 3,925 = 93,00 дня

2 год: 365 / 4,166 = 87,62 дня

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость мобильных средств (оборотных активов) Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,67 пунктов (4,595 - 3,925). Однако, рост средней стоимости оборотных активов привел к снижению оборачиваемости на 0,429 пунктов (4,166 - 4,595).

Коэффициент оборачиваемости активов как всех, так и оборотных показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости на 0,033 пункта совокупного капитала произошло за счет увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме (таблица 1). То есть к концу 2012 года каждая единица активов приносила 1,126 сом реализованной продукции.

.1) Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / ((Дебиторская задолженность на начало года + дебиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 424652,2 + 365762,2)/2) = 8,692

Подстановка: 4022113,6/((424652,2 + 365762,2)/2) = 10,177

год: 4022113,6/((365762,2+ 495860,6)/2) = 9,336

3.2) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

год: 365 / 8,692 = 41,993 дня

год: 365 / 9,336 = 39,095 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость дебиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,485 пунктов (10,177 - 8,692). Однако, рост средней стоимости дебиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 0,841 пункт (4,166 - 4,595).

4.1) Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка / ((Кредиторская задолженность на начало года + кредиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 65,228

Подстановка: 4022113,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 76,373

год: 4022113,6/((69284,8+1497434,8)/2) = 5,134

.2) Средний срок оборота кредиторской задолженности :

год: 365 / 65,228 = 5,596 дней

год: 365 / 5,134 = 71,089 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость кредиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 11,145 пунктов (76,373-65,228). Однако, значительный рост средней стоимости кредиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 71,239 пунктов (5,134-76,373).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Таким образом, можно сделать вывод, что за 2001 год средства, вложенные в расчеты обернулись 8,692 раза, а за 2012 год 9,336 раз, что является благоприятным финансовым фактором для ОАО "Северэлектро".

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Для ОАО "Северэлектро" неблагоприятная ситуация сложилась к концу 2011 года когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности был значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности: 65,228 > 8,692

ОАО "Северэлектро" за анализируемые 2011 и 2012 года организация использовала имеющийся средние остатки запасов 5,567 и 4,937 раз соответственно.

) Оборачиваемость запасов = Выручка / ((Запасы на начало года + запасы на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((376834,3+334465,5)/2) = 9,659

Подстановка: 4022113,6/((376834,3+334465,5)/2) = 11,309

год: 4022113,6/((334465,5+364284,4)/2) = 11,512

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость запасов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,65 пунктов (11,309 - 9,659). Уменьшение запасов так же привел к увеличению оборачиваемости запасов на 0,203 пункта (11,512 - 11,309).

) Оборачиваемость собственного капитала = Выручка / ((Собственный капитал на начало года + собственный капитал на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 589858,5 + 644317,7)/2) = 5,567

Подстановка: 4022113,6/((589858,5 + 644317,7)/2) = 6,518

год: 4022113,6/((644317,7+984978,8)/2) = 4,937

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость собственного капитала Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,951 пункт (6,518 - 5,567). Однако, увеличение средней стоимости собственного капитала привела к снижению данного показателя на 1,581 пункт (4,937 - 6,518).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового состояния предприятия. В данной курсовой на примере показателей рентабельности ОАО "Северэлектро" можно рассмотреть характеристику эффективности работы предприятия в целом, доходность деятельности электроснабжения, окупаемости затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами.

При анализе показателей рентабельности целесообразным является повторное рассмотрение следующей информации (таблицы 11 и 12).

 

Таблица 11 Бухгалтерский баланс ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темп прироста
Основные средства	2 090 304,6	2 358 003,70	12,8
Прочие внеоборотные активы	8 610,0	6 826,40	-20,7
Оборотные активы	821 558,7	1 109 398,20	35,0
Итого Активы	3 026 360,0	3 938 400,90	30,1
Собственный капитал	644 317,7	984 978,80	52,9

 

Из таблицы 12 можно сделать вывод, что кроме оборотных активов и активов в целом остальные показатели имеют тенденцию к увеличению. При чем внеоборотные активы в отчетном периоде увеличились вдвое по сравнению с предыдущим периодом.

 

Таблица 12 Финансовые результаты ОАО "Северэлектро" (тыс. сом)

Показатели	2011 г.		Темп прироста, %
Выручка	3 754 151,4	4022113,6	7,14
Себестоимость реализованной продукции	2 966 661,6	2775907,0	-6,43
Валовая прибыль	787 489,8	1246206,6	58,25
Балансовая прибыль	99 525,1	449517,6	351,66
Чистая прибыль	88 093,3	417447,1	373,87